Содержание

Введение...................................................................................................................4

1. Теоретические основы валютных курсов……………………..…..…………5

   1. Понятие валютных курсов и задачи их статистического изучения........5

   2. Валютный курс, паритет покупательной способности и инфляция......13

   3. Средние показатели валютных курсов.....................................................20

2. Оценка валютных курсов………………………...…………………………..25

   1. Выявление сезонных и циклических колебаний………………………25

   2. Анализ факторов, влияющих на формирование валютных курсов…..30

Заключение.............................................................................................................37

Список использованной литературы...................................................................38

Введение

Статистическое изучение валютных курсов в современных условиях весьма актуально. Это связано с тем, что многие страны Европы имеют единую валюту. В мире наряду с американским долларом ведущее место в платежной системе занимает и европейская валюта (евро).

Цель этой работы состоит в том, чтобы изучить такие понятия, как валютный курс, конвертируемая и неконвертируемая валюта, валютная котировка.

Правильно определять зависимость одной валюты от другой. Познакомиться с ведущими валютами мира. Определить факторы влияющие на формирование валютных курсов. Для этого в курсовой работе рассмотрелись следующие пункты:

• понятие валютных курсов и задачи их статистического изучения;

• валютный курс, паритет покупательной способности и инфляция;

• средние показатели валютных курсов;

• особенности статистического исследования динамики валютных курсов;

• анализ факторов, влияющих на формирование валютных курсов;

• прогнозирование валютных курсов;

1. Теоретические основы валютных курсов

1.1 Понятие валютных курсов и задачи их статистического изучения

Валютный (обменный) курс представляет собой цену валюты (денежной единицы) одной страны, выраженную в единицах валюты другой страны, и выступаете виде относительной величины или пропорции, согласно которой осуществляется обмен двух валют.

Например,

1 долл. США : 1 руб. = 31,57 :1;

1 ф. ст.: 1 долл. США = 1,7092 : 1,6250

или

1 долл. США - 31,57 руб.;

1 ф.ст = 1,7092 $.

Существование валютных курсов определяется наличием национальных денежных единиц (валют) и необходимостью их обмена в связи с международными отношениями. Например, при осуществлении зарубежных инвестиций инвестор конвертирует средства в валюту соответствующей страны, а полученную прибыль - в национальную валюту. Международный кредит, предоставленный в долларах США, страна-дебитор переводит в национальную валюту. Такие же потребности возникаю при проведении внешнеторговых сделок, переводе денег населения за рубеж, организация туристических поездок и командировках в другие страны, а также при прочих операциях, расчеты по которым находят свое отражение в соответствующих статьях платежного баланса.

Понятие «обмен валюты» (конвертация) связано с такой ее характеристикой, как конвертируемость. Степень конвертируемости валюты определяется механизмом государственного регулирования валютных операций. Валюту называют свободно конвертируемой, если в стране этой валюты к резидентам и нерезидентам не применяют какие-либо ограничения на осуществление валютных сделок, и неконвертируемой, если в стране этой денежной единицы действуют законодательно установленные ограничения почти на все виды операций с ней.

Частично конвертируемой считается валюта стран, в которых действуют ограничения и регламентации на некоторые виды обменных операций или для некоторых участников этих операций. Свобода конвертации валюты должна опираться на экономическую стабильность страны, т. е. одного законодательного разрешения обмена валюты недостаточно, необходимы доверие к валюте и оценка экономической состоятельности страны. Следовательно, конвертируемость – это способность валюты реально свободно обмениваться на другие валюты и обратно на национальную валюту на валютных рынках.

Валютным рынком называют совокупность отношений по поводу купли-продажи валюты. Мировой валютный рынок включает региональные и национальные валютные рынки, операции на которых и между которыми осуществляются посредством современных средств телекоммуникации. На региональных валютных рынках (Лондон - Цюрих - Франкфурт (Европейский), Гонконг - Сингапур - Токио (Азиатский), Нью-Йорк, Лос-Анджелес, Чикаго (Американский) осуществляются котировки основных мировых валют, а также соответствующих национальных валют.

Национальные валютные рынки проводят операции с национальными валютами и ограниченным количеством свободно конвертируемых валют. Они характеризуются меньшим объемом операций по сравнению с региональными, а также развитием, устойчивостью и организацией рынка.

