
- •2. Основные принципы составления аналитического баланса:
- •5 . Горизонтальный, вертикальный и трендовый анализ.
- •6. Использование в анализе относительных показателей (коэффициентов).
- •3.Показатели управления средствами
- •7. Коэффициенты ликвидности, механизм расчета
- •8. Оценка управления дебиторской задолженностью, запасами, кредиторской задолженностью
- •9. Оценка финансовой устойчивости, платежеспособности фирмы
- •10. Оценка прибыльности и рентабельности работы фирмы
- •11. Основные принципы управления текущей деятельностью фирмы. Управление оборотными активами (оа)
- •12. Управление краткосрочными обязательствами
- •13. Выбор источника финансирования долгосрочных проектов. Привлечение фирмой заемных средств
- •14. Принятие фирмой решений об источниках финансирования долгосрочной деятельности с позиции интересов владельцев обыкновенных акций. Расчет точек равновыгодности
- •15. Структура капитала и финансовый риск. Эффект финансового рычага
- •16. Методы оценки стоимости фирмы при ее покупке или продаже.
- •17. Оценка стоимости фирмы по ее будущим доходам (метод дисконтирования).
- •20. Задачи финансового планирования. Структура бизнес плана.
- •21. Финансовый раздел бизнес-плана. Связь финансового раздела бизнес-плана с другими разделами бизнес-плана.
- •22. Содержание финансового раздела бизнес-плана.
- •23. Дивидендная политика фирмы.
- •24. Стратегия деятельности фирмы на финансовом рынке
- •25. Опционные контракты, их типы, порядок пользования хозяйствующими субъектами.
- •26. Лизинговые операции как способ финансирования развития фирмы.
- •27. Классификация издержек фирмы. Использование классификации на постоянные и переменные для планирования прибыли.
- •28. Определение точки безубыточности. Расчет объема выручки, обеспечивающей покрытие всех затрат (точка безубыточности).
- •29. Структура затрат и риск. Эффект операционного (производственного) рычага.
- •30. Калькуляция издержек фирмы. Методы калькуляции.
- •31. Метод калькуляции полной себестоимости. Преимущества и недостатки данного метода.
- •32. Калькуляция по методу величины покрытия. Использование данного метода при принятии решений об ассортименте выпускаемой продукции.
- •33. Стоимость капитала компании и методы ее оценки.
- •34. Модель capm и ее использование при оценке стоимости акционерного капитала компании.
8. Оценка управления дебиторской задолженностью, запасами, кредиторской задолженностью
Даже при росте объема продаж у фирмы м.б. трудности в связи с нехваткой денежных средств, т.к. положение фирмы во многом зависит от того, как осуществляется управление дебит. задолженностью, запасами, вложениями в ОС. Это связано со скоростью оборачиваемости средств,т.е. от скорости их превращения в денежную форму. Кроме того,увеличение оборачиваемости отражает повышение производственно - технологического потенциала фирмы.Эти показатели характеризуют эфф-ть использования вложенных ресурсов.
Показатели управления средствами
Ср. период оборач деб задолж= (деб задолж / чистый объем продаж) * 365 дней
Ср. период оборач кред задолж= (кредит задолж / Объем закупок) * 365 дней
Объем закупок = Себестоимость + Изменение в запасах
Ср. период нахождения товара в запасе= (Запасы / Себестоимость) * 365 дней
Показатель оборачиваемости активов= оборот продаж/ сумма активов * 365 дней
Берутся средние показатели активов за год или соответствующий показатель первого года
Денежный цикл= оборач деб задолж + оборач запасов – оборач кред задолж
Показывает, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции, т.е. в течение какого времени денежные средства, вкладываемые в производство, опять обретают денежную форму.
Наличие денег на счетах необходимо для осущ-я своевременных расчетов с поставщиками. Получение прибыли и наличие денег – 2 разных аспекта финансового состояния фирмы. Фирма м. работать прибыльно, но не иметь достаточно денег. Это происходит из-за отсутствия синхронности поступлений и платежей. Надо планировать движение денежной наличности заранее, прогнозировать поступления и платежи, оценивать будущие потребности фирмы в наличности и лучшие источники их финансирования. Денежный цикл – период от момента оплаты фирмой счетов поставщиков (погашения кредит.задолж-ти) до момента получения денег от дебиторов за проданный товар.Если период оборачиваемости запасов и дебит.задолж-ти растут, а кредиторская задолж-ть уменьшается, то растет РК.
9. Оценка финансовой устойчивости, платежеспособности фирмы
Одним из ключевых вопросов при анализе финансового положения фирмы является изучение источников финансирования и оценка финансовой устойчивости. Эти коэффициенты позволяют оценить возможности предприятия своевременно выполнять долгосрочные об-ва и характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в предприятие.
1. К-ты покрытия
Покрытие %-х платежей = Операц прибыль / %-ые платежи (чем выше, тем выше платежесп)
Покрытие дивидендов по прив акц = Чист прибыль / дивид по прив акциям
2. Соотношение собственных и заемных средств в пассиве баланса– каким источникам финансирования (собственным или заемным) отдает предпочтение фирма. Чем больше доля собственного, тем вероятнее фирма преодолеет эконом трудности.
Сумма обязательств / Активы (какая часть финансируется за счет обязат, какая за счет активов)
Структура капитала = Долгоср обязательства / Совокупный капитал – доля долг обяз в совок капит
Совокупный капитал = долг источники финансирования + собственный капитал
Долгосрочные обязательства / Собственный капитал
В качестве ограничителя использования долгосрочного заемного капитала выступают %-ы, которые нужно платить за пользование ссудами и займами. %- постоянные издержки. При падении производства и сбыта существует опасность, что вся получаемая прибыль будет поглощаться этими процентами, что приведет к ухудшению финансового состояния предприятия.
Считается, что чем выше доля собственного капитала, тем меньше рисков как для собственников, так и для кредиторов предприятия. Оптимальное соотношение между собственным и заемным капиталом зависит от отраслевой принадлежности фирмы, конкретных условий ее деятельности, состояния рынка ссудных капиталов и др.
Существуют 2 модели фин рынка, кот отличаются характером регулирования, структурой источников, методов привлечения капитала компании. От принадлежности к 1 или 2-й модели будет зависеть отношение собственного и заемного капитала. Это обусловлено различным развитием фин систем стран.
1) англо-американская - делает акцент на использовании акционерного капитала, при этом компании привлекают капитал многих разрозненных держателей акции, кот не имеют влияние на управление
2) континентальная (Герм, Япония) в качестве основного источника финансирования - использование заемных средств.