- •Лекция №8
- •Содержание
- •Литература:
- •Учебно-материальное обеспечение
- •Текст лекции Введение
- •Учебные вопросы (основная часть):
- •1. Введение в микроэкономику
- •2. Фирма (предприятие) в системе рыночных отношений
- •3. Организационно-правовые формы функционирования фирм (предприятий)
- •Открытие и закрытие предприятий
- •4. Использование и распределение ресурсов фирмой, закон убывающей производительности факторов производства. Производственная функция. Показатели объема производства
- •Оптимальное соотношение факторов производства
- •Заключение
- •Разработчик – кандидат экономических наук
3. Организационно-правовые формы функционирования фирм (предприятий)
Под организационно-правовой формой фирмы подразумевается комплекс юридических, правовых, хозяйственных норм, определяющих характер, условия, способы формирования отношений между:
– собственниками фирмы;
– фирмой и внешними по отношению к ней субъектами хозяйственной деятельности;
– фирмой и органами государственной власти.
Организационно-правовая форма фирмы зависит от того, является ли она формой индивидуального или коллективного предпринимательства, каковы ее статус (физическое или юридическое лицо), цели деятельности (коммерческая или некоммерческая) и др. Разное сочетание этих признаков определяет три основные организационно-правовые формы частных фирм:
1) индивидуальная (единоличная) фирма;
2) хозяйственное товарищество или партнерство;
3) корпорация (акционерное общество).
Индивидуальные фирмы базируются на индивидуальной частной собственности отдельного лица или семьи на факторы производства. Такие фирмы могут заниматься предпринимательской деятельностью без образования юридического лица. Для индивидуальных фирм характерна неограниченная экономическая ответственность: владелец фирмы отвечает по своим обязательствам всем своим имуществом. Владелец единоличного предприятия, как правило, сочетает в себе функции собственника, управляющего и работника, хотя может передать свои функции и другим лицам. Обычно индивидуальные фирмы преобладают в сфере мелкого и среднего бизнеса.
Однако преобладающей формой предприятий в современной рыночной экономике являются фирмы, представляющие собой объединение предпринимателей (товарищества и общества).
Товарищества. Это объединения лиц, имеющие общую собственность, складывающуюся из паевых взносов участников товарищества.
Взносы могут быть в виде денежных средств, имущества, определенных услуг и интеллектуальной деятельности. Предпринимательство ведется по общему согласию участников и в соответствии с уставом товарищества.
Участники товарищества утрачивают право собственности на передаваемое в виде вкладов имущество. Взамен они получают право на часть дохода, ликвидационную квоту, а также на участие в управлении (количество голосов пропорционально паям). Полученная прибыль делится между всеми соучредителями (совладельцами) пропорционально взносу каждого.
В зависимости от характера ответственности по обязательствам различают следующие виды товариществ: полные, коммандитные (товарищество на вере)
Полное товарищество. Его участники (полные товарищи) занимаются предпринимательской деятельностью от имени товарищества и несут ответственность по его обязательствам всем принадлежащим им имуществом. Это означает, что партнеры отвечают по всем обязательствам фирмы, возникающим в связи с ее функционированием, всем своим имуществом, независимо от его включенности в капитал товарищества.
Товарищество на вере (коммандитное товарищество). Это товарищество, в котором наряду с участниками, осуществляющими предпринимательскую деятельность и отвечающими по обязательствам товарищества всем своим имуществом (полными товарищами), имеется один или несколько участников – вкладчиков (коммандитистов), которые несут риск убытков, связанных с деятельностью товарищества, в пределах сумм внесенных ими вкладов и не принимают участия в осуществлении товариществом предпринимательской деятельности.
Управление деятельностью товарищества на вере осуществляется только полными товарищами.
Хозяйственные общества – это коммерческие организации с разделенным на доли учредителей (участников) уставным капиталом.
Хозяйственные общества могут создаваться в форме акционерного общества, общества с ограниченной ответственностью, общества с дополнительной ответственностью.
Акционерные общества – это предприятия, капитал которых формируется посредством продажи ценных бумаг – акций и облигаций. Капитал, вырученный таким образом, становится собственным капиталом акционерного общества и не подлежит ни возврату, ни дележу между участниками компании.
Уставным фондом или капиталом является определенная (конкретная) сумма денежных средств, необходимых и достаточных для функционирования компании в качестве субъекта хозяйственной деятельности в избранной ею сфере производства.
