Подготовка к ГОСам / Для дипломников 2010 / отлично!!!

Б а н к а ў с к i в е с н i к , Л Ю Т Ы 2 0 0 4

É ã é Å Ä ã à á Ä ñ à ü

åÂʉÛ̇ Ó‰Ì˚ Ô·ÚÂÊÌ˚Â

ТЛТЪВП˚: ТЪ ЫНЪЫ ‡ Л ЪЛФ˚

СПЛЪ ЛИ мзЙмк

В простейшей модели межбан-

Трансграничные платежные со-

ковской платежной системы суще-

глашения, как правило, являются

ствуют два банка-корреспондента,

многоуровневыми и формируют

отношения между которыми стро-

международную платежную систе-

ятся на договорной основе. Данная

му (рисунок 1). Как и ранее, счета

модель обладает сравнительной

открываются в расчетном институ-

простотой, однако имеет ряд суще-

те, который является обычно бан-

ственных недостатков, связанных

ком (расчетным банком или бан-

с отсутствием надежного контроля

ком-корреспондентом) и, в свою

за рисками со стороны каждого

очередь, предоставляет платежные

участника, необходимостью за-

услуги и счета своим клиентам —

ключения множества договоренно-

банкам, небанковским финансо-

стей с банками-корреспондентами,

вым институтам, отдельным фир-

зачастую являющимися резиден-

мам или физическим лицам. Та-

ЙО‡‚М˚И ˝НУМУПЛТЪ СВФ‡ Ъ‡ПВМЪ‡

тами различных государств и, как

ким образом, международная пла-

следствие, требующими наличия

тежная система представляет

ФО‡ЪВКМ˚ı ТЛТЪВП Л ЛМЩУ П‡ЪЛБ‡ˆЛЛ

приемлемых расчетных активов.

сложную многоуровневую конст-

燈ËÓ̇θÌÓ„Ó ·‡Ì͇

Задачу контроля за рисками и

рукцию. Платежи в них могут осу-

обеспечения участников приемле-

ществляться в пределах одного

мыми активами решает “расчет-

уровня или между ними. Основны-

ный институт”. В этом случае бан-

ми задачами международной пла-

ки открывают счета в расчетном

тежной системы являются обеспе-

институте, который, как правило,

чение надежного и безопасного

является также прямым участни-

движения денежных средств меж-

ком расчетной системы.

ду различными государствами,

Структура межгосударственных

платежных соглашений1

Для обращения наличных

Расчетный институт

банкнот как инструмента на

предъявителя достаточно лишь на-

(центральный

личия двух участников — продав-

участник расчетов)

ца и покупателя, а также соглаше-

ния между ними (письменного или

Банк В

Межгосударственная

Банк С

устного) на поставку товара в об-

мен на деньги. По мере примене-

платежная система

ния более сложных форм денег

увеличивалось количество участ-

ников и, соответственно, возника-

Банк А

ли все более сложные платежные

отношения. Так, организация об-

ращения депозитных денег осуще-

ствляется банками, а для соверше-

Плательщик

Получатель

ния расчетов между банками необ-

ходимы межбанковские соглаше-

ния и организация межбанков-

кЛТЫМУН 1

ской платежной системы.

1 “Роль денег центрального банка в платежных системах”, Банк международных расчетов, август 2003 г.

É ã é Å Ä ã à á Ä ñ à ü

контроль за рисками и поглоще-

ем платежных услуг, оказывае-

Консолидация на финансовых

ние внешних негативных воздей-

мых данными компаниями, до-

рынках связана с усилением бан-

ствий, связанных с финансовыми

стиг сопоставимых с банками объ-

ков и созданием крупных банков-

кризисами.

емов.

ских групп, а также с появлением

Проблемы, связанные с необхо-

Технологические нововведения

мощных небанковских финансо-

димостью контроля за рисками со

способствовали упрощению досту-

вых организаций, предоставляю-

стороны всех участников между-

па к различным платежным услу-

щих корреспондентские банков-

народной платежной системы и со-

гам и значительному снижению их

ские услуги, услуги по расчетам в

здания надежной платежной ин-

стоимости за счет усовершенство-

иностранной валюте и ценными

фраструктуры, стали особенно ак-

ванных методов обработки инфор-

бумагами.

