Финансовый менеджмент. (лектор Людмила Леонидовна Бияк).

Литература: В.В. Коваль «Введение в финансовый менеджмент».

Е.С. Стоянова «Финансовый менеджмент».

Тема : введение в финансовый менеджмент.

Три трактовки понятия «финансовый менеджмент».

1. Финансовый менеджмент – это профессиональная деятельность на финансовом рынке (т.е. деятельность брокеров, работников трастовых компаний). Эта деятельность предполагает такое инвестирование средств в финансовые активы, которое принесет наибольший доход.

Деньги – финансовый рынок – деньги с «наращением».

2. организация управления на предприятии.

Финансовый менеджмент – система управления, включающая в себя две подсистемы

Управляющая (субъект управления) финансовый директор финансовые менеджеры

Управляющая (объект управления). денежный оборот кругооборот стоимости финансовые ресурсы финансовые отношения

Эта трактовка носит организационный характер (акцент делается на организацию управления).

3. Финансовый менеджмент, как система управления финансами

организации.

Финансовый менеджмент – это современное финансовое мировоззрение, воплощенное в конкретные способы, методы, приемы, принципы.

Это финансовая теория, но она имеет высокое прикладное значение, так как возникло из обобщения и осмысления опыта финансовой работы крупнейших компаний и корпораций.

Базовые концепции финансового менеджмента.

Концепция финансового потока включая идентификацию денежного потока, оценку факторов, влияющих на cashlo, выбор коэффициентов дисконтирования, оценку риска, связанного в денежные потоки.

Денежные потоки (CF) – совокупность денежных притоков и оттоков за временной период.

Концепция временной стоимости денег.

Рубль сегодня (дороже) + Рубль завтра (дешевле)

Концепция компромисса между риском и доходностью.

Источник средств имеет свою стоимость.

Общая схема финансового менеджмента.

Стратегия - финансовая задача (цель) --- Тактика - выбор методов, рычагов, приемов решения фин. задачи --- Технология - принятие решений составления фин. плана --- Организация в фин. мен - те - организация выполнения фин. плана --- Контрольная - контроль за выполнением фин. плана --- Анализ в фин. мен – те - анализ и оценка результатов.

Итак, ФМ – система рационального и эффективного использования капитала и управление движением фин. ресурсов, направленное на достижение краткосрочных и долгосрочных целей организации.

Терминология и базовые показатели фм.

К основным понятиям ФМ относят:

1. добавленная стоимость (ДС)

ДС = стоимость произведенной продукции – стоимость потребления мат. средств пр –ва

2. Брутто результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ).

БРЭИ = ср – ва на оплату труда, вкл. Все выплаты – налоги (кроме налога на прибыль и трансфертные налоги).

БРЭИ характеризует промежуточный финансовый результат деятельности предприятия.

По удельному весу БРЭИ в добавленной стоимости судят об эффективности управления предприятием, достаточности средств для реинноваций основных средств, выплат % по кредиту и уплате налогов.

3. Нетто результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ).

НРЭИ = БРЭИ – ср– в на восстановление ОФ (амортизация).

НРЭИ – это прибыль до выплаты % за кредиты и налогов.

НРЭИ = балансовая прибыль + % за кредиты относимые на с/ст-сть.

На основе НРЭИ рассчитывается:

4. ЭР (экономическая рентабельность активов).

ЭР= НРЭИ / А (активы п/п по остаточной стоимости) * 100