Бюджетирование на железнодорожном транспорте. Учебное пособие для студентов бакалавриата и магистратуры по направлениям «Экономика» и «Менеджмент»

Важность этого документа все время возрастает. Составление бюджета движения денежных средств призвано обеспечить безусловную сбалансированность поступлений и использования денежных средств на предстоящий период. Если в бюджете доходов и расходов в какие-то периоды могут быть запланированы убытки в расчете на то, что будущая прибыль перекроет убытки прошлых лет, то в бюджете движения денежных средств все поступления денежных средств в любое время должны превышать их ис-

пользование в тот же период. Так называемое конечное сальдо в бюджете движения денежных средств должно быть обязательно положительным.

Увеличивающаяся роль бюджета движения денежных средств определяется уси-

лением значения контроля за финансовыми потоками в условиях:

- повышение количества видов деятельности и номенклатуры производимой про-

дукции;

- выделение различных видов деятельности в самостоятельные бизнес-единицы.

Необходимо четко понимать отличие бюджета движения денежных средств от от-

чета о движении денежных средств. Существуют два принципиально разных докумен-

та:

- отчет о движении денежных средств (cach flow statement), который является ито-

говым отчетным документом в финансовом (или бухгалтерском) учете;

- бюджет (прогноз, кассовый бюджет) движения денежных средств (cash budget),

который является плановым или отчетным документом в управленческом учете (или в бюджетировании).

Цель формирования бухгалтерского отчета о движении денежных средств – дать пользователям информацию об источниках притока денежных средств и направлениях их расходования, остатках денежных средств на счете, т.е. о фактически произошедших событиях, причем данные за период только суммируются на конкретную отчетную да-

ту и какая-либо корректировка на предполагается.

Цель формирования бюджета движения денежных средств – планирование, кон-

троль исполнения плановых показателей и анализ данных о движении денег и их экви-

валентов за период. Механизм формирования информации динамичен – он предусмат-

ривает возможность корректировки данных в процессе исполнения бюджета и анализа.

Бюджет движения денежных средств – эффективный инструмент планирования и контроля за денежными потоками, который позволяет получить представление:

41

-за счет какой деятельности компания получает денежные средства и способна ли она стабильно получать денежные средства от текущей деятельности;

-насколько компания зависит от заемных источников финансирования;

-когда возникают кассовые разрывы и за счет чего они могут быть покрыты, когда и на каких условиях могут быть получены займы;

-получает ли компания достаточно ресурсов для дальнейшего роста.

Денежные средства обслуживают все стадии производственно-коммерческого цикла. Они постоянно находятся в движении: поступают от продажи продукции и имущества компании, в виде дивидендов и процентов от продажи продукции и имущества, в виде дивидендов и процентов от вложения капитала, кредитов, займов и расходуются на производственные нужды, развитие производственной базы, погашение обязательств, используются для финансовых вложений.

Систематический учет и контроль движения денежных средств помогает обеспечить устойчивость и платежеспособность компании в текущем и будущих периодах.

Эффективное использование денежных средств и управление денежными потоками предполагает:

-учет движения денежных средств

-анализ денежных потоков;

-составление бюджета движения денежных средств.

Источником информации для анализа служит форма №4 «Отчет о движении денежных средств», содержание которой можно обобщить в следующей модели: dн+dn- dв=dk

где dн, dk – остатки денежных средств на начало и конец периода, dn, dв – поступление, выбытие денежных средств за период.

Поток денежных средств, поступающих в компанию, приобретает первостепенное значение. В случае превышения поступления денежных средств над платежами компания получает конкурентные преимущества для текущего и перспективного развития.

Движение денежных средств связано с различными сторонами деятельности компании. Денежные потоки подразделяются на текущие, инвестиционные и финансовые. Текущая деятельность включает поступление и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение производственно-коммерческих функций. Это главный источник прибыли и основной поток денежных средств.

42

Инвестиционная деятельность включает поступление и использование денежных средств, связанных с поступлением и продажей долгосрочных активов, а также доходы и расходы (капитальные вложения) от инвестиций.

Финансовая деятельность включает поступление денежных средств в результате получения краткосрочных кредитов и займов или эмиссии ценных бумаг краткосрочно-

го характера, а также погашение задолженности по полученным краткосрочным креди-

там и выплаты процентов кредиторам.

Анализ денежных потоков позволяет выявить причины дефицита (избытка) де-

нежных средств, определить источники их поступления и направления расходования, а

также установить контроль за текущей ликвидностью и платежеспособность.

В практике финансового анализа принято называть притоком положительное из-

менение денежных средств и оттоком отрицательное изменение.

