
- •Инвестиции. Экономическая сущность и виды.
- •Инвестиционная деятельность. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности.
- •Государственное регулирование инвестиционной деятельности. Цели и методы регулирования.
- •Реальные и финансовые инвестиции. Их характеристика.
- •Государственные гарантии и защита инвестиционной деятельности.
- •Инвестиционный проект. Понятие и фазы его развития. Срок продолжительности жизни.
- •Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов.
- •Методы оценки экономической эффективности капитальных вложений.
- •Простые методы оценки инвестиционных проектов.
- •Срок окупаемости капитальных вложений: характеристика, значение, порядок определения, преимущества и недостатки.
- •Смешанные (дисконтированные) методы оценки эффективности инвестиционных проектов.
- •Показатели оценки экономической эффективности инвестиционных проектов.
- •Инвестиционные риски. Понятие и виды.
- •Инвестиционные риски. Методы измерения и оценки.
- •Основные инструменты рынка ценных бумаг. Их краткая характеристика.
- •Инвестиционные цели и показатели оценки инвестиционных качеств акций.
- •1Уровень отдачи акционерного капитала
- •Оценка эффективности финансовых инвестиций в различные инструменты фондового рынка.
- •Портфель ценных бумаг. Методы управления портфелем ценных бумаг, диверсификация.
- •Портфель ценных бумаг, цели его формирования, виды и диверсификация.
- •Источники финансирования инвестиционной деятельности. Состав и структура.
- •Инвестиционные ресурсы предприятия. Понятие и стратегия формирования.
- •Бюджетные ассигнования как источник финансирования капитальных вложений, сфера применения.
- •Состав и роль собственных средств в финансировании капитальных вложений.
- •Привлеченные средства инвесторов, их характеристика.
- •Заемные средства инвесторов, их общая характеристика.
- •Сравнительная характеристика привлечения средств, их характеристика
- •Оптимизация структуры источников финансирования инвестиций.
- •Иностранные инвестиции в России.
- •Иностранные инвестиции. Понятие, роль в развитии экономики страны.
- •Мобилизация внутренних ресурсов в строительстве.
- •Методы финансирования инвестиционных проектов.
- •Проспект эмиссии ценных бумаг, его характеристика.
- •Методы эмиссии ценных бумаг.
- •Порядок выпуска ценных бумаг в Российской Федерации.
- •Капитальные вложения и их роль в создании и совершенствовании основных фондов. Виды структуры капитальных вложений.
- •Технологическая и воспроизводственная структура капитальных вложений. Их характеристика.
- •Воспроизводственная структура капитальных вложений, ее характеристика и значение.
- •Организация подрядных отношений в современных условиях.
- •Договор подряда на капитальное строительство. Значение и содержание.
- •Виды договоров подряда по капитальному строительству. Их характеристика.
- •Договоры подряда по капитальному строительству. Их роль в современных условиях. Порядок заключения.
- •Подрядные торги, их значение и организация.
- •Формирование подрядного рынка. Подрядные торги.
- •Проектно-сметная документация, состав и стадии проектирования.
- •Особенности ценообразования в строительстве. Виды смет.
- •Договорные цены. Состав и порядок их формирования.
- •Финансирование строек и объектов, сооружаемых для государственных нужд за счет средств федерального бюджета на безвозвратной основе.
- •Фин-ние из бюджета развития
- •Финансирование строек и объектов, сооружаемых для государственных нужд за счет средств федерального бюджета, предоставляемых на возвратной основе.
- •Лизинг оборудования. Общая характеристика, преимущества.
- •Проектное финансирование, сущность, общая характеристика.
- •Финансирование инновационной деятельности (понятие инновация, особенности рискового предпринимательства, источники рисковых капитальных вложений, механизм и стадии инновационного финансирования).
Портфель ценных бумаг, цели его формирования, виды и диверсификация.