Облигация – ценная бумага, удостоверяющая, что ее владелец одолжил некоторую сумму фирме или государству, выпустившим облигацию, и имеет право получить спустя определенное время свои деньги назад вместе с премией, величина которой также фиксируется при продаже облигации.
Акция – это ценная бумага, свидетельствующая о внесении ее владельцем известного пая в уставный фонд компании.
Акция – ценная бумага, выдаваемая инвестору в обмен на полученные от него денежные средства для развития фирмы и подтверждающая его права как совладельца имущества фирмы и ее будущих доходов.
Акция дает право на получение дохода (дивиденда) в течение хозяйственного года. В качестве компенсации за риск потери денег, вложенных в дело, акционер обретает право на получение части прибылей фирмы, которые будут заработаны ею в будущем – после увеличения капитала за счет использования денег акционеров. Такие выплаты акционерам из прибыли фирмы обычно называют дивидендами (от английского слова «divide» – «делить»).
Дивиденды – часть чистой прибыли акционерной фирмы, которая выплачивается ее акционерам пропорционально стоимости принадлежащих им акций.
Акции выпускаются в форме обыкновенных и привилегированных акций.
ОБЫКНОВЕННАЯ АКЦИЯ – ценная бумага, владелец которой имеет право на участие в управлении акционерным обществом и получение части его чистой прибыли.
Размер дивиденда по таким акциям зависит от реально полученной фирмой величины чистой прибыли (т. е. прибыли после уплаты налогов государству). Это означает, что, чем больше прибыль фирмы, тем больше дивидендов могут получить акционеры.
ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ. По таким акциям величина дивидендов заранее четко фиксируется – в проценте от стоимости акции или от чистой прибыли компании (общей прибыли за вычетом налогов).
ПРИВИЛЕГИРОВАННАЯ АКЦИЯ – ценная бумага, владелец которой имеет право на дивиденды фиксированной величины независимо от того, сколько чистой прибыли фирма получила реально, но не имеет права участвовать в управлении ею.
Если фирма ведет дела умело и получает большие прибыли, то рыночная цена ее акций (обычно ее называют курсом акций) может подняться значительно выше той номинальной суммы, которую акционеры некогда реально уплатили за право владеть такими ценными бумагами.
КУРС АКЦИЙ – рыночная цена акций, складывающаяся при их свободной перепродаже на рынке ценных бумаг.
Высший орган управления акционерного общества – годовое собрание акционеров, которое определяет стратегию развития общества на следующий год и избирает Совет директоров. Последний, будучи высшим органом управления АО между двумя годовыми собраниями акционеров, нанимает исполнительного директора компании.
Поскольку все решения на годовом собрании акционеров принимаются демократическим путем – простым большинством голосов, то участие акционера в собрании становится мощным рычагом управления обществом. Так возникает понятие контрольного пакета акций, под которым подразумевается определенного размера пакет акций, дающий возможность физическому или юридическому лицу принимать единоличное решение на собрании. Иными словами – дает возможность управлять обществом.
Акционерные общества бывают двух видов: закрытые, акции которых распространяются только среди учредителей и не поступают в открытую продажу; открытые, акции которых свободно продаются и покупаются.
Общество с ограниченной ответственностью – это учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров; участники общества с ограниченной ответственностью не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.
Общество с дополнительной ответственностью – это учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров; участники такого общества солидарно несут субсидиарную ответственность по его обязательствам своим имуществом в одинаковом для всех кратном размере к стоимости их вкладов, определяемом учредительными документами общества.
Производственные кооперативы – это добровольное объединение граждан на основе членства для совместной производственной или иной хозяйственной деятельности (производство, переработка, сбыт промышленной, сельскохозяйственной и иной продукции, выполнение работ, торговля, бытовое обслуживание, оказание других услуг), основанной на их личном трудовом и ином участии и объединении его членами (участниками) имущественных паевых взносов.
Число членов кооператива не должно быть менее пяти. Имущество, находящееся в собственности производственного кооператива, делится на паи его членов в соответствии с уставом кооператива.
Прибыль кооператива распределяется между его членами в соответствии с их трудовым участием, если иной порядок не предусмотрен законом и уставом кооператива. В таком же порядке распределяется имущество, оставшееся после ликвидации кооператива и удовлетворения требований его кредиторов.
Унитарные предприятия – это коммерческие организации, не наделенные правом собственности на имущество, закрепленное за ними собственником.
В форме унитарных предприятий могут быть созданы только государственные и муниципальные предприятия.
