2.6. Устойчивые пассивы (Кредиторская задолженность).

Кредиторская задолженность (в части устойчивых пассивов) Суть ее состоит в том, что у предприятия в силу сложившихся финансовых отношений оказались средства (полученное, но не оплаченное сырье), за которые оно должно уплатить определенную сумму денег, или сделаны начисления налогов, срок уплаты которых еще не наступил, начисленная заработная плата и др.

Таким образом, до тех пор, пока не будут сделаны перечисления денежных средств или другие операции погасительного характера, предприятие пользуется чужими финансовыми ресурсами.

Этот источник существенно зависит от масштабов финансово-хозяйственной деятельности и меняется спонтанно, т. е. в известном смысле непредсказуемо. Спонтанность заключается в том, что, например, объем поставляемого сырья и возникающей одновременно кредиторской задолженности могут меняться в зависимости от различных обстоятельств.

3. Нетрадиционные финансовые операции

3.1 Факторинг.

Факторинг (от англ. factor – посредник) - это операция, в результате которой специализированная компания (фактор–фирма) приобретает у фирмы–поставщика дебиторскую задолженность, то есть право на получение платежа от покупателя продукции.

Факторинг — это осуществляемая на договорной основе покупка прав требований по товарным поставкам факторинговой фирмой.

В результате поставщик не только получает денежные средства в оплату проданной продукции, но и освобождается от риска кредитования своего клиента, связанного с возможной неуплатой долга.

В результате плата за услуги факторинговой компании включает в себя: плату за управление, т.е. комиссию за собственное факторинговое обслуживание — ведение учета, страхование от появления сомнительных долгов и т.д.

Ее ставка обычно на 2—4% превышает текущую банковскую ставку, используемую при краткосрочном кредитовании клиентов с аналогичным оборотом и кредитоспособностью, что обусловлено необходимостью компенсации дополнительных затрат и риска факторинговой компании.

Фактор-фирмы тщательно изучают финансовое положение своих клиентов и их должников. В результате снижается риск приобретения безнадежных долгов.

При осуществлении факторинговых операций дебиторская задолженность переходит в ликвидные средства, т.е. может быть сразу же использована как источник финансирования.

К положительным сторонам факторинга также можно отнести улучшение кассового положения предприятия, снижение риска возможных неплатежей, сокращение издержек по ведению дебиторских счетов, появление возможности пользоваться данными по сбытовой статистике. Все эти моменты способствуют ускорению оборота капитала, снижению издержек обращения.

Факторинговые операции подразделяются на следующие группы:

- внутренние, если поставщик, покупатель и фактор-фирма находятся в одной стране;

- международные, если одна из сторон находится за рубежом;

- открытые, если должник знает об участии факторинговой компании, и закрытые (конфиденциальные);

- с правом регресса, обратного требования к поставщику вернуть уплаченную сумму, или без права регресса;

- с условием о кредитовании поставщика в форме предварительной оплаты или оплаты требований к определенной дате.

Если договором не предусмотрено иное, клиент не несет ответственности перед финансовым агентом за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежного требования.

Для коммерческих банков факторинг — это новая возможность привлечения клиентов.

Форфейтинг. Форфейтинг (англ. forfeiting, фр. à fortrait - целиком) – это покупка обязательств, погашение которых происходит на определенный период в будущем без права регресса (оборота) на любого предыдущего должника.

Форфейтинг представляет собой финансовую операцию по рефинансированию дебиторской задолженности по экспортному товарному кредиту путем передачи (индоссамента) переводного векселя в пользу банка (форфейтинговой компании) с уплатой последнему комиссионного вознаграждения. Банк-форфейтор берет на себя обязательство по финансированию экспортной операции путем выплаты по учтенному векселю (простому или переводному), который гарантируется предоставлением аваля банка страны импортера. В результате форфейтирования задолженность покупателя по коммерческому кредиту трансформируется в задолженность финансовую (в пользу банка). Покупка векселей оформляется стандартным договором, где содержатся точное описание сделки, сроки, издержки, гарантии и пр.

Форфейтинг соединяет элементы учета векселей (с их индоссаментом только в пользу банка) и факторинга (к которому предприятия-экспортеры прибегают в случае высокого кредитного риска). Учетные ставки по форфейтинговым операциям выше, чем по другим формам кредитования.

Таким образом, факторинг инструмент, позволяющий удовлетворить потребности в ликвидных средствах для исполнения текущих обязательств.

Специфическими способами заемного финансирования основных средств являются аренда и лизинг.