Финансовый менеджмент 3 года / ФиК-3 года / 3 курс 6 семестр111 / УДК 2008

РЕШЕТНИКОВА Л.Г. УЧЕБНО – МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС, РАБОЧАЯ УЧЕБНАЯ ПРОГРАММА ПО ДИСЦИПЛИНЕ «УПРАВЛЕНИЕ ДВИЖЕНИЕМ КАПИТАЛА» ДЛЯ СТУДЕНТОВ ОДО И ОЗО СПЕЦИАЛЬНОСТИ «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ» СПЕЦИАЛИЗАЦИИ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ». Учебно – методический комплекс, рабочая учебная программа включает тематический план курса, содержание лекционных занятий, тематику семинарских занятий, список основной и дополнительной литературы, тематику контрольных работ, контрольные вопросы к зачету. Рабочая программа дисциплины опубликована на сайте ТюмГУ: Управление движением капитала [электронный вариант]\ Режим доступа: http:www.umk.utmn.ru., свободный. Рекомендовано в электронном варианте Учебно – методической комиссией МИФУБ. Одобрено учебно – методической секцией Ученого совета ТюмГУ. АВТОР: Решетникова Л.Г., к.э.н., доцент кафедры ценных бумаг Рецензенты: Е.С.Климова, к.э.н., доцент кафедры финансов, денежного обращения и кредита. И.А. Перминова, к.э.н., доцент кафедры ценных бумаг Ответственный за выпуск: Н.Б. Болдырева, зав. кафедрой ценных бумаг, к.э.н., доцент © ГОУ ВПО Тюменский государственный университет, 2008. © Л.Г.Решетникова, 2008.

Цель и задачи курса «Управление движением капитала» Успешное функционирование хозяйствующих субъектов во многом зависит от того, какие они используют методы управления движением капитала. В условиях рыночной экономики возрастает конкуренция и степень риска, которую принимают на себя предприятия. Поэтому появляется потребность в организации комплексной системы управления движением капитала. Ее значение возрастает в связи с усложнением хозяйственных и финансовых связей, возможностью выбора между альтернативными источниками финансирования и инвестиционными проектами в условиях модернизации финансового рынка. Поэтому изучение процессов управления собственным и заемным капиталом предприятия является необходимым для работы специалистов в сфере финансового менеджмента. Основной целью курса является изучение возможностей управления движением капитала на предприятиях различных сфер деятельности. Изучение курса «Управление движением капитала» предполагает наличие у студентов базовой подготовки в рамках таких курсов, как «Финансы», «Рынок ценных бумаг», «Деньги, кредит, банки».

Содержание тем лекционных занятий Тема 1. Роль капитала в системе финансового менеджмента Капитализация, ее сущность. Условия, необходимые для капитализации. Капитал как категория финансового менеджмента. Сущность капитала с теоретической и практической точки зрения. Схема движения капитала. Основные характеристики капитала: капитал как фактор производства, объект временного предпочтения, рыночного обращения, носитель фактора ликвидности и др. Разновидности капитала: постоянный и переменный капитал, основной и оборотный капитал, первоначальный и текущий капитал, собственный и заемный капитал, национальный и отечественный капитал, производительный, торговый, ссудный и фиктивный капитал. Механизм функционирования капитала, изменение имущественного состояния предприятия и его владельцев при изъятии и реинвестировании прибыли. Управление движением капитала, его сущность. Особенности капитала с точки зрения управления. Необходимость управления движением капитала в рыночной экономике. Влияние системы управления движением капитала на деятельность предприятия. Цель и задачи управления движением капитала, особенности их достижения. Особенности модели, ориентированной на увеличение рыночной стоимости предприятия. Принципы управления движением капитала. Взаимосвязь капитала и прибыли предприятия. Взаимосвязь капитала и денежного потока, виды денежных потоков. Тема 2. Методический инструментарий управления движением капитала Взаимосвязь цены капитала и альтернативных издержек. Процент, как измеритель цены капитала. Простые и сложные проценты, их отличия и особенности использования при определении цены капитала. Факторы, определяющие уровень процента, их характеристика. Будущая и текущая стоимость капитала, порядок их расчета. Причины возникновения временной ценности денег. Экономическое значение будущей и текущей стоимости капитала для принятия финансовых решений в процессе управления. Влияние инфляции на оценку стоимости капитала предприятия. Номинальная и реальная стоимость капитала. Темп инфляции и индекс инфляции, прогнозирование годового темпа и индекса инфляции. Формирование необходимого уровня доходности операций движения капитала с учетом фактора инфляции. Сущность финансового левериджа, его