Имущество государственного или муниципального предприятия не делится ни на какие вклады, паи или доли, в том числе работников предприятия, поскольку оно целиком принадлежит собственнику-учредителю – государству или муниципалитету.
Имущество унитарных предприятий может находиться в их оперативном управлении или хозяйственном ведении.
В России создаются и действуют следующие виды унитарных предприятий:
унитарные предприятия, основанные на праве хозяйственного ведения: федеральное государственное предприятие, государственное предприятие субъекта Федерации и муниципальное предприятие;
унитарные предприятия, основанные на праве оперативного управления: федеральное казенное предприятие, казенное предприятие субъекта Федерации и муниципальное казенное предприятие.
Холдинги
Холдинговая компания (холдинг) – это предприятие (независимо от его организационно-правовой формы), в состав активов которого входят контрольные пакеты акций других предприятий.
Предприятия, контрольные пакеты акций которых входят в состав активов холдинговой компании, называются дочерними.
Под контрольным пакетом акций понимается любая форма участия в капитале предприятия, которая обеспечивает безусловное право принятия или отклонения определенных решений на общем собрании его участников (акционеров, пайщиков) и в его органах управления. Как правило, контрольный пакет предполагает владение пакетом акций или долей в размере свыше 50%.
Помимо контрольных пакетов холдинг может владеть паритетными пакетами – 50% и пакетами участия, когда пакет акций или принадлежащая доля меньше 50%.
По выполняемым функциям различают два вида холдингов: чистые холдинги, которые создаются исключительно для выполнения функций контроля и управления деятельностью дочерних предприятий, и смешанные холдинги, которые наряду с выполнением функций чистых холдингов, занимаются также различными видами предпринимательской деятельности.
Холдинг аккумулирует прибыль дочерних компаний путем получения дивидендов по принадлежащим им акциям, долям, иным ценным бумагам, а иногда – и всю прибыль дочернего предприятия по специальным соглашениям.
Финансово-промышленные группы
Правовые основы создания и функционирования финансово-промышленных групп в России определяет Федеральный закон «О финансово-промышленных группах» от 30 ноября 1995 г.
В соответствии с ним под финансово-промышленной группой понимается совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества, которые полностью или частично объединили свои материальные и нематериальные активы (система участия) на основе договора о создании финансово-промышленной группы в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест.
Участниками финансово-промышленной группы признаются юридические лица, подписавшие договор о ее создании, и учрежденная ими центральная компания либо основное и дочерние общества, образующие финансово-промышленную группу. В состав финансово-промышленной группы могут входить коммерческие и некоммерческие организации (в том числе и иностранные), за исключением общественных и религиозных организаций (объединений).
Среди участников финансово-промышленной группы обязательно наличие организаций, действующих в сфере производства товаров и услуг, а также банков или иных кредитных организаций. В состав участников финансово-промышленной группы могут входить инвестиционные институты, негосударственные пенсионные и иные фонды, страховые организации, участие которых обусловлено их ролью в обеспечении инвестиционного процесса в финансово-промышленной группе.
Высшим органом управления финансово-промышленной группой является совет управляющих, включающий представителей всех ее участников. Для ведения дел финансово-промышленной группы создается центральная компания, которая является юридическим лицом, учрежденным всеми участниками договора о создании финансово-промышленной группы. Допускается создание центральной компании финансово-промышленной группы в форме хозяйственного общества, а также ассоциации, союза.
Самая простая, древняя и самая распространенная форма хозяйственной организации – индивидуальная (частная) фирма.
Создатель такой фирмы – ее единоличный и полновластный хозяин. Ему никто не может указывать, что он должен делать, и он ни с кем не обязан делиться своей чистой прибылью.
За право вести дела только по своему собственному усмотрению владелец такой фирмы расплачивается резким ограничением возможностей привлечения денежных средств для ее развития.
Владелец фирмы может попытаться взять кредит в банке. Но шансы у него не очень велики. Ведь банки одалживают деньги только под залог. Это значит, что заранее оговаривается, какое имущество должника у него можно будет забрать и продать в погашение обязательств, если сам он вовремя расплатиться не сумеет а индивидуальные фирмы обычно невелики.
Чтобы разрешить проблему нехватки денег для создания крупных коммерческих предприятий, применяется еще одна форма хозяйственной организации – товарищество.
Однако развитие производства потребовало создания таких крупных фирм, что собрать средства для них в рамках прежних способов стало крайне трудно. И тогда возникло акционерное общество.
