3. Текст ситуационной (практической) задачи № 2 (Задание 2-2)

Организация имеет следующие плановые показатели. На основании их рассчитайте финансовые коэффициенты, установите взаимосвязь и взаимозависимость между отдельными коэффициентами с помощью моделей Дюпона:

Показатели	Сумма тыс. руб.
	отчетный	планируемый
Выручка от продаж	64300	77600
Себестоимость продаж	45060	56500
Совокупные активы в т.ч.	28890	31800
Оборотные активы	10200	12600
Внеоборотные активы	18690	19200
Собственные источники финансирования	20000	20000
Прибыль остающаяся в распоряжении организации в т.ч.	14622	15680
капитализируемая	9000	9100

Необходимо определить коэффициенты рентабельности (по общей, чистой, капитализируемой прибыли) по периодам; оцените факторы, влияющие на их изменение.

1. активов;

2. оборотных активов;

3. внеоборотных активов;

4. собственного капитала;

5. продаж;

6. продукции;

7. фондоотдачи;

8. оборачиваемости оборотных активов.

4. Ответ на задачу № 2

Рассчитаем показатели рентабельности в таблице на отчетный и прошлый год по прибыли остающейся в распоряжении организации.

Показатели рентабельности	Сумма тыс. руб.
	отчетный	планируемый	изменение
Рентабельность активов	50,61	49,31	+1,3
Рентабельность оборотных активов	143,35	124,44	+18,91
Рентабельность внеоборотных активов	78,23	81,67	-3,44
Рентабельность собственного капитала	73,11	78,40	-5,29
Рентабельность продаж	22,74	20,21	-2,53
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	6,3	6,2	+0,1

Рассчитаем показатели рентабельности в таблице на отчетный и прошлый год по прибыли капитализируемой.

Показатели рентабельности	Сумма тыс. руб.
	отчетный	планируемый	изменение
Рентабельность активов	31,15	28,62	+2,55
Рентабельность оборотных активов	88,24	72,22	+16,02
Рентабельность внеоборотных активов	48,15	47,4	+0,75
Рентабельность собственного капитала	45,0	45,5	-0,5
Рентабельность продаж	14,0	11,73	+2,27
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	6,3	6,2	+0,1

Рассчитаем показатели рентабельности в таблице на отчетный и прошлый год по прибыли чистой.

Показатели рентабельности	Сумма тыс. руб.
	отчетный	планируемый	изменение
Рентабельность активов	19,46	20,69	-1,23
Рентабельность оборотных активов	55,12	52,22	-2,9
Рентабельность внеоборотных активов	30,08	34,27	-4,19
Рентабельность собственного капитала	28,11	32,9	-4,79
Рентабельность продаж	8,74	8,48	-0,26
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	6,3	6,2	+0,1

В основе прогноза нормы прибыли на капитал заложена следующая жестко детерминированная трехфакторная зависимость (формула Дюпона):

Рск = Рпр * Коа * Кфз

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех показателей:

– рентабельности продаж

Рпр = Пч / Впр

Рпр. Отчетный год = 14622/64300*100 = 22,74%

Рпр. Планируемый год = 15680/77600*100 = 20,21%

– оборачиваемости активов (коэффициента трансформации совокупных активов), отражающей эффективность использования активов предприятия

Коа = Впр / А = Впр/(ВА+ОА)

Коа. Отчетный год = 64300/28890= 2,225

Коа. Планируемый год = 77600 / 31800= 2,440

– финансовой зависимости, отражающей структуру источников средств, авансированных в данное предприятие

Кфз = СК+ДП+КП/СК

Кфз Отчетный год = 28890/20000 = 1,44

Кфз Планируемый год = 31800/20000 = 1,59

Построим модель и проанализируем факторные расхождения.

Отчетный год Рск = 22,74%*2,225*1,44 = 72,86%

Планируемый год Рск = 20,21%*2,440*1,59 = 78,41%

Отклонение: 72,86-78,41 = -5,55%

Применение метода цепных подстановок помогает выявить, изменение какого из факторов наибольшей степени повлияло на уменьшение показателя нормы прибыли на капитал.

Оценим влияние изменения первого фактора (рентабельности продаж Рпр):

(0,2274-0,2021)*2,225*1,44 = +0,0811

Влияние изменения второго фактора (коэффициента оборачиваемости активов Коа):

0,2021* (2,225-2,44)*1,44 = -0,0626

Влияние изменения третьего фактора (коэффициента финансовой зависимости Кфз):

0,2021*2,44*(1,44-1,59) = -0,0739

Рассчитаем общую сумму влияний на рентабельность собственного капитала:

+0,0811+(-0,0626)+(-0,0739) = -0,554

Проанализировав динамику факторных разложений за рассматриваемый период, можно сделать вывод, что на уменьшение рентабельности собственного капитала на 5,55 п.п. в наибольшей степени повлияло уменьшение оборачиваемости активов с 2,44 до 2,225 оборотов, а так же коэффициента финансовой зависимости с 1,59 до 1,44%.

Положительное влияние на динамику нормы прибыли на капитал оказало увеличение рентабельности продаж (с 20,21 до 22,74) тем самым увеличив рентабельность собственного капитала на 8,11%.