туальны во второй половине XX

мации и использования стандарти-

На сегодняшний день можно вы-

века, когда развитие международ-

зированных коммуникационных

делить несколько уровней, на кото-

ной финансовой системы способст-

протоколов. Они также позволили

рых осуществляется создание меж-

вовало пониманию необходимости

межбанковским платежным систе-

дународных платежных систем:

защиты участников от внешних

мам и их участникам обрабаты-

●

международные платежные

факторов. В частности, риск, со-

вать большие объемы платежей

системы, обеспечивающие

пряженный с асинхронными рас-

быстро и за низкую цену, облегчи-

межгосударственные расчеты.

четами по сделкам с иностранной

ли задачи получения межбанков-

Они связаны с процессами гло-

валютой (Херштатт риск), был вы-

ского кредита под залог различ-

бализации и консолидации на

явлен в 1974 году, когда неболь-

ных активов, проводить операции

межгосударственном уровне;

шой германский банк Bankhaus

с ценными бумагами и иностран-

●

международные платежные

Herstatt, активно проводивший

ной валютой. С другой стороны,

системы, ориентированные на

валютные операции, был закрыт

это означает, что банки должны

определенные рынки и финан-

по распоряжению немецкого кон-

делать значительные инвестиции,

совые услуги. Они обусловлены

трольного ведомства за банками.

чтобы удовлетворять потребности

консолидацией на рынке опре-

Это привело к приостановке всех

своих клиентов. В области оказа-

деленных платежных услуг,

платежей, а соответствующее объ-

ния розничных платежных услуг

связанных с валютными опера-

явление было сделано после за-

технологические нововведения

циями, ценными бумагами,

крытия межбанковской системы,

привели к изменениям первых в

банковскими пластиковыми

что оказало негативное влияние на

форме растущего использования

карточками.

другие финансовые рынки. В част-

платежей банковскими карточка-

Другим важным аспектом при

ности, некоторые банки США, ак-

ми и применением электронных

создании международной платеж-

тивно проводившие валютные опе-

денег и Интернет-платежей, кото-

ной системы является механизм

рации, понесли значительные по-

рые, в свою очередь, привлекают

установления расчета (контроля за

тери и не смогли произвести расче-

некоторых небанковских постав-

рисками) и обеспечения участни-

ты в долларах США в системе

щиков платежного сервиса.

ков расчетными активами. В дан-

ЧИПС, что привело к потере дове-

Глобализация экономики обус-

ном случае можно выделить:

рия к ней участников.Восстанов-

ловлена либерализацией движе-

●

системы, позволяющие вести

ление доверия стало возможным

ния капиталов и существенным

расчет в деньгах центрального

только благодаря вмешательству

ростом в международных платеж-

банка, который в данном слу-

Федеральной резервной системы

ных потоках. В результате для фи-

чае выполняет функции рас-

(центрального банка США).

нансовых учреждений, осуществ-

четного института;

Рассмотрим факторы, оказав-

ляющих операции на рынках цен-

●

системы, обеспечивающие рас-

шие влияние на развитие между-

ных бумаг, иностранной валюты и

чет в деньгах коммерческого

народных платежных систем. На-

производных финансовых инстру-

банка, выполняющего функ-

иболее значимыми из них являют-

ментов, стала актуальной пробле-

ции расчетного института.

ся либерализация, технологичес-

ма осуществления платежей в не-

Помимо используемых расчет-

кие нововведения, глобализация и

скольких валютах. Такие платежи

ных активов, международные пла-

консолидация экономики.

могут быть осуществлены только

тежные системы различаются ти-

Либерализация способствовала

через соответствующие банков-

пом счетов, которые применяются

стиранию различий между обоими

ские соглашения. Кроме того, ра-

для осуществления расчетов. Та-

типами финансовых учреждений

бота с иностранной валютой или

кие счета могут быть внешними

(банковскими и небанковскими).

ценными бумагами, как правило,

или внутренними по отношению к

В результате стал расширяться

требует доступа в платежную сис-

платежной системе.

спектр услуг, предоставляемых

тему страны-эмитента. Доступ к

Исходя из перечисленных ха-

небанковскими финансовыми ин-

иностранным платежным систе-

рактеристик можно определить

ститутами, работающими, в част-

мам может быть дорогостоящим и

следующие типы международных

ности, на рынке ценных бумаг, и

сложным в плане осуществления

платежных систем (см. таблицу 1).