влияние на рентабельность собственного капитала предприятия. Механизм формирования эффекта финансового левериджа. Составляющие эффекта финансового левериджа. Риск, как обязательная характеристика при управлении движением капитала, его сущность. Виды рисков, при осуществлении различных видов деятельности, их особенности и характеристика. Виды рисков в соответствии с уровнем. Методы оценки уровня риска. Метод стандартных отклонений, его характеристика. Порядок расчета дисперсии и стандартного отклонения, значение полученных показателей. Ковариация и коэффициент корреляции, особенности их применения. Экономический смысл значений данных коэффициентов для принятия финансовых решений при управлении движением капитала. Показатель бета для оценки рыночного риска. Экономический смысл и порядок расчета коэффициента бета. Порядок определения бета портфеля активов. Методы снижения рисков: диверсификация, страхование и хеджирование, их характеристика. Тема 3. Управление заемным капиталом предприятия Заемный капитал, его экономическая сущность и отличия от собственного капитала. Необходимость использования заемного капитала предприятием. Сущность управления заемным капиталом. Источники заемного капитала, их особенности. Процесс управления заемным капиталом предприятия, его этапы. Банковский кредит как наиболее распространенная форма привлечения заемного капитала. Виды банковского кредита, их характеристика. Оценка стоимости банковского кредита. Влияние условий расчета и уплаты процентов на цену кредита. Особенности облигационного займа как способа привлечения заемного капитала. Преимущества и недостатки облигационного займа с точки зрения предприятия-эмитента. Процесс управления облигационным займом, его этапы. Определение условий и потенциала размещения облигационного займа на основе кредитного рейтинга. Оценка стоимости облигационного займа. Коммерческий кредит, его преимущества и недостатки для предприятия-заемщика. Основные виды коммерческого кредитования. Прогнозирование периода использования коммерческого кредита. Определение цены коммерческого кредита, ее минимизация. Регулирование эффективности использования коммерческого кредита. Лизинг, как способ привлечения заемного капитала. Преимущества и недостатки лизинга для заемщика. Виды лизинга, особенности их использования. Условия лизинговой сделки, порядок их согласования. Расходы на приобретение лизинга. Оценка эффективности лизинговой операции. Способ сравнения эффективных затрат на приобретение банковского кредита и финансового лизинга. Тема 4. Управление собственным капиталом предприятия Сущность собственного капитала предприятия, его составные элементы. Этапы управления собственным капиталом предприятия. Определение потребности предприятия в собственном капитале. Особенности оценки стоимости собственного капитала. Эмиссионная политика предприятия. Способы расчета цены акционерного капитала: модель Гордона; модель оценки финансовых активов; оценка, основанная на доходности облигаций предприятия; использование коэффициента Р/Е ratio. Определение цены собственного капитала, привлеченного путем выпуска привилегированных акций. Издержки, связанные с возможностью использования внутренних источников собственного капитала предприятия: нераспределенной прибыли и амортизации. Экономическая сущность дивидендной политики. Типы дивидендной политики: политика остаточных дивидендных выплат, политика стабильных дивидендных выплат, политика «экстра-дивиденда», политика стабильного уровня дивидендов, политика постоянного возрастания размера дивидендов. Порядок и формы выплаты дивидендов. Оценка эффективности дивидендной политики предприятия. Прибыль предприятия, ее виды и порядок формирования. Управление формированием операционной прибыли на основе взаимосвязи издержек и объема реализации. Определение объема реализации продукции, обеспечивающей: безубыточную операционную деятельность; достижение целевой суммы прибыли. Определение «запаса прочности» предприятия для маневрирования в неблагоприятных рыночных условиях. Механизм операционного левериджа. Управление формированием прибыли путем воздействия на соотношение постоянных и переменных издержек. Тема 5. Управление основным капиталом предприятия Экономическая природа основного капитала, его отличия от оборотного капитала. Основные характеристики основного капитала. Классификация основного капитала. Принципы и методы управления основным капиталом. Процесс управления использованием основного капитала, его этапы. Основные цели использования основного капитала. Оптимизация объема и состава основного капитала предприятия. Обеспечение эффекта использования внеоборотных