63
1)Оценка значимости расширения рекламы = 0,2 * 0,6 + 0,3 * 0,8 = 0,36. 2)Оценка значимости разработки нового изделия = 0,2 * 0,4 + 0,8 * 0,7 = 0,64.
Вывод: разработка новых изделий является более эффективным направлением деятельности.
Т а б л и ц а 2.4
Анализ действий по развитию производства
Критерий |
Wi |
Покупка нового |
Модернизация техно- |
|
|
оборудования |
логии |
|
|
|
|
1. Постоянные из- |
0,5 |
0,8 |
0,2 |
держки |
|
|
|
|
|
|
|
2. Отдача вложений |
0,5 |
0,4 |
0,6 |
|
|
|
|
1.Покупка оборудования = 0,5 * 0,8 + 0,5 * 0,4 = 0,6
2.Модернизация технологии = 0,5 * 0,2 + 0,5 * 0,6 = 0,4 Вывод: более эффективна покупка нового оборудования.
Целесообразно применять мультипликативную свертку для ранжирования
всех действий с точки зрения поставленной цели. |
|
|
Расширение рекламы. |
Е1 = 0,36 * 0,56 = 0,15 |
Ранг 4. |
Разработка нового изделия |
Е2 = 0,64 * 0,56 = 0,4 |
Ранг 1. |
Покупка нового оборудования |
Е3 = 0,6 * 0,44 = 0,28 |
Ранг 2. |
Модернизация технологии |
Е4 = 0,4 * 0,44 = 0,18 |
Ранг 3. |
В результате проведённого анализа возможные стратегии выглядят следующим образом:
1)ранг – разработка нового изделия;
2)ранг – модернизация существующей технологии;
3)ранг – закупка нового оборудования;
4)ранг – расширение рекламы.
3.ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
3.1.Финансовый менеджмент как составная часть процесса
управления
Финансовый менеджмент (управление финансами) является важнейшей частью общего менеджмента, он направлен на управление источниками финансовых ресурсов, финансовыми ресурсами и финансовыми отношениями с целью рационального использования и наращивания капитала предприятия.
64
Задачи финансового менеджмента:
1.Формирование системы источников финансовых ресурсов, привлечение в случае необходимости дополнительных источников финансирования и обеспечения эффективного их использования.
2.Определение необходимого объема финансовых ресурсов для выполнения плана предприятия.
3.Обеспечение эффективного использования финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия.
4.Оптимизация денежного оборота.
5.Оценка финансовых рисков принимаемых решений по функционированию и развитию предприятия.
6.Разработка финансовой стратегии по наращиванию капитала пред-
приятия.
Финансовый менеджмент имеет следующие особенности:
1.Система финансового менеджмента является основной подсистемой общей системы управления предприятием.
2.Процесс управления финансами может иметь оперативный, тактический и стратегический характер.
3.Финансовый менеджмент содержит такие же стадии, как и любой другой процесс управления: регулирование, стимулирование, планирование, анализ, контроль, принятие решений.
4.Финансовый менеджмент как вид деятельности может обособляться в предпринимательскую деятельность.
Систему управления финансами предприятия можно представить в виде схемы (рис. 3.1).
Учет финансов на |
|
Финансовая диаг- |
предприятии |
|
ностика предпри- |
|
|
ятия |
|
|
|
Контроль за выполнением решений. Анализ и оценка результатов
Принятие решения. Составление финансового плана, программы.
