Расчет индекса доходности с дисконтированием (идд)

ИДД (табл. 3) рассчитывается, как деление доходов после дисконтирования на инвестиции после дисконтирования.

Индекс доходности инвестиций (ИД) - отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной Индекс доходности (ИД) есть не что иное, как показатель рентабельности инвестиций деятельности.

		Таблица 3
Вычисление ИДД
	Формула	Ответ
ИДД	378,74/263,64	1,44

Вычисление внутренней доходности всд

Одним из вариантов модификации понятия окупаемости заключается в суммировании всех дисконтированных денежных потоков (доходов от инвестиций) с последующим делением суммы на дисконтированный инвестиционный расход. Результатом является дисконтированный  индекс .

В табл. 4 используется функция MS Excel – ВСД.

ВСД - возвращает внутреннюю ставку доходности для ряда потоков денежных средств, представленных их численными значениями. Эти денежные потоки не обязательно должны быть равными по величине, как в случае аннуитета. Однако они должны иметь место через равные промежутки времени, например, ежемесячно или ежегодно. Внутренняя ставка доходности — это процентная ставка, принимаемая для инвестиции, состоящей из платежей (отрицательные величины) и доходов (положительные величины), которые осуществляются в последовательные и одинаковые по продолжительности периоды.

Сделаем проверку ВСД. Формула приведена в строке «Формула проверки». Если ВСД вычислено правильно, то в строке «Проверка» должен получиться 0.

			Таблица 4
Вычисление внутренней доходности (ВСД)
Год	Инвестиции	Доходы	ВСД
1	-290	0	-290
2		119	119
3		128	128
4		137	137
5		146	146
Формула			"=ВСД({-290;119;128;137;146})
Ответ			28,16%
Проверка	0,00р.
Формула проверки	"=ЧПС(ВСД(-290:146);-290:146)

Вычисление срока окупаемости (Тok)

Формулы расчетов приведены в табл. 5.

В столбике «№ расчетного периода» для расчета срока окупаемости необходимо определить период, в котором «Накопленный (кумулятивный) доход» имеет последнее отрицательное значение. В табл.5 этот период равен 3.

Расчетный период №1 колонки «Накопленный (кумулятивный) дисконтированный доход» равен чистой текущей стоимости первого расчетного периода. Значения второго расчетного периода рассчитывается как сумма значения периода №2 из колонки «ЧДД» и значения периода №1 из колонки «Накопленный (кумулятивный) дисконтированный доход». Значения третьего расчетного периода рассчитывается как сумма значения периода №3 из колонки «ЧДД» и значения периода №2» из колонки «Накопленный (кумулятивный) дисконтированный доход». Остальные периоды рассчитываются аналогично.

Колонка «Дисконтированный доход» рассчитывается с применением функции ЧПС -. В первом расчетном периоде вычисления проводятся по формуле =ЧПС(0,1;0), где 0,1 – норма дисконта, 0 – доходы в первом периоде. Далее в формулу вставляется значение 0 между значением нормы дисконта и значением дохода во втором периоде (=ЧПС(0,1;0;119)). В следующем периоде дисконтированный доход рассчитывается с добавлением еще одного 0 и имеет вид =ЧПС(0,1;0;0;128). Остальные периоды рассчитываются аналогично.

Интерполяционная поправка рассчитывается с использованием функции MS Excel – ABC. Функция ABC - возвращает модуль (абсолютную величину) числа. Абсолютная величина числа  — это число без знака.

Таблица 5

Вычисление срока окупаемости
№ расчетного периода (РП)	Инвестиции	Доходы	Инвестиции с учетом нормы дисконта	Дисконтированный доход	ЧДД	Накопленный (кумулятивный) дисконтированный доход	Интерполяционная поправка	Ток_DPP
1	-290	0	-263,64	0,00	-263,64	-263,64
2		119		98,35	98,35	-165,29
3		128		96,17	96,17	-69,12
4		137		93,57	93,57	24,45
5		146		90,65	90,65	115,11
Итого:	-290	530	-263,64	378,74	115,11		0,74	3,74
Формула			"=ЧПС(0,1;(-290))	"=ЧПС(0,1;0) (доходы) (с последующем добавлением 0)	"=Инвестиции с учетом нормы дисконта+Дисконтированный доход по каждому периоду		"=ABS(-69,12)/(24,45+ABS(-69,12))	"=0,74+3