корольков / Виды привлечения финансирования

Виды привлечения финансирования

Основным критерием классификации финансирования являются формы финансирования сделок, торговли, бизнеса.

Выделяют три формы финансирования:

- прямое финансирование (в том числе финансирование сделок или финансирование бизнеса);

- долговое финансирование (в том числе финансирование поставок товаров);

- смешанное финансирование (в том числе финансирование торговли, сделок или бизнеса).

Прямое финансирование предусматривает вхождение инвестора в капитал компании-получателя (реципиента) финансирования.

Долговое финансирование определяется как срочное предоставление денежных ресурсов "в долг".

Смешанное финансирование (финансирование торговли, финансирование поставок товаров, финансирование бизнеса и т. д.) состоит о том, что первые два вида совмещены в данной форме финансирования.

Инвесторов, приобретающих долю в капитале компании, принято разделять на финансовых инвесторов и стратегических инвесторов.

Финансовые инвесторы являются "прежде всего, инвесторами", и их основной целью является владение долей в компании, стоимость которой будет возрастать. Финансовые инвесторы редко приобретают контрольный пакет в объекте инвестирования и заранее планируют выход из капитала компании путем, например, продажи своей части через определенный период времени стратегическому инвестору.

Для стратегического инвестора объект инвестирования интересен в первую очередь в рамках развития его текущего бизнеса, включая диверсификацию или изменение вида бизнеса (отрасли, целевых рынков). По этой причине стратегические инвесторы стремятся приобретать контрольные (мажоритарные доли). В России примером финансового инвестора может быть Европейский банк реконструкции и развития, Baring Vostok Capital Partners, Фонд "США-Россия" (Delta Capital). Обычно финансовыми инвесторами называют венчурные, инвестиционные фонды, priate-еquirtу-фонды. Примером привлечения финансового инвестора может быть приобретение BVCP доли компании Ru-net holding или вложения Delta Capital в компанию "Святой Источник". В качестве примера инвестирования со стороны стратегического инвестора можно отметить последующее приобретение компанией Nestle доли Delta Capital в "Святом Источнике", за которым последовала покупка мажоритарной части акционерного капитала данной компании.

Наиболее распространенными формами долгового финансирования являются:

- банковское кредитование;

- небанковское кредитование;

- выпуск долговых обязательств.

Банковское кредитование следует подразделять на три формы:

- коммерческое кредитование;

- инвестиционное кредитование;

- проектное финансирование.

Коммерческое кредитование направлено на предоставление заемщику оборотных денежных ресурсов. К коммерческому кредиту относят  овердрафт, факторинг и торговое финансирование.

Инвестиционное кредитование направлено на приобретение основных средств,  к данному виду финансирования относятся также и лизинговые сделки.

Проектное финансирование - это финансирование отдельного проекта. При проектном финансировании подразумевается, что возврат кредита и выплата процентов будут осуществляться за счет денежных потоков кредитуемого проекта.

Факторинговые и лизинговые операции относятся к банковскому кредитованию по той причине, что за большинством из них стоят банки и денежные средства, используемые данными компаниями, являются ресурсами материнской кредитной организации.

Под небанковским кредитованием понимаются следующие виды финансирования:

- займы дружественных компаний и сторонних заимодавцев;

- товарное кредитование, рассрочки при поставке оборудования и прочее кредитование со стороны поставщиков;

- кредитование со стороны покупателей, выраженное, например, в форме предоплаты или соинвестирования.

Наиболее распространенными видами долговых обязательств в России являются векселя и облигации.

Смешанные виды финансирования представлены привилегированными акциями и конвертируемыми облигациями. Это вопрос фондового ранка ценных бумаг и вне рассматриваемого нами вопроса.

http://www.ufk-invest.ru/statyi/?statiya=18&PHPSESSID=52bde4956b5f1dbe5fff197622b1ddd5