Оборотные средства компании, их структура и управление

Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения. То есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.

1. Оборотные средства

2. Оборотные производственные фонды (сфера производства)

3. Фонды обращения (сфера обращения)

4. Оборотные средства в производственных запасах

5. Сырье, основные материалы, покупныеизделия полуфабрикаты, топливо, тара, запчасти, вспомогательные материалы (счет10)

6. Оборотные средства в производстве

7. Незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов (20,23,97?Счет)

8. Готовая продукция

9. Продукция на складе и отгруженная (41,43,45)

10. Денежные средства (расчеты)

11. Денежные средства на счетах в банках и кассе, средства в расчетах и дебиторская задолженность (51,52,50,55,62)

Функции управления оборотными активами

Политика управления активами представляет собой часть общей стратегии управления. Она заключается в формировании необходимого объема и состава оборотных активов для обеспечения оптимального процесса их обращения.

Этапы формирования политики управления активами:

1. Анализ использования оборотных средств предприятия в предшествующем периоде

2. Определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов

3. Оптимизация объема оборотных активов

4. Оптимизация соотношения постоянной и перемен ной части оборотных активов

5. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных средств

6. Обеспечение повышения рентабельности использования оборотных активов

Влияние оборотных активов на экономические параметры деятельности организации

Типа схема:

Факторы внутренней среды и факторы внешней среды влияют на:

Показатели динамики эффективности использования оборотных активов:

• ^{Финансовые издержки}, издержки хранения и формирования запасов

• ^{Объем выпуска}, качество и реализация продукции:

• _{Прибыль}:

1. Показатель рентабельности оборотных средств

2. Показатели экономической рентабельности предприятия

• ^{Показатели деловой активности}

• ^{Показатели ликвидности}

• ^{Показатели финансовой устойчивости}

Чистый оборотный капитал = текущие активы - текущие обязательства

Текущие активы - это активы, используемые для перепродажи, в производстве, которые приносят экономические выгоды

Текущие обязательства - это кредиторская задолженность - перед контрагентами, сотрудниками и бюджетом

Структура текущих активов:

Вид актива	Характеристика
Денежные средства	Денежные средства на расчетном и валютном счетах, а так же на ссудном и депозитном счетах и в кассе предприятия
Сырье и материалы	Только то, которое фактически используется в производстве
Незавершенное производство	Продукция, производство которой до конца не завершено
Готовая продукция	Продукция, готовая к продаже
Дебиторка	Задолженность не более 12 месяцев
Авансы выданные	Только денежные средства, выданные поставщиками под товарные запасы
Краткосрочные финансовые вложения	Денежные вклады, ценные бумаги, эквиваленты, приносящие доход

Структура текущих пассивов и обязательств

Вид пассива	Характеристика
Авансы полученные	Точные кредиты от поставщиков или денежные средства под поставку ценностей
Кредиторская задолженность	Предоплаты, полученные от покупателей
Отложенные затраты	Затраты, относимые в уменьшение прибыли в будущем
Краткосрочные кредиты и займы	Денежные средства, получаемые от контрагентов, сроком до 1 года
Задолженность перед бюджетом	Налоги начисленные, но не оплаченные

Величина собственных оборотных средств показывает реальную сумму средств компании, находящуюся в обороте

Положительная величина говорит о том, что предприятие обладает достаточными средствами для погашения текущей задолженности

Отрицательная величина в полной мере влияет на финансовую устойчивость

Внутренние и внешние источники пополнения оборотных средств

Внутренние:

• _{Прибыль}

• _{Отложенные затраты}

• _{Не денежные затраты}

• _{Продажа фиксированных активов} (внеоборотные)

Внешние:

• _{Кредиты}

• _{Торговые кредиты}

• _{Эмиссия ценных бумаг}, средства от которых не были вложены в фиксированные активы

ЧОК равен чистые долгосрочные обязательства и обязательства с неограниченным сроком, плюс собственный капитал, минус фиксированные и прочие активы

Для России - оборотные активы (2 разд) минус краткосрочные обязательства (5 разд) минус долгосрочные обязательства (4 разд) плюс собственный капитал (3 разд) минус внеоборотные активы (1 разд) = ЧОК

Чистый оборотный капитал представляет собой ту часть суммы оборотного долга и собственного капитала, которая небыла вложена в фиксированные активы. ЧОК увеличивается тогда, когда текущие активы финансируются за счет долгосрочных обязательств

В процессе деятельности предприятия происходит постоянная трансформация элементов оборотных средств

Схема кругооборота ЧОК

Подходы к управлению оборотными активами:

Признак	Подход к управлению
Комплексность управления	При управлении выделяют три показателя: собственные оборотные средства; текущие финансовые потребности; денежные средства
Временной признак	Выделяют циклы производственно-хозяйственного процесса. Их анализируют в статистике и динамике
Оборачиваемость элементов оборотных активов	Рассчитываются коэффициенты оборачиваемости, которые привязываются к выручке
Структура оборотных активов	Подход к управлению с позиции обеспечения платежеспособности (активы-пассивы). Подход к управлению с позиции финансовой устойчивости (тек активы и пассивы-общие активы и пассивы)
Денежные потоки	Рассматривается совокупное поступление и выбытие денежных средств, которое формирует чисты денежные поток от основной деятельности
Формирование оборотных активов	Подходы: Агрессивный. Минимизация объемов всех элементов оборотных средств Умеренный. Предполагает сохранение объема элементов оборотных средств на уровне, обеспечивающий уровень платежеспособности Консервативный. Предполагает большой уровень запасов, дебиторской задолженности и денежных средств для минимизации уровня риска неплатежеспособности

Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств в их показатели

Чем выше коэффициенты оборачиваемости и меньше длительность оборота, тем эффективнее используются оборотные средства

1. Коэффициент оборачиваемости запасов сырья и материалов (КОЗМ) = затраты на сырье и материалы за период / средняя величина запасов сырья и материалов за период

2. Длительность оборота сырья и материалов = продолжительность периода, за который рассчитаны затраты (в днях) / коэффициент оборачиваемости запасов

Показатели оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств

Показатель	Обозн.	Расчет	Пояснение
Коэф оборачиваемости запасов сырья и материалов	Кобзм	См / Зм	См - затраты на сырье и материалы за период Зм - средняя величина запасов сырья и материалов
Длительность оборота запасов и материалов	Дм	F / Кобзм	F - продолжительность периода за который рассчитаны затраты (См). Дни
Коэф оборачиваемости незавершенного производства	Кобзм	С * Кнз / Знзп	С - затраты на производство Кнз - коэф нарастания затрат Знзп - средняя величина незавершенного производства
Длительность оборота незавершенного периода	Днзп	F / Кобзп	F - продолжительность периода за который рассчитаны затраты (С). Дни
Коэф оборачиваемости готовой продукции	Кобгп	С / Згп	С - затраты на производство Згп - средняя величина готовой продукции
Длительность оборота готовой продукции	Дгп	F / Кобгп	F - продолжительность периода за который рассчитаны затраты (С). Дни
Коэф оборачиваемости дебиторки	Кобдз	В / ДЗ	В - выручка с НДС ДЗ - средняя дебиторка
Длительность оборота дебиторки	Ддз	F / Кобдз	F - продолжительность периода за который рассчитана выручка (В). Дни

Пути ускорения оборачиваемости оборотных активов по элементам

Элементы	Пути ускорения
Производственные запасы	Сокращение интервала между поставками, установление прогрессивных норм расхода сырья и материалов, закупка сырья более мелкими партиями, разработка графика поставки, улучшение организации складского хозяйства, ликвидация излишков и предупреждение их возникновения
Незавершенное производство	Сокращение деятельности производственного цикла за счет внедрения прогрессивных технологий, снижение себестоимости единицы продукции
Готовая продукция	Соблюдение сроков изготовления продукции, организация маркетинговых исследований, планирование производства на основе договоров, активизация продвижения товаров на рынке
Дебиторская задолженность	Уменьшение предоставляемых отсрочек платежа, ускорение безналичных расчетов, реализация продукции только платежеспособным клиентам
Денежные средства	Поддержание минимально необходимого остатка денежных средств, направление излишков денежных средств на краткосрочные финансовые вложения

Величина оборотных средств определяется не только потребителями производства, но и случайными факторами. В зависимости от них капитал делят на:

1. Постоянный оборотный капитал - минимальные текущие активы, необходимые для осуществления производственной деятельности (минимальное количество денег на расчетном счете)

2. Переменный оборотный капитал - дополнительные текущие активы, необходимые в пиковые периоды в качестве страхового запаса

Для анализа оборотного капитала используют показатель ликвидности и прибыли

Графики:

1. Взаимосвязь между риском потери ликвидности и уровнем чистого оборотного капитала. Связь обратная. Чем меньше денежных средств дебиторской задолженности и товарно-материальных ценностей, тем выше риск неплатежеспособности. Необходимо стремиться наращивать ЧОК. (\)

2. Взаимосвязи прибыли и ЧОК. Выглядит как U перевёрнутая. При низком уровне ЧОКапроизводственная деятельность предприятия не поддерживается, сбои в работе, низкая прибыль, возможна потеря ликвидности. При среднем уровне ЧОКа предприятие получает максимальную прибыль. При высоком уровне ЧОКа много временно свободных денежных средств, бездействуют текущие активы, что ведет к снижению прибыли

Политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы

Задачи:

1. Обеспечение платежеспособности

2. Обеспечение приемлемого объема структуры и рентабельности активов

Методы и модели управления оборотными средствами:

1. Метод учета. Варианты: 1. По фактической себестоимости, 2. По средней себестоимости, 3. LIFO, 4. FIFO

2. Метод анализа. 1. Через коэффициенты, 2. Вертикальный, 3. Горизонтальный, 4. Трендовый, 5. Сравнительный, 6. SVP-анализ

3. Методы планирования. 1. Методы прямого счета, 2. Нормативным метод, 3. Экспертный, 4. Логистический, 5. Балансовый, 6. Информационных технологий

4. Методы контроля. 1. Инвентарей метод, 2. Контроль соблюдения нормативов и исполнения бюджетов

5. Методы управления запасами. 1. Метод фиксированного размера заказа, 2. Метод фиксированной периодичности заказа, 3. Комбинированный ванный метод

6. Модели финансирования оборотных активов. 1. Идеальная, 2. Агрессивная, 3. Консервативная, 4. Компромиссная