страховыми компаниями, которые

значительных инвестиций в техно-

Аргументами в пользу приме-

стали участвовать в оказании пла-

логии и в понимании особенности

нения для расчетов денег цент-

тежных услуг, осуществляя расче-

функционирования местных рын-

рального банка могут стать:

ты по сделкам с ценными бумага-

ков. Именно это определило появ-

● риск — использование расчет-

ми и иностранной валютой как по

ление крупных посредников на

ных активов, свободных от рис-

собственным операциям, так и по

данных рынках, которые будут

ка, позволяет снизить систем-

поручению клиентов. В итоге объ-

рассмотрены ниже.

ный риск;

ÑÂ̸„Ë ˆÂÌÚ ‡Î¸ÌÓ„Ó ·‡Ì͇

СВМ¸„Л НУППВ ˜ВТНУ„У ·‡МН‡

Внутренние счета

Системы, принадлежащие центральным банкам:

Частные платежные системы:

• система ЕЦБ TARGET;

• Clearstream Luxemburg (ЦБ)

• частная система расчетов Euroclear France

• Euroclear International (ЦБ)

(ЦБ1), имеющая договорные отношения

с Банком Франции

Внешние счета

Частные платежные системы:

Системы расчетов с использованием

• система CLS (FX);

банковских пластиковых карточек

• Clearstream Germany (ЦБ)

●

непрерывность оказания услуг

государств, не входящих в зону ев-

суммы и 78,7 процента — от их

— участие расчетного институ-

ро)2. Целями создания данной пла-

количества), что обусловлено

та, “свободного от банкротст-

тежной системы являются:

структурой системы, включающей

ва”, снижает риск прекраще-

— во-первых, обеспечение безо-

внутренние платежные системы

ния функционирования систе-

пасного и надежного механизма

отдельных государств. В структу-

мы;

для трансграничных расчетов в ев-

ре трансграничных платежей ос-

●

ликвидность — возможность

ро на принципе RTGS3;

новную часть занимают межбан-

создавать неограниченную лик-

— во-вторых, повышение эф-

ковские — 96 процентов от общей

видность в национальной валю-

фективности трансграничных пла-

суммы и 54 процента— от их об-

те оказывается важной для

тежей в зоне евро;

щего количества.

обеспечения гладкого функцио-

— в-третьих, и это самое важ-

Системой другого типа, ис-

нирования системы;

ное, удовлетворение потребности

пользующей для расчетов деньги

●

конкурентная нейтральность

ЕЦБ в проведении монетарной по-

коммерческого банка, является

означает, что использование

литики.

система CLS — Continuous Linked

денег центрального банка не

Механизм гарантирования рас-

Settlement. Преимуществами ис-

потребует от участников необ-

четов и контроля за рисками в сис-

пользования данной системы для

ходимости полагаться на кон-

теме TARGET состоит в осуществ-

расчетов денег коммерческого бан-

курента при оказании платеж-

лении расчетов каждым участни-

ка являются:

ных услуг;

ком в пределах суммы средств на

●

возможность рыночного выбора

●

эффективность — использова-

корреспондентском счете в соот-

и наличие конкуренции;

ние единственного расчетного

ветствующем национальном цент-

● отсутствие риска для централь-

института для расчета различ-

ральном банке. TARGET обеспечи-

ного банка и, следовательно,

ных типов трансакций, что поз-

вает внутридневную окончатель-

для финансовой системы госу-

воляет, например, участникам

ность после кредитования счета

дарства;

экономить использование лик-

получателя в деньгах центрально-

●

отсутствие моральных угроз,

видности.

го банка. Создание системы

связанных с ложным представ-

Исходя из этих соображений

TARGET явилось самым амбици-

лением, что использование де-

было принято решение о создании

озным проектом ЕЦБ, позволив-

нег центрального банка являет-

системы TARGET Европейского

шим сформировать единый евро-

ся абсолютно лишенным риска.

