ЭКОНОМИКА И ОРГАНИЗАЦИЯ ПРОИЗВОДСТВА _ 2010

751

Вероятностный смысл математического ожидания конкретного парамет-

ра от проведения предпринимательской деятельности состоит в том, что оно приближенно равно среднему арифметическому его наблюдаемых (возмож-

ных) значений.

Экономический смысл среднего квадратичного отклонения с точки зре-

ния теории рисков состоит в том, что оно является характеристикой конкрет-

ного риска, которая показывает максимально возможное отклонение опреде-

ленного параметра от его среднего ожидаемого значения. Причем чем боль-

ше величина среднего квадратичного отклонения, тем рискованнее данное управленческое решение и, соответственно, более рискован данный путь раз-

вития предприятия.

Однако величина среднего квадратичного отклонения не дает возмож-

ности проводить сравнения рискованности направлений деятельности и кон-

кретных ситуаций по признакам (потерям), выраженным в разных единицах.

Устранить данный недостаток можно путем введения коэффициента ва-

риации. Коэффициент вариации – это относительная величина, которая рас-

считывается как отношение среднего квадратичного отклонения к математи-

ческому ожиданию:

Vх σ х .

М ( Х )

Коэффициент вариации – величина безразмерная и неотрицательная, яв-

ляющаяся характеристикой риска недостижения в полном объеме поставлен-

ных целей. Связь между коэффициентом вариации и уровнем риска пред-

ставлена в таблице 18.4.

Таблица 18.4

Соответствие уровня риска величине коэффициента вариации

752

Если нашей целью является достижение случайной величиной Х значения х*, то есть

Цель Х х* ,

то математическое ожидание абсолютного недостижения цели (АНЦ) будет находиться по формуле:

Относительное недостижение цели (ОНЦ) может быть найдено по фор-

муле:

ОНЦ АНЦ100% .

А

Очевидно, что чем выше величина относительного недостижения цели,

тем выше риск. Повышение показателя ОНЦ свидетельствует об увеличении риска.

Пример. Целью предприятия является получение годовой прибыли в размере 32 млн. руб. Оценить риск недостижения цели. В таблице 18.5 со-

ставлен вероятностный прогноз годовой прибыли.

Математическое ожидание годовой прибыли составит:

Ï 15 0,2 30 0,6 35 0,2 3 18 7 28 млн. руб.

Среднеквадратичное отклонение годовой прибыли от ее математическо-

го ожидания будет равно

σК 169 0,2 4 0,6 49 0,2 46 6,8млн. руб.

Коэффициент вариации составит

753

vК 6,828 0,24, что свидетельствует о незначительном риске не-

достижения годовой прибылью ожидаемой прибыли в 28 млн. руб.

Если целью предприятии является прибыль в размере 32 млн руб., то ве-

роятностный прогноз абсолютного недостижения цели (АНЦ) будет выгля-

деть следующим образом (таблица 18.6).

Таблица 18.6

Вероятность недостижения заданной величины прибыли

Недостижение цели будет равно нулю, если прибыль составит 35 млн.

руб., поскольку 35 > 32.

АНЦ 17 0,2 2 0,6 0 0,2 4,6 млн. руб.

Относительное недостижение цели составит

ОНЦ 4,628 100% 16 %.

Прибыль ожидается на уровне 28 млн руб. с незначительным риском не-

достижения этого уровня (коэффициент вариации равен 0,24). Если целью предприятия является прибыль в размере 32 млн. руб., то прибыль может не достичь около 16% до требуемой величины.

Сущность метода анализа целесообразности затрат основывается на том, что в процессе предпринимательской деятельности затраты по каждому конкретному направлению, а также по отдельным элементам имеют разную степень риска.

Так, например, гипотетически занятие игорным бизнесом более риско-

ванное по сравнению с производством хлеба, и затраты, которые несет ди-

версифицированная фирма на развитие этих двух направлений своей дея-

тельности, будут также отличаться по степени риска. Такая же ситуация со-

храняется и с затратами внутри одного и того же направления. Степень риска по затратам, связанным с покупкой сырья (которое может быть доставлено не

754

точно в указанный срок, его качество может не полностью соответствовать технологическим нормам или его потребительские свойства могут быть час-

тично утеряны при хранении на предприятии и т.д.), будет выше, чем по за-

тратам на заработную плату.

Определение степени риска путем анализа целесообразности затрат ори-

ентировано на идентификацию потенциальных зон риска. Это дает возмож-

ность выявить «узкие места» в деятельности предприятия с точки зрения рискованности и разработать пути их ликвидации.

Состояние по каждому из элементов затрат должно быть разделено на области риска, которые представляют собой зону общих потерь, в границах которых конкретные потери не превышают предельного значения установ-

ленного уровня риска: область абсолютной устойчивости; область нормаль-

ной устойчивости; область неустойчивого состояния; область критического состояния; область кризисного состояния.

