Глава 9. Инвестиционные кредиты

и оценка их эффективности

9.1. Взаимоотношения кредитора и предпринимателя

Каждый предприниматель, решив открыть новое дело или усовершенствовать действующее производство, сталкивается с одной из важнейших проблем любого предпринимательского проекта: где достать необходимые денежные средства? А денег требуется немало. Они необходимы для приобретения совре­менной технологии производства, на закупку технологического, силового и транспортного оборудования, на строительство зда­ний, на покупку необходимых материально-технических ресур­сов и т.п.

Обычно собственных свободных денежных средств у предпринимателя недостаточно для инвестирования в создаваемый бизнес. Поэтому в большинстве случаев ему необходимы определенные денежные ресурсы до момента, когда он сможет их заработать, запустив проект в эксплуатацию.

Для решения проблемы финансирования есть несколько возможностей. Это, например, создание нового дела на корпо­ративных началах, когда компаньон (или компаньоны) внесет недостающие денежные средства в общую копилку создаваемого бизнеса. Можно также создать акционерное общество, выпустив в обращение ценные бумаги и получив требуемые деньги после их продажи. Однако каждый предприниматель понимает, что в подобных случаях ему придется делиться частью созданной при­были со своими компаньонами или акционерами, в то время как ему хочется весь доход от создаваемого бизнеса оставлять себя. Остается одна возможность: взять недостающую денежную сумму взаймы.

Заемщиками могут выступать: коммерческие банки, различ­ные фонды (инвестиционные, негосударственные пенсионные страховые компании и пр.), а также любое производственное предприятие при наличии у него временно свободных денежных средств. Такие предприятия в дальнейшем будем называть банками, а совершаемые ими операции по предоставлению на время денежных средств для инвестирования их заемщиком в предпринимательский проект — кредитованием.

В операции кредитования участвуют два субъекта: банк, вы­ступающий в качестве кредитора, и предприниматель, являю­щийся заемщиком.

Деньги в этом процессе выполняют роль особого товара, ко­торый одним участником сделки (банком) продается, а другим участником (предпринимателем) — покупается. Такой товар продается на определенное время, по истечении которого пред­приниматель обязан вернуть долг кредитору.

Взаимоотношения между кредитором и заемщиком оформ­ляются договором, в котором отражаются все условия выдачи кредита. Соблюдение всех условий договора обязательно для его участников. Сторона, нарушившая заключенный договор, несет определенные убытки по решению арбитражного суда. С долж­ника будут взысканы в пользу кредитора необходимые суммы в бесспорном порядке.

9.2. Принципы кредитования

Кредитование предпринимателей — одна из важнейших функций коммерческого банка. В стабильной экономике вы­полнение этой функции приносит банкам львиную долю их до­хода. Поэтому банки не только заинтересованы в увеличении объема кредитов, но охотно предоставляют их предпринимате­лям при соблюдении ими определенных условий, которые фик­сируются в договоре.

Заемщик должен предоставить банку исчерпывающую ин­формацию о себе, которая содержится в следующих документах:

• кредитная заявка (заявление, ходатайство и т.п.);

• бухгалтерская отчетность, на основании которой банк мо­жет определить финансовое состояние клиента;

• копии договоров, контрактов, относящихся к кредитуемо­му мероприятию, и его технико-экономическое обоснование;

• копии учредительных документов, устава предприятия.

Все эти документы должны обеспечить банку минимальный риск его деятельности.

В процессе банковской многолетней практики сложились принципы кредитования, которые должны обязательно соблюдаться. К таким принципам относятся: возвратность, срочность, платность и обеспеченность кредита.

Принцип возвратности состоит в том, что выдаваемые бан­ком предпринимателю в качестве кредита денежные средства должны быть обязательно возвращены. На этом принципе зиж­дется не просто благополучие банка, а его кредитоспособность, простое воспроизводство его кредитных ресурсов, обеспечен­ность его уставного капитала. Нарушение этого принципа может привести к постепенному снижению кредитного потенциала банка, а затем и к полному его разорению. Поэтому прежде чем выдать ссуду банк тщательно проверяет кредитоспособность за­емщика, т.е. его возможность вернуть кредит.

Срочность кредита предполагает возврат ссужаемых клиен­ту денежных средств в сроки, зафиксированные в кредитном договоре. Предприниматели, задерживающие возврат кредита, ставят банк в затруднительное положение, так что ему прихо­дится нарушать обязательства перед своими клиентами со всеми вытекающими отсюда последствиями. Банк может по­терять доверие своей клиентуры и вызвать паническое изъя­тие денег со счетов. Массовый отток средств может вызвать полное разорение банка.

Платность кредита заключается в том, что предприниматель, купив на время денежные ресурсы, должен за них заплатить оп­ределенную сумму. На деньги, вырученные банком за предостав­ление ссуды, оплачивается труд сотрудников банка, уплачиваются налоги в местный и федеральный бюджеты, выплачиваются ди­виденды акционерам банка. Часть средств из своей прибыли банк направляет на социальное и производственное развитие.

Наконец, последний принцип — это обеспеченность кре­дита. Дело в том, что никакие документы, которые предпри­ниматель предъявляет банку в обоснование своей кредитоспо­собности, не могут гарантировать кредитору возврат средств в полной мере, соблюдение сроков возврата и плату за кредит. Любые документы, как показывает опыт, могут быть сфальсифицированы, что и происходило нередко, особенно на пер­вых этапах рыночных реформ и формирования банковской системы. Чтобы обезопасить банки, исключить случаи невоз­вращения кредитов либо компенсировать этот невозврат за счет других источников, необходимо обеспечение кредитов. В обеспечение ссуд банки теперь, как правило, требуют залого­вые ценности. К ним относятся различные и высоколиквидные товары, материалы, основные фонды, дебиторские счета, ценные бумаги, депозиты, иногда имущественные и неимуще­ственные права и другие нематериальные активы. Наиболее надежным видом залога считается заклад. Заложенное имущество передается на хранение банку. Особенно распространен­ным закладом являются ценные бумаги, предметы искусства, драгоценности и пр.

Окончательное решение о выдаче кредита предпринимателю принимается банком при рассмотрении инвестиционного про­екта и его экономического обоснования. Особое внимание уде­ляется показателям прибыли, рентабельности и сроку окупаемо­сти нового предпринимательского дела. Учитываются также принятые в международной практике показатели внутренней нормы доходности, чистого приведенного дохода, рентабельно­сти инвестиций. Только при положительной оценке всех на­званных показателей банк может предоставить кредит.