Задача №4
Компания рассматривает вопрос о том, следует ли вкладывать средства в станок, стоимость которого 80 тыс. руб. Ожидаемые годовые поступления 15 тыс. руб., в течение 3 лет. Через 3 года станок можно продать за 5000 руб. Ставка-12%. Определить чистый дисконтированный доход.
Решение:
Определим чистый дисконтированный доход по формуле:
где
-
чистый (реальный) денежный поток по
годам, тыс. руб;
k– число лет ;
r– норма дисконта или прибыли;
PV– выручка от продаж, тыс. руб;
IC– инвестиции, тыс. руб.
(тыс.
руб.)
Так как NPV < 0, то проект следует отвергнуть.
Ответ: чистый дисконтированный доход -38,93 тыс. руб.
Задача №5
Инвестиционный проект характеризуется следующими потоками платежей, которые относятся к концу года. Ставка – 10%. Сумма инвестиций – 470 тыс. руб. Чистые денежные поступления по годам (тыс. руб.): 1 год – 150, 2 – 250, 3- 300, 4 – 300. Определить дисконтированный срок окупаемости.
Решение:
Общая формула расчета показателя окупаемости имеет вид:
,
где
-
первоначальные инвестиции (по условию
470 тыс. руб.);
-
среднегодовой денежный поток (тыс.
руб.). Определяется по формуле:
,
где
-
дисконтированный денежный поток по
годам. Определяется по формуле:
,
где
-
чистый (реальный) денежный поток по
годам (тыс. руб.);
k– число лет (по условию 4 года);
r– норма дисконта или прибыли (по условию 10%).
(тыс.
руб.)
Находим среднегодовой денежный поток:
(тыс.
руб.)
Находим срок окупаемости:
(года)
Ответ: 2.4 года
Задача №6
Требуется определить значение Внутренней нормы прибыли (процентную ставку) для проекта, рассчитанного на три года, требующего инвестиции в размере 20 млн. руб., и имеющего денежные поступления в размере: 3 млн. руб. в 1 год, 8 млн. руб.- во 2 год, 14 млн. руб. - в 3 год.
Таблица 4.
|
год |
Денежный поток, тыс. руб |
Фактор реверсии, 5% |
Текущая стоимость, тыс. руб |
Фактор реверсии 30% |
Текущая стоимость, тыс. руб |
|
0 |
-20 000 |
1 |
-20 000 |
1 |
-20 000 |
|
1 |
3 000 |
0,952 |
2 856 |
0,769 |
2 307 |
|
2 |
8 000 |
0,907 |
7 256 |
0,591 |
4 728 |
|
3 |
14 000 |
0,864 |
12 096 |
0,455 |
6 370 |
|
∑PV |
- |
- |
22 208 |
- |
13 405 |
|
NPV |
- |
- |
2 208 |
- |
-6 595 |
11,27%
Ответ: внутренняя норма прибыли 11,27%
Задача №7
Вы арендовали участок за 50 тыс. руб. (единовременная выплата) на 5 лет Вы можете выбрать один из 2 вариантов: Какой вариант выгоднее? При ставке 10%. 1). Поставить мойку для автомобилей, оборудование стоит 80000 руб., ежегодный прогнозный поток -35 тыс. руб.
2). Сдать участок в субаренду за 15 тыс. руб. в год
Решение:
1) в таблице 5 рассчитаем текущую стоимость денежного потока и найдем индекс рентабельности
Таблица 5
|
показатель |
Годы | |||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 | |
|
Денежный поток, тыс. руб. |
-130 |
35 |
35 |
35 |
35 |
35 |
|
Фактор реверсии 10% |
1 |
0,909 |
0,826 |
0,751 |
0,683 |
0,621 |
|
PV, тыс. руб |
-130 |
31,815 |
28,91 |
26,285 |
23,905 |
21,735 |
|
∑PV, тыс. руб |
112,65 |
- |
- |
- |
- |
- |
|
PI |
112,65/130=0,87 | |||||
Предложение неприемлемо, так как индекс рентабельности меньше 1.
2) в таблице 6 рассчитаем текущую стоимость денежного потока и найдем индекс рентабельности.
Таблица 6
|
показатель |
Годы | |||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 | |
|
Денежный поток, тыс. руб. |
-50 |
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
|
Фактор реверсии 10% |
1 |
0,909 |
0,826 |
0,751 |
0,683 |
0,621 |
|
PV, тыс. руб |
-50 |
13,635 |
12,39 |
11,265 |
10,2 |
9,3 |
|
∑PV, тыс. руб |
56,79 |
- |
- |
- |
- |
- |
|
PI |
56,79/50=1,136 | |||||
Второй вариант приемлем.
Ответ: выгоднее 2-ой вариант.