3. Внутрішня норма прибутковості (irr)

Внутрішня норма прибутковості являє собою розрахункову ставку відсотка, при якій проект є беззбитковим і безприбутковим.

Цей показник визначається шляхом рішення рівняння

NPV = = 0 (3.8)

відносно IRR, яка повинна бути більше норми дисконту р.

В залежності від співвідношення IRR і р можна виділити такі випадки:

1. IRR = р – проект безприбутковий і беззбитковий;

2. IRR < р – проект збитковий;

3. IRR > р – проект прибутковий.

З двох альтернативних проектів менш ризикованим є проект з більшим значенням IRR.

4. Індекс прибутковості (рі)

Індекс прибутковості являє собою співвідношення приведених доходів до приведених інвестиційних витрат. Його значення повинно бути більшим за одиницю.

Індекс прибутковості розраховується за формулою:

РІ = (3.9)

З двох альтернативних проектів менш ризикованим є проект з більшим значенням РІ.

Для оцінки ризикованості проекту можна вибирати будь-який з переразованих вище показників, однак для підвищення об’єктивності оцінки необхідно використовувати всі чотири.

Питання для самоконтролю

1. В чому полягає сутність метода аналогій?

2. На яких положеннях базується аналіз чутливості (вразливості)?

3. Дайте характеристику методам імітаційного моделювання

4. Назвіть особливості аналізу ризику з позиції можливих збитків

5. На яких показниках базується аналітичний метод?

Задачі

1. Данні по інвестійному проекту надані на рисунку.

Витрати Результати

10 15 5 10 18 30

Обчисліть для данного проекту період окупності, чистий приведений дохід, внутрішню норму прибутковості, індекс прибутковості.

2. Обчисліть період окупності, чистий приведений дохід, індекс рентабельності, внутрішню норму прибутковості по інвестиційному проекту та дайте оцінку його ефективності по даних представлених у таблиці.

№ п/п	Показники	Інвестиційний проект (тис. грн.)
1	Обсяг інвестиційних коштів	5000
2	Період експлуатації інвестиційного проекту ( років)	2
3	Сума чистого грошового потоку	7000
	1-й рік	3000
	2-й рік	4000
4	Ставка дисконтування	10%

3. Обчисліть період окупності, чистий приведений дохід, індекс рентабельності, внутрішню норму прибутковості по інвестиційному проекту та дайте оцінку його ефективності по даних представлених у таблиці.

№ п/п	Показники	Інвестиційний проект (тис. грн..)
1	Обсяг інвестиційних коштів	12000
2	Період експлуатації інвестиційного проекту ( років)	2
3	Сума чистого грошового потоку	17000
	1-й рік	10000
	2-й рік	7000
4	Ставка дисконтування	20%

Тема 4 урахування ризику при прийнятті управлінських рішень План

1. Прийняття рішень в умовах ризику

2. Моделювання економічного ризику на базі концепції теорії гри