На стабильно работающих предприятиях приток денежных средств от текущей деятельности должен полностью обеспечивать отток средств в инвестиционную дея-

тельность или, по крайней мере, большую часть, с привлечением потока денежных средств от текущей деятельности.

Сумма денежных средств на счетах для обеспечения текущей операционной дея-

тельности должна быть достаточной для производства всех первоочередных платежей.

При этом искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму, так как деньги в кассе и на счетах не прино-

сят дохода. Для того, чтобы деньги работали, их необходимо пускать в оборот с целью получения прибыли.

Денежные потоки должны быть сбалансированы. Превышение потоков денежных средств над оттоками увеличивает остаток свободной наличности, а превышение отто-

ков над притоками приводит к нехватке денежных средств. Денежные потоки плани-

руются при составлении финансового плана с разбивкой по месяцам, а при оператив-

ном управлении – по декадам, пятидневкам.

Бюджетный анализ денежных потоков позволяет наладить синхронность поступ-

ления и расходования денежных средств, в целях поддержания их необходимого объе-

ма для исполнения платежных обязательств, более реально оценивать платежные воз-

можности компании.

В самом общем виде бюджет движения денежных средств содержит следующие показатели:

43

-остаток на начало периода;

-поток по текущей деятельности;

-поток по инвестиционной деятельности.

Параметры бюджета движения денежных средств не всегда напрямую не перехо-

дят из традиционных форм бюджетов, но связаны с ними через поступление/выбытие денежных средств, т.е. движение обязательств: получение и выставление счетов; под-

писание актов выполненных работ и накладных на получение товарно-материальных ценностей; контроль за дебиторской и кредиторской задолженностью через исполнение заключенных договоров.

Формирование и погашение дебиторской и кредиторской задолженности отсле-

живается через коэффициенты инкассации, т.е. поступления/выплаты денежных средств по видам: предоплата и авансы полученные/выплаченные; текущие поступле-

ния/выплаты; погашение/образование просроченной задолженности.

Если при расчете денежных поступлений учитывается безнадежная дебиторская задолженность, то при формировании кредиторской задолженности рассматривается необходимость оплаты всех обязательств.

Таким образом, возникают разрыва:

- по суммам – между выручкой, отражающей всю отгрузку, и денежными поступ-

лениями, с одной стороны, и выплатами по обязательствам (или всеми начисленными затратами) – с другой;

- по времени – между выставлением/получением счетов и поступлением/выплатой денежных средств.

Результат формирования бюджета денежных средств не может быть отрицатель-

ным: компания не может выплатить больше денег, чем она привлекает в данном перио-

де. В случае нехватки собственных ресурсов организация берет кредиты и займы, что обязательно должно быть отражено при формировании документа. При разработке бюджета следует учитывать, что все планируемые к погашению обязательства должны быть покрыты денежными средствами (своими или заемными).

В этот Бюджет переносятся данные из Бюджета продаж, закупок, инвестиций,

налогов, а часть платежей планируется непосредственно в данном Бюджете.

Статьи сгруппированы по видам деятельности: текущая, инвестиционная и фи-

нансовая.

44

По колонке «Денежные средства» отражается движение денежных средств, по ко-

лонке «Внутренние расчеты» - начисление и списание внутренней задолженности (по счету «Внутрихозяйственные расчет») при осуществлении внутрихозяйственных опе-

раций, т.е. при передаче материалов, денег, налогов и других активов и пассивов между подразделениями ОАО «РЖД».

Положительное сальдо на начало/конец периода по колонке «Внутрихозяйствен-

ные расчеты» означает дебиторскую задолженность по данным операциям (вышестоя-

щее подразделение должно данному подразделению), отрицательное – кредитовое.

Раздел «Денежный поток по внутриотраслевому финансированию» предназначен для отражения операций по расчету между подразделениями ОАО «РЖД». В настоя-

щем Бюджете статья «Финансирование эксплуатационных расходов» рассчитывается таким образом, чтобы найти баланс с требуемым значением сальдо на конец периода с учетом запланированных поступлений и выплат по остальным статьям.

Сальдо на начало предстоящего бюджетного периода планируется с учетом ин-

формации по последним отчетным данным по остаткам средств и задолженности теку-

щего бюджетного периода и дельты поступлений и платежей, прогнозируемых в оставшийся отрезок времени до начала предстоящего бюджетного периода.

Следует учитывать, что движение денежных средств между подразделениями от-

ражается на размере задолженности по внутрихозяйственным расчетам, что отражается в соответствующих статьях данного раздела в графе «Внутрихозяйственные расчеты».