На валютных рынках в результате соотношения спроса и предложения устанавливается уровень валютного курса. Уровень валютного курса – это фактически сложившийся курс одной валюты по отношению к другой на определенную дату и время в определенном секторе валютного рынка. Также уровень валютного курса может определяться правительством страны. В этом случае курс называют фиксированным: жестко либо с периодическими пересмотрами. Курсы, складывающиеся на рынке, называют плавающими. Свободно плавающие валютные курсы формируются, если государство не вмешивается в процесс их стихийного рыночного определения. Курсы управляемого валютного плавания формируются, если государство через интервенции центрального банка вмешивается в свободный рыночный механизм для сглаживания курсовых колебаний.

Процедура формирования уровня валютных курсов называется валютной котировкой.

В зависимости от места котировки на российском внутреннем национальном рынке выделяют следующие валютные курсы:

1) биржевой валютный курс наименее свободен, наиболее подвержен влиянию нестихийных факторов, здесь менее всего проявляется действие закона больших чисел. Складывающийся курс является плавающим, но достаточно управляемым посредством осуществления ЦБ РФ курсовой политики;

2) курс внебиржевого межбанковского валютного рынка, на котором зачастую банки ежедневно продают и покупают валюту, больше, чем весь оборот бирж. Уровень воздействия ЦБ РФ достаточно велик, хотя и не такой, как на бирже.

Операции по этим валютным курсам осуществляются в безналичной форме (по текущим и срочным счетам);

Курс обмена наличной валюты. Регулирующее воздействие государства сказывается здесь менее всего, и данный сегмент валютного рынка вместе с внебиржевым рынком более реально отражает соотношение спроса и предложения.

В той или иной степени, принимая во внимание эти курсы, правительство страны устанавливает официальные обменные курсы (так называемые учетные), регулярно публикующиеся в специальных бюллетенях.

В России официальный курс рубля к доллару США устанавливается ЦБ РФ для использования в расчетах доходов и расходов государственного бюджета, всех видов платежно-расчетных отношений государства с организациями и гражданами, а также целей налогообложения и бухгалтерского учета.

В зависимости от применяемой котировки валютные курсы могут быть прямыми и обратными (косвенными). При прямых котировках устанавливают количество валюты-измерителя, приходящееся на единицу (100, 1000) котируемой валюты. При косвенной котировке используется обратное соотношение, т.е. исчисляется количество котируемой валюты на единицу валюты-измерителя.

Очевидно, что между уровнями выполняется следующее соотношение:

Котировки, используемые в настоящее время в обменной практике в России, являются обратными по отношению к твердым валютам и как прямыми, так и обратными по отношению к валютам стран бывшего СССР. За рубежом обратная котировка используется в Великобритании, в большинстве других стран – прямая котировка.

Если при обратной котировке двух валют использовалась одна и та же валюта- измеритель, то для этих двух валют может быть рассчитан кросс-курс.

Например, на 27 ноября 2011 г.:

1 долл. = 31,5788 руб.;

1 долл. = 125.77 испанской песеты,

тогда 1 песета = руб. = 0,2510837 руб., 100 песет = 25,1083 руб.

Следовательно, кросс-курс - это соотношение между двумя валютами, определенное исходя из их котировок по отношению к третьей валюте. На практике кросс-курс складывается в таких валютных операциях, когда покупке интересующей валюты предшествует покупка промежуточной валюты, на которую и приобретается затем нужная валюта. Такие сделки осуществляются в двух случаях:

1) продавец интересующей нас валюты не меняет ее на нашу валюту;

2) для извлечения дополнительного дохода.

Центральные банки устанавливают кросс-курс, котируя две иностранные валюты. Например, для определения кросс-курса по эстонской кроне берут эстонские котировки доллара к кроне и российские котировки доллара к рублю. По иностранным валютам, по которым проводятся торги на биржах страны, кросс-курс определяется по результатам торгов. Так, на основе полученных на ММВБ курсов рубля к доллару США и немецкой марке вычисляют кросс-курс марки к доллару.