Таблица 18.7

Области деятельности предприятия с точки зрения устойчивости

Каждая статья затрат анализируется по отдельности на предмет ее иден-

тификации по областям риска и максимальным потерям. При этом степень риска всего направления предпринимательской деятельности будет соответ-

ствовать максимальному значению риска по элементам затрат. Преимущест-

во данного метода состоит в том, что, зная статью затрат с максимальным риском, можно найти пути его снижения.

Метод определения степени риска путем экспертных оценок носит бо-

755

лее субъективный характер по сравнению с другими методами. Эта субъек-

тивность является следствием того, что группа экспертов, занимающаяся анализом риска, высказывает собственные субъективные суждения как о прошлой ситуации, так и о перспективах ее развития.

Наиболее часто данный метод применяется при недостаточном количе-

стве информации либо при определении степени риска такого направления предпринимательской деятельности, которое не имеет аналогов, что также не дает возможности анализировать прошлые показатели.

В наиболее общем виде сущность данного метода состоит в том, что предприятие выделяет определенную группу рисков и рассматривает, каким образом они могут влиять на его деятельность. Это рассмотрение сводится к балльным оценкам вероятности возникновения того или иного вида риска, а

также к степени его влияния на деятельность фирмы.

Аналитический метод включает несколько этапов.

На первом этапе осуществляется подготовка к аналитической обработке информации, которая включает в себя:

а) определение ключевого параметра, относительно которого произво-

дится оценка конкретного направления предпринимательской деятельности

(например, объем продаж, объем прибыли, рентабельность и т.д.);

б) отбор факторов, которые влияют на деятельность фирмы, следова-

тельно, и на ключевой параметр (например, уровень инфляции, политическая стабильность, степень выполнения договоров основными поставщиками предприятия и т.д.);

в) расчет значений ключевого параметра на всех этапах производствен-

ного процесса.

На втором этапе строятся зависимости выбранных результирующих по-

казателей от величины исходных параметров. Выбираются основные показа-

тели, которые в наибольшей степени влияют на данный вид предпринима-

тельской деятельности.

На третьем этапе определяются критические значения ключевых пара-

756

метров. Наиболее просто при этом может быть рассчитана критическая точка производства или зона безубыточности, которая показывает минимально до-

пустимый объем продаж для покрытия издержек фирмы.

На четвертом этапе анализируются полученные критические значения ключевых параметров, факторы, влияющие на них, и определяются возмож-

ные направления повышения эффективности и стабильности работы фирмы,

а следовательно, и пути снижения степени риска.

Таким образом, преимуществом аналитического метода является соче-

тание пофакторного анализа параметров, влияющих на риск, и выявления возможных путей его снижения.

Сущность метода использования аналогов состоит в том, что при анали-

зе степени риска определенного направления предпринимательской деятель-

ности целесообразно использовать данные о развитии таких же и аналогич-

ных направлений в прошлом.

Так, если необходимо выявить степень риска по любому инновационно-

му направлению деятельности фирмы, когда отсутствует строгая база для сравнения, лучше знать прошлый опыт, хоть и не полностью соответствую-

щий современным условиям, чем не знать ничего. Метод направлен на то,

чтобы выявить сходство в закономерностях развития процессов и на этом ос-

новании строить прогнозы. При использовании метода следует различать ис-

торическую, литературную и математическую аналогию.

Анализ прошлых факторов риска осуществляется на основании инфор-

мации, полученной из самых различных источников, таких как публикуемые отчеты компаний о своей прошлой деятельности, сайты и печатные издания государственных организаций, данные страховых компаний и т.д. Получен-

ные таким образом данные обрабатываются с целью выявления зависимостей между планируемыми результатами деятельности фирмы и потенциальными рисками.

Объективная трудность в использовании метода аналогий для оценки степени риска состоит в том, что данные прошлых периодов должны приме-

757

няться в настоящий момент времени без учета того факта, что любое направ-

ление предпринимательской деятельности находится в постоянном развитии.

Эта опасность наиболее четко видна при рассмотрении производственных направлений предпринимательской деятельности. Любой продукт проходит несколько жизненных стадий от его разработки до снятия с производства.

Поэтому целесообразно сравнение прошлых и современных показателей в границах одной стадии. В противном случае вероятность ошибки при прове-

дении анализа довольно высока.

18.4 Методы управления рисками

Все методы воздействия на риск можно разделить на следующие основ-

ные группы: отказ от риска, принятие риска на себя, снижение риска, переда-

ча риска.

В практике работы компании существуют крупные риски, избежать ко-

торых бывает просто невозможно. Эти риски могут быть частично уменьше-

ны, но не ликвидированы полностью. Кроме того, уменьшение таких рисков практически не снижает опасность последствий их реализации. Поэтому це-

лью и сутью использования данного метода управления крупными рисками является создание таких производственно-хозяйственных условий, при кото-

рых вероятность возникновения подобных рисков минимизируется.

Принимая решение об отказе от рискованной операции, следует учиты-

вать следующее.

Во-первых, полное избежание риска может быть просто невозможным или маловероятным, особенно для малых фирм.

