Глава 2. Сравнительная характеристика финансовых систем зарубежных стран и России

2.1 Оценка состояния финансовой системы США

Постепенно складывавшаяся на протяжении несколько веков финансовая система США последние несколько десятилетий остается самой мощной в мире. В ходе регулярно случающихся кризисов финансовой системе Соединенных Штатов Америки уже много раз предсказывали крах. Но, несмотря на все высказывания именно американский доллар продолжает оставаться свободно обращающейся во всех странах резервной валютой, а самые дорогие мировые компании все еще находятся в США. Именно поэтому данную систему нужно изучать и разбираться в особенностях ее функционирования.

Основой любой финансовой системы являются организации, занимающиеся выпуском, концентрацией и перераспределением денежной массы. В США, как и в любой другой стране мира, эти функции возложены на банковскую систему. Роль центрального банка, то есть посредника между государственной машиной и экономикой страны, в Соединенных Штатах выполняет Федеральная резервная система.

Она осуществляет надзор за банками и регулирует их деятельность, защищает кредитные права потребителей, занимается денежной эмиссией и всесторонним обеспечением стабильности финансовой системы. В ее состав входит Федеральный комитет по открытому рынку, осуществляющий надзорные функции и одновременно занимающийся разработкой монетарной политики в Соединенных Штатах Америки. В его ведение входят вопросы экономического роста, занятости населения, стабильности цен, а также устойчивости международных торговых отношений и внешних платежей США.

Банковская система США складывается из двух основных видов банков: коммерческих и инвестиционных. Коммерческие банки занимают ведущее место на финансовом рынке Штатов. Это депозитные организации, основным источником доходов которых являются вклады. С помощью коммерческих банков осуществляется краткосрочное финансирование торговли и оборот платежей, в том числе операции с кредитными картами и чеками. Всего в Соединенных Штатах Америки действует более 10 000 коммерческих банков, которые, по сути, являются локомотивом всей финансовой системы страны.

Две трети из них являются банками штатов, то есть осуществляют свою деятельность в соответствии с законами каждого штата. Остальные действуют в соответствии с федеральными установками и считаются национальными банками.

Инвестиционные банки, работающие в США, при формальном подходе к вопросу нельзя называть традиционными банковскими организациями, так как они не занимаются решением привычных для банков задач вроде принятия вкладов и кредитования.

Дополнительным доказательством этого является тот факт, что надзорным органом, контролирующим деятельность инвестиционных банков, является не Федеральная резервная система, а Комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку. Инвестиционные банки занимаются деятельностью в трех основных сферах: торговля ценными бумагами, андеррайтинг (гарантируют эмиссию акций и выкупают неразмещенные акции компаний-клиентов) и консультирование по вопросам слияний, поглощений и успешного вложения капитала.

Особняком в банковской системе Соединенных Штатов Америки стоят Федеральные резервные банки, которые занимаются проведением политики Федеральной резервной системы на местах. В настоящий момент существует 12 таких банков, которые получают свои названия в зависимости от города нахождения, например, Федеральный резервный банк Нью-Йорка, Миннеаполиса или Ричмонда. В число их функций входит отслеживание состояния местных финансовых учреждений.

Одним из главных элементов финансовой системы США и признаком ее могущества являются биржи. Созданные на территории Соединенных Штатов фондовые и товарные биржи в настоящее время пропускают через себя огромное число сделок по купле-продаже ценных бумаг и всевозможных товаров.

Каждая крупная компания из любой отрасли рано или поздно в процессе своего развития начинает котироваться на бирже в поисках инвесторов и покупателей своей продукции. Участниками биржевых торгов на расположенных в Соединенных Штатах Америки площадках являются как американские предприятия, так и компании из любых других стран мира¹⁵.

2.2 Исследование финансовой системы Великобритании

Финансовая система Великобритании представляет собой совокупность взаимосвязанных, но относительно обособленных сфер финансовых отношение:

– государственных и муниципальных финансов;

– специальных внебюджетных фондов;

– финансирование корпораций и предприятий.

