Совершенствование системы риск-менеджмента промышленного предприятия. Монография

Вцелом первые упоминания риска как качественной функциональной характеристики бизнеса появились еще в XVII в. в работах Ричарда Кантильона, где предприниматель представлялся как фигура, принимающая решение в условиях неопределенности [3, 6].

Позднее, в XIX в., Иоганн Гейнрих фон Тюнен при определении величины предпринимательских доходов, которые называл выигрышем, связывал их появление с предпринимательским риском. В своих трудах он писал том, что не любая страховая компания готова застраховать от любого вида риска, который связан с предпринимательством, так как часть рисков должен взять на себя бизнесмен.

Ханс фон Мангольдт в своей работе, посвященной предпринимательству, отводил риску одну их важнейших ролевых функций. Он одним из первых поставил задачу оценки рисков предпринимателя, которую напрямую связывал

сфактором времени. Он считал, что чем больше отрезок времени, который отделяет начало производственного цикла и продажу товара, тем выше неопределенность и выше риск возможных убытков, что приводит к увеличению ожидаемого вознаграждения. Таким образом, бизнес несет ответственность за принятие решения, связанного с инвестированием и моментом поступления финансирования [3].

Втрудах многих ученых риск рассматривается как вероятность наступления неблагоприятного события, а деятельность в условиях риска — как определенный образ действий в условиях неопределенности, которые приводят к преобладанию успеха над неудачей [4, 6] (рис. 2).

Также под риском понимают вероятность появления ущерба или получение меньшей прибыли в сравнении с планируемыми результатами [5].

Вотечественной научной литературе часто рассматривают риск как вероятность неудач, опасностей; действий вслепую с надеждой на благополучный результат [6].

Для уточнения понятия риска необходимо включить в трактовку рисков положительный вероятностный исход действия, поскольку нежелательно изучать риски только через призму негативного исхода. Наоборот, если предприниматель рискует под руководством позитивного намерения и настроя, вероятность успеха будет больше.

11

Риски как экономические явления стали интересовать научный мир и предпринимательство не так давно, этим можно объяснить неустоявшиеся определения риска и риск-менеджмента.

Рис. 2. Современные трактовки понятия риска

Оценка рисков функционирования предприятия обеспечивает сокращение возможных потерь и принятие соответствующих стратегических решений по их минимизации на будущее [3].

Надо отметить, что анализ и оценка рисков происходят через призму индивидуального восприятия человека (лица принимающего решение), поэтому установленные границы допустимого риска зависят от настроя руководства (критерии Сэвиджа, Вальда, Лапласа) [5, 6].

Если руководство компании имеет консервативную позицию и не склонно к нововведениям, то в этом случае генеральная линия фирмы в отношении управления рисками — минимизация рисков. При более гибком руководстве аппарат управления принимает решения, связанные с определенным риском.

На согласие руководства в участии в проектах, сопряженных с рисками, влияют результаты внедрения схожих проектов. Прошлые убытки сигнализируют о том, что рисковать не нужно, а прошлые успехи побуждают к рискам.

12

Несмотря на то, что большая часть предпринимателей старается не рисковать, в то же время внимание к анализу рисков прямо пропорционально объему финансовых средств, которым располагает фирма. Такое легкомысленное отношение к риску совершенно не оправдано, поскольку его задача — получение полных и достоверных данных для принятий решений о внедрении проектов и разработка мероприятий по минимизации возможных убытков [5, 6, 7].

Задача анализа рисков — выявить цену потери или тяжесть результатов в зависимости от фактора времени, поскольку наступление риска зависит от скорости оборота капитала. При принятии решения, связанного с риском, растет смысл временного фактора, так как в случае нехватки времени попытки ускорения принятий решения порождают ошибки, и все это приводит к снижению эффективности [6, 7, 9].

В основном управленческие решения принимаются в условии неопределенности и рисков, в связи с нехваткой полных и достоверных данных о состоянии внешней среды, действиями конкурентов, нестабильностью финансовоэкономической ситуации в стране и другими.

