Методические указания и контрольные задания по дисциплине Инвестиционный анализ

План УМД на 2013/2014 уч.г.

Методические указания и контрольные задания по дисциплине

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ

Составители: Г.С.Артемьева, к.э.н., профессор И.С.Школьник, к.э.н., доцент

Издание стереотипное. Утверждено на заседании кафедры.

Рецензент Т.В.Сидорова, к.э.н., доцент

2

1.Цели освоения дисциплины «Инвестиционный анализ»

Врезультате освоения дисциплины «Инвестиционный анализ» студентбакалавр приобретает знания, умения и навыки, обеспечивающие достижение целей основной образовательной программы (ООП) вуза направления подготовки 080200 «Менеджмент» в соответствии с решаемыми профессиональными задачами и видами профессиональной деятельности, охарактеризованными во ФГОС ВПО, а именно:

- формирование у обучающихся понятия методологии ведения инвестиционного анализа; - приобретение обучающимися навыков оценки эффективности и

оптимизации управления реализацией инвестиционных проектов; освоение методики расчетов показателей, лежащих в основе инвестиционного анализа.

2.Место дисциплины «Инвестиционный анализ» в структуре ООП

2.1. Дисциплина относится к базовой части профессионального цикла. Обеспечивающими для дисциплины «Инвестиционный анализ» являются дисциплины ГСЭ и ОП циклов: «Математика», «Информатика», «Теория вероятностей и математическая статистика», «Учет и анализ» и «Методы принятия управленческих решений»

Входными компетенциями для изучения дисциплины «Инвестиционный анализ» являются:

-умение логически верно, аргументированно и ясно строить устную и письменную речь (ОК-6);

-готовность к кооперации с коллегами, работе в коллективе (ОК-7); умение использовать нормативные правовые документы в своей

деятельности (ОК-9);

-способность анализировать социально значимые проблемы и процессы (ОК-13);

-владение основными методами, способами и средствами получения, хранения, переработки информации, навыками работы с компьютером как средством управления информацией (ОК-17);

-способность оценивать условия и последствия принимаемых организационно-управленческих решений (ПК-8).

-умение применять количественные и качественные методы анализа при принятии управленческих решений и строить экономические, финансовые и организационно-управленческие модели (ПК-31).

2.2. Дисциплина «Инвестиционный анализ» обеспечивает основы для преподавания таких дисциплин учебного плана, как «Финансовый менеджмент», «Экономический анализ хозяйственной деятельности», «Управление инновационной деятельностью в инфокоммуникациях», «Экономика предпринимательской деятельности», «Инвестиционный

3

менеджмент», «Управление финансовыми рисками и фондовым портфелем», а также – для написания выпускной квалификационной работы бакалавра.

3. Требования к уровню освоения содержания дисциплины

После изучения дисциплины студенты приобретают знания, умения и опыт, соответствующие требованиям основной образовательной программы. Соответствие результатов освоения дисциплины «Инвестиционный анализ» формируемым компетенциям ООП представлено в таблице 3.1.

Таблица 3.1 – Компетенции как результат освоения дисциплины

4. Содержание разделов дисциплины

Тема 1. Экономическая сущность и виды инвестиций

Экономическая сущность, виды инвестиций и их классификация. Цели инвестирования. Понятия инвестиционного процесса и инвестиционного анализа. Участники инвестиционного процесса. Реальные инвестиции. Финансовые инвестиции. Нормативно-правовые документы, обуславливающие инвестиционную деятельность в РФ. Информационная база оценки инвестиционных проектов.

Тема 2. Инвестиционный проект и его эффективность

Понятие и виды эффективности инвестиций. Задачи, решаемые в ходе оценки эффективности инвестиций. Критерии оценки коммерческой эффективности и эффекта, показатели общеэкономической эффективности. Понятие, содержание и классификация инвестиционных проектов. Виды эффективности инвестиционных проектов, общая схема оценки эффективности инвестиционного проекта. Виды денежных потоков: с неравными поступлениями, аннуитет, пренумерандо, постнумерандо, ординарный, неординарный. Оценка наращенного и дисконтированного потока. Особенности количественного анализа проектов с участием заемного или иностранного капитала.

5

Тема 3. Анализ эффективности реальных инвестиций (капитальных вложений)

Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов. Классификация методов оценки экономической эффективности инвестиций. Статические и динамические показатели эффективности инвестиций. Анализ альтернативных проектов. Сравнительный анализ проектов различной продолжительности. Оценка затратных проектов.

Тема 4. Анализ эффективности финансовых инвестиций

Сущность ценных бумаг. Понятие акции, облигации. Оценка стоимости финансовых инвестиций. Доходность как важнейшая характеристика ценных бумаг. Определение доходности для различных ценных бумаг.

Тема 5. Анализ инвестиционных проектов в условиях риска

Определения понятия риск. Методы определения риска. Модели учета риска в инвестиционных проектах: имитационная модель учета риска; методика построения безрискового эквивалентного денежного потока; методика поправки на риск ставки дисконтирования. Анализ сценариев в инвестиционном проектировании. Анализ чувствительности, метод точки безубыточности по прибыли и по проекту, метод дерева инвестиционных решений. Применение метода реальных опционов в управлении рисками.