Таким образом, наибольшую свободу действий индивидуальному предпринимателю (владельцу) дает общество с ограниченной ответственностью. Но у такой фирмы и минимальные возможности привлечения денег.
На другом полюсе – акционерное общество. Однако здесь роль отдельного владельца минимальна (он всего лишь «один из многих»). Но зато возможности для сбора крупных денежных сумм здесь максимальны.
Товарищества же всех форм занимают в этой системе координат промежуточное положение.
Объединения фирм
Каждая фирма может функционировать либо самостоятельно, либо заключать соглашения, касающиеся тех или иных сторон хозяйственной деятельности, объединяться с другими, создавая более крупные фирмы.
Современные крупные фирмы – это, как правило, объединение фирм (предприятий). Объединение может происходить на основе:
1) горизонтальной интеграции – объединения предприятий одной отрасли, одной сферы производства (такая форма объединений распространена в торговле, сфере услуг);
2) вертикальной интеграции – объединения предприятий, функционирующих в отраслях, технологически связанных между собой (так, например, часто крупные нефтяные компании включают в себя предприятия, обеспечивающие движение нефти «от скважины до бензоколонки»);
3) диверсификации – объединения предприятий разных отраслей, технологически между собой не связанных (многие крупнейшие фирмы оперируют в различных отраслях и на различных рынках: например, концерн «Дюпон-де-Немур» объединяет производство химических волокон, лекарств, рефрижераторов, самолетов).
Наиболее распространены следующие формы объединения фирм.
Картель – соглашение между предприятиями одной отрасли, заключаемое в целях установления контроля за условиями продаж, ценами, рынками сбыта, объемом производства и т.д. Предприятия, вступающие в картельные соглашения, полностью сохраняют свою производственную, коммерческую и правовую самостоятельность. Картели создаются с целью установления контроля над определенным рынком, ограничения или исключения конкуренции.
Синдикат – соглашение, предусматривающее, что его участники сбывают свои товары через единую торговую фирму, которая осуществляет также закупки сырья для участников синдиката. Последние сохраняют свою юридическую и производственную самостоятельность, но теряют связь с рынком.
Создание синдиката позволяет его участникам устранить конкуренцию в области сбыта и закупок сырья.
Трест – объединение, в котором входящие в него предприятия теряют свою производственную, коммерческую и правовую самостоятельность, а руководство их деятельностью осуществляется из единого центра.
Руководящий орган треста диктует предприятиям политику в отношении цен, условий сделок, объема производства и т.п. Трест может быть одноотраслевым, создаваемым на основе горизонтальной интеграции, или многоотраслевым, объединяющим предприятия разных, но технологически связанных между собой отраслей (вертикальная интеграция).
Концерн – наиболее развитая (и распространенная сегодня) форма объединения предприятий, характеризующаяся единством собственности и контроля. Возникает концерн на основе скупки одной (головной) фирмой контрольного пакета акций других фирм. Входящие в концерн фирмы номинально, в правовом отношении, остаются самостоятельными, но фактически всецело подчиняются единому хозяйственному руководству.
Держателем контрольного пакета акций, как правило, является холдинговая компания, получающая прибыль за счет дивидендов на контролируемые ею акции других компаний. Холдинговая компания может заниматься только контролем и управлением деятельностью других компаний или совмещать контроль и управление с предпринимательской деятельностью в определенной сфере.
Возникать концерны могут на основе горизонтальной, вертикальной интеграции или диверсификации. Большинство современных концернов имеют многоотраслевой характер.
Концерны позволяют использовать возможности крупномасштабного производства, комбинирования, кооперирования, обладают определенной устойчивостью к конъюнктурным колебаниям, способны перераспределять инвестиционные ресурсы, направляя их в наиболее прибыльные, выгодные производства. Все это позволяет многим крупным концернам занимать монопольное положение на рынке.
Консорциум – временное соглашение между фирмами для осуществления конкретных крупных инвестиционных, социальных, экологических и т.п. проектов. Участники консорциума при заключении соглашения заранее оговаривают долю каждого участника в затратах и ожидаемой прибыли, формы участия в проекте и т. д. Участники консорциума полностью сохраняют свою экономическую и правовую самостоятельность. Фирма может быть участницей нескольких консорциумов.
Таким образом, основные отличия разных форм объединений связаны со степенью сохранения самостоятельности предприятий, входящих в объединения.