68. Анализ величины, состава и структуры источников средств предприятия

Изучение состава, структуры и динамики источников средств организации представляет интерес для внешних пользователей, так как результаты анализа позволяют им оценивать риск при вступлении во взаимодействие с данной организацией.

Денежные средства предприятия – все денежные средства, поступающие на расчетный счет предприятия в процессе его деятельности и находящиеся в кассе предприятия.

Финансовые ресурсы предприятия – часть денежных средств предприятия, остающиеся в распоряжении предприятия в результате процессов распределения и перераспределения, то есть после покрытия материальных затрат, выплаты заработной платы работникам, уплаты налогов, процентов за кредит.

Источники финансирования:

1. собственные средства предприятия и приравненные к ним.

Собственные источники:

• Уставный капитал; добавочный капитал; резервный капитал;

• Нераспределенная прибыль;

• Амортизационные отчисления;

• Средства, зачисляемые в ремонтные и аналогичные по назначению фонды.

Наряду с названными источниками среди собственных источников предприятия называют приравненные к ним источники (устойчивые пассивы) – это денежные средства, принадлежащие иным субъектам, но постоянно находящиеся в распоряжении данного предприятия (задолженность по зар. плате).

2. Источники заемных средств (IV и V разделы баланса).

Заемные средства привлекаются предприятием с финансового рынка. Источником заемных средств является часть стоимости продукта, созданного на других предприятиях, и временно на условиях кредита поступающая в распоряжение какого-либо предприятия.

Источники заемных средств разделяются в зависимости:

1- от инструмента, с помощью которого происходит привлечение денежных средств в распоряжение предприятия – источники, привлекаемые на рынке банковских ссуд, и источники, привлекаемые на рынке ценных бумаг;

2- от срока, на который привлекаются денежные средства (краткосрочные и долгосрочные).

Понятие «привлеченные средства» является более широким, т.к. наряду с заемными включаются денежные средства, привлекаемые на основе выпуска акций, а также на основе использования различных вариантов бюджетного финансирования.

1. Источники денежных средств, поступающие на предприятие в порядке перераспределения. Эта группа источников охватывает всю совокупность различных вариантов использования системы отношений перераспределения для привлечения денежных средств на предприятие. К числу таких источников относятся:

• Страховые возмещения, получаемые предприятием из сферы страхования;

• Денежные средства, поступающие на предприятие из бюджетов всех уровней в порядке целевого финансирования, а также финансовой помощи, предоставляемой на различных уровнях;

• Денежные средства, поступающие на предприятие по договорам о совместной деятельности;

• Денежные средства, поступающие на предприятие от участия в различных объединениях предприятий;

• Денежные средства, поступающие на предприятие в виде процентов, дивидендов и иных доходов от участия в уставных капиталах других предприятий.

При анализе величины и состава источников средств изучают следующие показатели:

1. соотношение собственного и заемного капитала – это коэффициент финансирования: Кф = СК/ЗК (сколько собственного капитала на 1 рубль заемного). В сфере материального производства нужно, чтобы соотношение было > 1.;

2. коэффициент автономии (независимости): Кавт = СК/Валюта Баланса. Показывает долю собственных источников в общей величине и отражает степень независимости организации о заемных средств. Для сферы материального производства Кавт=0,5 и выше.

Структуру собственного капитала представляют следующим образом:

Структура СК	Состав СК
Инвестированный капитал	Уставный капитал Эмиссионный доход
Накопленный капитал	Нераспределенная прибыль Резервный капитал
Результаты переоценки	Добавочный капитал
Потенциальный капитал	Доходы будущих периодов
Переменная составляющая капитала	Резервы предстоящих расходов

При анализе источников средств необходимо обращать внимание на долгосрочные обязательства. Их наличие – определенный признак доверия кредитных учреждений к данной организации, но если в динамике их сумма не уменьшается, то это может быть признаком финансовых затруднений по погашению этих обязательств.