Тема 6. Финансирование инвестиционных проектов

Классификация источников средств финансирования долгосрочных инвестиций. Собственные и заемные средства. Методы привлечения финансовых ресурсов: венчурное финансирование, ипотека, стратегическое партнерство, финансовый лизинг. Сравнительная эффективность методов привлечения финансовых ресурсов.

Тема 7. Оптимизация бюджета капитальных вложений

Формирование бюджета капиталовложений. Пространственная оптимизация. Временная оптимизация.

5. Список литературы

Основная

1.Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (с изменениями и дополнениями).

2.Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (с изменениями и дополнениями).

3.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. (Вторая редакция, исправленная и дополненная). Утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21 июня 1999 г. N ВК 477.

6

4.Липсиц И.В, Коссов В.В. Инвестиционный анализ: Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы: учебник для вузов: соответствует ФГОС 3-го поколения. – М.: ИНФРА-М, 2013. - 320 с.

5.Теплова Т. В. Инвестиции: учебник для бакалавров. - М.: Юрайт-Издат,

2013. – 724 с.

Дополнительная

6.Артемьева Г.С., Добронравов А.С., Красикова Л.Ю. Методы оценки и информационное обеспечение инвестиционных проектов организации связи. Учебное пособие / МТУСИ. ─ М., 2005. ─ 80 с.

7.Анализ инвестиционной привлекательности организации: научное издание / Д.А. Ендовицкий, В.А. Бабушкин, Н.А. Батурина и др.; под ред. Д.А. Ендовицкого. – М.: КНОРУС, 2010. – 376 с.

8.Волков И. М., Грачева М.В. Проектный анализ. – М.: ИНФРА-М,

2009. – 496 с.

9.Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2007. ─ 768 с.

10.Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2007. ─ 768 с.

11.Николаев М.А. Инвестиционная деятельность: учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2009. ─ 336 c.

12.Резникова Н.П., Школьник И.С. Управление финансовым

обеспечением деятельности организации связи. Учебное пособие /

МТУСИ. ─ М., 2003. ─ 80 с.

13.Риск-менеджмент инвестиционного проекта: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Под ред. М.В. Грачевой, А.Б. Секерина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 544 с.

14.Шарп У, Александр Г., Бэйли Дж. Инвестиции: соответствует

Федеральному государственному образовательному стандарту 3-го поколения. – М.: Инфра – М, 2013. - 1028 с.

журналы

-«Инвестиции в России»;

-«Региональная экономика: теория и практика»;

-«Инновации и инвестиции»;

-«Управление экономическими системами: электронный научный журнал»;

-«Вестник McKinsey»;

-«Top-Manager»:

-«Финансовый директор».

интернет ресурсы, с которых можно начать поиски в Интернет:

-www.expert.ru – Эксперт;

-http://russian-invest.ru/ - Российские инвестиции: информационнопознавательный портал;

-http://www.mergers.ru/ - Слияния и поглощения в России;

-http://www.cfin.ru/about/ - интернет-проект «Корпоративный менеджмент».

7

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ

Общие указания

Контрольная работа (КР) предназначена для проверки степени усвоения курса, поэтому она выполняется после самостоятельного изучения дисциплины «Инвестиционный анализ».

Контрольная работа состоит из двух частей. Первая часть представляет собой теоретические вопросы по двум темам курса. Тема теоретического задания может быть изменена по согласованию с преподавателем кафедры в том случае, если в качестве предлагаемой студентом темы будет взят один из аналитических разделов будущей дипломной работы.

Вторая часть (задания 2-8) состоит из практических задач по инвестиционному анализу. Общим требованием к выполнению второй части контрольной работы является обязательный вывод по результатам расчета. Перед расчетом показателей следует привести краткие пояснения, в которых указать, на основе каких положений и по каким формулам производится расчет.

Контрольная работа в обязательном порядке должна содержать:

-титульный лист со следующими реквизитами: наименования учебного заведения и кафедры, которая преподаѐт данную дисциплину; тему КР; фамилию и инициалы студента; номер студенческого билета; номер группы; год издания КР;

-библиографию, содержащую литературные источники, включая адреса Интернет сайтов, с которыми работал студент в процессе выполнения КР.

Контрольная работа оформляется на листах формата А4, шрифт 12, интервал 1,5.

Получив контрольную работу после проверки, студент должен тщательно изучить все замечания преподавателя и сделать соответствующие дополнения и исправления.

8

Выбор варианта

Номера вопросов, на которые необходимо ответить по каждому варианту, указаны в таблице1, где А - предпоследняя цифра студенческого билета, Б - последняя цифра.

Таблица 1 - Номер варианта по практической части контрольной работы

Исходные данные по практической части контрольной работы определяются по таблице 2, где № варианта - последняя цифра № студенческого билета.

9

Таблица 2 - Исходные данные по практической части контрольной работы

1 - в задании 3 денежные оттоки и притоки для всех вариантов одинаковые.

10