3. Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках в закрытой и открытой экономике.

3.1 Вывод кривых is и lm и условия равновесия в модели is - lm.

Кривая IS – кривая равновесия на товарном рынке. Она представляет собой геометрическое место точек, характеризующих все комбинации дохода и ставки процента, которые одновременно удовлетворяют тождеству дохода, функциям потребления, инвестиций и чистого экспорта. Во всех точках кривой IS соблюдается равенство инвестиций и сбережений. Термин IS отражает это равенство ( Investment = Saving).

Кривая LM – кривая равновесия на денежном рынке. Она фиксирует все комбинации дохода и ставки процента, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной Центральным Банком величине денежного предложения М_s. Во всех точках кривой LM спрос на деньги равен их предложению. Термин LM отражает это равенство (Liquidity Preference = Money Supply).

В модели AD-AS и модели Кейнсианского креста рыночная ставка процента является внешней (экзогенной) переменной и устанавливается на денежной рынке относительно независимо от равновесия товарного рынка. Основной целью анализа экономики с помощью модели IS-LM является объединение товарного и денежного рынков в единую систему. В результате рыночная ставка процента превращается во внутреннюю (эндогенную) переменную, и ее равновесная величина отражает динамику экономических процессов, происходящих не только на денежном, но и на товарном рынках.

Модель IS- LM (инвестиции – сбережения, предпочтение ликвидности – деньги) - модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента и дохода, при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Поэтому модель IS- LM является конкретизацией модели AD-AS.

Модель IS- LM позволяет наглядно представить процессы взаимодействия отдельных рынков не только в ходе приспособления к совместному равновесию, но и при переходе от одного равновесного состояния к другому.

В краткосрочном периоде, когда экономика находится вне состояния полной занятости ресурсов (Y ≠ Y*), уровень цен фиксирован (предопределен), а величины ставки процента и совокупного дохода подвижны. Поскольку Р=const, постольку номинальные и реальные значения всех переменных совпадают. В долгосрочном периоде, когда экономика находится в состоянии полной занятости ресурсов (Y = Y*), уровень цен подвижен. В этом случае переменная M_s является номинальной величиной, а все остальные переменные модели реальными.

Рассмотрим экономику, которая характеризуется следующими данными:

Показатели
Автономное потребление (Са)	90
Предельная склонность к потреблению (МРС)	0,8
Функция инвестиции (I)	50 – 2,5i
Государственные расходы (G)	60
Автономные налоги (Тa)	40
Ставка пропорционального налога t	0,1
Трансферты (TR)	50
Номинальное предложение денег (Ms)	100
Значение дефлятора (def)	1
Реальный спрос на деньги ()	0,2Y – 5i

• выведите кривую IS аналитически и графически;

• выведите кривую LM аналитически и графически;

• найдите равновесный уровень ВВП (Y_e) и равновесную ставку процента (i_е), при которых достигается совместное равновесие товарного и денежного рынков, покажите равновесие на графике;

• выведите уравнение кривой совокупного спроса AD, изобразите на графике.

1. Выведем кривую IS:

Y = C + I + G

C = Ca + MPC(Y – T - TR)

T = Ta + t*Y

Y = Ca + MPC(Y – Ta – t*Y + TR) + I + G

Y = 90 + 0,8(Y – 40 – 0,1Y + 50) + 50 – 2,5i + 60

0,12Y = 208 – 2,5i

Y = 742,8 – 8,9i - кривая IS

В

ыведем кривуюIS графически (рис.3.1):

i

8,9

(рис.3.1) Кривая IS

IS

Y

2. Выведем кривую LM: 742,8

=

0,2Y – 5i = 100/1

0,2Y = 100 + 5i

Y = 500 + 25i - кривая LM

Равновесие денежного рынка. КриваяLM (рис.3.2):

i

25

(рис 3.2) Кривая LM

Y

500

2. Найдем равновесный уровень ВВП и равновесную ставку процента:

IS = LM

742,8 – 8,9i = 500 + 25i

242,8 = 33,2i

i_e = 7,15

Y_e = 742,8 – 8,9*7,15 = 500 + 8,9*7,15 = 679

Покажем равновесие на графике (рис.3.3):

i IS LM

7,15

Y

679

2. Выведем уравнение кривой совокупного спроса:

M^s/p = 0,2Y – 5i

0,2Y = M^s/p + 5i

Y = 5* M^s/p + 25i

i = 83,4 – 0,11Y

Y = 25*( 83,4 + 0,1Y) + 500/P

Y = 2085 – 2,75Y + 500/P

Y = 556 + 133/P - AD

Построение кривой AD на основе модели IS-LM (рис.3.4):

LM2

i

LM

LM3

Е

i2

i1

i3

Y

Y3

Y1

Y2

IS

P2

P1

P3

P

C

A

B

AD

(рис.3.4) Кривая AD

Y3

Y1

Y2

Y

2. Макроэкономическая политика в модели IS - LM.