По окончании планирования движений по статьям задается плановое значение остатка денежных средств на конец периода, информация из Бюджета переведется в баланс в части остатков денежных средств и задолженности по внутрихозяйственным операциям.

Разработкой прогнозного баланса завершается процесс разработки финансовых бюджетов. Прогнозный баланс является конечным продуктом всего процесса составле-

ния сводного бюджета.

Назначение прогнозного баланса состоит в том, чтобы показать, как изменится стоимость компании в результате хозяйственной деятельности в течение бюджетного периода.

Разработка таких финансовых бюджетов как бюджет доходов и расходов, бюджет движения денежных средств, прогнозный баланс, отражает направления развития ком-

45

пании, определяет целостность системы бюджетных показателей, позволяет оценить деятельность в бюджетном периоде.

Прогнозный баланс не совпадает с формой бухгалтерского баланса, т.к. использу-

ет агрегированные данные, при этом, события отражаемые в проектируемом балансе носят вероятностный характер.

Прогнозный баланс непосредственно зависит от совокупности показателей, опре-

деляемых для оценки хозяйственной деятельности и финансового анализа, и состоит из двух разделов: активов и пассивов, которые в итоге должны быть равны. Укрупненные статьи активов и пассивов формируются на основе рассчитанных операционных и фи-

нансовых бюджетов.

В балансе отражается общее количество и структура активов компании, а также способ финансирования этих активов.

Для разработки прогнозного баланса за основу принимается стартовый (началь-

ный баланс). Величина основного капитала в прогнозном балансе определяется путем учета всех приобретаемых основных фондов и суммированием их с соответствующей статьей актива стартового баланса. Источником информации для этого служит прогноз движения основных фондов и нематериальных активов компании.

Во втором разделе «Оборотные активы», состоящие из запасов дебиторской за-

долженности и денежных средств, прогнозируются на основе проектируемого уровня продаж, особенностей производственного процесса и складирования, размера дебитор-

ской задолженности и суммы сальдо движения денежной наличности.

По статье «Запасы» показывается стоимость материльно-производственных запа-

сов – остатков сырья, материалов, готовой продукции, полуфабрикатов, товарных запа-

сов на складе, стоимость незавершенного производства и расходов будущих периодов.

Планируемые складские запасы определяются исходя из их стоимости на начало периода и расходования средств в прогнозном периоде по каждой группе:

-сырые материалы и другие аналогичные ценности;

-затраты в незавершенное производство;

-готовая продукция и товары для перепродажи;

-расходы будущих периодов;

-прочие запасы и затраты.

46

Затраты в незавершенное производство определяются на основе планируемой стоимости на начало года и прироста незавершенного производства, определяемого ис-

ходя из объема продукции, которая не прошла всех стадий технологического процесса.

К расходам будущих периодов относится суммарная стоимость расходов, которые предполагаются оплачивать и осуществлять в одном периоде, но реально использовать в последующих периодах.

По статье «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» пока-

зывается сумма налога, который еще не принят к вычету. Здесь показывается сумма налога на добавленную стоимость по приобретенным материально-производственным запасам, объектам основных средств, осуществленным капитальным вложениям, рабо-

там и услугам, подлежащая отнесению в последующих периодах в уменьшение сумм налога для перечисления в бюджет.

Результаты по статье «Дебиторская задолженность» определяются по данным прогноза на основе данных прошлых периодов и текущей задолженности сторонних организаций перед компанией по обязательствам, возникающим по оплате отгружен-

ной готовой продукции, выполненных работ, и по прочим сделкам. Размер дебиторской задолженности определяется следующими факторами:

-объемом продаж в кредит;

-предлагаемым срокам, на который предоставляется кредит или отсрочка плате-

жа;

- эффективностью взыскания дебиторской задолженности.

Период погашения дебиторской задолженности показывает средний объем про-

даж, находящийся в виде дебиторской задолженности, или среднее время необходимое дебитору для выплаты задолженности. При известном расчетном периоде погашения дебиторской задолженности можно определить ее ожидаемый уровень в любой момент времени по формуле:

D TB tg

где В – объем реализованной продукции за период;

Т – число дней в прогнозируемом периоде;

tg – нормативный период погашения дебиторской задолженности, дни.

По статье «Краткосрочные финансовые вложения» отражаются суммы предпола-

гаемых краткосрочных финансовых вложений.

47

По статьей «Денежные средства» показывается предполагаемый остаток денежных средств на начало периода в кассе и на расчетных счетах и прирост денежных средств, основой для расчета служит бюджет движения денежных средств.

По статье «Прочие оборотные активы» отражаются суммы, не нашедшие отражение по другим группам статей раздела «Оборотные активы» баланса.

