1.2. Предварительная оценка финансового состояния организации

Анализ финансового состояния начинается с изучения динамики и структуры активов, капитала и обязательств организации, чтобы выявить тенденции изменения элементов финансового состояния и оценить пропорцию между ними. На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности организации, выявляются изменения в составе ее имущества и источниках финансирования, определяются соотношения отдельных видов статей актива и пассива баланса, их удельный вес в валюте баланса.

Анализ может проводиться двумя способами в зависимости от имеющихся исходных данных.

Первый способ.Если анализ проводится за один год, то обычно составляется сравнительный аналитический баланс (баланс-нетто), который получается из бухгалтерского баланса путем уплотнения его статей и дополнения их аналитическими показателями. В процессе анализа общая сумма изменения валюты баланса разбивается на части. Изменения в составе и структуре оборотных и внеоборотных средств рассматриваются в связи с изменениями в обязательствах организации.

Анализ структуры активов и их источников по данным сравнительного аналитического баланса позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых для принятия управленческих решений.

Уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении хозяйственного оборота организации, что может повлечь ее неплатежеспособность. Анализируя увеличение валюты баланса, необходимо учитывать влияние переоценки основных средств, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности, т.е. с учетом данных формы №3.

Исследование изменения структуры активов организации позволяет получить важную информацию. При этом необходимо использовать также данные приложений к бухгалтерскому балансу. Увеличение доли оборотных средств в имуществе может свидетельствовать:

- о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;

- об отвлечении части активов на кредитование потребителей готовой продукции и прочих дебиторов;

- о сворачивании производственной базы (т.к. оборотные средства наращиваются и не вкладываются в дальнейшее развитие деятельности);

- о других фактах.

Рост оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства, но и о действии фактора инфляции или замедлении оборота активов, что вызывает потребность в увеличении их массы.

Изменения в капитале организации происходят в результате операций с собственниками, приобретающими в отчетном периоде акции, в пользу которых начисляются и выплачиваются дивиденды, а также за счет накопленной нераспределенной прибыли, уценки или дооценки основных средств.

Таким образом, вывод по сравнительному аналитическому балансу необходимо делать с учетом данных всех форм отчетности.

В табл. 1.1 представлен сравнительный аналитический баланс организации, составленный по бухгалтерскому балансу (см. приложение 1).

Таблица 1.1

Сравнительный аналитический баланс организации

Показатели		Коды строк	Значение, тыс. руб.		Удельный вес, %		Изменение
			н.п.	к.п.	н.п.	к.п.	абс, тыс. руб.	уд. веса, %	в % к величине на н.п.	в % к изм-ию итога баланса
1		2	3	4	5	6	7	8	9	10
I. Внеоборотные активы
1.1.Нематериальные активы		110	8	10	0,1	0,2	2	0,1	25,0	0,2
1.2. Основные средства		120	2195	2300	37,7	33,4	105	-4,3	4,8	9,8
1.3. Прочие внеоборотные активы		130+135+ 140+ 145+150	731	1480	12,5	21,5	749	9,0	102,5	70,1
Итого по разделу I		190	2934	3790	50,4	55,1	856	4,7	29,2	80,2
II. Оборотные активы
2.1. Запасы	210		1848	2000	31,8	29,1	152	-2,7	8,2	14,2
2.2. НДС	220		190	120	3,3	1,7	-70	-1,5	-36,8	-6,6
2.3. Долгосрочная дебиторская задолженность	230		50	0	0,9	0	-50	-0,9	-100	-4,7
2.4. Краткосрочная дебиторская задолженность	240		516	580	8,9	8,4	64	-0,5	12,4	5,9