активов. Основные виды стоимости основного капитала предприятия: первоначальная, восстановительная, остаточная, инвестиционная, ликвидационная. Планирование основного капитала предприятия. Управление обновлением основного капитала: новое строительство, расширение, реконструкция. Амортизация основного капитала, амортизационная политика предприятия. Принципы, методы и нормы амортизационных отчислений. Основные факторы, определяющие амортизационную политику предприятия. Тема 6. Управление оборотным капиталом предприятия Оборотный капитал, его основные признаки. Состав и характеристика оборотного капитала. Стадии движения оборотного капитала предприятия, их особенности. Производственный и финансовый цикл предприятия. Этапы управления оборотным капиталом, их характеристика. Выбор политики формирования оборотного капитала предприятия. Оптимизация объема и структуры оборотного капитала. Факторы, определяющие структуру оборотного капитала предприятия. Обеспечение ликвидности и рентабельности оборотного капитала. Формирование и поддержание производственных запасов на приемлемом для предприятия уровне. Риски при управлении запасами товарно-материальных ценностей. Обеспечение высокой оборачиваемости и эффективных форм движения запасов. Текущая дебиторская задолженность предприятия, ее основные виды. Выбор типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции. Определение размера оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставляемого кредита, процедура инкассации дебиторской задолженности. Современные формы рефинансирования дебиторской задолженности. Факторинг, его виды. Эффективность факторинговой операции для предприятия. Учет векселей, выданных покупателями продукции. Использование форфейтинга при экспорте продукции. Причины формирования денежных активов предприятия. Основные виды денежных авуаров, формируемых в составе оборотного капитала: операционный, резервный, инвестиционный, компенсационный. Этапы управления денежными активами. Оптимизация среднего остатка денежных активов предприятия: модель Баумоля, модель Миллера-Орра. Обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка денежных активов. Тема 7. Управление капиталом в процессе реального инвестирования Формы реальных инвестиций предприятия, правила инвестирования. Цель и задачи управления портфелем реальных инвестиций. Основные принципы принятия долгосрочных инвестиционных решений. Содержание процесса управления реальными инвестициями предприятия, его этапы. Определение общего объема реального инвестирования. Разработка или подбор инвестиционных проектов Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке. Расчет денежных потоков инвестиционного проекта. Оценка эффективности отдельных инвестиционных проектов, система основных показателей: чистый приведенный доход, внутренняя норма доходности, период окупаемости, индекс доходности, индекс рентабельности. Формирование программы реальных инвестиций предприятия. Проектные риски предприятия, их виды и характеристика. Методы анализа и оценки проектных рисков. Анализ чувствительности проекта и сценариев реализации проекта. Методы имитационного моделирования (Монте-Карло) и «дерева решений» проекта. Оперативное управление реализацией инвестиционных проектов. Тема 8. Управление капиталом в процессе финансового инвестирования Цель и задачи управления портфелем финансовых активов предприятия. Формы финансового инвестирования, осуществляемые предприятием. Содержание процесса управления финансовыми инвестициями предприятия. Особенности финансовых активов, включаемых в инвестиционный портфель предприятия. Оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов. Методы оценки стоимости и доходности ценных бумаг. Базисная модель оценки стоимости облигаций, модели оценки стоимости обыкновенных и привилегированных акций. Риски отдельных финансовых инструментов инвестирования, их особенности. Этапы оценки рисков финансового инвестирования. Типы портфелей ценных бумаг и инвестиционных стратегий. Формирование портфеля финансовых инвестиций, его этапы. Выбор портфельной стратегии и типа формируемого инвестиционного портфеля. Отбор финансовых инструментов в портфель с учетом их влияния на риск и доходность. Оценка основных параметров сформированного инвестиционного портфеля. Обеспечение оперативного управления инвестиционным портфелем. Организация системы мониторинга, оперативная оценка уровня доходности, риска и ликвидности по сформированному портфелю. Выбор принципиального подхода к оперативной реструктуризации портфеля финансовых инструментов. Оптимизация портфеля, направленная на снижение риска при заданном уровне ожидаемой доходности.