Для предпринимательской деятельности проблемы управления и минимизации рисков являются наиболее актуальными, поскольку внедрение коммерческих проектов невозможно без рисков, так как для выживания в условии рынка необходимо внедрять инновационные, нестандартные решения, связанные с неопределенностью.

Бизнесу необходимо не разрабатывать меры по снижению рисков, а проводить грамотную их оценку и разрабатывать меры по управлению и сокращению риска [6, 7, 8].

Очень часто предприятия предрасположены к принятию рискованных решений в случае, если обладают четкой уверенностью в своих профессиона- лах-исполнителях. Кроме того, склонность к риску можно связать с результатами внедрения похожих проектов, реализованных в схожих условиях. Прошлые промахи в похожих ситуациях заставляют быть более осторожным при разработке стратегий. На принятие решений о внедрении проектов с высоким уровнем риска влияют многие факторы внутренней и внешней среды организации, руководства, принимающего решения, их отношения к риску, уровню доходности предприятия [7, 8, 9].

13

Уровень качества управления находит отражение в способностях адаптироваться к новым, неожиданным условиям изменчивой внешней среды, поэтому

основными задачами риск-менеджмента являются постоянная готовность к возможному изменению ситуации и быстрая приспособляемость к ним [6, 7, 8, 9].

Для управления рисками крупных предприятий необходимы использование значительных организационных усилий, затраты времени и прочих ресурсов. Поэтому для минимизации рисков организации рекомендуется формирование системы риск-менеджмента [6].

Воснове такой системы лежит база данных о возможных ситуациях риска, состояниях окружающей среды. Информация, поступающая в эту систему, анализируется, сравнивается с нормативно-справочными данными, а затем разрабатываются управленческие решения [6]. То есть управление риском заключается в том, что разрабатываются и проверяются решения на предмет рискованности [4, 6].

Для повышения эффективности работы такой системы рекомендуется выделение в оргструктуре предприятия отдела управления рисками, функциями которого будут мониторинг, анализ риска, представление руководству рекомендаций по снижению уровня риска, контроль за выполнением предписаний [4].

Поскольку для обеспечения эффективной работы новой службы необходимо создание банка данных для хранения нормативной, правовой, справочной информации, то для более успешной работы желательна разработка специальной информационной системы, которая будет производить оценку эффективности внедрения различных проектов [6].

Преимущество информационной системы заключается в использовании различных методов анализа рисков и разработке оптимистической и пессимистической модели оценки проекта, оценки вероятности неблагоприятного события и планирования деятельности с учетом рисковых факторов [6].

Вотечественной научной литературе часто рассматривают риск как вероятность неудач, опасностей; действий вслепую с надеждой на благополучный результат [1, 2, 6].

По нашему мнению, необходимо рассматривать риск не только с точки зрения возможного отрицательного результата, но и с точки зрения положи-

14

тельного вероятностного исхода действий, поскольку если предприниматели рискуют, руководствуясь позитивными намерениями и настроем, вероятность положительного исхода выше [1, 2, 6].

В табл. 1 представлены несколько определений экономических рисков, принадлежащих разным авторам.

15

В настоящее время назрела необходимость уточнить определение риска как экономической категории.

Уточняющим моментом является включение в определение риска положительного вероятностного исхода операции, проекта [10]. Риск не стоит рассматривать как только негативное явление. Иногда наоборот, человек идет на риск, руководствуясь исключительно положительными намерениями и эмоциями. Но поскольку большинство решений принимается в условиях частичной или полной неопределенности, то заранее неизвестен исход, который может быть как отрицательным, так и положительным. Поэтому, на наш взгляд, в определение риска необходимо включить вероятность получения положительного результата предпринимаемых действий и решений [10].

