ЭКОНОМИКА И ОРГАНИЗАЦИЯ ПРОИЗВОДСТВА _ 2010

691

Методические указания для расчетов:

1. Метод минимальной и максимальной точки.

Данный метод использует две крайние точки для определения значений a (постоянная составляющая затрат) и b (переменная составляющая затрат) в

уравнении: Y=a+bX. Алгоритм для расчета параметров в уравнении:

Шаг 1: выбрать пары координат, соответствующие самой высокой точке и самой низкой точке, т.е. (Xmax,Ymax), (Xmin,Ymin);

Шаг 2: рассчитать долю переменных затрат b по формуле:

Шаг 3: рассчитать постоянную составляющую затрат a по формулам:

Метод максимальной и минимальной точки прост в использовании, но имеет недостаток, так как для оценки параметров выбираются две крайние точки, которые могут не соответствовать нормальным условиям работы, что

может привести к некорректной оценке величин a и b в формуле.

2. Метод наименьших квадратов.

Для определения значений a и b в уравнении: Y=a+bX с помощью мето-

да наименьших квадратов используют следующий алгоритм:

Шаг 1: рассчитать среднее значение по выборке активности X и выборке

смешанных затрат Y, т.е. ( X ,Y ).

Шаг 2: рассчитать долю переменных затрат b по формуле:

692

где n – величина выборки.

Шаг 3: рассчитать постоянную составляющую затрат a по формуле:

a Y b X

ОТВЕТЫ И РЕШЕНИЯ

Задание 16.2

Решение Общепроизводственные расходы относятся к категории косвенных за-

трат, следовательно в себестоимость включаются на основе распределения,

пропорционально выбранной базе. Базой в данном случае будет служить ос-

новная заработная плата производственных рабочих.

Сумма заработной платы за период по всем изделиям:

30000*40+20000*50=2200000 руб.

Коэффициент распределения косвенных расходов:

2640000/2200000=1,2 – означает, что на каждый рубль основной заработной платы производственных рабочих приходится 1руб. 20 коп.

693

общепроизводственных расходов.

Величина общепроизводственных расходов в калькуляции А: 40*1,2=48 руб.

Величина общепроизводственных расходов в калькуляции Б: 50*1,2=60 руб.

Задание 16.3

Решение Определим объем товарной продукции в отчетном периоде:

380,5/0,89=427,5 тыс. руб.

Объем товарной продукции в плановом году увеличится на 7% и составит: 427,5*1,07=457,5 тыс. руб.

Себестоимость товарной продукции в плановом году: 457,5*0,85=388,8 тыс. руб.

Задание 16.4

Решение Определим процент снижения себестоимости продукции за счет роста

производительности труда, превышающего рост заработной платы:

(1-1,03/1,05)*25%=0,48%

Определим процент снижения себестоимости продукции за счет роста объема производства при неизменных постоянных расходах:

(1-1/1,08)*35=2,59%

Снижение себестоимости за счет обоих факторов:

0,48%+2,59%=3,07%

Экономия от снижения себестоимости продукции составляет: 450*0,0307=13,815 тыс.руб.

Задание 16.5

Решение Объем товарной продукции базисного года:

1100 тыс.руб.: 1,1=1000 тыс.руб.

Себестоимость товарной продукции базисного года:

694

1000 тыс.руб.*0,8=800 тыс.руб.

Себестоимость товарной продукции планируемого года по затратам ба-

зисного года:

1100 тыс. руб.*0,8=880 тыс.руб.

Экономия себестоимости в планируемом году:

−по материальным ресурсам: (1- 0,96*0,98)*40%=2,36%

−по заработной плате: (1- 1,03/1,09)*20%=1,1%

−по условно-постоянным расходам: (1- 1,01/1,1)*40%=3,27%

Итого сумма экономии: 800*0,0673=53,84 тыс.руб.

Себестоимость товарной продукции планируемого года: 880-

53,84=826,16 тыс.руб.

Затраты на рубль товарной продукции планируемого года:

826,16/1100=0,75 руб. или 75 коп.

Задание 16.6

Решение Сумма переменных затрат на единицу продукции:

95+45+20=160 руб.

Сумма постоянных затрат: 445000+431000=876000 руб.

Точка безубыточности:

876000/(250-160)=9733,3 шт. – означает, что каждая единица продукции,

проданная сверх данного уровня, будет приносить прибыль.