центрального банка (ЕЦБ), обеспе-

пейский финансовый рынок и вы-

Отличительной особенностью

чивающей межгосударственные

вести его в мировые лидеры. Об

системы CLS является то, что по

расчеты в рамках Европейского

этом свидетельствует постоянный

своей сути она является системой,

союза. Функционирование систе-

рост объема платежей, осуществ-

созданной крупными коммерчес-

мы TARGET началось 4 января

ляемых в системе TARGET (см.

кими банками для осуществления

1999 года, и сейчас она является

таблицу 2).

расчетов в различных валютах и

крупнейшей в мире, объединяя 17

Из таблицы видно, что основ-

призванной снизить риски при

платежных систем (включая Евро-

ной платежный поток системы

проведении расчетов в различных

пейский платежный механизм

TARGET составляют внутренние

валютах. Центральным участни-

ЕЦБ и платежные системы трех

платежи (61 процент от их общей

ком для проведения расчетов в си-

2001

2002

аБПВМВМЛВ,

2001

2002

аБПВМВМЛВ,

ÏÎ ‰ ‚ Ó

%

НУО-‚У ФО‡ЪВКВИ

%

Target, в общем

Общий

329 992

395 635

20

53 663 478

64 519 000

20

Среднедневной

1 299

1 552

19

211 274

253 016

20

в т.ч. внутренний

Общий

201 390

271 914

35

42 164 099

50 785 315

20

Среднедневной

793

1 066

34

166 000

199 158

20

Трансграничный

Общий

128 602

123 721

-4

11 499 379

13 733 685

19

Среднедневной

506

485

-4

45 273

53 858

19

в т.ч. межбанковский

Общий

124 084

118 434

-5

6 992 979

7 439 676

6

Среднедневной

489

464

-5

27 531

29 175

6

Клиентский

Общий

4 519

5 286

17

4 506 400

6 294 009

40

Среднедневной

18

21

17

17 742

24 682

39

Б а н к а ў с к i в е с н i к , Л Ю Т Ы 2 0 0 4

É ã é Å Ä ã à á Ä ñ à ü

встроена, переводы ценных бумаг

Структура международной системы расчетов по сделкам,

и денежных средств осуществля-

ются в пределах одной организа-

совершаемым с ценными бумагами

ции. Примером такой структуры

служат, с одной стороны, сущест-

вующие в ряде стран центральные

Национальные

Национальные

депозитарии центрального банка

для ценных бумаг правительства,

биржевые рынки

небиржевые рынки

использующие деньги центрально-

го банка, с другой стороны, цент-

ральные депозитарии ценных бу-

маг, принадлежащие частным ор-

ганизациям (сюда же относятся

Национальные

международные центральные де-

центральные депозитарии

позитарии ценных бумаг). Приме-

ром системы расчетов по ценным

бумагам с внешней платежной си-

Международный центральный

стемой служит Clearstream

Germany, в которой используется

депозитарий ценных бумаг

частный депозитарий, а расчеты

осуществляются в деньгах цент-

Система расчетов

рального банка.

Место и роль расчетной систе-

мы в международной системе рас-

четов по сделкам, совершаемым с

ценными бумагами, отражена на

рисунке 4.

Процесс формирования между-

Уполномоченный расчетный банк

народной системы расчетов по

сделкам, совершаемым с ценными

бумагами, можно проследить на

кЛТЫМУН 4

примере европейских стран. Как

отмечают финансовые аналитики,

несмотря на высокую степень ры-

CRESTCo (Великобритания) и пре-

● CRESTCo — для рынка ценных

ночной сегментации, европейский

рынок акций является более эф-

доставляет услуги по внутренним

бумаг Великобритании и Ир-

фективным по сравнению с амери-

и международным операциям с

ландии.

канским, хотя последний имеет

ценными бумагами, в том числе с

В системе Euroclear работают

объемы торгов в 5—6 раз выше. О

такими, как облигации, акции и

около 2000 участников из более

повышении эффективности евро-

инвестиционные фонды. Euroclear

чем 80 различных стран, большин-

пейского рынка свидетельствует

Bank обеспечивает оказание услуг

ство из которых — банки, броке-

снижение в период с 1996 по 2000

основным финансовым институ-

ры-дилеры и другие институты —

год трансакционных издержек

там по всему миру.

