20. Диагностика риска банкротства субъектов хозяйствования.

Б (фин. крах или разорение)-это подтв-ая документально неспособность суб-а хоз-ия платить по своим долговым обяз-ам и фин-ть тек. осн. деят-ть из-за отсутствия средств. Осн. признаком Б явл-ся неспос-ть ∆ обесп-ть вып-е требований кредиторов в теч. 3 мес. со дня наступления сроков платежей. По истеч. этого срока кредиторы получают право обратиться в арб. суд. Предпосылки Б: внешние – эк., пол., усиление межд. конкуренции в связи с развитием НТП, демограф.; внутр. – дефицит СОК, низкий уровень техники, снижение эф-ти исп-я произв. ресурсов, плохая клиентура, привлечение заем. Ср-в на невыгод. усл-х. Для диагностики вероятности Б исп-ся неск-ко подходов, основ. На прим-ии: трендового а-за обширной системы критериев и признаков, огранич. круга пок-лей, интегр. Пок-лей, рейтинг. оценок на базе рын. критериев фин. уст-ти. Пр-ки Б м/разд-ть на 2 группы: 1)пок-ли, свид-щие о возм. фин. затруднениях и вероятности Б в недалеком буд – дефицит СОК, ув-е доли ЗК, низкие значения k ликв-ти и тенденция к их снижению, систематич. ув-е прод-ти оборота капитала, падение рын. st акций. 2)пок-ли, неблагоприят. знач-я кот. не дают осн-я рассм-ть тек. ФС как крит., но сигнализируют о возм-ти резкого его ухудш-я в буд. при не принятии действенных мер – зав-ть ∆ от к/л одного конктретного проекта, типа обор-я, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта, потеря ключ. контрагентов, недооценка обновления техники, потеря опыт. сотр-ов, простои, недост-ть капвложений. Для диагностики Б несост-ти ∆ прим-ся круг пок-лей: k тек. ликв-ти, обесп-ти СОК и восст-ния платежеспос-ти.

21. Пути улучш-я ФС предприятия. К ∆, кот. признано банкротом, прим-ся ряд санкций: реорг-ция ПФД; ликвидация с распродажей им-ва; мировое соглашение м/у кредиторами и собственниками ∆. Реорган-ые проц-ры предусм-ют восстан-ие платежеспос-ти путем проведения опр. оргтехмероприятий. По рез-ам а-за д/б разработана программа и составлен б/п фин. оздоровления ∆ с целью недопущ-я банкр-ва и вывода его из опас. зоны путем комплекс. исп-я внутр.и внеш. резервов. Конкрет. пути выхода ∆ из кризис. фин. ситуации зав-т от причин его несост-ти. Поско-ку больш-во ∆ разоряется по вине неэфф-ой гос. пол-ки, от одним из путей фин. оздоровления д/б гос. поддержка несост. суб-в хоз-ния. Но ввиду дефицита гос. б-та рассч-ть на эту помощь могут не все ∆. С целью сокращ-я дефицита собств. обор. кап. акц. ∆м/попытаться пополнить его за счет выпуска новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций м/привести к падению их курса. Ум-ние или полный отказ от выплаты див-дов по акциям, при усл-ии что удастся убедить акц-ров в реал-ти прогр-ы фин. оздоровления и повыш-я дивид. выплат в буд. Важным ист-ком фин. оздоров-ия ∆ явл-ся факторинг (уступка банку или факторинговой компании право на востребование Д′З, по кот. ∆ уступает свое треб-е к дебиторам банка в кач-ве обесп-я возврата кредита. Одним из эф. м-ов обновления мат-но-техн. базы явл-ся лизинг, кот. не треб-ет полной единоврем. оплаты арендуемого им-ва и служит одним из видов инвест-ния. Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести ∆ выс. доход, т/явл-ся одним из резервов фин. оздоровления. Этому же способ-ет и диверсификация пр-ва по осн. направлениям ХД, когда вынужд. потери по одним направлениям покрываются прибылью от др. Ум-ть дефицит СК м/за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков стр-ва, произв-но-комм. цикла, сверхнормативных остатков запасов, НЗП. Сокращ-е расх-в на сод-е об-в жилсоцкульт

быта путем передачи их в мун. собств-ть т/спос-ет приливу капитала в осн. деят-ть. Поиск внутр. резервов по ув-ю приб-ти пр-ва и достижению безубыточной р-ты за счет более полного исп-я произв. мощности, ↑ кач-ва и конкурентоспос-ти продукции, ↓ ее с/с, рац. исп-я мат., тр., фин. рес-сов, сокращения непроизводит. расходов и потерь. Маркет. ан-з по изучению s и p, рынков сбыта и формир-я на этой основе оптим. ассортимента и стр-ры пр-ва продукции. В тяжелых случаях необх-о коренным обр. пересм-ть произв. программу, МТС, орг-ию труда и нач-ие ЗП, подбора персонала, систему упр-я кач-ом продукции, рынки сырья и рынки сбыта прод., инвест. и цен. пол-ку.