Маржинальная прибыль по предприятию:

(250-160)*12000=1080000 руб.

Прибыль по предприятию:

1080000-876000=204000 руб.

Операционный рычаг:

1080000/204000=5,3 – означает, что при изменении выручки на 1% при-

быль предприятия изменится на 5,3%.

Прибыль при увеличении постоянных расходов на 10%:

695

1080000 – 876000*1,1=116400 руб.

Задание 16.7

Решение

1) Метод минимальной и максимальной точки.

Выбираем самую высокую и самую низкую точки. В данной выборке минимальная позиция соответствует значениям июля, а максимальная – де-

кабрю.

b=(3860-3350)/(13-7)=85 a= 3350-85*7=2755

Таким образом, функция затрат на электроэнергию принимает вид:

Y= 2755+85X 2) Метод наименьших квадратов.

Расчеты по этому методу удобнее разместить в таблице 16.4.

Таблица 16.4

Расчет расходов на электроэнергию

b=3878,75/41,73= 92,95

a=3617,5- 92,95*9,8=2706,6

Таким образом, функция затрат на электроэнергию принимает вид:

696

Y= 2706,6+92,95X

17 ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ

17.1 Применение К-прогнозных методик для оценки финансового состояния предприятий

Существенное значение для выбора методики оценки финансового со-

стояния предприятий имеют происходящие в экономике страны интенсивные структурные сдвиги на макро-, мезо- и микроуровнях, в том числе рост числа банкротств в связи с резким сокращением военных заказов и изменением структуры государственного заказа, постоянное воспроизводство неплатеже-

способности предприятий государственного и частного секторов, неравно-

мерность развития отраслей, территориальных образований, отдельных предприятий и их объединений, падающий спрос на продукцию традицион-

ных отраслей, усиление процессов глобализации и международной конку-

ренции.

В связи с этим представляется достаточно обоснованным применение методов оценки финансового состояния предприятий на основе статистиче-

ских данных по обанкротившимся компаниям и сравнение их с соответст-

вующими параметрами анализируемых предприятий. Такие методы оценки финансового состояния предприятий принято именовать моделями прогно-

зирования банкротства. Но поскольку банкротство представляет собой не только, а зачастую не столько финансовое, сколько юридическое явление, то нам представляется предпочтительным употребление термина кризис-

прогнозные (К-прогнозные) модели.

В соответствии с данным подходом, если для анализируемого предпри-

ятия характерно наличие определенных, статистически установленных ха-

рактеристик, то можно сделать прогноз о неблагоприятных тенденциях раз-

вития предприятия.

В то же время следует отметить, что ни одна из моделей не может пре-

тендовать на использование в качестве универсальной именно в силу акцен-

697

тов на какой-либо вид кризиса или на совокупность отдельных показателей. Поэтому в общем случае целесообразно отслеживать динамику изменения результирующих показателей по целому ряду методик.

Применение множества различных К-прогнозных методик имеет как минимум два существенных недостатка: во-первых, достаточно высокая трудоемкость сбора и обработки информации (этот недостаток постепенно сглаживается по мере внедрения компьютерных технологий); во-вторых, сложность интерпретации противоречивых результатов, полученных по различным методикам.

Поэтому достаточно применения небольшого количества методик, возможно даже одной, акцентирующих внимание на той или иной группе показателей, важных для реализации конкретных целей, стоящих перед руководством или собственниками предприятия.

Рассмотрим в этой связи некоторые наиболее распространенные в отечественной практике методики.

Метод выявления неудовлетворительной структуры баланса был предложен официальными российскими структурами в середине 90-х годов ХХ века. Анализ структуры баланса предприятия проводится с целью выявления того, является ли это предприятие платежеспособным или нет, находится ли на грани банкротства или его можно охарактеризовать как состоятельное.

Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» была утверждена система критериев, на основании которых принимаются решения: о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным; о наличии реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность; о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами. Несмотря на длительный период времени, прошедший с момента принятия постановления, и его явные методические про-

698

счеты, он применялся в практике работы органов государственного управле-

ния на протяжении почти десяти лет и уже в силу этого заслуживает внима-

ния.

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия являются: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент восстановления

(утраты) платежеспособности.