вовлечены в процесс выпуска цен-

почти на 50 процентов и увеличе-

Начиная с 2001 года расчетная

ных бумаг, обеспечения услуг по

ние торговых объемов на европей-

система Euroclear управляется

хранению и торговле ценными бу-

ских рынках в три раза. Сейчас го-

банком Euroclear Bank — бельгий-

магами. Каждый участник имеет

довой объем торгов ценными бума-

ским кредитным институтом, дей-

как счет для учета денежных

гами на европейском рынке пре-

ствующим как специализирован-

средств, так и для учета ценных

вышает 10 триллионов долларов

ный банк. Как международный де-

бумаг в Euroclear Bank, которые

США. Активному развитию евро-

позитарий ценных бумаг Euroclear

оказывает расчетные услуги,

пейского рынка ценных бумаг спо-

предоставляет услуги по проведе-

включая кредиты, сделки с иност-

собствовало формирование надеж-

нию расчетов так же, как депози-

ранной валютой, операции по за-

ных расчетных систем, обслужи-

тарные услуги для международ-

логу, заимствованию и предостав-

вающих эти рынки.

ных и местных ценных бумаг, вы-

лению ценных бумаг. Внутриднев-

На сегодняшний день крупней-

пущенных субъектами из более

ной кредит выдается под залог без

шими компаниями, предлагающи-

чем 110 стран.

взимания процентов, однако про-

ми услуги по проведению расчетов

Euroclear предоставляет услуги

цент, взимаемый за кредит овер-

на европейском рынке ценных бу-

центрального депозитария для че-

найт, превышает обычную рыноч-

маг и управлению инвестициями,

тырех европейских рынков цен-

ную ставку, ограничивая его ис-

является группа компаний

ных бумаг через следующие под-

пользование. Одновременно с этим

Euroclear (Бельгия) и Cedel (Люк-

разделения компании:

остатки на счетах в Euroclear Bank

сембург).

● Euroclear France — для фран-

невелики, поскольку процент по

Группа Euroclear включает

цузского рынка;

ним не уплачивается.

Euroclear Bank, Euroclear France,

● Euroclear Netherlands — для

Расчеты по результатам торгов

Euroclear Netherlands, компанию

рынка ценных бумаг Дании;

осуществляются одновременными

É ã é Å Ä ã à á Ä ñ à ü

переводами по счетам на валовой

стран, основная часть из которых

вершаемым в иностранных валю-

основе ценных бумаг и денежных

— участники рынка ценных бу-

тах, осуществляются в целях по-

средств, гарантируя исполнение

маг, вовлеченные в процесс выпус-

вышения эффективности только в

принципа “поставка против плате-

ка в обращение, хранения и тор-

деньгах коммерческого банка из-

жа”1. В то время как основные рас-

говли ими. Каждый участник от-

за трудностей доступа к счетам

четы по результатам торгов осуще-

крывает счета по учету денежных

других центральных банков, обус-

ствляются в евро, они могут вес-

средств и ценных бумаг в

ловленных отсутствием перекры-

тись еще в более чем сорока иных

Clearstream, которые обеспечива-

тия операционных часов, различи-

валютах. Свыше 90 процентов рас-

ют осуществление расчетов и опе-

ем в политике доступа и ведения

четов осуществляются во время па-

рации с ценными бумагами, вклю-

счетов.

кетной обработки “овернайт” с ис-

чая кредитование, обмен валют,

Следующий важный рыноч-

пользованием денег коммерческого

заимствование и предоставление в

ный сегмент, на котором сформи-

банка. Также Euroclear предлагает

долг ценных бумаг и управление

ровались международные платеж-

дневную обработку в режиме ре-

залоговым обеспечением. Внутри-

ные системы, представлен рынком

ального времени в деньгах цент-

дневной кредит предоставляется

розничных платежных услуг.

рального банка — Банка Франции

бесплатно, кредит овернайт пре-

Обеспечение функционирования

и Национального банка Бельгии.

вышает рыночную ставку, которая

данного рынка связано с платеж-

Вследствие этого использование

данного варианта расчетов ограни-

Наиболее значимыми из факторов, оказавших

чено только этими странами.

Компания Cedel (Люксембург)

была основана в 1970 году для

влияние на развитие международных платежных

обеспечения клиринга, расчетов,

систем, являются либерализация, технологические

услуг по хранению и управлению

нововведения, глобализация и консолидация экономики.