Во-вторых, предполагаемая прибыль от принятия рискованного решения может значительно превысить возможные потери. В таких ситуациях избе-

жание риска как возможный вариант решения не рассматривается.

В-третьих, избежание одного вида риска может привести к возникнове-

нию других видов риска. То есть такой метод управления рисками является

758

эффективным, когда велики вероятность возникновения убытков и возмож-

ный размер убытка – избежание рисковых ситуаций в этом случае является наилучшей альтернативой.

Очевидно, что не всегда можно избежать рисков. Чаще всего предпри-

ятиям приходится принимать риск на себя. Необходимо обратить внимание на то, что некоторые риски принимаются фирмой на себя, так как содержат возможность получения дополнительной прибыли, другие риски принимают-

ся организацией, так как они неизбежны.

Суть этого метода – покрытие возможных убытков за счет собственных финансовых возможностей компании. Использование данного метода оправ-

дано в следующих случаях:

–частота наступления убытков невысока;

–величина потенциальных убытков невелика.

Убытки при данном методе управления рисками могут покрываться ли-

бо за счет текущего денежного потока, либо за счет средств резервных фон-

дов, специально создаваемых для этих целей.

Что касается следующего метода управления, то снижение риска подра-

зумевает уменьшение либо вероятности наступления неблагоприятных собы-

тий, либо размеров возможного ущерба.

Суть метода предотвращения убытков состоит в проведении меро-

приятий, направленных на снижение вероятности их наступления. Примене-

ние этого метода оправдано в следующих случаях:

–вероятность реализации риска достаточно велика;

–размер возможного ущерба небольшой.

Использование данного метода связано с разработкой программы пре-

вентивных мероприятий, применение которых обосновано только до тех пор,

пока стоимость их проведения меньше выигрыша, обусловленного этими ме-

роприятиями.

При составлении плана превентивных мероприятий следует:

– оценить экономическую целесообразность каждого мероприятия;

759

–уточнить с руководством фирмы и (или) ее специалистами размер средств, которые можно использовать на проведение мероприятий;

–привлечь специалистов для разработки программы мероприятий или получения консультаций по ней, если это необходимо (например, требуются специальные знания);

–получить одобрение со стороны руководства фирмы на проведение превентивных мероприятий;

–корректировать, уточнять и контролировать мероприятия;

–периодически пересматривать комплекс мероприятий.

Суть метода уменьшения размера убытка состоит в проведении меро-

приятий, направленных на снижение размера возможного убытка. Примене-

ние данного метода оправдано в следующих случаях:

–большой размер возможного ущерба;

–вероятность реализации риска невелика.

Возможно использование следующих способов уменьшения размера убытков: сегрегации (разделение) активов, комбинации (объединение) акти-

вов и диверсификации.

Разделение активов нередко сокращает размер возможных потерь при наступлении нежелательного события. Суть этого способа заключается в максимальном сокращении возможных потерь за одно событие. Активы мо-

гут быть разделены путем физического разделения самих активов по приме-

нению или путем разделения активов по собственности.

Комбинация активов также делает потери или выигрыши более предска-

зуемыми, так как сокращается число подверженных риску единиц, находя-

щихся под контролем одной коммерческой организации.

Комбинация активов может происходить на базе концентрации бизнеса путем внутреннего роста (например, увеличения парка автомобилей). Но мо-

жет происходить на базе централизации бизнеса, то есть при слиянии двух или более коммерческих фирм (новая коммерческая организация, как прави-

ло, будет иметь больше активов, больше работников и т.д.). Стремление к со-

760

кращению потерь нередко бывает основной причиной слияния фирм.

Процесс диверсификации активов и их применения понимается в двух аспектах: в широком и узком.

Под диверсификацией в широком смысле понимается расширение сфе-

ры деятельности любой организации.

Под диверсификацией производства следует понимать процесс проник-

новения специализированных предприятий в новые для себя отрасли матери-

ального и нематериального производства с целью обеспечения стабильных условий функционирования.

Одним из наиболее удобных и распространенных способов управления рисками является страхование, которое можно отнести к методам уменьше-

ния и передачи рисков.

Суть этого метода управления – снижение участия самой фирмы в воз-

мещении ущерба за счет передачи ею (фирмой-страхователем) страховой компании (страховщику) ответственности по несению риска.

Применение данного метода управления рисками на уровне фирмы оп-

равдано в следующих случаях:

– если вероятность реализации риска, то есть появления ущерба, невы-

сока, но размер возможного ущерба достаточно большой. Независимо от од-

нородности или неоднородности рисков, а также от количества рисков (мас-

совые или единичные) использование страхования в этом случае целесооб-

разно;

– если вероятность реализации рисков высока, но размер возможного ущерба небольшой. Страхование оправдано, если рисков много.

Методы страхования различаются по способу распределения ответст-

венности за риск между сторонами. Различают полное страхование, покры-

вающее весь конкретный риск, и частичное страхование, которое ограничи-

вает ответственность страховщика, оставляя часть риска страхователю.

Существуют две большие группы методов частичного страхования:

пропорциональное и непропорциональное.