Поясним это определение. Наиболее распространенными мерами риска являются стандартное среднеквадратическое отклонение или его квадрат —

дисперсия. Эти показатели характеризуют степень разброса (рассеивания) значений экономического показателя либо относительно среднего значения, либо относительно моделируемых теоретических значений. В силу математической формулировки этих величин они могут принимать только положительные значения. Однако в формулах расчета нет никакого намека на направление этих рассеиваний. Следовательно, отклонение фактического результата может быть с равной вероятностью как в положительную, так и в отрицательную стороны. Более того, человек, принимая решение в условиях неопределенности и риска, надеется на положительные отклонения результата от расчетного значения. И чем больше отклонение в положительную сторону, тем больше ожидаемая прибыль, тем привлекательнее проект [10].

16

Еще одним показателем измерения риска является коэффициент чувствительности β. Этот коэффициент может принимать положительные или отрицательные значения. Однако знак β-коэффициента свидетельствует о направлении тенденции изменения значений экономического показателя по отношению к тенденции рынка. Если β-коэффициент имеет отрицательный знак, то это означает, что при отрицательной тенденции рынка (снижается его доходность в целом) анализируемый объект инвестиций, наоборот, имеет положительное направление изменения доходности, что является привлекательным для инвестора в данной ситуации [10]. То есть при отрицательном значении β-коэффи- циента изменения доходности рынка и анализируемого инвестиционного объекта имеют противоположные направления. Положительное значение β-коэф- фициента свидетельствует об идентичных (однонаправленных) изменениях доходности соответствующих объектов.

Абсолютное значение β-коэффициента характеризует степень чувствительности (рискованности) инвестиционного объекта, по сравнению с риском рынка. Следовательно, он тоже не отрицает возможности получения положительного результата хозяйственной деятельности [10].

Коэффициент вариации (еще один измеритель риска), определяемый отношением среднеквадратического отклонения показателя к его среднему значению, имеет тот же знак, что и среднее арифметическое значение исследуемого показателя. Поэтому знак коэффициента вариации вовсе не свидетельствует о направлении возможного отклонения результата от теоретического или планируемого его значения. Если среднее значение показателя отрицательно, например среднемесячная температура в Волгограде зимой, то и коэффициент вариации будет отрицательным. Но если в силу особенностей значений экономического показателя он может принимать только положительные значения (например, возраст человека, его вес, продолжительность жизни, площадь объектов недвижимости, объем произведенного, реализованного или пользующегося спросом товара и т. п.), то среднее значение такого показателя всегда положительно, следовательно, всегда положителен коэффициент вариации. То есть опять имеет место неопределенность характера возможного отклонения реального значения от прогнозируемого. Коэффициент вариации не отрицает положительного исхода операции [10].

17

С чем нельзя поспорить, так это со стохастической характеристикой риска. В зависимости от природы возникновения, факторов, оказывающих влияние на риск, его вида, вероятность возникновения риска, его последствия могут существенно отличаться [10].

Известно, где нет неопределенности, там нет и риска. Это определяет стохастическую природу риска [10]. Поэтому для его предсказания можно использовать стохастические методы и модели анализа и прогнозирования экономических и социальных процессов, позволяющих помимо точечного прогноза строить доверительный интервал возможных отклонений фактических значений показателя от моделируемых.

Влияние риска на предпринимательскую и хозяйственную деятельность человека неоспоримо. Риск всегда имеет отношение к конкретному индивидууму или группе людей. Для разных лиц одно и то же событие и его последствия могут иметь разную оценку — отсюда вытекает субъективность риска. В то же время риск существует независимо от нас, нашей оценки, нашего восприятия — в этом его объективность [10].

Риск как экономическое явление начал привлекать внимание ученых и предпринимателей сравнительно недавно — чуть больше века в США и на Западе, в нашей стране еще позже — около полувека назад. Этим объясняются неустоявшиеся понятие и определение риска в научном мире, непроработанность в должной мере всех граней этого аспекта и широта возможностей уточнений, дополнений, открытий. Риск интересен своей сложностью, неопределенностью, противоречивостью, альтернативностью. Данная статья — лишь малая толика попытки прикоснуться к необъятному миру риска [10].