Планы семинарских занятий Тема 1. Роль капитала в системе финансового менеджмента 1.1. Капитал как основная категория финансового менеджмента, его разновидности. 1.2. Механизм функционирования капитала. 1.3. Необходимость и особенности управления движением капитала. 1.4. Взаимосвязь капитала с другими категориями финансового менеджмента. Тема 2. Методический инструментарий управления движением капитала 2.1. Цена и стоимость капитала, ее виды и способы расчета. 2.2. Оценка стоимости капитала в условиях инфляции. 2.3. Управление структурой капитала на основе финансового левериджа. 2.4. Риск при управлении движением капитала, методы его оценки. Тема 3. Управление заемным капиталом предприятия 3.1. Заемный капитал предприятия, его источники и этапы управления. 3.2. Банковский кредит как основная форма привлечения заемного капитала. 3.3. Управление облигационным займом. 3.4. Управление коммерческим кредитом, особенности привлечения. 3.5. Управление лизингом. Тема 4. Управление собственным капиталом предприятия 4.1. Собственный капитал предприятия, его состав. 4.2. Управление акционерным капиталом предприятия: эмиссионная и дивидендная политика. 4.3. Управление формированием прибыли предприятия. Тема 5. Управление основным капиталом предприятия 5.1. Экономическая природа, состав и структура основного капитала. 5.2. Процесс управления основным капиталом, его этапы. 5.3. Эффективность использования основного капитала, методы ее оценки. 5.4. Управление обновлением основного капитала. Тема 6. Управление оборотным капиталом предприятия 6.1. Оборотный капитал, его характеристика и этапы процесса управления. 6.2. Управление запасами товарно-материальных ценностей. 6.3. Управление дебиторской задолженностью предприятия. 6.4. Управление свободными денежными средствами в составе оборотного капитала. Тема 7. Управление капиталом в процессе реального инвестирования 7.1. Управление портфелем реальных инвестиций: цель, задачи и принципы. 7.2. Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов. 7.3. Методы анализа и оценки рисков реальных инвестиционных проектов. Тема 8. Управление капиталом в процессе финансового инвестирования 8.1. Портфель финансовых активов, цель и задачи управления. 8.2. Методы оценки стоимости и доходности ценных бумаг. 8.3. Оценка рисков инвестирования в финансовые инструменты. 8.4. Формирование и управление финансовыми активами на основе современной портфельной теории.

Рекомендуемая литература по дисциплине «Управление движением капитала» 1. Бланк И.А. Управление капиталом: Учебный курс. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – 576 с. 2. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. – М.: Финансы и статистика, 1998. 3. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полн. курс в 2-х т.: Пер. с англ. – СПб.: СПбГУЭФ, Высшая школа экономики, 1997. – т.1. – 497 с., т.2. – 669 с. 4. Брэйли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997. – 665 с. 5. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 800 с. 6. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. СПб.: Издательство СпбГУ, 1998. – 528 с. 7. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 1999. – 112 с. 8. Ендовицкий Д.А., Коробейникова Л.С., Сысоева Е.Ф. Практикум по инвестиционному анализу: Учебное пособие / Под ред. Д.А. Ендовицкого. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 240с. 9. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. – 413 с. 10. Ковалев В.В. методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 144 с. 11. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 521 с. 12. Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 328 с. 13. Колб Р. В., Родригес Р.Д. Финансовый менеджмент: Учебник: Пер. с англ. – М.: Финпресс, 2001. – 496 с. 14. Крушвиц Л., Шефер Д., Шваке М. Финансирование и инвестиции. Сборник задач и решений / Пер. с нем. под общей редакцией З.