Приведем основные валюты ЕВС, швейцарский франк и японскую иену на ММВБ в ноябре 2011 г.(курс рубля и кросс-курсы иностранных валют):

Таблица 1. Курс рубля и кросс-курсы иностранных валют

Валюта	RUB	GBR	USD	CHF	DEM	FIM	FRF	JPY	ITL
RUR	Х
GBR	48,8240	X
USD	31,5788	1,6827	X
CHF	34,2243	2,5169	1,4957	X
DEM	82.1700	3,0485	1,8117	1,2112	X
FIM	7,7990	9,1479	5,4365	3,6346	3,0008	X
FRF	24.4400	10,1905	6,0561	4,0488	3,3428	1,1140	X
JPY	2.4500	221,41	131,58	87,97	72,63	24,20	21,73	X
ITL	10.8700	2991,93	1778,07	1188,75	981,45	327,06	293,60	13,51	X

В таблице использованы следующие обозначения:

RUR - российский рубль;

GBR - английский фунт стерлингов;

USD - доллар США;

CHF - швейцарский франк;

DEM - немецкая марка;

FIM - финляндская марка;

FRF - французский франк;

JPY - японская иена;

ITL - итальянская лира.

Кросс-курсы, рассчитанные исходя из котировок различных валютных рынков, могут отличаться друг от друга, а также от обычных курсов и официальных курсов ЦБ РФ. Например, кросс-курс немецкой марки к доллару США на российском внутреннем рынке в ноябре 2011 г. повысился на 0,54% по сравнению с прошлым месяцем, в то время как на международных рынках доллар продолжал укрепляться относительно DEM. Поиск причин неустойчивости кросс-курса валюты - одно из перспективных направлений статистического исследования. Помимо этих курсов различают курсы «спот», «today», «tomorrow», «форвард» и фьючерсные, фигурирующие в соответствующих видах валютных сделок.

Курс «спот» используется при кассовой валютной сделке, когда обмен валют производится немедленно (как правило, на второй рабочий день, не считая дня заключения сделки).

При сделках «today» срок расчетов устанавливается не позднее, чем на день заключения сделки.

Курс «tomorrow» - срок расчетов устанавливается не позднее следующего рабочего дня после заключения сделки.

Курс «форвард» применяют при срочных внебиржевых сделках с расчетом по ним более чем через два рабочих дня после их заключения.

В валютных фьючерсах - контракты на куплю-продажу валюты в будущем, также используется фиксированная в момент его заключения цена валюты.

При наблюдении за уровнем валютного курса фиксируют два курса:

1) курс продавца (по которому банк продает валюту);

2) курс покупателя (по которому банк покупает валюту).

Они различаются, поскольку здесь валютные операции рассматриваются как средство получения прибыли. Разность между этими курсами образует маржу.

Значение и задачи статистического изучения валютных курсов и их местом в экономике стран.

В современном мире валютный курс является важным показателем экономического развития, действенным инструментом осуществления государственной финансовой политики, а также характеристикой состояния валютного рынка. Это справедливо только в случае свободной внутренней конвертируемости национальной валюты. В противном случае валютный курс выступает как государственный инструмент, обслуживающий внешнеторговые операции, и статистика валютных курсов сводится к фиксации их уровней.

Если же валютный курс представляет собой равновесную цену, установившуюся на основе соотношения между спросом и предложением на свободном валютном рынке, то он является типичным объектом статистического изучения, дает определенную картину уровня развития страны и играет роль барометра валютного сектора финансового рынка. Например, на российском внутреннем финансовом рынке как интегрированной структуре трех секторов (валютный рынок, финансовый и кредитный) что происходит посредством переливов капиталов. Реакцию как раз и вызывает изменение валютного курса (наряду с доходностью наиболее надежных ценных бумаг и ставок по межбанковским кредитам).

Валютный курс, в свою очередь, может выступать в качестве, объекта статистического изучения, так как обладает количественной характеристикой, изменчивостью, может быть зафиксирован на определенную дату в определенном месте. Его уровень определяется с результате взаимодействия множества факторов, действующих в различных направлениях.

Задачи статистики валютных курсов

1) Организация планомерного сбора первичной статистической информации о валютных курсах.

2) Расчет средних показателей, оценка изменчивости валютных курсов, в том числе во времени (динамика).

3) Анализ факторов, влияющих на уровень и изменчивость валютных курсов.

4) Прогнозирование валютных курсов.

5) Совершенствование методологии наблюдения и анализа.

6) Публикация сведений о валютных курсах.

7) Организация координирующей деятельности подразделений, связанных с формированием первичной информации о валютных курсах, ее предварительной обработкой, анализом и публикацией.