ценными бумагами и ценными ме-

таллами. С целью улучшения эф-

фективности компании в 1995 го-

ными ассоциациями банковских

ду она была преобразована в Cedel

ограничивает его использование.

Bank. В 1997 году произошло объ-

Все кредиты выдаются под залог.

пластиковых карточек. Данные

единение расчетной системы не-

Выполняя функции централь-

платежные системы функциони-

мецкой биржи Deutsche Borse

ного депозитария по ценным бума-

руют, как правило, работая с

Clearing и Cedel в компанию

гам, отделение Clearstream в ФРГ

деньгами коммерческих банков

Clearstream International, которые

осуществляет отражение результа-

(за исключением национальных

на сегодняшний день входят в

тов расчетов по операциям с мест-

систем расчетов). Крупнейшими

группу компаний немецкой бир-

ными ценными бумагами по сче-

международными платежными

жи.

там в Deutche Bundesbank.

системами банковских пластико-

Clearstream International пред-

С целью соблюдения принципа

вых карточек являются Europay

лагает обширные услуги по кли-

“поставка против платежа” расче-

International S.A., MasterCard

рингу и расчетам как для внутрен-

ты по результатам торгов осуще-

International Incorporated, Visa

них, так и для трансграничных

ствляются путем одновременных

International Service Association,

рынков акций и облигаций, а так-

бухгалтерских проводок по соот-

входящие в ассоциацию EMV.

же управление инвестиционными

ветствующим счетам на валовой

Следует отметить перспективы

фондами на интернациональной

основе как по ценным бумагам,

значительного роста на рынке роз-

основе. Данная группа компаний

так и по денежным средствам2 в

ничных платежных услуг. Так, по

обеспечивает технологию, услуги

течение “дневного” цикла обработ-

данным ассоциации Visa, расходы

и продукты, начиная от торговых

ки, с непрерывной окончательнос-

домашних хозяйств на покупку

и информационных систем, закан-

тью расчетов и “ночного” цикла

товаров и услуг на предприятиях

чивая клирингом, расчетами и ус-

обработки с окончательными рас-

торговли и сервиса с использова-

лугами по хранению ценных бу-

четами на следующий день, что

нием карточек Visa составляли на

маг, основанными на прямой

позволяет участникам экономить

конец 2002 года 7,6 процента от

сквозной обработке и на стандар-

свои ликвидные средства. Помимо

общей суммы потребительских

тах, обеспечивающих взаимодей-

основных расчетов, осуществляе-

расходов, а к 2012 году планиру-

ствие с другими системами на всех

мых Clearstream в евро,

ется увеличение доли личных рас-

стадиях процесса обработки.

Clearstream предлагает услуги по

ходов потребителей в общей сумме

Clearstream имеет около 1500 кли-

расчетам более чем в 30 других ва-

расходов на покупку товаров и ус-

ентов более чем из 100 различных

лютах. Расчеты по операциям, со-

луг до 12 процентов. Сейчас Visa

É ã é Å Ä ã à á Ä ñ à ü

объединяет 21 000 финансовых

ной системы достижение положи-

формировании международных

институтов-участников. Средне-

тельных результатов возможно

платежных систем. Важнейшими

дневной объем операций, совер-

только при комплексном подходе.

из них являются:

шаемых с использованием про-

В частности, международные пла-

●

взаимовыгодность и доброволь-

дуктов Visa, составляет 100 мил-

тежные системы предъявляют осо-

ность участия в таких системах

лионов трансакций на сумму

бые требования к законодательст-

как отдельных государств, так

5 миллиардов долларов США.

ву стран-участников.

и банков, иных субъектов хо-

Клиринговая и расчетная система

Во-первых, принятие одинако-

зяйствования, что позволяет

VisaNet осуществляет клиринг в

вых законодательных норм по ус-

создать конкурентную среду и

172 валютах и расчеты в 16 валю-

тановлению и изменению права

гарантировать эффективность

тах в конце дня. Расчеты осуще-

собственности на используемые

платежной системы;

ствляются в деньгах уполномочен-

активы. Данные нормы приобрета-

● создание платежных систем на

ных банков.