А. Сабова и А.Л. Дмитриева. – СПб.: Питер, 2001. – 320 с. 15. Крылов Э.И., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 384 с. 16. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2004. – 520 с. 17. Ли Ч., Финнерти Дж. Финансы корпораций: теория, методы и практика: Пер. с англ. – М.: ИНФРА, 2000. 18. Маршал Дж.Ф., Бансал В.К. Финансовая инженерия: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1998. – 519 с. 19. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 248 с. 20. Морошкин В.А. Практикум по финансовому менеджменту: технология финансовых расчетов с процентами: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2003. 21. Москвин В.А. Кредитование инвестиционных проектов: рекомендации для предприятий и коммерческих банков. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 240 с. 22. Попков В.П., Семенов В.П. Организация и финансирование инвестиций. – СПб.: Питер, 2001. – 224 с. 23. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 272 с. 24. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. – М.: Дело, 1998. – 256 с. 25. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 1028 с. 26. Экономика региона: взаимодействие реального и финансового секторов: Монография / Под ред. П.М. Килина, И.А. Лиман. – Тюмень: Тюменский государственный университет, 2005. – 324 с. 27. Азбукин А.В. Коммерческое кредитование в России. // Банковское дело. – 2002. - № 3. – с. 36-39. 28. Альгин В. и др. Особенности количественной оценки эффекта диверсификации портфеля реальных инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности. // Инвестиции в России – 2002. - № 3. – с. 33-37. 29. Афанасьева О.Н. Краткосрочное кредитование предприятий: проблемы и возможные пути решения. // Банковское дело. – 2002. - № 9. – с. 25-28. 30. Афанасьева О.Н. Проблемы банковского кредитования реального сектора экономики. // Банковское дело. – 2004. - № 4. – с. 34-37. 31. Афанасьева О.Н. Тенденции развития и направления совершенствования краткосрочного кредитования. // Банковское дело. – 2002. - № 6. – с. 9-13. 32. Беленькая О. Особенности финансирования капиталообразующих инвестиций в России. // Рынок ценных бумаг. – 2002. - № 13. – с. 65-71. 33. Беппиев Ю. Повышение эффективности лизинговых операций. // Финансы. – 2002. - № 8. – с. 76-77. 34. Богаченко П.В. Система инструментов управления проектным финансированием. // Внешнеэкономический бюллетень. – 2002. - № 4. – с. 12-21. 35. Бояренков Л. Риски синдицированного кредитования. // Банковское дело. – 2004. - № 2. – с. 16-20. 36. Бурлов Д. Участие региона в мировом движении инвестиционного капитала. // Инвестиции в России – 2002. - № 9. – с. 7-11. 37. Васильев М.Ю. Еврооблигации российских эмитентов на внутреннем биржевом рынке. // Банковское дело. – 2004. - № 4. – с. 16-22. 38. Васильев М.Ю. Проблемы выхода российских эмитентов на международный рынок облигаций. // Банковское дело. – 2003. - № 5. – с. 30-36. 39. Владимиров С.А. О показателе эффективности инвестиций. // Финансы. – 2002. - № 6. – с. 73-74. 40. Вышковский К.В. Деривативы как инструмент управления рыночным риском. // Банковское дело. – 2003. - № 6. – с. 28-30. 41. Гамза В.А. Малые и средние предприятия: финансово-кредитные проблемы развития. // Банковское дело. – 2003. - № 6. – с. 8-11. 42. Гамза В.А. Российские источники инвестиционных ресурсов. // Банковское дело. – 2004. - № 5. – с. 16-18. 43. Гороховская О., Клыпина О. Сравнительный анализ источников долгового финансирования. // Рынок ценных бумаг. – 2004. - № 23. – с. 86-88. 44. Гусев Д. Проблема прозрачности российского рынка облигаций. // Рынок ценных бумаг. – 2004. - № 23. – с. 94-96. 45. Ермак А. Вексельный рынок: текущее состояние и перспективы. // Рынок ценных бумаг. – 2004. - № 23. – с. 39-41. 46. Иванов В.