Окончание табл. 1.1

1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
2.5. Краткосрочные финансовые вложения	250	100	120	1,7	1,7	20	0	20,0	1,9
2.6. Денежные средства	260	174	270	3,0	3,9	96	0,9	55,2	8,9
2.7. Прочие оборотные активы	270	0	0	0	0	0	0	-	0
Итого по разделу II	290	2878	3090	49,5	44,9	212	-4,6	7,4	19,8
Итого стоимость имущества	300	5812	6880	100	100	1068	0	18,38	-
III. Капитал и резервы
3.1. Уставный капитал	410 – 411	200	400	3,4	5,8	200	2,4	100	18,7
3.2. Добавочный капитал	420	480	480	8,3	6,9	0	-1,3	0	0
3.3. Резервный капитал	430	166	180	2,9	2,6	14	-0,2	8,4	1,3
3.4.Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	1204	3054	20,7	44,4	1850	23,7	153,6	173,2
Итого по разделу III	490	2050	4114	35,3	59,8	2064	24,5	100,7	193,3
IV. Долгосрочные обязательства	590	300	300	5,2	4,4	0	-0,8	0	0
V. Краткосрочные обязательства
5.1. Краткосрочные кредиты и займы	610	1128	935	19,4	13,6	-193	-5,8	-17,1	-18,1
5.2. Кредиторская задолженность	620	2306	1516	39,7	22,0	-790	-17,6	-34,3	-74,0
5.3. Прочие краткосрочные обязательства	630, 650, 660	20	15	0,3	0,2	-5	-0,1	-25,0	-0,5
5.4. Доходы будущих периодов	640	8	0	0,1	0	-8	-0,1	-100	-0,8
Итого по разделу V	690	3462	2466	59,6	35,8	-996	-23,7	-28,8	-93,3
Итого заемных средств	590+690-640	3754	2766	64,6	40,2	-988	-24,4	-26,3	-92,5
Итого источников имущества	700	5812	6880	100	100	1068	0	18,4	100
Величина собственных средств в обороте	490+640-190	-876	324	-15,1	4,71	1200	19,78	-136,9	112,4

Вывод по таблице 1.1.В отчетном году доходообразующее имущество организации выросло на 1068 тыс. руб. (18,38%). В то же время темп прироста выручки составил 12,25%, а прибыли от продаж – 61,04%. Из полученных соотношений между темпами прироста доходообразующего имущества, выручки и прибыли следует, что в отчетном году существенно снизилась эффективность использования имущества. Имущество выросло на 80,2% за счет прироста внеоборотных активов и на 19,8% за счет оборотных активов. Учитывая разные темпы роста внеоборотных и оборотных активов, можно предположить, что снижение эффективности использования имущества в целом объясняется модернизацией или ростом внеоборотных активов.

Внеоборотные активы в отчетном году выросли на 856 тыс. руб. (29,2%). Данный рост прежде всего вызван ростом незавершенного строительства. Незавершенное строительство не используется в хозяйственном процессе, поэтому оно не приносит доход и представляет собой извлечение средств из хозяйственного оборота в отчетном году. Рост незавершенного строительства является основным фактором снижения эффективности использования доходообразующего имущества в целом. Но незавершенное строительство позволит увеличить эффективность использования внеоборотных активов в следующие периоды времени.

Росту внеоборотных активов также способствовало увеличение основных средств на 105 тыс. руб. (4,8%). Из формы №5 видно, что переоценка основных средств не производилась, поэтому рост основных средств связан исключительно с их поступлением по следующим группам:

- машин и оборудования на 304 тыс. руб.;

- транспортных средств на 90 тыс. руб.;

- производственного и хозяйственного инвентаря на 56 тыс. руб.;

и списанием полностью амортизированных основных средств.

Это следует из того, что на конец периода накопленная амортизация снизилась, а выбытие основных средств превышает их поступление.

Величина нематериальных активов возросла на 2 тыс. руб. (25%), что связано с приобретением объектов интеллектуальной собственности на 4 тыс. руб. При этом накопленная амортизация по нематериальным активам возросла на 2 тыс. руб.

В отчетном году в организации возникли отложенные налоговые активы на сумму 24 тыс. руб., что означает применение различных подходов в бухгалтерском и налоговом учете организации.