ют особое значение непосредствен-

базе уже существующей инфра-

структуры национальных пла-

Создание системы TARGET явилось самым

тежных систем (как правило,

на основе систем RTGS);

амбициозным проектом ЕЦБ, позволившим

●

диверсификация платежных

услуг, предоставляемых от-

сформировать единый европейский финансовый рынок

дельными платежными систе-

и вывести его в мировые лидеры.

мами в зависимости от потреб-

ностей участников.

Общей тенденцией для между-

Из приведенных примеров вид-

но во время процесса осуществле-

народных платежных систем так-

но, что в настоящее время между-

ния операций, когда происходит

же является ориентация процесса

народные платежные системы ос-

изменение собственника расчетно-

передачи и обработки межбанков-

новываются на широком спектре

го актива.

ских платежных сообщений на

платежных соглашений, простей-

Во-вторых, четкое определение

стандарты и технологию SWIFT

шие из которых представлены

правовых основ для применяемых

как на общепринятые в мировом

двухсторонними (между банками-

расчетных механизмов. Различ-

банковском сообществе.

корреспондентами), а более слож-

ные законодательные нормы, регу-

Данные принципы частично

ные включают 100 и более участ-

лирующие залоговые и расчетные

были учтены при разработке моде-

ников. Последние определяют на-

правоотношения, связаны с право-

ли платежной системы Союзного

личие центрального участника,

вым риском, что приводит к уве-

государства Беларуси и России.

который устанавливает порядок

личению стоимости совершения

Так, например, соблюден принцип

доступа в платежную систему,

операций. Данные издержки свя-

добровольности за счет сохране-

обеспечивает участников расчет-

заны с необходимостью знания за-

ния существующей сети коррес-

ными активами и гарантирует рас-

конодательства соответствующего

пондентских отношений банков

четы между ними.

государства, а также возможного

Республики Беларусь и кредитных

Необходимо отметить значи-

“конфликта законов”, обусловлен-

учреждений Российской Федера-

тельную выгоду, получаемую все-

ного различным правовым регули-

ции. Платежная система создается

ми участниками международных

рованием отдельных вопросов.

на базе уже существующих систе-

платежных систем. В первую оче-

В-третьих, следствием различ-

мы межбанковских расчетов на ва-

редь это связано с появившейся

ного налогового законодательства

ловой основе в режиме реального

возможностью противостоять кри-

в разных странах может стать не-

времени Национального банка Ре-

зисам за счет быстрого перераспре-

выгодность совершения операций,

спублики Беларусь — системы

деления потоков ликвидности, во-

а в ряде случаев — применение

BISS и системы межрегиональных

вторых, за счет повышения общей

двойного налогообложения. Выхо-

электронных расчетов Банка Рос-

эффективности (экономика мас-

дом является смягчение и упроще-

сии. Открытие корреспондентско-

штаба). Таким образом, формиро-

ние налогового законодательства,

го счета Национальным банком

вание международных платежных

а также приведение отдельных

Республики Беларусь в Банке Рос-

систем является положительным

норм в соответствие с международ-

сии обеспечивает ему реализацию

моментом как для отдельного го-

ными.

доступа в платежную систему рос-

сударства, так и для всех участни-

Формирование надежной пла-

сиян. Однако не следует забывать,

ков в целом. Участие в вышеупо-

тежной инфрастуктуры, наряду с

что значительные проблемы на пу-

мянутых платежных системах га-

ясным законодательным регулиро-

ти формирования платежной си-

рантирует прозрачность и закон-

ванием, способствует привлече-

стемы Союзного государства связа-

ность всех совершаемых операций

нию значительных финансовых

ны с определением платежного

с ценными бумагами, иностранной

ресурсов в экономику государства.

средства для осуществления расче-

валютой и другими ценностями.

Это можно проследить на примере

тов. Выход из создавшейся ситуа-

Данные системы предлагают всем

такой небольшой страны, как

ции видится в предусмотрении

большие возможности как для

Люксембург, которая занимает

возможности использования не-

прямого, так и косвенного учас-

второе место в мире по объему уп-

скольких расчетных активов, при-

тия.

равляемых финансовых активов.

емлемых для обоих государств.

При формировании инфраст-

При этом можно выделить ос-

руктуры международной платеж-

новные принципы и тенденции в