В. Механизм оценки эффективности проектного финансирования . // Финансы и кредит. – 2002. - № 14. – с. 27-33. 47. Каламбет А. И др. Роль лизинга в ренованции основного капитала в АПК. // Инвестиции в России – 2002. - № 3. – с. 17-22. 48. Кочемазов Е. Анализ премии за риск. Композитный метод оценки финансового состояния эмитентов. // Рынок ценных бумаг – 2004. - № 23. – с. 80-82. 49. Красникова М. Практические аспекты оценки рисков инвестирования в российские корпоративные облигации. // Рынок ценных бумаг – 2004. - № 23. – с. 76-79. 50. Лаврик М.Ю. Риски факторинговых операций. // Банковское дело. – 2004. - № 7. – с. 45-47. 51. Лаврушин О.И. Особенности использования кредита в рыночной экономике. // Банковское дело. – 2002. - № 6. – с. 2-8. 52. Лазин А. Организация выпуска еврооблигаций: мировой опыт и российская специфика. // Рынок ценных бумаг. – 2004. - № 23. – с. 106-110. 53. Лазунов В.Н. Оценка инвестиций. // Финансы. – 2002. - № 10. – с. 33-35. 54. Лялин С., Лиджиев К. Рынок облигаций: итоги 2004 г. и перспективы развития в 2005 г. // Рынок ценных бумаг. – 2004. - № 23. – с. 70-75. 55. Манаенко И. О ликвидности вексельного рынка. // Рынок ценных бумаг. – 2004. - № 23. – с. 42-43. 56. Матовников М.Ю. Лизинг: новый баланс возможностей и рисков. // Банковское дело. – 2002. - № 5. – с. 32-36. 57. Миркин Я., Ефимов М., Воробьева З., Тормозова Т. Коммерческие бумаги: миф или реальность? // Рынок ценных бумаг. – 2004. - № 23. – с. 84-85. 58. Мищенко А.В. Некоторые подходы к оптимизации инвестиционного портфеля. // Менеджмент в России и за рубежом. – 2002. - № 2. – с. 103-109. 59. Москвин В. проблемы оценки риска на различных этапах разработки и реализации проекта. // Инвестиции в России – 2002. - № 2. – с. 22-27. 60. Овчинников А.С. Внутренний рынок займов: проблемы и перспективы роста. // Банковское дело. – 2002. - № 8. – с. 31-33. 61. Ольшаный А.И. Синдицированные кредиты на международном рынке капитала. // Банковское дело. – 2004. - № 3. – с. 28-43. 62. Павлов К. Суверенный и корпоративный полюсы российского рынка еврооблигаций: разница потенциалов. // Рынок ценных бумаг. – 2004. - № 23. – с. 100-104. 63. Павлова С.В. Структура иностранных инвестиций и условия их привлечения в реальный сектор. // Финансы. – 2002. - № 8. – с. 75-76. 64. Рыжановская Л.Ю. Повышение роли финансового рынка в мобилизации и эффективном использовании инвестиционных ресурсов. // Финансы и кредит. – 2002. - № 6. – с. 19-34. 65. Саркисянц А.Г. Современный рынок облигаций. // Банковское дело. – 2002. - № 3. – с. 18-21. 66. Сергеев В.И. Вексельный кредит. Проблемы правоприменения. // Банковское дело. – 2003. - № 3. – с. 28-31. 67. Скворцов М. О развитии вексельного рынка. // Рынок ценных бумаг. – 2004. - № 23. – с. 53-58. 68. Слипенчук М. Структурные особенности источников инвестиций. // Экономист. – 2002. - № 10. – с. 38-42. 69. Смирнов В. Рынок рублевого и валютного долга. // Рынок ценных бумаг. – 2004. - № 23. – с. 98-99. 70. Струченкова Т.В. Движение капитала в условиях финансовой глобализации. // Банковское дело. – 2004. - № 1. – с. 25-27. 71. Темиргалиев Ж. Сущность и измерение внутренней нормы рентабельности инвестиций. // Экономист. – 2002. - № 7. – с. 76-80. 72. Третьяков В.В. Российский рынок акций в 2002 г.: тенденции и перспективы. // Банковское дело. – 2003. - № 2. – с. 11-13. 73. Филин С.А. Инвестиционный риск и его составляющие при принятии инвестиционных решений. // Инвестиции в России – 2002. - № 3. – с. 24-33., № 4. – с. 10-19. 74. Чайковская Л.А., Филин С.А. Финансовые инвестиции – их оценка и учет. // Финансы и кредит. – 2002. - № 7. – с. 24-32. 75. Чеченов А.А., Куашева А.В. О роли лизинга в развитии малого предпринимательства. // Финансы. – 2002. - № 7. – с. 73-74. 76. Шапран В. Корпоративные облигации: европейские стратегии. // Рынок ценных бумаг. – 2004. - № 23. – с. 112-142.