Также внеобротные активы пополнились за счет возникновения в отчетном периоде долгосрочных финансовых вложений на 80 тыс. руб., из которых 50 тыс. руб. вложено в уставные капиталы других организаций и 30 тыс. руб. предоставлено в качестве займа (по данным формы №5).

Оборотные активы в отчетном году увеличились на 212 тыс. руб. (7,4%) в значительной степени за счет роста запасов на 152 тыс. руб. (8,2%). Увеличение запасов было обусловлено прежде всего ростом затрат в незавершенном производстве и в меньшей степени увеличением сырья и материалов. Из этого следует, что организация снижает остатки сырья и материалов (темп прироста 3,88%) и увеличивает объем выпуска продукции (темп прироста затрат в незавершенном производстве 30,72%). Повышенный объем выпуска увеличил долю необеспеченной договорами готовой продукции, что привело к росту остатков готовой продукции на складе (темп прироста 15,82%).

Рост расходов будущих периодов (темп прироста 25,81%) показал, что организация увеличила отток денежных средств на расходы, которые можно было бы произвести в будущие периоды времени.

Дебиторская задолженность организации выросла, и при этом изменилась ее структура. Снизилась задолженность покупателей, то есть организация старается быстрее получить денежные средства за проданную продукцию, и в то же время более чем в 3 раза выросла величина авансов выданных, что свидетельствует о появлении новых поставщиков.

За отчетный период возросла величина денежных средств на счетах организации. В соответствии с формой №4, рост денежных средств объясняется исключительно увеличением чистого денежного потока от текущей деятельности и сокращением оттоков по финансовой деятельности. В то же время в отчетном году организация отправила значительную часть денежных средств на приобретение объектов основных средств.

Анализ цикла оборотных средств показал, что организация в отчетном году изменила существующую структуру и объемы выпуска продукции.

Что касается источников имущества, то в отчетном году собственный капитал организации вырос на 2064 тыс. руб. (100,7%). Данный рост объясняется, в первую очередь, увеличением номинальной стоимости акций, что привело к увеличению уставного капитала в 2 раза. Рост уставного капитала, в свою очередь, позволил обеспечить вовлечение дополнительных средств в хозяйственный оборот на 200 тыс. руб., что привело к расширению хозяйственной деятельности. Рост хозяйственной деятельности, в свою очередь, способствовал увеличению чистой прибыли, часть которой была направлена на капитализацию: 14 тыс. руб. – в резервный фонд в соответствии с учредительными документами, а оставшаяся часть увеличила нераспределенную прибыль, которая в целом за период возросла на 1850 тыс. руб. (153,6%).

Таким образом, в отчетном году у организации появились дополнительные источники финансирования хозяйственной деятельности за счет собственных средств.

Обязательства организации за период снизились на 998 тыс. руб. (26,3%). При этом долгосрочные обязательства остались без изменений, а снижение краткосрочных обязательств произошло по двум причинам: из-за сокращения кредиторской задолженности и уменьшения кредитов и займов. Организация в процессе хозяйственной деятельности, увеличивая свои объемы, получает возможность сокращения финансирования за счет кредитов.

Снижение кредиторской задолженности, в свою очередь, объясняется двумя причинами: во-первых, организация поменяла поставщиков, что привело к увеличению авансов выданных; и, во-вторых, сокращение кредиторской задолженности произошло за счет появления дополнительных источников финансирования в результате увеличения хозяйственной деятельности.

Остальные статьи не оказали существенного влияния на изменение обязательств.

Следует отметить, что в отчетном году в организации сформировались собственные оборотные средства, которые составили на конец года 324 тыс. руб., что говорит о более эффективном управлении денежными потоками в отчетном году. Вместе с тем доля собственных оборотных средств в валюте баланса составляет всего 4,71%, а оборотных средств – 44,91%, что является недостаточным для снижения риска ликвидности хозяйственной деятельности.