Организация выполнения решения
Рис. 3.1. Схема управления финансами предприятия
Оперативный (текущий) финансовый менеджмент включает оперативный учет, контроль, анализ и принятие решений по стабильному функционированию предприятия, обеспечению нормативных оценочных финансовых показателей. Текущий финансовый менеджмент уделяет особое внимание стимулированию работников, развитию инициативы, сокращению издержек производства и обращения. Он почти целиком ориентирован на внутренние источники финансирования, обеспечивающие самоокупаемость. Для него решающую роль
|
|
65 |
|
|
|
играет эффективность использования имеющихся в распоряжении компании |
|||||
денежных средств в конкретный отрезок времени. |
|
|
|||
Тактический финансовый менеджмент обеспечивает выбор наиболее опти- |
|||||
мального решения и наиболее приемлемых в конкретной ситуации методов и |
|||||
приемов для достижения поставленной цели в конкретных условиях. |
|
||||
Юридическое и нормативное обеспечение системы управления финансами на |
|||||
предприятии |
|
|
|
|
|
|
Информационный поток |
|
|
|
|
|
Управляющая подсистема |
|
|
||
Организацион-- |
Кадры финан- |
Финансо- |
Финансо- |
Информация |
Техниче- |
ная структура |
совых подраз- |
вые инст- |
вые мето- |
финансового |
ские сред- |
ционнаяфинансового |
делений |
рументы |
характера |
ства управ- |
|
управления |
|
|
ды |
|
лен. |
|
|
Объект управления |
|
|
|
Источники финансовых ре- |
Финансовые ресурсы |
Финансовые отношения |
|||
сурсов |
|
|
|
|
|
|
|
|
Денежный поток |
|
|
|
Производство (коммерция) |
|
|
||
Информационный поток |
|
|
|
|
|
Материальный поток |
|
|
|
|
|
|
Рынок |
|
|
Бюджет, собственни- |
|
|
|
|
|
ки, контрагенты |
|
Информ. поток |
|
|
|
|
|
Рис. 3.2. Система финансового управления на предприятии |
|
||||
Финансовый менеджмент стратегического направления обеспечивает разработку общего направления и способы использования средств для достижения перспективных целей функционирования капитала (принятие решений по долгосрочным инвестиционным проектам, разработка стратегии финансирования текущих активов, моделирование стратегической дивидендной политики и т.д.). Стратегический финансовый менеджмент ищет пути накопления капитала и
66
перераспределения финансовых ресурсов в более перспективные сферы бизнеса или расширения масштабов деятельности.
Система финансового управления предприятия представлена на рис. 3.2. Правовая и налоговая среда системы финансового менеджмента обеспечи-
вает правовые границы и правила действия объектов и субъектов финансового управления. Они включают законы, указы Президента, постановления правительства, лицензии, устав предприятия, инструкции, нормы, методические указания финансового характера. Объектом финансового управления является предпринимательская единица (юридическое или физическое лицо), самоокупающийся элемент системы предпринимательства, извлекающий прибыль из результатов своей деятельности. Для исполнения функций финансового менеджмента необходимы определенность и стабильность правовых условий и, прежде всего, системы рыночного законодательства.
Особое место занимают вопросы государственного регулирования предпринимательской деятельности. К основным вопросам регулирования финансовой деятельности относятся:
1.Регулирование финансовых аспектов создания организационноправовых форм.
2.Налоговое регулирование.
3.Регулирование учета и отчетности.
4.Регулирование финансовых операций.
5.Регулирование денежного обращения и форм расчетов.
6.Регулирование санации, процедуры банкротства и ликвидации предприятий.
Организационная структура системы финансового управления может быть оформлена в различной форме и объеме в зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности. Для крупных предприятий характерно создание специальной финансовой дирекции (финансовый директор, бухгалтерия, финансовый отдел). В функции финансового директора входит: эффективное распределение фондов, мобилизация на выгодных условиях средств, контроль за распределением средств, их оптимальной ценой и структурой. В последнее время роль финансового директора расширяется до функций общего управления и построения финансовой тактики и стратегии предприятия. На небольших предприятиях роль финансового директора исполняет главный бухгалтер (финансовый менеджер).
Иногда управление финансами может принять форму предпринимательства. Финансовый менеджмент как форма предпринимательства может быть выделен в самостоятельный вид профессиональной деятельности, который функционирует в сфере финансового рынка.
Финансовые методы можно определить как способы воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс. Финансовые методы действуют в двух направлениях: по линии управления движения финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных фондов.