Тематика курсовых работ по дисциплине «Управление движением капитала» для студентов специальности «Финансы и кредит» специализации «Финансовый менеджмент» дневной формы обучения 1. Возможности оптимизации управления капиталом хозяйствующего субъекта. 2. Влияние инфляции на управление капиталом предприятия. 3. Анализ структуры капитала предприятия. 4. Государственное регулирование движения корпоративного капитала. 5. Использование эффекта диверсификации при управлении капиталом предприятия. 6. Влияние налогообложения на функционирование капитала предприятия. 7. Налоговое регулирование движения капитала. 8. Оценка капитала хозяйствующего субъекта. 9. Налогообложение как фактор движения капитала предприятия. 10. Источники капитала акционерной компании: особенности и структура. 11. Оценка эффективности управления капиталом предприятия. 12. Планирование и прогнозирование в процессе управления движением капитала. 13. Портфельный подход к управлению движением капитала. 14. Прибыль как цель управления движением капитала экономического субъекта. 15. Риск при управлении движением капитала: виды и оценка. 16. Сравнительный анализ источников формирования капитала предприятия. 17. Стоимость капитала предприятия, факторы ее определяющие. 18. Управление структурой капитала компании. 19. Финансовые результаты управления капиталом предприятия, факторы их определяющие. 20. Финансовый анализ в процессе управления движением капитала. 21. Формирование оптимальной структуры капитала предприятия. 22. Ценообразование на рынке капитала. 23. Особенности современной заемной политики российских предприятий. 24. Определение цены заемного капитала компании. 25. Кредитная политика предприятия, факторы ее определяющие. 26. Банковский кредит как основной источник заемного капитала предприятия. 27. Особенности привлечения синдицированных кредитов акционерными обществами. 28. Влияние рейтинговой оценки компании на стоимость привлекаемого капитала. 29. Корпоративные облигации как инструмент управления капиталом акционерного общества. 30. Ценообразование на рынке корпоративных облигаций. 31. Определение стоимости облигационного займа для предприятия. 32. Коммерческое кредитование при управлении капиталом предприятия. 33. Оценка эффективности коммерческого кредитования. 34. Использование факторинга для управления дебиторской задолженностью предприятия. 35. Факторинг как форма привлечения краткосрочного заемного капитала предприятия. 36. Лизинг в процессе управления капиталом предприятия: формы и преимущества. 37. Оценка заемного капитала предприятия. 38. Ценообразование на рынке заемного капитала. 39. Анализ собственного капитала предприятия. 40. Методы определения цены собственного капитала предприятия. 41. Модель оценки капитальных активов, ее практическое использование. 42. Амортизация как источник собственного капитала предприятия. 43. Влияние финансового ливериджа на размер дивидендов акционерного общества. 44. Дивидендная политика акционерной компании. 45. Методы оценки обыкновенных и привилегированных акций компании. 46. Особенности формирования уставного капитала предприятий различной организационно-правовой формы. 47. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия. 48. Влияние дебиторской и кредиторской задолженности на капитал предприятия. 49. Основной капитал предприятия: особенности формирования и управления. 50. Анализ функционирования основного капитала предприятия. 51. Оборотный капитал предприятия: особенности формирования и управления. 52. Оптимизация уровня затрат и объема производственных запасов. 53. Оценка оборотного капитала предприятия. 54. Управление запасами предприятия. 55. Управление ликвидностью предприятия. 56. Инвестиционная деятельность предприятия. 57. Организация инвестиционного процесса на предприятии. 58. Принципы и методы оценки эффективности инвестиционных проектов. 59. Портфельное управление инвестиционной деятельностью предприятия. 60. Управление инвестиционными проектами. 61. Управление денежными потоками предприятия. 62. Методы снижения рисков при управлении движением капитала. 63. Управление процентным риском на предприятии. 64. Управление рисками на уровне предприятия. Тематика контрольных работ по дисциплине «Управление движением капитала» для студентов специальности «Финансы и кредит» специализации «Финансовый менеджмент» заочной формы обучения 1. Анализ структуры капитала предприятия. 2. Влияние инфляции на управление капиталом предприятия. 3. Государственное регулирование движения корпоративного капитала. 4. Использование эффекта диверсификации при управлении капиталом предприятия. 5. Влияние налогообложения на функционирование капитала предприятия. 6. Оценка капитала хозяйствующего субъекта. 7. Налогообложение как фактор движения капитала предприятия. 