В отчетном году темп прироста собственных средств составил 100,7%, темп прироста внеоборотных активов – 29,2%, темп прироста оборотных активов – 7,4%, темп снижения заемных источников финансирования – 26,3%. Полученное соотношение между темпами прироста основных элементов финансового состояния свидетельствует о его улучшении в отчетном году.

Второй способ. Используется, если анализ динамики и структуры бухгалтерского баланса проводится за несколько учетных периодов. В этом случае обычно методика анализа имеет следующий вид:

• анализ динамики и структуры внеоборотных активов (см. табл. 1.2);

• анализ динамики и структуры оборотных активов (см. табл. 1.3);

• анализ динамики и структуры капитала и резервов (см. табл. 1.4);

• анализ динамики и структуры обязательств (см. табл. 1.5);

• сравнительная оценка динамики и структуры активов, капитала и обязательств (см. табл. 1.6).

Вывод по таблице 1.2.В 2007 году внеоборотные активы выросли на 911 тыс. руб. (45,03%), а в 2008 году их рост составил 856 тыс. руб. (29,18%). Этому увеличению в обоих случаях в значительной степени способствовал рост незавершенного строительства.

Незавершенное строительство не используется в хозяйственном процессе, поэтому оно не приносит доход и представляет собой извлечение средств из хозяйственного оборота в отчетном году. Рост незавершенного строительства является основным фактором снижения эффективности использования доходообразующего имущества в целом. Но незавершенное строительство позволит увеличить эффективность использования внеоборотных активов в следующие периоды времени.

Росту внеоборотных активов также способствовало увеличение основных средств в 2007 г. – на 181 тыс. руб. (8,99%), в 2008 г. – на 105 тыс. руб. (4,78%). Из формы №5 видно, что переоценки основных средств у предприятия не было, поэтому рост основных средств связан исключительно с их поступлением по следующим группам: машин и оборудования – на 304 тыс. руб.; транспортных средств – на 90 тыс. руб.; производственного и хозяйственного инвентаря – на 56 тыс. руб.; и списанием полностью амортизированных основных средств. Это следует из того, что на конец периода накопленная амортизация снизилась, а выбытие основных средств превышает их поступление.

В 2007 г. незначительному уменьшению внеоборотных активов способствовало уменьшение нематериальных активов на 1 тыс. руб. В 2008 г., наоборот, незначительное увеличение нематериальных активов на 2 тыс. руб. способствовало росту внеоборотных активов.

Таблица 1.2

Анализ динамики и структуры внеоборотных активов

Показатели	Значение, тыс. руб.			Удельный вес, %			Абсолютное изменение, тыс. руб.		Темп прироста, %		Изменение удельного веса, %
	2007	2008	2009	2007	2008	2009	за 2007	за 2008	за 2007	за 2008	за 2007	за 2008
1. Нематериальные активы	9	8	10	0,44	0,27	0,26	-1	2	-11,11	25	-0,17	-0,01
2. Основные средства	2014	2195	2300	99,56	74,81	60,69	181	105	8,99	4,78	-24,75	-14,12
3. Прочие внеоборотные активы	-	731	1480	-	24,91	39,05	731	749	-	102,46	24,91	14,14
Итого	2023	2934	3790	100	100	100	911	856	45,03	29,18	-	-

