- •Методы Оценки стоимости предприятия
- •Оглавление
- •Введение
- •1. Программа дисциплины
- •1. Бизнес как объект собственности и оценки
- •2. Правовые основы оценки бизнеса
- •3. Методологические основы оценки бизнеса
- •4. Технология оценки бизнеса
- •5. Информационное обеспечение оценки
- •6. Подготовка и обработка информации в процессе оценки
- •7. Основные подходы и методы оценки стоимости предприятия. Сравнительный подход.
- •8. Затратный подход к оценке стоимости предприятия
- •9. Доходный подход к оценке бизнеса
- •10. Определение итоговой величины стоимости бизнеса. Отчет об оценке стоимости предприятия
- •11. Оценка стоимости контрольных и неконтрольных пакетов акций
- •12. Особенности оценки стоимости предприятия для конкретных целей
- •13. Оценка стоимости предприятия как действующего
- •14. Оценка ликвидационной стоимости предприятия
- •2. Задание и варианты для контрольной работы
- •Задача 1
- •Задача 2
- •Задача 3
- •Задача 4
- •Задача 5
- •Задача 6
- •Задача 7
- •Библиографический список
- •Методы Оценки стоимости
Задача 6
Определить текущую стоимость активов предприятия на дату оценки, если известны их общая балансовая стоимость, структура, сроки реализации, а также ставка дисконта.
|
Показатели |
Варианты | ||||
|
1 |
3 |
5 |
7 |
9 | |
|
Балансовая стоимость активов, млн.р. |
180,5 |
220 |
248 |
265 |
270 |
|
Структура активов и сроки их реализации, % через мес.: | |||||
|
Денежные средства |
4% - 0 |
5% - 0 |
2% - 0 |
3% - 0 |
6% - 0 |
|
Краткосрочные финансовые вложения |
5% - 1 |
2% - 2 |
7% - 3 |
4% - 2 |
10% - 1 |
|
Дебиторская задолженность |
15% - 3 |
20% - 6 |
12% - 4 |
10% - 5 |
18% - 3 |
|
Материальные запасы ликвидные |
25% - 6 |
30% - 8 |
15% - 6 |
20% - 7 |
12% - 5 |
|
Материальные запасы залежалые |
16% - 9 |
10% - 10 |
20% - 7 |
25% - 8 |
22% - 7 |
|
Основные средства |
35% - год |
33% - год |
44% - год |
38% - год |
32% - год |
|
Ставка дисконта, % |
20 |
22 |
14 |
17 |
19 |
Методические указания к расчету.
1. Определить балансовую стоимость каждой статьи актива в стоимостном выражении.
2. Рассчитать коэффициент дисконтирования для каждого срока реализации.
3. Определить текущие стоимости статей актива с учетом сроков реализации и найти их общую сумму.
4. Сделать вывод о ликвидности активов предприятия.
Задача 7
Рассчитайте реальную общую ставку дисконта, если известны номинальная безрисковая ставка, мера систематического риска для данного вида бизнеса, номинальная среднерыночная ставка дохода на вложения, процентная ставка за привлеченный кредит, доля собственного капитала в общей стоимости источников средств, годовой темп инфляции.
|
Показатели |
Варианты | |||||||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 | |
|
Номинальная безрисковая ставка, % |
5 |
6 |
4 |
7 |
8 |
5,5 |
6,5 |
9 |
4,5 |
7,5 |
|
Мера риска |
1,25 |
1,1 |
1,3 |
1,45 |
1,2 |
1,5 |
1,35 |
1,6 |
1,15 |
1,4 |
|
Номинальная среднерыночная ставка дохода, % |
13,5 |
15 |
14,5 |
14 |
18 |
12,5 |
15,5 |
17 |
12 |
16 |
|
Процентная ставка за кредит, % |
20 |
22 |
18 |
16 |
25 |
15 |
17 |
21 |
19 |
23 |
|
Доля собственного капитала, % |
30 |
35 |
24 |
28 |
33 |
20 |
25 |
32 |
36 |
27 |
|
Темп инфляции, % |
11 |
12 |
10 |
11,5 |
13 |
12,5 |
10,5 |
13,5 |
15 |
14 |
Методические указания к расчету.
1. Рассчитать номинальную ставку дисконта для денежного потока на собственный капитал.
2. Рассчитать общую номинальную ставку дисконта на весь инвестированный капитал с учетом его структуры.
3. Определить реальную общую ставку дисконта по формуле Фишера.
4. Пояснить различие между номинальной и реальной ставками дисконта