Относительная эффективность бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики определяется в зависимости от:

А) степени чувствительности функций и чистого экспорта к динамике рыночной ставки процента;

Б) степени чувствительности спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента.

Относительная эффективность стимулирующей фискальной политики определяется величиной эффекта вытеснения. Фискальная политика эффективна, если эффект дохода больше эффекта вытеснения и наоборот. Эффект вытеснения оказывается относительно незначителен лишь тогда, во-первых, если инвестиции и чистый экспорт малочувствительны к повышению процентных ставок на денежном рынке (графически эта ситуация иллюстрируется более крутой кривой IS), и, во-вторых, если спрос на деньги высокочувствителен к повышению процентных ставок и достаточно незначительного увеличения, чтобы уравновесить денежный рынок (графически – более пологая кривая LM). Эффект вытеснения значителен если, во-первых, инвестиции и чистый экспорт высокочувствительны к динамике процентных ставок (графически – относительно пологая кривая IS), во-вторых, спрос на деньги малочувствителен к динамике процентных ставок (графически – более крутая кривая LM).

Относительная эффективность стимулирующей монетарной политики определяется величиной стимулирующего эффекта от увеличения денежной массы и снижения процентных ставок на динамику инвестиций и чистого экспорта. Этот стимулирующий эффект противоположен эффекту вытеснения. Стимулирующий эффект на инвестиции и чистый экспорт относительно велик в двух случаях : 1) если инвестиции и чистый экспорт высокочувствительны к динамике процентных ставок (графически – относительно пологая IS); 2) если спрос на деньги малочувствителен к динамике процентных ставок (графически – относительно крутая LM).

Стимулирующая денежно-кредитная политика наиболее эффективна при сочетании относительно крутой LM и пологой IS. В этом случае и снижение процентных ставок весьма существенно, и эмпирические коэффициенты d и n значительны. Поэтому прирост Y относительно велик. Стимулирующая денежно-кредитная политика относительно неэффективна при высокой чувствительности спроса на деньги к динамике процентных ставок, а также низкой чувствительности инвестиций и чистого экспорта к динамике ставки процента.

Монетарная политика наименее эффективна при одновременном сочетании крутой IS и пологой LM. В этом случае и ставка процента снижается незначительно, и реакция на это со стороны инвестиций и чистого экспорта очень слабая. Поэтому общий прирост очень велик.

• предположим, что государственные расходы увеличились на ∆G; что и в каком объеме должен предпринять Центральный банк, чтобы нейтрализовать «эффект вытеснения»?

Показатели
Изменение государственных расходов (∆G)	60

G₁ = 60 + 60 = 120

Y = 90 + 0,8(Y – 40 – 0,1Y + 50) + 50 – 2,5i + 120

0,28Y = 268 – 2,5i

Y = 957,1 – 8,9i - кривая IS₁

Найдем новую точку равновесия:

IS₁ = LM

957,1 – 8,9i = 500 + 25i

457,1 = 33,9i

i_e1 = 13,48

Y_e1= 837

Мультипликатор гос.закупок:

m_g = 1/(1 – MPC(1 - t))

m_g = 1/(1 – 0,8(1 – 0,1)) = 3,57

∆У = m_g * ∆G

∆Y = 3,57 * 60 = 214,2

Y₂ = Y_e + ∆Y = 679 + 214,2 = 893,2

Найдем эффект вытеснения:

∆Y = Y₂ – Y_e1 = 893,2– 837 = 56,2

M^D = M^S + ∆M

100 + ∆M = 0,2Y – 5i

100 + ∆M = 0,2*893,2 – 5*7,15

∆M = 42,6

Для того, чтобы нейтрализовать «эффект вытеснения» ЦБ должен увеличить ден.предложение на величину 42,6 млрд.руб.