Портфель – это совокупность различных инвестиционных инструментов, которые собраны воедино для достижения конкретных инвестиционных целей вкладчика. Это совокупность ц/б, принадлежащих ю/л и ф/л, являющаяся целостным объектом управления. Главная цель создания ИП состоит в достижении оптимального соотношения между риском и доходностью для инвестора. Основная задача – улучшить условия инвестирования, придав совокупности ц/б такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы для одной конкретной ц/б. Только в процессе формирования ИП достигаются новые качества с новыми характеристиками. В основу создания ИП положены различные признаки:
По видам включенных объемов инвестирования:
портфель реальных объектов инвестирования
портфель ц/б
портфель прочих объектов
смешанный портфель
По приоритетным целям инвестирования (целями инвестирования являются прирост вложений, доходность, безопасность, ликвидность):
агрессивные портфели:
портфель роста
портфель дохода
консервативный портфель
среднерисковый портфель
По достигнутому соответствию целям инвестирования:
сбалансированный
несбалансированный
По срокам инвестирования:
срочный
бессрочный
По обеспечению ресурсами:
пополняемый
непополняемый
П. ростаформируется из акций, курсовая стоимость которых постоянно растет. Цель – рост капитальной стоимости ИП вместе с получением дивидендов. Темпы роста курсовой стоимости акций определяет тип портфеля.
П. агрессивного ростапреследует цель получения максимального прироста капитала. В него входят акции молодых, быстрорастущих компаний. Инвестиции в такой портфель рискованны.
П. консервативного ростанаименее рискован. В него входят акции крупных, хорошо известных компаний. Темпы роста курсовой стоимости не высоки, он стабильны. Состав ИН остается в неизменном состоянии в течение длительного времени, т. к. направлен на сохранение капитала.
П. среднего роста– сочетание инвестиционных свойств П. роста и П. консервативного роста. Умеренная степень рискованности. Надежность обеспечивается ц/б консервативного характера. Такой портфель периодически пересматривается.
П. доходаориентируется на получение текущего дохода (процентных и дивидендных выплат). Характеризуется умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами. Особенностью является получение дохода с минимальными рисками, приемлемыми для консервативного инвестора. Объектами такого портфеля являются высоконадежные инструменты РЦБ. Разновидности: П. регулярного дохода, П. роста и дохода.
Сбалансированный портфельпредполагает сбалансированность дохода и риска. Сбалансированный портфель состоит из различных ц/б, как правило, из обычных и привилегированных акций и облигаций в зависимости от конъюнктуры рынка.
Диверсифицированный портфель– комбинация ц/б, составляемая и управляемая инвестором. Диверсификация уменьшает риск за счет того, что невысокий доход по одной бумаге компенсируется высоким доходом по другой ц/б. Включение акций широкого круга отраслей уменьшает риск. Оптимальное сочетание – 8-20 видов ц/б, но возникают дополнительные издержки.
Портфель реальных инвестиций имеет ряд особенностей:
Формирование и реализация портфеля обеспечивает высокие темпы развития компаний, создание дополнительных рабочих мест;
Является наиболее капиталоемким, наименее ликвидным, более рисковым;
Является более трудоемким в управлении;
Для его формирования и отбора требуется тщательность отбора каждого из проектов.
Формирование портфеля осуществляется после того, как:
Разработана стратегия развития фирмы;
Выбраны конкретные цели инвестиционной стратегии;
Определены основные приоритеты в развитии компании;
Определены пропорции формирования совокупного инвестиционного портфеля с учетом структуры и объема инвестиционных ресурсов.
Исходя из инвестиционных целей и наличия ресурсов, формирование портфеля происходит в несколько этапов:
Поиск реальных инвестиционных проектов – количество проектов д. б. больше, чем м. реализовать для более оптимального отбора;
Рассмотрение и оценка бизнес-планов отдельных инвестиционных проектов. Цель – подготовка необходимой информации для последующей, более тщательной экспертизы проектов;
Первичный отбор ИП для более глубокого анализа – осуществляется по системе показателей, зависящих от деятельности самой фирмы:
Соотношение ИП стратегии фирмы
Региональные, отраслевые показатели
Степень разработанности ИП, обеспеченность его различными факторами производства
Размер инвестиций, период реализации до начала эксплуатации ИП
Предполагаемый период окупаемости
Уровень инвестиционного риска
Экспертиза отобранных проектов по критерию эффективности (доходности) играет существенную роль в процессе анализа ИП. На этом этапе проверяются все показатели ИП. После приведения денежных потоков к настоящей стоимости составляется таблица ИП инвестиционных проектов и приводятся их характеристики. Оценка м. б. основана на ранговой значимости. На Западе отдают приоритет IRR– внутренней норме доходности как степени эффективности того или иного ИП;
Отбор по критерию риска;
Отбор ИП по критерию ликвидности – как правило, на основе показателей периода инвестирования до начала эксплуатации и далее также составляются таблицы с группировкой отобранных проектов по периоду инвестирования (реализации), потом определяется средний срок реализации, а на ее основе – средняя ликвидность;
Окончательный отбор ИП с учетом их интенсификации и диверсификации.