Взаимосвязь между целью оценки и видами стоимости, используемыми для оценки

Таблица

Цель оценки	Вид стоимости
Помощь потенциальному покупателю в (продавцу) определении предполагаемой цены	Рыночная стоимость
определение целесообразности инвестиций	Инвестиционная стоимость
Обеспечение заявки на получение ссуды	Залоговая стоимость
Определение налогооблагаемой базы	Рыночная стоимость или иная стоимость, признаваемая налоговым законодательством
Определение суммы покрытия по страховому договору или обеспечение требований в связи с потерей или повреждением застрахованных активов	Страховая стоимость
Возможная ликвидация (частичная или полная) действующего предприятия	Ликвидационная стоимость

Исходные данные

Основой для проведения анализа и оценки ОАО "УМЗ" стали следующие данные:

1) Бухгалтерский баланс (см. табл. №1 – актив баланса, табл. №2 - пассив баланса)

2) Отчет о прибылях и убытках (см. табл. №3);

Количество рассматриваемых при проведении анализа периодов - 5

Количество периодов с прогнозными данными - 1

Дата, на которую проводится оценка стоимости ОАО "УМЗ" - Декабрь 2009 года.

Ожидаемый период использования гудвилла - 16лет.

Данные по первому рассматриваемому периоду приведены на 31.12.2009 года.

Данные по последнему рассматриваемому периоду приведены на 31.12.2013 года.

Планируемый период - отчетность на 31.12.2014

В качестве базового интервала для анализа выбран период с данными на 31.12.2009 года.

В качестве отчетного периода для анализа выбран планируемый период – с данными на 31.12.2014 года.

Актив баланса

Таблица 1

Пассив баланса

Таблица 2

Отчет о прибылях и убытках

Таблица 3

В отчете рассмотрены основные подходы и направления, используемые при оценке стоимости предприятия. Выводы подкреплены теоретической информацией и практическими расчетами.

Финансовый анализ деятельности ОАО "УМЗ"

Анализ финансовых результатов деятельности ОАО "УМЗ"

Изменение отчета о прибылях и убытках в отчетном периоде, по сравнению с базовым, представлено в табл. №3.

Изменение показателей финансово - хозяйственной деятельности в отчетном периоде, по сравнению с базовым, представлено в табл. №4.

Изменение отчета о прибылях и убытках в отчетном периоде по сравнению с базовым периодом.

Таблица 3

Изменение показателей финансово - хозяйственной деятельности в отчетном периоде по сравнению с базовым периодом

Таблица 4

Из таблицы №3 видно, что выручка от реализации компании по сравнению с базовым периодом незначительно уменьшилась (с 192263,0 тыс.руб. на 31.12.2009 г. до -50342,7 тыс.руб. на 31.12.2014 г.). За анализируемый период изменение объема продаж составило -242605,7 тыс.руб. Тем прироста составил -126,2%

Валовая прибыль на 31.12.2009 г. составляла 36867,0 тыс.руб. За анализируемый период она снизилась на -52415,1 тыс.руб., что следует рассматривать как отрицательный момент и на 31.12.2014 г. составила -15548,1 тыс.руб.

Прибыль от продаж на 31.12.2009 г. составляла 2248,0 тыс.руб. За анализируемый период она , также как и валовая прибыль, снизилась на -25837,7 тыс.руб., что следует рассматривать как отрицательный момент. На 31.12.2014 г. составила -23589,7 тыс.руб.

Показателем снижения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий темп снижения себестоимости по отношению к снижению выручки. Темп снижения себестоимости, в то время как выручка изменилась на (-126,2% составил -122,4%).

Положительным моментом является плюсовое сальдо по прочим доходам и расходам - на 31.12.2009 г. сальдо по прочим доходам и расходам установилось на уровне 5703,0 тыс.руб., к тому же наблюдается положительная тенденция – за период с конца 31.12.2009 г. по конец 31.12.2014 г. сальдо по ним увеличилось на 457799,2 тыс.руб.

Как видно из таблицы №4, чистая прибыль за анализируемый период выросла на 35591,3 тыс.руб., и наконец 31.12.2014 г. установилась на уровне 42428,3 тыс.руб. (темп прироста составил 520,6%).

Рассматривая динамику показателей финансово - хозяйственной деятельности ООО "УМЗ" особое внимание следует обратить на рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала.

Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы рентабельность чистых активов была выше средневзвешенной стоимости капитала, тогда предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

В рассматриваемом в таблице №4 случае, на конец анализируемого периода рентабельность собственного капитала равна 3,77%, что больше показателя средневзвешенной стоимости капитала, значение которого составило в соответствующем периоде 0,00%. Это говорит о том, что предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

Рассматривая динамику доходов и расходов ООО "УМЗ" можно сказать, что в целом за анализируемый период ее можно назвать негативной.