Динамика ВВП представлена на рис. 1.

Рисунок 1 – Динамика ВВП Великобритании в 2004-2014 гг., млрд. дол.

Источник: http://ru.tradingeconomics.com

Во время экономического кризиса Банк Англии координирует процентную ставку с Европейским центральным банком, однако Великобритания остается вне европейского Экономического и валютного союза. В 2012 году слабые потребительские расходы и низкие инвестиции в бизнес оказали отрицательное влияние на экономику Великобритании, однако, в 2013 году ВВП вырос на 1,4%, неожиданно увеличив рост во второй половине года, из-за увеличившихся потребительских расходов и восстановления рынка жилья. Дефицит бюджета уменьшается, но все еще остается на уровне примерно 7%, а государственный долг продолжает увеличиваться (рис. 2).

Рисунок 2 – Динамика государственного долга Великобритании в 2004-2014 гг., % к ВВП

Источник: http://ru.tradingeconomics.com

2.3 Анализ финансовой системы Франции

Финансовая система Франции включает в себя три звена:

– бюджетную систему;

– специальные фонды;

– финансы государственного сектора.

Государственный бюджет Франции является основным звеном финансовой системы, на его долю приходится половина всех финансовых ресурсов государств. В целом государственный бюджет не утверждается законодательной властью, а ежегодно составляется как вспомогательный документ, объединяющий общий бюджет, многочисленные специальные счета казначейства и присоединенные бюджеты.

Доходы и расходы бюджета центрального правительства делятся на две части:

– операции окончательного характера (безвозвратное финансирование). которые подразделяются на текущие, гражданские, капитальные и военные расходы и составляют 90%;

– операции временного характера (кредитные операции) – 10%.

Вторым звеном финансовой системы Франции являются специальные фонды, представляющие собой совокупность денежных ресурсов, находящихся в распоряжении государства или местных органов власти и имеющих целевое назначение. К ним относятся:

– специальные счета казначейства;

– присоединенные бюджеты;

– фонды финансово-кредитных учреждений;

– социальные фонды.

Государственный бюджет Франции характеризуется хроническим дефицитом.

Структура ВВП в 2012 г. представлена на рисунке 3.

Рисунок 3 – Структура ВВП Франции, %

Динамика государственного долга в процентах к ВВП представлена на рис. 4.

Рисунок 4 – Динамика государственного долга, % к ВВП

Источник: http://ru.tradingeconomics.com

Как видно из данных государственный долг существенно увеличивается с 64,9% в 2005 г. до 89,2% в 2013 г.

2.4 Современное состояние финансов России

Анализ государственных финансов РФ следует начать с оценки основных макроэкономических показателей (табл. 1).

Таблица 1 – Основные макроэкономические показатели РФ

Показатель	2011	2012	2013
Валовой внутренний продукт (ВВП):
млрд. руб.	46308,5	55799,6	62599,1
в процентах к пре­дыдущему году в сопоставимых ценах	104,5%	104,3%	103,5%
Инфляция,%	8,8	6,1	6,6
Уровень безработицы	7,6	6,8	5,7
Индекс потребительских цен (декабрь к декабрю предыдущего года), процентов	108,8	106,1	106,6
Доходы консолидированного бюджета:
млрд. руб.	16032	20855	23455
в процентах к ВВП	35,5%	38,2%	37,9%
в процентах к предыдущему году	117,9%	130,1%	112,5%
Расходы консолидиро­ванного бюджета:
млрд. руб.	17617	19995	23175
в процентах к ВВП	39,0%	36,6%	37,5%
в процентах к предыдущему году	109,8%	113,5%	115,9%
Профицит, дефицит (–) консолидиро­ванного бюджета:
млрд. руб.	-1585	861	-260
в процентах к ВВП	-3,5%	1,6%	-0,4%
в процентах к предыдущему году	64,7%	-54,3%	-30,2%
Ставка рефинансирования (на конец года), процентов	7,75	8	8,25
Официальный курс доллара США по отношению к рублю (на конец года), руб./долл. США	30,48	32,2	30,4
Официальный курс евро по отношению к рублю (на конец года), руб./евро	40,33	41,67	40,2