1. Коэффициент текущей ликвидности (Клт) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйст-

венной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия:

Клт = Аоб. : (ЗС+КЗ);

где Аоб. – оборотные активы (стр. 290 бухгалтерского баланса); ЗС – заемные средства (стр. 610); КЗ – кредиторская задолженность (стр. 620).

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ксос) харак-

теризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходи-

мых для его финансовой устойчивости:

Ксос = ((СК+ДП) – ВА) : Аоб.,

где СК – собственный капитал (стр. 490);

ДП – долгосрочные пассивы (стр. 590);

ВА – внеоборотные активы (стр. 190).

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв/у)

характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода:

Кв/у = (Клт1 + (t : Т) · ( К лт1 + Клт0)) : 2;

где К лт1 – фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

К лт0 – значение коэффициента текущей ликвидности в начале периода;

699

t – период восстановления платежеспособности;

Т – продолжительность отчетного периода.

Далее рассматриваются указанные коэффициенты, и положение пред-

приятия оценивается с точки зрения наличия у него признаков банкротства.

При этом «барьерными» значениями коэффициентов являются: Клт – 2,0; Ксос

– 0,1. Определенные значения придаются также коэффициентам восстанов-

ления (утраты) платежеспособности.

Отметим, что оценка финансовой состоятельности предприятия по этим показателям весьма условна. Во-первых, нормативные показатели не учиты-

вают специфику отдельных отраслей (длительность производственного цик-

ла, характер используемого сырья и пр.). Для производств с длительным про-

изводственным циклом (например, тяжелого машиностроения) значение Ксос

= 0,1 явно недостаточно, для предприятий легкой, пищевой промышленно-

сти, а тем более торговли, данное значение более чем достаточно.

Во-вторых, увеличение показателей Клт и Ксос может означать не улуч-

шение, а ухудшение финансового положения предприятия. Например, при значительном росте дебиторской задолженности показатели возрастут, а фи-

нансовое положение может ухудшиться. Здесь многое зависит от состава за-

долженности, анализ которого методикой не предполагается.

В-третьих, при оценке коэффициентов не учитывается реальная эконо-

мическая ситуация в России. Клт = 2 – нормальная ликвидность предприятия,

работающего в условиях стабильного рынка и высокой доли «длинных» де-

нег в активах предприятия. Для российских предприятий Клт больше 1 уже достаточно хорошо.

В-четвертых, методика не учитывает динамики производства и рента-

бельности.

В то же время несомненным достоинством методики является четкость в определении величины конкретных показателей, что и обеспечило длитель-

ность ее практического применения.

Весьма распространенными для прогнозирования банкротства и, соот-

700

ветственно, оценки финансового состояния предприятия, являются предло-

женные Э. Альтманом Z-модели. Одной из простейших, но в ряде случаев пригодной к применению, является двухфакторная модель Альтмана. Она основывается на двух ключевых показателях (текущей ликвидности и доле заемных средств), от которых зависит вероятность банкротства предприятия.

Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем. Полученные результаты корректируются на некоторую постоянную величину, также полученную опытно-статистическим путем. Ес-

ли результат (Z) оказывается меньше нуля, вероятность банкротства невелика.

Положительное значение Z указывает на высокую вероятность банкротства.

В американской практике выявлены и используются следующие весовые значения коэффициентов: для показателя текущей ликвидности (покрытия) (Кп) – (–1,0736); для показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия (Кз) – (+0,0579); постоянная величина – (–0,3877).

Отсюда формула расчета Z принимает следующий вид:

Z = – 0,3877 + Кп · (–1,0736) + Кз · 0,0579.

Если Z = 0 – вероятность банкротства равна 50 %.

Если Z < 0 – вероятность банкротства меньше 50 % и далее снижается по мере уменьшения Z.

Если Z > 0 – вероятность банкротства больше 50 % и возрастает с рос-

том Z.

Ошибка прогноза с помощью двухфакторной модели оценивается ин-

тервалом Z = 0,65.

Естественно, что в общем случае возможности данной модели ограниче-

ны в силу действия двух групп факторов. С одной стороны, в нашей стране иные темпы инфляции, иные циклы макро- и микроэкономики, а также уров-

ни фондо-, энерго- и трудоемкости производства, производительности труда,

иное налоговое бремя. С другой – состав принимаемых во внимание факто-

ров весьма ограничен. Поэтому невозможно механически использовать при-