Несмотря на многообразие рассмотренных выше определений сущности экономического риска, авторы стремятся связать его понимание с пониманием некой неопределенности, опасности непредвиденных обстоятельств, возможностью получения убытков, недополучения доходов, возникает вероятность несения убытков или недостаточный доход по сравнению с предполагаемыми прогнозами.

18

Все вышесказанные понятия риска в отдельности представляют только одну из сторон риска. А в совокупности они представляют собой более целостное определение риска, раскрывая его основные черты.

Оценка рисков в деятельности той или иной коммерческой фирмы позволяет не только сократить возможные потери, но и принять соответствующие стратегические решения по их снижению в долговременной перспективе [10, 12].

Оценка риска определяется индивидуальным восприятием предпринимателя. Выбор приемлемой степени риска зависит от того, на что настроен руководитель — на успех или неудачу. Руководители консервативного типа, не склонные к новациям, обычно стараются уйти от какого бы то ни было риска. Более гибкие руководители предпочитают принимать более рискованные решения, если только риск доброволен, но избегают действий, включающих недобровольный риск.

В затруднительной ситуации такие руководители более расположены к рискованным решениям, если уверены в профессионализме исполнителей. Многие специалисты считают, что приемлемый уровень риска обратно пропорционален количеству исполнителей, важно только в минимизации их численности не перейти грань разумного. Готовность руководителя идти на риск в немалой степени формируется под воздействием результатов реализации предыдущих аналогичных решений, принятых в условиях неопределенности. Понесенные в прошлом потери диктуют выбор более осторожной политики, а успех побуждает к риску [25].

Большинство людей предпочитают нерискованные проекты. Вместе с тем отношение к риску во многом завит от величин капитала, которым располагает предприниматель [25].

Все участники проекта заинтересованы в том, чтобы исключить возможность полного провала проекта или хотя бы избежать убытка для себя. В условиях нестабильной, быстро меняющейся ситуации участники вынуждены учитывать все возможные последствия от действия своих конкурентов, а также изменение рыночной ситуации [25].

19

Назначение анализа риска — дать потенциальным партнерам необходимые данные для принятия решений о целесообразности участия в проекте и предусмотреть меры по защите от возможных финансовых потерь [1].

В процессе анализа рисков главное — выявление цены потерь или тяжести их последствий. При этом фирма должна ответить на вопрос о возможной их сумме. Разумеется, большие или маленькие потери определяются масштабами коммерческих операций и их ожидаемыми результатами. Мерой в данном вопросе выступает отношение возможных потерь к свободным активам, которое можно назвать ценой риска [1].

Важно отметить, что риск предприятия и цена риска зависят от скорости оборота капитала. Для некоторых статических рисков, особенно связанных с действием сил природы, с уходом ключевых фигур персонала или носящих всеобщий характер, вероятность момента их наступления в большинстве случаев является функцией времени. С ускорением оборота капитала момент наступления риска за один оборот снижается, но за принятый интервал времени (квартал, год) остается прежним [1, 2].

Главный инструмент выявления моментов потерь и обусловленных ими участков потерь и цены риска — проведение анализа активов фирмы и их динамики. Для этого составляется реестр фактов, или лист активов и потерь. Подробное заполнение такого листа позволяет получить всю необходимую информацию относительно потенциальных возможностей и размеров рисковых потерь для фирмы [3].

При принятии решений, связанных с риском, как правило, увеличивается значение фактора времени. Нехватка времени приводит к попыткам ускорить принятие решения, что, в свою очередь, порождает ошибки и делает выбор менее эффективным.

Предприятие предрасположено к рискованным решениям в том случае, если уверено в профессионализме исполнителей. Также готовность идти на риск в немалой степени определяется воздействием результатов реализации предыдущих решений, принятых в тех же условиях. Ошибки, допущенные ранее в аналогичной ситуации, диктуют выбор более осторожной стратегии.

20