Разработка бизнес-плана проекта создания и эксплуатации объекта производственной деятельности. Учебно-методическое пособие для магистрантов
.pdfДисконтированный срок окупаемости
Из табл. Г8 следует, что между шагами 15 и 16 знак ЧДД меняется с отрицательного на положительный: ЧДД(15) = –277,7; ЧДД(16) = +303,0. Тогда с использованием формулы (6.7) получим:
х |
|
|
|
ЧДД (15) |
|
|
|
277,7 |
|
0,4782 . |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
ЧДД (15) |
|
ЧДД (15 |
1) |
277,7 |
303 |
||||||
|
|
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Так как шагу t = 15 соответствует 16 год расчетного периода, а значение х определено в размере 0,4782, то дисконтированный срок окупаемости с округлением составляет 16,5 года.
С использованием [6] определены следующие значения себестоимости производственной деятельности на ТЭЦ:
ИЭ = 3 214,9 млн руб., ИТЭ = 1 311,5 млн руб., ИТЭ = 1 787,8 млн руб.,
ИТТЭ = 827,86 млн руб., И ЭМ,ПР = 162,0 млн руб., ИМТЭ,ПР = 83,818 млн руб.
Величина ТБУЭ:
|
|
3214,9 - (1787,8 +162,0) |
|
1265,1 105 |
|
|||||
ТБУЭ |
|
|
|
|
= |
|
|
= 1152,4 |
МВт ∙ ч. |
|
185 - |
1787,8 +162,0 |
|
185 - 75,22 |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2592,3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Для обеспечения безубыточной деятельности годовой объем производимой электроэнергии на ТЭЦ должен составлять не менее 1 152,4 Гкал.
Величина ТБУТЭ:
ТБУТЭ |
|
1311,5 - (827,86 + 83,818) |
= |
5656770 |
= 337,6 Гкал. |
||||
|
|
|
|
|
|
||||
|
1400 - |
827,86 + 83,818 |
|
1500 - 315,55 |
|||||
|
|
|
|
|
|||||
|
|
2889,2 |
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Для обеспечения безубыточной деятельности годовой объем производимой тепловой энергии на ТЭЦ должен составлять не менее 337,6 Гкал.
Так как ЧДД > 0, ИД > 1, ЕВН > Е, то по этим показателям инвестиции в проект целесообразны.
51
Приложение Д
Финансово-экономическое обоснование проекта нового строительства котельной для обеспечения собственных нужд предприятия, создаваемого на новом месте
Таблицы с исходным данными в настоящем приложении приводятся без описательной части.
Таблица Д1
Регулируемые тарифы на реализуемую тепловую энергию в регионе размещения объекта инвестиций, без НДС
Наименование показателя |
Единица |
Значение |
Источник |
|
измерения |
данных |
|||
|
|
|||
|
|
|
|
|
Тариф на тепловую энергию, реа- |
|
|
В методических |
|
лизуемую на розничном рынке, |
руб./Гкал |
1500 |
указаниях |
|
без НДС |
|
|
не приводится |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица Д2 |
План реализации продукции для объекта собственных нужд
Наименование показателя |
Единица |
Значение |
Источник |
|
измерения |
данных |
|||
|
|
|||
|
|
|
|
|
Годовой объем покупки тепло- |
|
|
В методических |
|
вой энергии в натуральном выра- |
|
|
||
тыс. Гкал |
16,214 |
указаниях |
||
жении у альтернативного постав- |
||||
|
|
не приводится |
||
щика |
|
|
||
|
|
|
||
|
|
|
|
|
Годовой объем покупки тепло- |
|
|
|
|
вой энергии у альтернативного |
|
|
В методических |
|
поставщика в стоимостном выра- |
млн руб. |
24,321 |
указаниях |
|
жении (экономия денежных ре- |
|
|
не приводится |
|
сурсов) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Период эксплуатации объекта |
|
|
В методических |
|
после завершения строительства |
|
|
||
лет |
15 |
указаниях |
||
(операционный период жизнен- |
||||
|
|
не приводится |
||
ного цикла проекта) |
|
|
||
|
|
|
||
|
|
|
|
52
В качестве результатов проекта рассматривается денежный приток в результате экономии средств на покупку тепла от стороннего источника:
Rt Rt ,ТЭ QВ QСН ТТЭ 18,095 1,881 1500 24,321 млн руб.