(21)

фонда з/пл. кот-ый предст-т собой прибыль получ-мую с 1 рубля израсх-ой з/пл. R=сумма б/прибыли/ФЗП. А-з R вкл-т обяз-ые исслед-ия R за ряд лет. В закл-ие а-за общей R пр-ва указ-ся осн-ые причины ее изм-ия по сравн-ию с аналог-м пок-м в предш-м периоде, а также намеч-ся меропр-ия по росту R.

Расчетная R опр-ся как отн-ие чистой прибыли, остающ-ся в расп-ии п/п после всех выплат к среднегод-ой ст-ти ОФ и нормир-х оборот-х ср-в. Этот пок-ль хар-т рез-ты исп-ия произ-х фондов предп-м и деят-ть его коллектива. А-з расчетной R нач-ся с изуч-ия откл-ия от дост-го уровня и уст-ия причин откл-ий. На откл-ие влияют в осн-м 2 ф-ра:

изм-ие суммы ОПФ и норм-х об=х средств; изм-ие суммы расч-ой прибыли. При необх-ти а-з по фак-м м/б проведен аналогично а-зу общей R.

(15)

Л-ти. Он применяется при выборе наиболее надёжного из нескольких партнёров на основе отчётности.

где, 0,5;0,3 – поправочные коэффициенты.

0,5 А2; 0,3 А3 – 50% дебиторской задолженности организации удастся получить от своих дебиторов и 30% запасов организация сможет реализовать. 0,5 П2; 0,3 П3 – 50% среднесрочных обязательств останутся в нашем распоряжении и 70% долгосрочных обязательств.

Норматив общего показателя П-ти - ≥1. Это означает что на каждый рубль обязательств должно быть либо столько же, либо больше наиболее Л-ых активов.

2. Коэф-нт абсолютной ликвидности - отражает П-ть предприятия на дату составления баланса. Этот показатель характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Норматив показателей абсолютной ликвидности - 0,2-0,3.

3. Коэффициент промежуточной ликвидности - характеризует ожидаемую П-ть предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Нормативное значение - ≥ 1.

4. Коэффициент текущей ликвидности - показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

Нормативное значение - ≥ 2.

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала – показывает какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

уменьшение показателя в динамике – положительный эффект.

6. Доля оборотных средств в активах – показывает структуру оборотных средств во внеоборотных активах.

Значение этого показателя зависит от отраслевой принадлежности организации.

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами – характеризует наличие собственных оборотных средств в организации, необходимых для её финансовой устойчивости.

Нормативное значение - ≥ 0,1. (16)

Методы и приемы ФактА-за

ФА – методика компл-го и сист-го возд-ия фак-ов на вел-ну рез-го пок-ля.Разл-т след-ие типы ФА:

1) детермин-ый (мет-ка исслед-ия влияния ф-ов, связь кот-х с результ-м пок-м носит функц-ый хар-р) и стохаст-ий (мет-ка исслед-ия ф-ов, связь кот-х с рез-м пок-м явл-ся неполной, вероят-ной, коррел-ой). 2)прямой (исслед-ие вед-ся дедукт-м спосбом – от оющего к частному) и обр-ый (исслед-т причины наследст-ой связи способом логич-й индукции- от частного к общему) 3) одноступ-ый (исп-ся для исслед-ия ф-ов одного ур-ня подчин-ти без их детализ-ии на сост-ые части) и многост-ый (детализ-ия сост-х перв-х ф-ов) 4) статич-ий (прим-ся при из-ии влияния ф-ов на рез-т на соотв-ую дату) и динамический ( методика исслед-ия причинно-следст-х связей в динамике). 5) ретроспект-ый (изуч-т причины прироста рез-та за прош-ые пер-ды) и перспект-ый (иссл-т буд-ее поведение ф-ов и рез-ов в перспективе).Эллимин-ие – устранение возд-ия всех факторов на вел-ну рез-го показ-ля, кроме 1го. Этот метод исх-т из того , что все ф-ры измен-ся независимо друг от друга: сначала изм-ся 1ый а все другие ост-ся неизм-ми, затем 2ой, 3ий и т.д. при неизм-ти остальных – это поз-т опред-ть влияние каждого ф-ра на вел-ну исслед-го пок-ля в отд-ти.