Таблица 1.3

Анализ динамики и структуры оборотных активов

Показатели	Значение, тыс. руб.			Удельный вес, %			Абсолютное изменение, тыс. руб.		Темп прироста, %		Изменение удельного веса, %
	2007	2008	2009	2007	2008	2009	2007	2008	2007	2008	2007	2008
1. Запасы	1214	1848	2000	70,66	64,21	64,72	634	152	52,22	8,23	-6,45	0,51
2. НДС	140	190	120	8,15	6,6	3,88	50	-70	35,71	-36,84	-1,55	-2,72
3. Долгосрочн. дебиторская задолженность	-	50	-	-	1,74	-	50	-50	-	-100	1,74	-1,74
4. Краткосрочн. дебиторская задолженность	302	516	580	17,58	17,93	18,77	214	64	70,86	12,4	0,35	0,84
5. Краткосрочные финансовые вложения	-	100	120	-	3,47	3,88	100	20	-	20	3,47	0,41
6. Денежные средства	62	174	270	3,61	5,11	8,74	112	96	180,65	55,17	1,5	3,63
7. Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Итого	1718	2878	3090	100	100	100	1160	212	67,52	7,37	-	-

Вывод по таблице 1.3.Оборотные активы в 2007 г. выросли на 1160 тыс. руб. (67,52%), а в 2008 г. – на 212 тыс. руб. (7,37%), что было обусловлено в обоих случаях увеличением запасов на 634 тыс. руб. и 152 тыс. руб. соответственно.

Увеличение запасов было обусловлено в значительной степени ростом затрат в незавершенном производстве и в меньшей степени – увеличением сырья и материалов. Из этого следует, что организация снижает остатки сырья и материалов (темп прироста за 2007 г. 41,29%, за 2008 г. 3,88%) и увеличивает объем выпуска продукции (темп прироста затрат в незавершенном производстве в за 2007 г. 30,72%, за 2008 г. 30,72%). Повышенный объем выпуска увеличил долю необеспеченной договорами готовой продукции, что привело к росту остатков готовой продукции на складе (темп прироста 15,82%).

Рост расходов будущих периодов показал, что организация увеличила отток денежных средств на расходы, которые можно было бы произвести в будущие периоды времени.

Дебиторская задолженность организации выросла, и при этом изменилась ее структура. Снизилась задолженность покупателей, то есть организация старается быстрее получить денежные средства за проданную продукцию, и в то же время значительно выросла величина авансов выданных, что свидетельствует о появлении новых поставщиков.

Денежные средства на счетах организации выросли исключительно за счет увеличения чистого денежного потока от текущей деятельности и сокращения оттоков по финансовой деятельности (по данным формы №4).

Таблица 1.4

Анализ динамики и структуры капитала и резервов

Показатели	Значение, тыс. руб.			Удельный вес, %			Абсолютное изменение, тыс. руб.		Темп прироста, %		Изменение удельного веса, %
	2007	2008	2009	2007	2008	2009	2007	2008	2007	2008	2007	2008
1. Уставный капитал	200	200	400	47,85	9,76	9,72	-	200	-	100	-38,09	-0,04
2. Добавочный капитал	480	480	480	114,83	23,41	11,67	-	-	-	-	-91,42	-11,74
3. Резервный капитал	80	166	180	19,14	8,1	4,38	86	14	107,5	8,43	-11,04	-3,72
4. Нераспределенная прибыль	-312	1204	3054	-81,82	58,73	74,23	1546	1850	-	153,65	140,54	15,5
Итого	418	2050	4114	100	100	100	1632	2064	390,43	100,68	-	-

Таблица 1.5

Анализ динамики и структуры обязательств

Показатели	Значение, тыс. руб.			Удельный вес, %			Абсолютное изменение, тыс. руб.		Темп прироста, %		Изменение удельного веса, %
	2007	2008	2009	2007	2008	2009	2007	2008	2007	2008	2007	2008
1. Долгосрочные кредиты и займы	300	300	300	9,92	8,67	12,17	-	-	-	-	-1,25	3,5
2. Краткосрочные кредиты и займы	1260	1128	935	41,68	32,58	37,92	-132	-193	-10,48	-17,11	-9,1	5,34
3. Кредиторская задолженность	1718	2306	1516	56,83	66,61	61,48	588	-790	34,26	-34,26	9,78	-5,13
4. Прочие краткосрочные обязательства	25	20	15	0,83	0,58	0,61	-5	-5	-20	-25	-0,25	0,03
5. Доходы будущих периодов	20	8	-	0,66	0,23	-	-12	-8	-60	-100	-0,43	-0,23
Итого	3023	3462	2466	100	100	100	439	-996	14,52	-28,77	-	-