|
|
|
Таблица Д3 |
|
Потребность в инвестициях |
|
|||
для объекта, млн руб. |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
Инвестиционный этап |
||
Наименование |
Источник |
расчетного периода |
||
показателя |
данных |
|
|
|
1 год |
2 год |
|||
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
В методиче- |
|
|
|
Капитальные вложения в сооружаемый |
ских указа- |
10,4 |
10,4 |
|
объект всего, в том числе: |
ниях не при- |
|||
|
|
|||
|
водится |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
В методиче- |
В методиче- |
В методиче- |
|
|
ских указа- |
|||
строительно-монтажные работы |
ских указаниях |
ских указаниях |
||
ниях не при- |
||||
|
не приводится |
не приводится |
||
|
водится |
|||
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
В методиче- |
В методиче- |
В методиче- |
|
|
ских указа- |
|||
оборудование |
ских указаниях |
ских указаниях |
||
ниях не при- |
||||
|
не приводится |
не приводится |
||
|
водится |
|||
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
В методиче- |
В методиче- |
В методиче- |
|
|
ских указа- |
|||
прочие |
ских указаниях |
ских указаниях |
||
ниях не при- |
||||
|
не приводится |
не приводится |
||
|
водится |
|||
|
|
|
||
|
|
|
|
|
Капитальные вложение в подключение |
В методиче- |
|
|
|
ских указа- |
|
|
||
к стороннему источнику тепловой энер- |
– |
4,66 |
||
ниях не при- |
||||
гии |
|
|
||
водится |
|
|
||
|
|
|
||
|
|
|
|
|
Сооружаемая котельная предназначена для обеспечения собственных нужд предприятия. Альтернативой собственной котельной является подключение к стороннему источнику тепла с оплатой стоимости подключения.
53
Таблица Д4
Годовые объёмы потребляемых ресурсов, необходимых для эксплуатации объекта
Наименование ресурса |
Единица |
Значение |
Источник данных |
|
измерения |
||||
|
|
|
||
|
|
|
|
|
Природный газ в натуральном |
млн м3 |
2 736,7 |
В методических ука- |
|
измерении |
заниях не приводится |
|||
|
|
|||
|
|
|
|
|
Природный газ в условном |
т у.т. |
2 746,2 |
В методических ука- |
|
исчислении |
заниях не приводится |
|||
|
|
|||
|
|
|
|
|
Водопроводная вода на технологи- |
м3 |
7 340,3 |
В методических ука- |
|
ческие нужды |
заниях не приводится |
|||
|
|
|||
|
|
|
|
|
Покупная электроэнергия на техно- |
МВт ∙ ч |
336,24 |
В методических ука- |
|
логические нужды |
заниях не приводится |
|||
|
|
|||
|
|
|
|
|
Покупная тепловая энергия |
тыс. Гкал |
– |
– |
|
на технологические нужды |
||||
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица Д5 |
Стоимость потребляемых ресурсов, необходимых для эксплуатации объекта
Наименование ресурса |
Единица из- |
Значение |
Источник данных |
|
мерения |
||||
|
|
|
||
|
|
|
|
|
Стоимость (цена) потребляемого |
руб./т у.т. |
4 660 |
В методических ука- |
|
природного газа без НДС |
заниях не приводится |
|||
|
|
|||
|
|
|
|
|
Стоимость (цена) потребляемой во- |
руб./м3 |
20 |
В методических ука- |
|
допроводной воды без НДС |
заниях не приводится |
|||
|
|
|||
|
|
|
|
|
Стоимость (цена, тариф) потребляе- |
коп/(кВт ∙ ч) |
406 |
В методических ука- |
|
мой электроэнергии без НДС |
заниях не приводится |
|||
|
|
|||
|
|
|
|
|
Стоимость (цена, тариф) потребляе- |
– |
– |
не |
|
мой тепловой энергии без НДС |
покупается |
|||
|
|
|||
|
|
|
|
54
Таблица Д6
Сведения для расчета составляющих эксплуатационных издержек
Наименование показателя |
Единица |
Значение |
Источник данных |
|
измерения |
||||
|
|
|
||
|
|
|
|
|
Площадь участка, занимаемого |
м2 |
4 000 |
В методических указаниях |
|
объектом |
не приводится |
|||
|
|
|||
|
|
|
|
|
Срок полезного использования |
лет |
25 |
В методических указаниях |
|
не приводится |
||||
|
|
|
||
|
|
|
|
|
Норма дисконта |
% |
10 |
В методических указаниях |
|
не приводится |
||||
|
|
|
||
|
|
|
