67 Экономическая сущность оборотного капитала, источники его формирования

Оборотный капитал – финансовые ресур–сы предприятия, инвестируемые в оборотные ак–тивы. Оборотные активы! включают в себя:

1) оборотные фонды – это часть производ–ственных фондов предприятия, вещественные элементы которых в процессе производства, в отличие от основных фондов, расходуются в течение одного производственного цикла, и их стоимость переносится на продукт труда целиком и сразу, при этом они теряют свою натурально-вещественную форму;

2) фонды обращения – это средства предприя–тия, закрепленные в сфере обращения.

Оборотные производственные фонды включают:

1) производственные запасы – это предме–ты труда, подготовленные для запуска в про–изводственный процесс;

2) незавершенное производство и полу–фабрикаты собственного изготовления – это предметы труда, вступившие в произ–водственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе об–работки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления;

3) расходы будущих периодов – это неве–щественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освое–ние новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относят–ся на продукцию будущего периода.

Фонды обращения состоят из таких элемен–тов, как готовая продукция на складах; товары в пути (отгруженная продукция); денежные средства; средства в расчетах с потребителями продукции.

По охвату нормирования оборотные сред–ства подразделяются на нормируемые (оборот–ные средства в запасах товарно-материальных ценностей) и ненормируемые (средства в рас–четах, денежные средства в кассе и на счетах в банке).

Формирование собственного оборотно–го капитала происходит в момент создания предприятия. Для этих целей формируется устав–ный капитал (складочный, паевой). В дальнейшем пополнение оборотного капитала может проис–ходить за счет собственных источников, получен–ных предприятием в процессе своей деятельно–сти, а главным образом за счет прибыли.

Устойчивые пассивы также служат источ–ником оборотного капитала. Это средства пред–приятия, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте предприятия (задолженность бюджету, по авансам, по опла–те труда и т.д.).

Прочие собственные средства также мо–гут использоваться в качестве источников оборотного капитала. Это временно свобод–ные остатки резервного фонда, фондов спе–циального назначения.

Краткосрочные кредиты банков также могут служить заемными источниками оборот–ного капитала.

Кредиторская задолженность является непланируемым источником оборотного капи–тала, представляет собой, по сути дела, беспро–центный кредит.

68 Управление оборотным капиталом

Управление оборотным капиталом пред–приятия оказывает большое влияние на резуль–таты его финансово-хозяйственной деятель–ности.

С одной стороны, необходимо более рацио–нально использовать имеющиеся оборотные ресурсы (речь идет прежде всего об оптимиза–ции производственных запасов, сокращении незавершенного производства, совершенство–вании форм расчетов и др.). С другой сторо–ны, в настоящее время предприятия имеют воз–можность выбирать разные варианты списания затрат на себестоимость, определения выруч–ки от реализации продукции (работ, услуг) для целей налогообложения и др.

Главной целью управления оборотным капиталом предприятия является в общем слу–чае максимизация прибыли на вложенный капи–тал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Предприятие в случае эффективного управления своими и чу–жими оборотными средствами может добиться рационального экономического положения.

Объектами управления оборотным ка–питалом являются основные его элементы:

1) запасы (управление запасами означает опре–деление потребности в них, обеспечивающей бесперебойный процесс производства и реа–лизации);

2) дебиторская задолженность (управление дебиторской задолженностью предполагает определение политики предоставления кре–дита и инкассации для различных групп поку–пателей и видов продукции; анализ и ранжи–рование покупателей в зависимости от объе–мов закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты; контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности и т.д.); 3) денежные средства (управление денежны–ми средствами осуществляется путем прог–нозирования денежного потока).

Управление оборотными средствами включает решение главных задач, таких как:

1) расчет минимально достаточных средств для авансирования оборотных активов с целью бесперебойной и ритмичной работы предприя–тия. Эта задача решается нормированием оборотных средств. Методика процесса нор–мирования была подробно изложена выше;

2) выработка учетной политики предприятия для оптимизации налогообложения путем выбо–ра методов амортизации МБП, списания то–варно-материальных ценностей, определе–ния выручки от реализации и т.д.;

3) ускорение оборачиваемости оборотных средств на каждой стадии оборота капитала. Для решения данных задач на предприятии

должны разрабатываться организационные и технико-экономические мероприятия по уско–рению прохождения каждого этапа движения оборотных производственных фондов и фондов обращения от оплаты поставщикам до получе–ния денежных средств от потребителей. Эф–фект ускорения выражается в уменьшении потребности в оборотных средствах.