Задача № 2.
Підприємство розглядає доцільність придбання нової технологічної лінії, вартість якої складає: 7000 грн. Строк експлуатації 5 років, знос обладнання нараховується згідно діючого законодавства України; виручка від реалізації продукції прогнозується по рокам в такому обсязі: 1-й – 1400грн., 2-й – 2000 грн., 3-й – 2400 грн., 4-й – 2100 грн., 5-й – 2000 грн. Поточні витрати по рокам оцінюються таким чином: 1-й – 700 грн., 2-й – 900грн., 3-й – 1000 грн., 4-й – 1100 грн., 5-й – 1200 грн. Ставка податку на прибуток береться згідно діючому законодавству. Коефіцієнт рентабельності авансованого капіталу складає 19 – 20 %, «ціна» авансованого капіталу складає 18 %. Керівництво підприємства не вважає доцільним брати участь у проектах строком окупності більш ніж 4 роки.
Визначити доцільність реалізації цього проекту.
Рішення.
Складемо розрахункову таблицю.
Показники |
Роки |
Сума |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
Виручка від реалізації продукції |
1400 |
2000 |
2400 |
2100 |
2000 |
9900 |
Поточні витрати |
700 |
900 |
1000 |
1100 |
1200 |
4900 |
Амортизація 7000 · 20% |
1400 |
1400 |
1400 |
1400 |
1400 |
7000 |
Оподатковуваний прибуток. |
-700 |
-300 |
0 |
-400 |
-600 |
-2000 |
Податок на прибуток. |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Чистий прибуток |
-700 |
-300 |
0 |
-400 |
-600 |
-2000 |
Чисті грошові надходження. |
700 |
1100 |
1400 |
1000 |
800 |
5000 |
Дисконтний доход при r = 18% |
593,22 |
790,00 |
852,08 |
515,79 |
349,69 |
3100,78 |
Дисконтний доход при r = 19% |
588,23 |
776,78 |
830,78 |
498,67 |
335,24 |
3029,70 |
Дисконтний доход при r = 20% |
583,33 |
763,89 |
810,18 |
482,25 |
321,50 |
2961,15 |
При розрахунку прибутку підприємства видно, що реалізація проекту є збитковою де сума збитку складає 2000 грн. тому звичайно від здійснення цього проекту необхідно відмовитись.
Розрахуємо чистий приведений ефект як різницю між накопиченим дисконтним доходом і розміром інвестицій:
грн.
В зв’язку з тим що NPV менше 0 проект варто відхилити.
Розрахуємо індекс рентабельності проекту:
Так як PI < 1, значит проект не рентабельний, тобто доходи не будуть покривати видатки і будуть приносити збитки.
Період окупності проекту: в зв’язку з тим що чисті грошові надходження за весь період експлуатації проекту дорівнюють 5000 грн., що менше суми інвестування, можна що проект себе не окупає за весь період експлуатації.
Відповідь: підприємству слід відмовитися від даного проекту і знайти більш ефективний спосіб вкладення коштів.