Вопросы для самопроверки

1. Назовите профессиональных участников рынка ценных бумаг.

2. В чем сущность брокерской деятельности?

3. В чем сущность дилерской деятельности?

4. В чем содержание основных принципов брокерской и дилерской деятельности?

5. Каким образом можно охарактеризовать деятельность по управлению ценными бумагами?

6. Как характеризуется депозитарная деятельность?

7. В чем сущность клиринговой деятельности?

8. Что может быть объектом доверительного управления?

9. В чем содержание деятельности регистратора на рынке ценных бумаг?

10. В чем содержание деятельности организатора торговли на рынке ценных бумаг?

Тема 8. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг

Система управления рынком ценных бумаг представляет собой совокупность конкретных способов и приемов регулирования механизма его функционирования и развития.

Основной целью государственного регулирования рынка ценных бумаг является обеспечение его устойчивости, сбалансированности и эффективности. Механизм регулирования рынка ценных бумаг состоит из принципов, способов и методов управления.

Основные принципы регулирования российского рынка ценных бумаг следующие:

1. разделительный – он состоит в разделении регулирования деятельности разных участников рынка и разных видов ценных бумаг;

2. уравнительный – обеспечивается равенство прав всех участников рынка, которое выражается в том, что всем эмитентам определенного вида ценных бумаг предъявляется одинаковый набор требований к их выпуску, размещению, обращению и погашению;

3. обеспечительный, который состоит в необходимости обеспечения доступности и открытости информации, создания условий конкуренции на рынке.

Способы государственного регулирования рынка ценных бумаг следующие:

1. правовое обеспечение - правовые документы, направленные на регулирование рынка ценных бумаг. В Российской Федерации это Гражданский, Бюджетный, Налоговый и другие кодексы РФ, Федеральные законы: «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг», «О Центральном банке (Банке России)», «О банках и банковской деятельности», «О переводном и простом векселе», «О валютном регулировании и валютном контроле» и другие; указы президента и постановления правительства;

2. нормативное обеспечение - нормативные документы органов государственного регулирования, такие как ведомственные положения, инструкции, письма, приказы, указания, например, документы Федеральной службы по финансовым рынка (ФСФР), Банка России;

3. информационное обеспечение – необходимая экономическая, финансовая, биржевая, коммерческая информация.

Методы государственного регулирования рынка ценных бумаг разделяются на прямые и косвенные.

К прямым методам государственного регулирования рынка ценных бумаг относятся следующие: создание правовой и нормативной базы; установление обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов; государственная регистрация выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг и проспектов эмиссии ценных бумаг и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них; лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг; создание системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг; запрещение и пресечение деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии.

К косвенным методам государственного регулирования рынка ценных бумаг относятся: денежно-кредитная, налоговая политики, другие.

Высшими органами государственной власти Российской Федерации, осуществляющими государственное регулирование рынка ценных бумаг, являются следующие: Федеральное собрание; Президент; Правительство.

Федеральным собранием принимаются основные правовые документы, регламентирующие рынок ценных бумаг: кодексы, федеральные законы; Президент издает указы, направленные на формирование стратегии развития рынка; Правительство выпускает постановления в развитие и конкретизацию направлений деятельности по реализации указов Президента.

Второй уровень государственных органов власти Российской Федерации, осуществляющих государственное регулирование рынка ценных бумаг – ведомственный, или министерский: Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг, в настоящее время таким органом является Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР); Министерство финансов; Банк России; Государственный комитет по антимонопольной политике;

Федеральная служба по финансовым рынкам, как правопреемник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), осуществляет основную работу по регулированию рынка ценных бумаг, наделена нормотворческой и контрольной функциями, осуществляет лицензирование деятельности профессиональных участников рынка, проводит регистрацию проспектов эмиссии; Министерство финансов в составе правительства РФ совместно с Федеральным казначейством определяет условия выпуска и порядок обращения государственных ценных бумаг, является их эмитентом (кроме облигаций Банка России), осуществляет управление государственным долгом; Банк России осуществляет нормотворческую и контролирующую функцию регулирования деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг, осуществляет выпуск собственных облигаций, является организатором размещения и обращения государственных ценных бумаг и владельцем значительного объема их выпуска; Государственный комитет по антимонопольной политике устанавливает монопольные правила и осуществляет контроль за их исполнением.