18 Формирование, использование и цена собственного капитала организации

Собственный капитал является экономической основой всех хозяйствующих субъектов.

СК обеспечивает организации платежеспособность и финансовую устойчивость .Его сумма формирует чистые активы организации,он является источником благосостояния его собственников.

Собственный капитал – общая стоимость средств, принадлежащих организации на праве собственности.

В составе собственного капитала учитывают уставный, резервный и добавочный капитал, нераспределенную прибыль, целевое финансирование и целевые поступления.

Уставный фонд – это сумма средств, первоначально вложенных учредителями (участниками) при создании организации для обеспечения ее уставной деятельности. Он может пополняться за счет собственных средств (нераспределенной прибыли, добавочного фонда) или новых вкладов учредителей.

Цена капитала рассматривается в основном как процентная норма, которая характеризует соотношение между расходами, связанными с аккумуляцией ресурсов, их использованием в течение года и среднегодовой величиной данных ресурсов.

Цена собственного капитала определяется по следующей фор-муле:

ЦСК учитывается при формировании структуры капитала и выборе источников финансирования.

19 Заемный капитал, его роль в финансировании деятельности организации, основные формы и цена

Заемный капитал, кот-й использует организация, показывает общую сумму долга банкам, другим субъектам хозяйствования, физическим лицам.

Заемный капитал – это денежные средства и материальные ценности других субъектов хозяйствования, физических лиц, временно вовлеченные в кругооборот денежных средств данной организации.

Использование заемного капитала позволяет расширить объемы деятельности, модернизировать производство, и обеспечить воспроизводство.

Заемный капитал предпологает платность и возвратность ресурсов.

К наиболее распространенным формам привлечения заемных средств относят:

банковский кредит - это денежные средства, предоставляемые банками иному лицу на условиях кредитного договора

коммерческий кредит - это товарная форма кредита, предоставляемого поставщиками и иными партнерами посредством отсрочки платежа за отгруженные (отпущенные) материальные ценности.

Лизинг- это товарный кредит, предоставляемый в форме передаваемого во временное пользование имущества.

Для принятия решения надо хорошо изучить все формы заемных средст,их достоинства и недостатки,а потом выбрать наиболее оптимальный вариант.

20 Оптимизация структуры капитала

При управлении капиталом надо обеспечить его оптимальной структурой. Которая предпологает: • выбор наиболее дешевых источников финансирования его формирования

• достижение эффективной взаимосвязи рентабельности собственного капитала с объемом заемных средств организации;

• обеспечение финансовой устойчивости организации.

Для этого используется финансовый рычаг, который позволяет на финансовые результаты хозяйствующего субъекта.

Расчитывается ЭФР

ЭФР – эффект финансового рычага;

КН – коэффициент налогообложения прибыли;

ЭР – экономическая рентабельность активов;

СП – средняя расчетная ставка за кредит;

ЗК – заемный капитал;

СК – собственный капитал.