В пассиве прогнозного баланса формируется третий раздел «Капитал и резервы» включающий:

-уставный капитал;

-собственные акции, выкупленные у акционеров;

-добавочный капитал;

-резервный капитал;

-нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Встатье «Уставный капитал» отражается определяемая в соответствии с учредительными документами величина уставного капитала компании. Увеличение или уменьшение уставного капитала производится в соответствии с установленным порядком и отражается в бухгалтерском учете только после внесения соответствующих изменений в учредительные документы.

Вслучае, если планируется выкуп акций у акционеров, то по статье «Собственные акции, выкупленные у акционеров» показывается их стоимость.

По статье «Добавочный капитал» отражаются остатки средств добавочного капитала, который включает результаты переоценки основных средств и может быть увеличен в течение прогнозного периода за счет планирования продаж акций по цене, превышающей номинальную стоимость.

По статье «Резервный капитал» отражается величина резервного капитала и использование сумм образованного резерва на выплату доходов (дивидендов) участникам при отсутствии или недостатка прибыли или на покрытие балансового убытка. В соответствии с требованиями Федерального закона №208 ФЗ «Об акционерных обществах» акционерные общества должны иметь резервный фонд в размере не менее пяти процентов от уставного капитала.

Величина «Нераспределенной прибыли (непокрытого убытка)»рассчитывается с учетом размера нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) прошлых лет и суммы чистой прибыли (непокрытого убытка), планируемой на прогнозный период. Чистая прибыль формируется в бюджете доходов и расходов как сумма финансового результа-

48

та по перевозкам, сальдо прочих доходов и расходов и уменьшается на величину налога на прибыль.

Четвертый раздел прогнозного баланса – «Долгосрочные обязательства» - это дол-

ги, которые предлагаются к уплате в течение периода длительностью более одного го-

да. Для определения объема этих обязательств на конец прогнозируемого периода необходимо долгосрочные обязательства на начало периода увеличить на размер зай-

мов, осуществляемых в течение этого периода и вычесть сумму средств, выплачивае-

мых по обязательствам за планируемый период.

Необходимые данные для этих расчетов переносятся из бюджета движения де-

нежных средств.

В пятом разделе прогнозного баланса «Краткосрочные обязательства» выделяют статью «Краткосрочные кредиты и займы», где отражается сумма на начало периода непогашенных кредитов и займов (на срок до одного года) и прироста денежной массы,

планируемой в результате привлечения средств с учетом причитающихся к уплате про-

центов и погашения.

По статье «Кредиторская задолженность» рассчитывается следующие обязатель-

ства:

перед поставщиками и подрядчиками за поступившие материальные ценно-

сти, выполненные работы, организационные услуги;

задолженность перед персоналом – показываются начисленные, но еще не выплаченные суммы оплаты труда;

задолженность по налогами сборам – отражается сумма задолженности по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами;

прочие кредиторы – определяется задолженность перед дочерними и зависи-

мыми обществами, перед подотчетными лицами, арендные обязательства и др.

По статье «Задолженность перед учредителями» показывается сумма задолженно-

сти по причитающимся к выплате дивидендам, процентам по акциям, облигациям.

В этом разделе также может планироваться величина доходов будущих периодов

(полученные доходы, относящиеся к следующим периодам), резервы настоящих расхо-

дов и прочие краткосрочные обязательства.

Прогнозный баланс впоследствии необходимо сопоставлять с фактическим балан-

сом, что позволит установить основные расхождения фактических и ожидаемых значе-

ний статей баланса и выяснить причины этих расхождений. Это позволит уточнить ме-

49

тоды составления прогнозного баланса исходя из конкретных особенностей деятельно-

сти.

На основе прогнозного баланса проводится оценка финансового состояния компа-

нии, путем сопоставления ликвидных активов и текущих пассивов. Для этих целей рас-

считываются показатели изменения текущей платежеспособности компании.

Прогнозные коэффициенты финансового состояния на конец бюджетного пери-

ода необходимо сравнить с их нормативным значением и величиной этих показателей в период, предшествующей бюджетному.

Вопросы для самоподготовки:

1.Охарактеризуйте суть операционного бюджета.

2.Поясните суть бюджета продаж.

3.Поясните суть бюджета производства.

4.Поясните суть сводного бюджета затрат.

5.Поясните суть бюджета капитальных вложений.

6.Поясните суть бюджета запасов и закупок.

7.Охарактеризуйте суть финансового бюджета.

8.Поясните суть бюджета доходов и расходов.

9.Поясните суть бюджета движения дебиторской и кредиторской задолженности.

10.Поясните суть бюджета движения денежных средств.

11.Поясните суть прогнозный баланс.

50