15. Інститут спільного інвестування та особливості їх діяльності

Інститут спільного інвестування (далі - ІСІ) – корпоративний інвестиційний фонд або пайовий інвестиційний фонд, який провадить діяльність, пов'язану з об'єднанням (залученням) грошових коштов інвесторів з метою отримання прибутку від вкладення їх у цінні папери інших емітентів, корпоративні права та нерухомість.

Інститути спільного інвестування залежно від порядку здійснення їх діяльності можуть бути:

- вiдкритого типу, якщо він бере на себе зобов'язання здiйснювати у будь-який час на вимогу iнвecтopiв викуп цiнних паперiв, емiтованих цим ІСІ;

- iнтервального типу, якщо вiн бере на себе зобов'язання здiйснювaти на вимогу інвесторів викуп цiнних папеpiв, емiтованих цим ICI протягом обумовленого у проспектi eмісії строку, але не рiдше одного разу на piк;

- закритого типу, якщо вiн не бере на себе зобов'язань щодо викупу цiнних паперiв, емiтованих цим ICI до моменту його реорганiзацій або лiквiдацiї.

ІСІ може бути строковим або безстроковим.

• Строковий ІСІ створюється на певний строк, встановлений у проспекті емісії, після закінчення якого зазначений ІСІ ліквідується або реорганізується.

• Безстроковий ІСІ створюється на невизначений строк.

ІСІ закритого типу може бути лише строковим.

ІСІ може бути диверсифікованого і недиверсифікованого виду.

16 . Коефіцієнт рентабельності інвестицій (roi)

Цей показник вказує, скільки грошових одиниць потрібно підприємству для отримання однієї грошової одиниці прибутку. Вважається, що цей показник є одним з найбільш важливих індикаторів конкурентоспроможності.

P_tax - обсяг прибутку після оподаткування;

І _total - загальний обсяг інвестицій.

У цьому випадку під обсягом інвестицій розуміються не тільки витрати на капіталовкладення, але й вкладення в обіговий капітал

Застосування показника ROI грунтується на зіставленні його розрахункового рівня зі стандартними для фірми рівнями рентабельності, наприклад, середнім рівнем рентабельності активів чи стандартним рівнем рентабельності інвестицій (якщо фірма для себе такий установила в якому-небудь програмному документі). Відповідно, розглянутий проект оцінюється на основі ROI як прийнятний, якщо для нього розрахунковий рівень цього показника перевищує величину рентабельності, прийняту інвестором як стандарт

Основні переваги:

1. Простота обчислення;

Основні вади методу для застосування у фінансовому аналізі :

1)ROI не враховує рівноцінності коштів у часі

; 2) цей метод ігнорує розходження в тривалості експлуатації активів, створених завдяки інвестуванню

17 . Коефіцієнт співвідношення доходів і витрат (r)

Цей показник розраховується як дріб, де в чисельнику має бути сума за всі роки доходів від освоєння інвестицій, а в знаменнику - сума всіх витрат, як інвестиційних, необхідних для введення об’єкту в експлуатацію, так і обсяг поточних витрат діючого об’єкта, необхідних для виробництва товарів чи послуг, які виробляються в межах створеного об’єкту (експлуатаційні витрати).

P_t - доход від реалізації інвестиційного задуму у період t;

I_t - сума інвестиційних витрат у період t. При цьому І₀ - сума початкових інвестицій;

E_t - сума експлуатаційних (поточних) витрат у період t;

t - кількість періодів отримання доходу (інвестиційний цикл), t = 1, ...., n.

Основні переваги:

1. Простота обчислення;

Основні вади методу для застосування у фінансовому аналізі :

1. зовсім не враховує вартість грошей у часі;