Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Fw_Slaydi_z_distsiplini_files / Тема 6 Управлыння активами.ppt
Скачиваний:
35
Добавлен:
22.03.2015
Размер:
214.02 Кб
Скачать

Тема 6 Управління активами

1.Основні засади управління активами підприємства

2.Управління оборотними активами

3.Управління необоротними активами

Управління активами

При аналізі фінансового стану компанії важливо визначити, на скільки ефективно менеджмент здійснює управління активами, які довірені йому власниками компанії.

Для виявлення тенденцій використання ресурсів компанії використовується ряд коефіцієнтів, які основані на співвдношенні товарообороту та величини ресурсів, які необхідні для забезпечення такого обсягу операцій.

Основні показники управління активами:

Оборотність активів

Оборотність ТМЗ

Оборотність дебіторської заборгованості

Оборотність кредиторської заборгованості

Управління активами

Коефіцієнт оборотності активів обраховується за кількома

варіантами:

 

 

 

 

 

 

Оборотн³ст ь актив³в

 

2* Виручка в³д реал³зац³¿

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Активи

 

Активи

 

 

 

 

 

 

 

 

 

всього на поч .ðîêó

 

всього на к³н . ðîêó

 

 

 

 

 

Оборотн³ст

ь пост³йних актив³в

 

 

 

 

 

2* Виручкав³д_ ðåàë³çàö³¿

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Активи всього

 

Активи всього

 

Поточн³

Поточн³

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

активи

активи

 

 

 

 

 

 

 

íà

ïî÷ .ðîêó

íà

ê³í .ðîêó

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

íà _ ïî÷ .ðîêó

ê³í . ðîêó

 

 

Оборотн³ст

ь чистих актив³в

 

 

 

 

 

 

 

2* Виручка в³д реал³з ¿

 

 

 

 

Активи всього

 

Активи

всього

 

Поточн³

Поточн³

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

зобов ' язання зобов ' язання

 

 

 

 

 

 

 

íà

ïî÷ .ð.

 

íà ê³í .ð.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

íà

ïî÷ .ð.

íà ê³í .ð.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Управління активами

Дані показники оборотності є досить наближеними, оскільки балансова вартість досить наближена, оскілки балансова вартість активів часто не має нічого спільного з їх реальною вартістю. Така різниця посилюється в умовах інфляції і при завищенні вартості активів.

Викривлення реального стану може бути пов'язано з різними видами діяльності компанії. При аналізі, по можливості, варто намагатися розмежовувати показники по різних видах діяльності або видам продукції. Тоді коефіцієнт оборотності активів разом з іншими фінансовими показниками допомагає визначити достовірні результати діяльності.

Показники оборотності :

XX рік

XY рік

Оборотність активів

1.76

1.82

Оборотність поточних активів

3.63

4.68

Оборотність чистих активів

2.70

2.79

Управлінна оборотними активами

Оборотність ТМЗ характеризує швидкість , з якою ТМЗ обертаються протягом звіного періоду. Чим вище показник оборотності ТМЗ тим краще:

низький рівень запасів зменшує ризик , повязаний з неможливістю реалізувати продукцію, і вказує на ефективність використання капіталу.

Варіанти розраункових формул:

 

 

2* Виручка в³д_ ðåàë³çàö³¿

 

 

 

ÒÌÇ

 

ÒÌÇ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

íà ïî÷ . ðîêó

 

íà ê³í . ðîêó

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2* Витрати

на виробництв

î

 

 

 

ÒÌÇ

 

 

 

 

ÒÌÇ _ íà _ ê³í . _ ðîêó .

 

íà

ïî÷ .ðîêó

 

 

 

Управління оборотними активами

Інколи доцільно оборотність запасів обраховувати в кількості днів, протягом яких здійснюється продаж або їх використання. Для обрахунку цього показника необхідно календарну кількість днів періоду (наприклад, рік – 365 днів) розділити на показник оборотності ТМЗ за цей період.

Управління оборотними активами

Аналіз оборотності дебіторської заборгованості оснований на порівнянні цієї статті з чистим обсягом продажів.

 

 

2* Виручка в³д реал³зац³¿

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Äò

 

Äò .

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

заборгован ³сть на поч . ð.

 

заборгован ³сть на

 

 

 

 

 

ê³í . ð.

 

Аналогічну характеристику надає показник середнього строку покашення дебіторської заборгованості:

365

Оборотн³ст ь дт заборгован ост³

Оборотність дебіторської заборгованості підприємства:

5.88 періодів, або 62.1 дні в XX році;

4.37 періодів, або 83.6 дні в XY році. Висновки:

Оборотність дебіторської заборгованості в цілому досить низька, і вона має тенденцію до погіршення в XY році.

Високе значення періоду оборотності дебіторської заборгованості свідчить про ліберальні умови кредитування своїх покупців або підприємство не вимагає від покупців своєчасного погашення згідно контрактних умов.

Низька оборотність дебіторської заборгованості «вимиває» грошові кошти із підприємства, вимагаючи від фінансового менеджера постійного пошуку нових джерел фінансування зростаючої дебіторської заборгованості.

Інколи, це може бути забезпечено за рахунок постачальників підприємства. Проте, часто використовують дорогі банківські кредити.

Управління короткостроковою заборгованістю

Аналіз оборотності кредиторської заборгованості оснований на порівнянні цієї статі із величиною матеріальних витрат в собівартості проданих товарів:

 

 

2*Матераільніыезатзатрати

 

 

 

Кредиторська

 

Кредиторс.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

заборг.

на . поч. рзаборгов.ода

. на

кін. р.

 

 

 

Оборотність кредиторської заборгованність на підприємстві

3.80

періодів, або

96.1 дні в XX році;

5.45

періодів, або

67.0 дні в XY році.

Наведені дані свідчать про збільшення оборотності кредиторської заборгованості , що є насідком зменшення кредиторської заборгованості на кінець XY року.

Фінансовий цикл починається з моменту оплати матеріалів (погашення кредиторської заборгованості) і закінчується в момент надходження коштів від покупців за відвантажену продукцію. Він визначається як сума періоду обороту дебіторської заборгованості і запасів та за мінусом періоду обороту кредиторської заборгованості.

Період

 

Період обороту

обороту

 

дебіторської

запасів

 

заборгованості

 

 

 

 

 

 

Період обороту

Фінансовий цикл

кредиторської

 

заборгованості

 

 

 

 

Чим вище значення фінансового циклу, тим вища необхідність в оборотних активах

Зменшення значення фінансового циклу є критерієм ефективності управління фінансами підпрємства.