Вывод по таблице 1.4.В 2007 г. собственные источники финансирования выросли на 1632 тыс. руб., а в 2008 г. – на 2012 тыс. руб. В 2007 г. данный рост был обусловлен увеличением нераспределенной прибыли на 1546 тыс. руб. В 2008 г. рост капитала и резервов объясняется увеличением номинальной стоимости акций, что привело к увеличению уставного капитала в 2 раза. Рост уставного капитала на 200 тыс. руб. способствовал расширению хозяйственной деятельности, что, в свою очередь, способствовал увеличению чистой прибыли, часть которой была направлена на капитализацию: в резервный фонд в соответствии с учредительными документами и в состав нераспределенной прибыли.

Таким образом, в отчетном году у организации появились дополнительные источники финансирования хозяйственной деятельности за счет собственных средств.

Вывод по таблице 1.5.В 2007 г. заемные источники финансирования выросли на 439 тыс. руб., причем долгосрочные обязательства остались без изменений, а краткосрочные обязательства увеличились за счет увеличения кредиторской задолженности. В то же время небольшому снижению кредиторской задолженности способствовало уменьшение краткосрочных кредитов и займов.

В 2008 г. обязательства организации снизились на 996 тыс. руб. При этом долгосрочные обязательства остались без изменений, а снижение краткосрочных обязательств произошло по двум причинам: из-за сокращения кредиторской задолженности и уменьшения кредитов и займов.

Снижение кредиторской задолженности, в свою очередь, объясняется двумя причинами: во-первых, организация поменяла поставщиков, что привело к увеличению авансов выданных; и, во-вторых, сокращение кредиторской задолженности произошло за счет появления дополнительных источников финансирования в результате увеличения хозяйственной деятельности.

Таблица 1.6

Сравнительная оценка динамики и структуры активов, капитала

и обязательств

Показатели	Значение, тыс. руб.			Удельный вес, %			Абсолютное изменение, тыс. руб.		Темп прироста, %		Изменение удельного веса, %
	2007	2008	2009	2007	2008	2009	2007	2008	2007	2008	2007	2008
1. Внеоборотные активы	2023	2934	3790	54,1	50,5	55,1	911	856	45,0	29,2	-3,6	4,6
2. Оборотные активы	1718	2878	3090	45,9	49,5	44,9	1160	212	67,5	7,3	3,6	-4,6
3. Капитал и резервы	418	2050	4114	11,2	35,3	59,8	1632	2064	390,4	160,6	24,1	24,5
4. Обязательства	3023	3462	2466	80,8	59,6	35,8	439	-996	14,5	-28,7	-21,2	-23,7

Вывод по таблице 1.6.В 2007 г. и 2008 г. внеоборотные активы организации выросли соответственно на 911 и 856 тыс. руб. Рост внеоборотных активов оценивается положительно, так как это свидетельствует о развитии деятельности организации.

Оборотные активы выросли в значительной степени в 2007 г. – на 1160 тыс. руб. (67,52%), а в 2008 г. их рост был не столь значителен и составил 212 тыс. руб. (7,37%).

В целом анализ цикла оборотных активов показал, что организация изменила существующую структуру и объемы выпуска продукции.

Собственный капитал в 2007-2008 гг. увеличился на 1632 и 2064 тыс. руб. соответственно. Увеличение собственного капитала организации является положительным фактором и свидетельствует о росте его финансовой устойчивости.

Заемный капитал организации в 2007 г. возрос на 439 тыс. руб. (14,52%) за счет увеличения объема кредитов и займов, а в 2008 г. снизился на 996 тыс. руб. (28,77%) вследствие того, что появились дополнительные источники финансирования в результате расширения хозяйственной деятельности.