№ 49 Рынок ценных бумаг и его регулирование

Ценные бумаги- док-т, кот. удостоверяет право собственности на какой-либо вид капитала и приносит своему владельцу доход. Она может выпускать как гос., так и корпорациям. Их называют фиктивным капиталом, в отличие от реального, кот. вложен и функционирует в производстве.

Ценные бумаги делятся на 2 группы:1)свидетельство о собственности (акции, опционные свидетельства, финансовые фьючерсы варранты, коносаменты) 2)свидетельство о займе (векселя, банкноты, чеки, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты)

Акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении определенной суммы денег в капитал акционерного общества и дающая право ее владельцу на получение прибыли (дивиденды). Существуют 3 классификации: 1)именные (выписывается на имя 1-го владельца и регистрируется в учетной книге акц. общества. «+» -возможность учета и контроля «-» - низкая подвижность) и предъявительские (свободно покупается и продается на рынке), 2)простые (дает право голоса на собрании и размер дивидендов зависит от работы АО за год ничем не гарантирован) и привилегированные (гарантирует доход независимо от работы, владельцы не имеют права голоса), 3)безголосые, одноголосые и многоголосые.

В 1ый раз акция выпускается в обращение по номинальной стоимости, т.е. той стоимости, кот. указана на акции при учреждении АО. В последующем устанавливается ее рыночная цена или курс акции, кот. кот. зависит от предложения на опции данной корпорации, но колеблется вокруг расчетного курса, кот вычисляется по ф-ле: курс акции=(дивиденты/норма%)*100%. Если курсовая стоимость акции больше номинальной, то разница между суммой от продажи акции и действительно вложенным капиталом есть учредительская прибыль (сумма, получаемая от продажи акции минус реальный капитал, помещенный на предприятие), кот. присваивается учредителем АО.

Опционное свидетельство- ценная бумага о контракте, предоставляющем право покупать или продавать конкретный товар по установленной цене в теч. какого-то времени.

Финансовый фьючерс- ценная бумага об обязательстве ее владельца на осуществление функции продажи в будущем определенного элемента по заранее установленным ценам.

Коносамент- документ, устанавливающий взаимоотношения перевозчика и грузовладельца в процессе транспортировки груза (употребляется в основном в сухоходстве)

Варрант- это свидетельство, выдаваемое владельцу товара при сдаче его на склад.

Вексель- письменное долговое обязательство в кот. указаны вел-на денежной суммы и сроки ее уплаты должником. Он находится в обращении и выполняет роль денег.

Банкноты- это вексель банка, они отличаются от бумажных денег:1)имеют двойное обеспечение : кредитное( коммерческим векселем ) и металлическое (золотой запас банка),2)бум. деньги выпускаются гос. а банкноты- центральным коммерческим банком, 3)бум. Деньги- ср-во обращения, банкноты- ср-во платежа.

Чеки- письменное распоряжение лица имеющего текущий счет о выплате банком денежной суммы или перечислении ее на другой счет. Существуют 3 вида чеков:1)именные(не подлежат передачи), 2)ордерные(допускают передачу др. лицу или индоссаменту), 3) предъявительские (передаваемые без индоссамента)

Облигация- ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение дохода от выигрыша. Выпускается как гос., так и органами местного самоуправления. Могут быть: долгосрочными (3-5 лет) и краткосрочными (3-6 мес.). По истечению срока облигация погашается по номинальной стоимости, а держатель облигации получает доход виде фиксир суммы.

Депозитные и сберегательные сертификаты- разновидность срочных банковский вкладов.

Жизненный цикл ЦБ:

ЦБ проходят 3 фазы жизненного цикла: 1) подготовительный (связан с открытием нового предприятия), 2)первичное размещение(первичный рынок), 3)вторичное размещение (вторичный рынок). Вторичный рынок состоит из «уличного» рынка и «биржевого»

Принципы функционирования:

1)рынок должен хар-ся частыми сделками с небольшими колебаниями цен от одной сделки к другой, с небольшим разрывом между ценой продавца и ценой покупателя.

2)должен быть эффективным (прибыть=0)

3)должен быстро распространять информацию о заключенных сделках.

4)должен отличаться надежностью, т.е. возможные ошибки работника ЦБ должны компенсироваться.

Купля-продажа ЦБ осуществляется на фондовой бирже(ФБ). Торговля на ФБ ведется по принципу аукционной продажи.

Чаще всего ФБ- это АО. Доход биржи образуется за счет % от стоимости продажи брокерских мест и за счет учредительских взносов.

Задачи: создание благоприятных условий для эффективности купли-продажи и перепродажи ЦБ. Купля-продажа осуществляется на основе биржевого курса (от S и D на данной ФБ)

Биржевая прибыль- это скупка ЦБ по низким ценам и продажа по высокому курсу.

Биржевая катеровка- это регшистрационно стихийно ? сложившхся ЦБ.

Все ЦБ, поступившие на биржу проходят процедуру листинга, кот. предполагает отбор и допущение их к торгам.