|
|
Ставка водного налога |
руб./м3 |
– |
налог не определяется |
|
Ставка налога на землю |
% |
1,5 |
В методических указаниях |
|
не приводится |
||||
|
|
|
||
|
|
|
|
|
Ставка налога на имущество |
% |
2,2 |
В методических указаниях |
|
не приводится |
||||
|
|
|
||
|
|
|
|
|
Удельная кадастровая стоимость |
руб./м2 |
190 |
В методических указаниях |
|
земли |
не приводится |
|||
|
|
|||
|
|
|
|
|
Доля издержек на ремонт от сто- |
– |
0,02 |
– |
|
имости основных средств |
||||
|
|
|
||
|
|
|
|
|
Доля прочих материальных из- |
– |
0,08 |
– |
|
держек |
||||
|
|
|
||
|
|
|
|
|
Доля издержек на услуги связи, |
– |
0,08 |
– |
|
охрану, плату за ПДВ и т.д. |
||||
|
|
|
||
|
|
|
|
|
Доля отчислений на социальные |
– |
0,302 |
– |
|
нужды |
||||
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица Д7 |
Штатное расписание объекта инвестирования
Должность |
Количество |
Все виды выплат |
Итого за год |
Источник |
|
в месяц, тыс. руб. |
данных |
||||
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
В методических |
В методических |
В методических |
В методиче- |
В методиче- |
|
указаниях |
указаниях |
указаниях |
ских указаниях |
ских указаниях |
|
не приводится |
не приводится |
не приводится |
не приводится |
не приводится |
|
|
|
|
|
|
|
… |
… |
… |
… |
|
|
|
|
|
|
|
|
Всего |
6 |
23,333 |
280,0 |
|
|
|
|
|
|
|
55
Расчет себестоимости производства тепловой энергии в котельной (отток средств на шаге t эксплуатационного этапа в расчетном периоде)
Топливные издержки, формула (5.3):
ИТ ВТ ЦТ 2746,2 4660 12,797 млн руб.
Издержки на ремонт, формула (5.4):
ИР К РЕМ 20,8 0,02 0,416 млн руб.
Издержки на электроэнергию, формула (5.16):
ИЭЭ ЭСН ТЭ 336,24 406 1,3651млн руб.
Издержки на покупную воду, формула (5.5):
ИВ VВОДП ЦВОД 7340,3 20 0,14681 млн руб.
Прочие материальные издержки (реагенты, ГСМ и т.д.), формула (5.17)
ИМ , ПР (ИЭ ИВ ИР ) М , ПР
1,3651 0,14681 0,416 0,08 0,15423 млн руб.
Материальные затраты, формула (5.15):
ИМ ИТ ИЭЭ ИВ ИР ИМ , ПР
12,797 1,3651 0,14681 0,416 0,15423 14,879 млн руб.
Затраты на оплату труда, формула (5.7):
ИЗП П ФЗП 6 280000 1,68 млн руб.
56
Отчисления на социальные нужды, формула (5.8):
ИСН ИЗП НСН 1,68 0,302 0,50736 млн руб.
Амортизационные отчисления, формула (5.9):
ИАМ К ( |
1 |
) 18000 |
1 |
0,832 млн руб. |
|
СПИ |
25 |
||||
|
|
|
Налог на имущество, формула (5.11):
ИИМ ФО НИМ 20,8 0,022 0,4576 млн руб.
Издержки на услуги связи, охрану, плату за ПДВ и т.д., формула (5.12):
ИПР1 (ИЗП ИСН И АМ ) ПР1
1,68 0,50736 0,832 0,08 0,24155 млн руб.
Земельный налог, формула (5.13):
ИЗЕМ FЗЕМ kЗЕМ НЗЕМ 4000 190 0,014 0,01064 млн руб.
Налог на воду из природных источников не определяется, так как для технологических нужд используется водопроводная вода.
Прочие затраты всего, формула (5.10):
ИПР ИИМ ИПР1 ИЗЕМ ИВОД
0,4576 0,24155 0,01064 0 0,70979 млн руб.
Полная себестоимость производства электрической и тепловой энергии в котельной, формула (5.1):
ИИМ ИЗП ИЕСН ИАМ ИПР
14,879 1,68 0,50736 0,832 0,70989 18,608 млн руб.
57
Определение полных затрат по проекту (отток средств на шаге t эксплуатационного этапа в расчетном периоде)
Зt И ИАМ 18,608 0,832 17,776 млн руб.
Расчеты по пп. 3–5 выполняются для каждого шага t эксплуатационного этапа в расчетном периоде.
Величина ЧДД вычисляется по формуле (6.4) последовательно для каждого шага t расчетного периода. Результаты расчетов (в соответствии с рекомендациями приложения В) представлены в табл. Д2.
В строку 9 табл. Д8 на каждом шаге t расчетного периода записывается результат вычитания из строки 5 значений строки 8 и разности строк 1 и 2. В строку 11 записывается результат произведения строк 9 и 10. В строку 12 на каждом шаге t записывается сумма значений строки 11 за данный и все предшествующие шаги.
Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта сооружения котельной
Чистый дисконтированный доход
Из табл. Д8 следует, что величина ЧДД проекта на шаге 16 составляет
31,029 млн руб.
Индекс доходности.
По формуле (6.6) определим величину ИД:
|
16 |
|
|
|
|
|
|
(Rt Зt ) t |
|
45,92 |
|
|
|
ИД |
t 2 |
|
|
3,08 руб. |
||
|
|
|
||||
1 |
|
|
|
|||
|
Кt КtПОДКЛ t |
|
14,891 |
|
||
t 0
Внутренняя норма доходности
Путем подбора определяем величину ЕВН = 35,5 %.
58
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица Д8 |
||
|
|
Результата расчета денежных потоков |
|
|
|
|
||||||
|
по инвестиционному проекту сооружения котельной, млн руб. |
|
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Номер шага в расчетном периоде |
|
|
|
||||
|
Наименование |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
||
|
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1. |
Капитальные вложения в проект ко- |
10,400 |
10,400 |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
|
тельной |
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2. |
Капитальные вложения в альтернатив- |
2,600 |
2,600 |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
– |
|
ный проект |
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3. |
Остаточная стоимость основных |
– |
– |
20,8000 |
19,9680 |
19,1360 |
18,3040 |
17,4720 |
16,6400 |
15,8080 |
14,9760 |
|
фондов |
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4. |
Производственные издержки |
– |
– |
18,6086 |
18,5903 |
18,5720 |
18,5537 |
18,5354 |
18,5171 |
18,4988 |
18,4805 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5. |
Результаты проекта (эффект) |
– |
– |
24,3210 |
24,3210 |
24,3210 |
24,3210 |
24,3210 |
24,3210 |
24,3210 |
24,3210 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6. |
Затраты по проекту |
– |
– |
17,777 |
17,758 |
17,740 |
17,722 |
17,703 |
17,685 |
17,667 |
17,648 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7. |
Чистый поток денежных средств |
–7,8000 |
–7,8000 |
6,5444 |
6,5627 |
6,5810 |
6,5993 |
6,6176 |
6,6359 |
6,6542 |
6,6725 |
|
(ЧПДС) |
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8. |
Коэффициент дисконтирования, |
1,00000 |
0,90909 |
0,82645 |
0,75131 |
0,68301 |
0,62092 |
0,56447 |
0,51316 |
0,46651 |
0,42410 |
|
доли единицы |
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
9. |
Дисконтированный ЧПДС |
–7,8000 |
–7,0909 |
5,4086 |
4,9306 |
4,4949 |
4,0976 |
3,7355 |
3,4053 |
3,1042 |
2,8298 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
10. Накопленный дисконтированный |
–7,8000 |
–14,8909 |
–9,4823 |
–4,5517 |
–0,0568 |
4,0409 |
7,7763 |
11,182 |
14,286 |
17,116 |
||
ЧПДС (ЧДД) |
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
59
Окончание табл. Д8
|
|
|
|
|
Номер шага в расчетном периоде |
|
|
|||
|
|
Наименование |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
|
15 |
16 |
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1. |
Капитальные вложения в проект котельной |
– |
– |
– |
– |
– |
|
– |
– |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2. |
Капитальные вложения в альтернативный проект |
– |
– |
– |
– |
– |
|
– |
– |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3. |
Остаточная стоимость основных фондов |
14,1440 |
13,3120 |
12,4800 |
11,6480 |
10,8160 |
|
9,9840 |
9,1520 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4. |
Производственные издержки |
18,4622 |
18,4439 |
18,4256 |
18,4073 |
18,3890 |
|
18,3707 |
18,3524 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5. |
Результаты проекта (эффект) |
24,3210 |
24,3210 |
24,3210 |
24,3210 |
24,3210 |
|
24,3210 |
24,3210 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6. |
Затраты по проекту |
17,630 |
17,612 |
17,594 |
17,575 |
17,557 |
|
17,539 |
17,520 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7. |
Чистый поток денежных средств (ЧПДС) |
6,6908 |
6,7091 |
6,7274 |
6,7457 |
6,7640 |
|
6,7823 |
6,8006 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8. |
Коэффициент дисконтирования, доли единицы |
0,38554 |
0,35049 |
0,31863 |
0,28966 |
0,26333 |
|
0,23939 |
0,21763 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
9. |
Дисконтированный ЧПДС |
2,5796 |
2,3515 |
2,1436 |
1,9540 |
1,7812 |
|
1,6236 |
1,4800 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10. Накопленный дисконтированный ЧПДС (ЧДД) |
19,695 |
22,047 |
24,190 |
26,144 |
27,926 |
|
29,549 |
31,029 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
60