Исполнение федерального бюджета в 2013 г. происходило в условиях замедляющегося экономического роста на фоне относительно высоких цен на основные товары российского экспорта (энергоресурсы) и низкого уровня безработицы, повышения потребительских цен в середине года, а также продолжения оттока капитала из страны и высокой волатильности курсовой динамики рубля по отношению к доллару США при нестабильном состоянии мировой экономики.

На динамике ряда основных макроэкономических показателей негативным образом отразилась засуха в некоторых регионах России в 2013 году, приведшая к сокращению урожая зерновых культур и производства сельскохозяйственной продукции, росту потребительских цен (особенно на продовольственные товары), что в определенной степени повлияло на замедление роста российской экономики во второй половине 2013 года.

Динамика ВВП в течение 2013 г. замедлялась с 104,9% в I квартале до 102,9% в III квартале и до 102,3% в IV квартале. При этом, по уточненным Ростатом данным, темп роста ВВП составил в 2011 г. 104,5 , в 2012 г. – 104,3%.

Уровень инфляции в декабре 2013 г. по сравнению с декабрем 2012 г. составил 6,6%, что на 0,5 процентного пункта выше, чем в 2012 г. (в декабре 2012 г. по сравнению с декабрем 2011 г. – 6,1%), и на 0,6 процентного пункта выше целевого уровня, установленного Федеральным законом от 03 декабря 2012 г. № 216-ФЗ «О федеральном бюджете на 2013 год и на плановый период 2014 и 2015 годов» (с изменениями) (далее – Федеральный закон № 216-ФЗ (с изменениями) на 2013 год (6 %)

В 2013 г. произошло укрепление курса рубля по отношению к доллару США по сравнению с 2012 годом. За 2013 г. официальный номинальный курс доллара США к рублю составил 30,4 рубля за доллар США (32,2 рубля за доллар США в 2012 году). При этом в течение прошедшего года наблюдался относительно нестабильный характер курсовой динамики рубля относительно доллара США. Так, происходившее на протяжении I квартала 2013 г. укрепление курса рубля сменилось во II квартале его существенным ослаблением, а во втором полугодии вновь наблюдалось его укрепление (за исключением ноября). Высокая волатильность курсовой динамики рубля была обусловлена нестабильным характером развития мировой экономики и финансовых рынков, связанных с углублением долговых кризисов в еврозоне, серьезными проблемами с ликвидностью европейских банков, риском фискального (бюджетного) обрыва в США.

В целом по итогам 2013 года курс доллара США к рублю оказался на 0,9 рубля за доллар США ниже его значения в среднем на 2013 год, учтенного в расчетах к Федеральному закону № 371-ФЗ ((31,3 рубля за доллар США).

Обобщим итоговые данные доходов и расходов федерального бюджета РФ и рассмотрим состояние бюджета в данный период (рис. 5).

Рисунок 5 – Доходы и расходы федерального бюджета РФ за 2011-2013 гг., млрд. руб.

В 2011 году наблюдается превышение расходов над доходами на 1812,05 млрд. руб., или дефицит государственного бюджета РФ. В 2012 году – небольшой профицит, равный 440,38 млрд. руб., а в 2013г. федеральный бюджет почти достиг идеального состояния сбалансированности: профицит составил 37,05 млрд. руб.

Можно сделать вывод, что правительство старается исправлять допущенные ошибки в планировании бюджета и приводить его к сбалансированному состоянию. А также оно значительно увеличило государственные расходы на социальную политику, что несомненно благоприятно сказывается на общественном благосостоянии и развитии самого государства. Но, тем не менее, финансовое планирование и прогнозирование в сфере государственных финансов требует дальнейшего совершенствования.