8. Источники капитала акционерной компании: особенности и структура. 9. Оценка эффективности управления капиталом предприятия. 10. Планирование и прогнозирование в процессе управления движением капитала. 11. Прибыль как цель управления движением капитала экономического субъекта. 12. Риск при управлении движением капитала: виды и оценка. 13. Сравнительный анализ источников формирования капитала предприятия. 14. Стоимость капитала предприятия, факторы ее определяющие. 15. Управление структурой капитала компании. 16. Финансовый анализ в процессе управления движением капитала. 17. Ценообразование на рынке капитала. 18. Особенности современной заемной политики российских предприятий. 19. Определение цены заемного капитала компании. 20. Банковский кредит как основной источник заемного капитала предприятия. 21. Особенности привлечения синдицированных кредитов акционерными обществами. 22. Влияние рейтинговой оценки компании на стоимость привлекаемого капитала. 23. Корпоративные облигации как инструмент управления капиталом акционерного общества. 24. Ценообразование на рынке корпоративных облигаций. 25. Определение стоимости облигационного займа для предприятия. 26. Коммерческое кредитование при управлении капиталом предприятия. 27. Оценка эффективности коммерческого кредитования. 28. Использование факторинга для управления дебиторской задолженностью предприятия. 29. Факторинг как форма привлечения краткосрочного заемного капитала предприятия. 30. Лизинг в процессе управления капиталом предприятия: формы и преимущества. 31. Анализ собственного капитала предприятия. 32. Методы определения цены собственного капитала предприятия. 33. Модель оценки капитальных активов, ее практическое использование. 34. Амортизация как источник собственного капитала предприятия. 35. Дивидендная политика акционерной компании. 36. Методы оценки обыкновенных и привилегированных акций компании. 37. Особенности формирования уставного капитала предприятий различной организационно-правовой формы. 38. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия. 39. Основной капитал предприятия: особенности формирования и управления. 40. Анализ функционирования основного капитала предприятия. 41. Оборотный капитал предприятия: особенности формирования и управления. 42. Оптимизация уровня затрат и объема производственных запасов. 43. Управление запасами предприятия. 44. Управление ликвидностью предприятия. 45. Инвестиционная деятельность предприятия. 46. Принципы и методы оценки эффективности инвестиционных проектов. 47. Портфельное управление инвестиционной деятельностью предприятия. 48. Управление денежными потоками предприятия. 49. Методы снижения рисков при управлении движением капитала. 50. Управление рисками на уровне предприятия. Вопросы к зачету по дисциплине «Управление движением капитала» для студентов специальности «Финансы и кредит» специализации «Финансовый менеджмент» дневной и заочной формы обучения 1. Капитал как основная категория финансового менеджмента, его разновидности. 2. Механизм функционирования капитала. 3. Необходимость и особенности управления движением капитала. 4. Взаимосвязь капитала с другими категориями финансового менеджмента. 5. Цена и стоимость капитала, ее виды и способы расчета. 6. Оценка стоимости капитала в условиях инфляции. 7. Управление структурой капитала на основе финансового левериджа. 8. Риск при управлении движением капитала, методы его оценки. 9. Заемный капитал предприятия, его источники и этапы управления. 10. Банковский кредит как основная форма привлечения заемного капитала. 11. Управление облигационным займом. 12. Управление коммерческим кредитом, особенности привлечения. 13. Управление лизингом. 14. Собственный капитал предприятия, его состав. 15. Управление акционерным капиталом предприятия: эмиссионная и дивидендная политика. 16. Управление формированием прибыли предприятия. 17. Экономическая природа, состав и структура основного капитала. 18. Процесс управления основным капиталом, его этапы. 19. Эффективность использования основного капитала, методы ее оценки. 20. Управление обновлением основного капитала. 21. Оборотный капитал, его характеристика и этапы процесса управления. 22. Управление запасами товарно-материальных ценностей. 23. Управление дебиторской задолженностью предприятия. 24. Управление свободными денежными средствами в составе оборотного капитала. 25. Управление портфелем реальных инвестиций: цель, задачи и принципы. 26. Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов. 27. Методы анализа и оценки рисков реальных инвестиционных проектов. 28. Портфель финансовых активов, цель и задачи управления. 29. Методы оценки стоимости и доходности ценных бумаг. 30. Оценка рисков инвестирования в финансовые инструменты. 31. Формирование и управление финансовыми активами на основе современной портфельной теории.