Методы ФА:

1) Метод удлин-ия (пред-т удлин-ие числ-ля исх-ой модели путем замены одного или неск-х фак-ов на сумму однород-х показ-ей).

2) метод формального разлож-ия (пред-т удлин-ие знамен-ля исходной факторной модели, путем замены одного или неск-х пок-ей на сумму или произв-ие однород-х пок-ей).

3) метод расширения – пред-т расширение исходной факторной модели за счет умнож-ия числителя и знамен-ля дроби на один или неск-ко новых показ-ей.

4) метод сокращения .это созд-ие новой фак-ой модели путем деления числителя и знамен-ля на какой – либо показ-ль.

Приемы детерминир-го ФА:

1) цепных подстановок -наиболее универс-ый исп-ся во всех типах факт-х моделей позв-т провести ФА путем посл-ой замены базисной вел-ны каждого факт-ого пок-ля на факт-ую велич-ну. Проводит ряд усл-х вычислений рез-го пок-ля, кот-ый учит-т изм-ия 1го, 2го, 3го… факторов, допуская что ост-ые не изм-ся.

Y=a*b. Yo=ao*bo. Yусл.=a1*bo. Y1=a1*b1. ∆Y(a)=Yусл-Yo. ∆Y(b)=Y1-Yусл. ∆Y(a)+ ∆Y(b)= ∆Yобщ.

Используя способ ц/подст-ки рек-ся в первую очередь учит-ть изменения кол-х , а затем кач-х показ-ей.

2) Индексный метод – осн-н на относ-х показ-х динамики, простр-х сравнений

выполн-ия плана, выр-х отн-ие факт-го уровня анализ-го показ-ля в отч-ом периоде к его уровню в базисном периоде. С помощью агрег-х индесов м/о выяв-ть влияние разл-х фак-ов на изм-ие рез-х показ-ей в мультипл-х и крат-х моделях. Y=A*B. Iy=Y1/Yo; Ia=A1/Ao. Ib=B1/Bo Iy=Ia*Ib. ∆IY(a)=A1*Bo/Ao*Bo. ∆IY(b)=A1*B1/A1*Bo. Iy=∆Iy(a)* ∆Iy(b)

3) Метод абс-х разниц – явл-ся модиф-ей приема эллимин-ия. Прим-ся только в мультипл-х и смеш-х моделях мульт-но-аддит-го вида. Y=C*(A+B). пред-т расчет влияния фак-в путем умнож-ия абс-го прироста исслед-го ф-ра на баз-ую вел-ну ф-ов, которые нах-ся справа от него и факт-ую вел-ну фак-ов расположенных слева от него в моделях

Y=a*b*c*d ∆Y(a)= ∆a*bo*co*do. ∆Y(b)=a1*∆b*co*do ∆Y(c)=a1*b1*∆c*do. ∆Y(d)=a1*b1*c1*∆d

Алгоритм расчета ф-ов этим способом в смеш-х мод-х, предп-т след-ее.

Y=A*(B-C) ∆Y(A)= ∆A(Bo-Co). ∆Y(B)=A1*∆B

∆Y(C)=A1*(-∆C)

4) Сп-б отн-х разниц – прим-ся только в мульт-х моделях и аддитивно-мульт-х. Y=A*B*C ∆A%=A1-Ao/Ao*100% -100%. ∆B%=B1-Bo/Bo*100%-100%. ∆C%= C1-Co/Co*100%-100%. Темпы прироста фак-х пок-ей в %.∆Y(A)=Yo*∆A%/100%. ∆Y(B)= (Yo+∆Y(a))* ∆B%/100%. ∆Y(C)=(Yo+∆Y(A)+ ∆Y(B))* ∆C%/100%

5)Интегр-ый метод – прим-ся в мультипл-х , крат-х и смешанных мод-х. Этот метод помогает избавиться от недостатка метода элиминирования.

Y=A*B ∆Y(A)= ∆a*Bo+1/2∆a*∆b. ∆Y(b)=Ao*∆B+1/2∆A*∆B

6) метод логарифм-ия. Прим-ся только в мульт-х мод-х. Дает самые точные рез-ты.

Y=A*B*C

∆Y(a)= ∆Yобщ.*lg(Ia)/lg(Iy)

∆Y(b)= ∆Yобщ.*lg(Ib)/lg(Iy)

∆Y(c)=∆Yобщ.*lg(Ic)/lg(Iy)