1. Задачи / Образцы выполненных СРС 1-12 МАТЕСО / бред / Стуканских 8502 СРС №0 Эквивалентные процентные ставки_02_Стуканских_Эквивалентные процентные ставки

• Эквивалентные процентные ставки.

Важнейшим параметром любой финансовой операции является процентная ставка. Кроме технической функции, выполняемой этим показателем в ходе расчетов, он используется для оценки доходности. Любое упоминание о процентных ставках требует массу оговорок и уточнений. Сталкиваясь с упоминанием о процентных ставках, финансист должен выяснить о каких процентах - простых или сложных, дискретных или непрерывных, - идет речь. Далее необходимо точно определиться с временной базой - рассчитываются ли годовые проценты или какие-то еще, если проценты годовые, то возникает вопрос, каким образом определяется длительность операции и продолжительность года. В случае начисления сложных процентов должно быть оговорено количество начислений процентов в течение года.

Две номинальные годовые процентные ставки  и  (с числом капитализаций процента в году  и , соответственно) называются эквивалентными, если при одном и том же начальном капитале они обеспечивают одинаковый процент за равные промежутки времени. Очевидно, что при конечных  и  условие эквивалентности номинальных годовых процентных ставок  и запишется следующим образом:

,

а в случае, если ,  условие эквивалентности имеет вид:

.

Процентные ставки называются эквивалентными, если при замене в контракте одной из них на другую за тот же срок финансовые результаты не изменятся.

Принцип эквивалентности процентных ставок широко применяется в финансовом анализе. Его используют при сравнении условий сделок, замене одного вида ставок на другой, определении эффективности операций и т.д.

В общем случае величина процентной ставки соответствует доле основной суммы долга (принципала), которая должна быть выплачена по окончании расчетного периода. Ставки такого рода называются простыми.

Процентные ставки, различающиеся по продолжительности расчетного периода, могут быть сравниваемы между собой через расчет эффективных ставок или ставок сложного процента.

В общем случае две различные процентные ставки считаются эквивалентными, если их использование при одинаковых условиях сделки приводит к одному и тому же финансовому результату.

В настоящей работе мы ограничимся рассмотрением условий эквивалентности ставки наращения r и учетной ставки d, исчисляемых по методу простых процентов.

Вывод формул эквивалентности базируется на равенстве соответствующих множителей наращения:

1 + nr = (1 - nd)^-1.