67
Действие финансовых методов проявляется в образовании и использовании денежных фондов. Основные финансовые методы: планирование, прогнозирование, налогообложение, системы финансовых расчетов, страхование, кредитование, факторинг, лизинг, траст, залоговые операции и т.д.
Источники средств предприятия
Источники средств краткосрочного назначения
Авансированный капитал (долгосрочный)
|
Заемный капитал |
|
Собственный капитал |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Капитал собствен- |
|
Накопления, создан- |
|
Прочие взносы юриди- |
|
ника предприятия |
|
ные на предприятии |
|
ческих и физических |
|
|
|
|
|
|
лиц |
|
|
|
|
|
|
1.Уставный капи- |
|
1. |
Резервный капи- |
|
1. Целевое финан- |
тал |
|
тал |
|
сирование |
|
2. Премия на акции |
|
2. |
Добавочный ка- |
|
2. Взносы и по- |
акционерного об- |
|
питал |
|
жертвования |
|
щества |
|
3. |
Накопленная |
|
|
|
|
прибыль |
|
|
|
Рис. 3.3. Структура источников средств предприятия
Финансовые инструменты – различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, функционирующие на финансовых рынках. Инструменты подразделяются на первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям) и вторичные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты и т.д.).
Информационное обеспечение функционирования системы финансового управления состоит из разного рода и видов экономической, коммерческой, финансовой и прочей информации. Это бухгалтерская отчетность, сообщения финансовых органов, учреждений банковской системы, стратегическая отчетность. Рациональное использование информации влияет на правильность финансовых и коммерческих решений, что ведет к увеличению прибыли и снижению вероятных финансовых потерь.
68
Технические средства управления – самостоятельный элемент управляющей подсистемы: ЭВМ, персональные компьютеры, пакеты прикладных программ.
Объектом управления финансового менеджмента являются:
1.Источники финансовых ресурсов.
2.Финансовые ресурсы.
3.Финансовые отношения.
Основные источники привлеченных средств: ссуды банков, заемные средства, средства от продажи облигаций и других ценных бумаг, кредиторская задолженность.
Финансовые отношения – совокупность денежных отношений, связанных с формированием и распределением денежных доходов и накоплений предприятия, а также их использование на выполнение обязательств перед финансово – банковской системой, финансированием затрат по расширенному воспроизводству и т.д.
Хозяйствующий субъект имеет финансовые отношения с:
−другими хозяйственными субъектами в процессе формирования и распределения выручки;
−хозяйствующими субъектами по поводу взаимного кредитования;
−работниками данного предприятия по поводу использования прибыли, выплаты заработной платы, дивидендов;
−дочерними предприятиями;
−государством при исполнении налоговой политики;
−банковской системой;
−внебюджетными фондами и т.д.
Все объекты финансового управления действуют в рамках финансовой системы. Особая форма организации движения свободных капиталов – финансовый рынок. Его функция – посредничество в движении денежных средств от их владельцев к пользователям. Совокупность субъектов рынка с избыточными сбережениями предоставляет капитал субъектам рынка с недостаточными сбережениями. Эффективное развитие финансовых рынков необходимо для успешного развития отдельных субъектов хозяйствования и для эффективного развития государства в целом. Оно позволяет реализовать перспективные инвестиционные проекты в кратчайшие сроки с минимальным риском.
Система финансовых рынков состоит из валютного рынка, рынка ценных бумаг, рынка ссудных капиталов (денежного рынка), золота. Институтами, работающими на финансовых рынках, являются: кредитный брокер, дилер, коммерческие банки, страховые компании, пенсионные и другие фонды, инвестиционные банки, ипотечные банки и т.д.
Посредники на финансовых рынках трансформируют прямые заявки в косвенные, аккумулируют средства для покупки первичных ценных бумаг различной стоимости, диверсифицируют риск, оказывают необходимые экспертные услуги при инвестировании.