Вартість грошей в часі: аналіз альтернативних вкладень
Нехай тепер величина інвестицій складає $2,200, а генерований потік такий же, що приводить до кінця 3-го року до $3,310.
Інвестування в фінансові інструменти $2,200 під 10% дає
2,200 1.13 2,928.20
Отже нам більш вигідно інвестувати кошти в реальні активи.
Вартість грошей в часі: аналіз альтернативних вкладень
Питання 4. Як зміниться ситуація, якщо показник дисконту r буде більше, наприклад 12%?
Ми інвестуємо $2,486.85 в реальні активи, і це призводить до потоку грошових коштів $1,000 кожен рік протягом 3-х
років. |
|
1 |
|
1 |
|
1 |
|
|
|||
PV $1,000 |
|
|
$2,401.83, |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
1.12 |
|
1.122 |
|
1.123 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
||||||
тобто PV зменшилося.
Порівняємо FV для $2,486.85 і FV для потоку
FV $2,486.85 12.123 $3,493.85.
FVCF $1,000 1.12 $1,000 1.12 $1,000 $3,374.40.
Вартість грошей в часі: аналіз альтернативних вкладень
Таким чином ми отримали
a) інвестування $2,486.85 під 12% річних в фінансові активи призведе до $3,493.85 через 3 роки
б) інвестиція $2,486.85 в реальні активи, яка генерує грошовий потік $1,000 кожен рік протягом 3-х років, призведе до $3,374.40 до кінця 3-го року.
Висновок: при показники дисконту 12% інвестувати у виробництво не вигідно. Цей висновок із аналізу чистої теперішньої вартості.
Теперішнє значення потоку |
$2,401.83 |
Величина інвестицій |
$2,486.85 |
Чисте теперішнє значення |
($85) |
Порівняємо різницю:
$85(1+0.12)3=$119.45 – майбутнє значення різниці $3,493.85 - $3,374.40 = $119.45. – різниця між а) і б).