- •Оглавление
- •1 Введение в макроэкономику
- •1.1 Предмет макроэкономики
- •1.2 Система взаимосвязей основных субъектов в национальной экономике
- •1.3 Макроэкономические показатели национальной экономики
- •Ключевые понятия
- •Тестовый самоконтроль
- •2 Макроэкономическое равновесие на отдельных рынках
- •2.1 Равновесие на товарном рынке
- •2.1.1 Модель «Совокупный спрос — совокупное предложение» (ad—as)
- •Ключевые понятия
- •2.1.2 Равновесие в кейнсианской модели «Доходы — расходы»
- •Ключевые понятия
- •Тестовый самоконтроль
- •2.2 Рынок денег и рынок ценных бумаг
- •2.2.1 Предложение денег
- •2.2.2 Спрос на деньги. Равновесие на рынке денег
- •2.2.3 Рынок ценных бумаг
- •Ключевые понятия
- •Тестовый самоконтроль
- •2.3 Совместное равновесие на рынке благ, денег и ценных бумаг
- •2.3.1 Две модели: is («Инвестиции — сбережения») и lm («Предпочтение ликвидности — деньги»)
- •2.3.2 Равновесие в модели is-lm
- •Ключевые понятия
- •Задачи для самостоятельного решения
- •3 Макроэкономическая нестабильность и экономический рост
- •3.1 Основные характеристики макроэкономической нестабильности
- •3.1.1 Экономические циклы
- •3.1.2 Виды и способы измерения безработицы
- •3.1.3 Сущность, виды и последствия инфляции
- •Ключевые понятия
- •3.2 Модели динамического равновесия в экономике
- •3.2.1 Сущность экономического роста
- •3.2.2 Современные модели экономического роста
- •Ключевые понятия
- •4 Правительство как экономический агент в экономике
- •4.1 Провалы рынка и роль правительства
- •4.2 Методы и инструменты государственного регулирования
- •4.3 Фискальная политика государства
- •4.4 Денежно-кредитная политика
- •4.5 Социальная политика и политика регулирования доходов
- •Тестовый самоконтроль
- •Ключевые понятия
- •5 Макроэкономическое равновесие в открытой экономике
- •5.1 Основные формы международных экономических отношений
- •5.1.1 Международное разделение труда — основа открытости национальных экономических систем
- •5.1.2 Мировая торговля
- •5.1.3 Международное движение капитала и рабочей силы
- •5.1.4 Валютные отношения между странами
- •5.1.5 Платежный баланс
- •Тестовый самоконтроль
- •Ключевые понятия
- •5.2 Основные модели макроэкономического равновесия
- •5.2.1 Виды макроэкономического равновесия
- •5.2.2 Модели внутреннего и внешнего равновесия
- •5.2.3 Торговая политика как инструмент обеспечения макроэкономического равновесия
- •Тестовый самоконтроль
- •1. При построении модифицированной модели is—lm р. Манделл и м. Флеминг исходили из следующих посылок:
- •3. При низком обменном курсе в модели Манделла—Флеминга кривые is и lm пересекаются:
- •4. Что верно для правила Манделла:
- •5. Правительство, устанавливая таможенные пошлины на качественные товары, не преследует цели:
- •Задачи для самостоятельного решения
- •Ключевые понятия
- •6 Макроэкономическая политика в условиях переходной экономики
- •6.1 Экономическая и социальная необходимость хозяйственных реформ на рубеже 80—90-х годов
- •6.2 Основные концепции переходной экономики и ее результаты
- •6.3 Главные направления перехода к рыночной экономике
- •6.4 Структурная перестройка и обеспечение экономического роста
- •Тестовый самоконтроль
- •Ключевые понятия
- •7 Примеры решения типовых задач по дисциплине «Макроэкономика»
- •7.1 Примеры типовых задач для выполнения индивидуального задания № 1
- •7.2 Примеры типовых задач для выполнения индивидуального задания № 2
- •8 Методические указания по выполнению и оформлению курсовой работы по дисциплине «Экономическая теория»
- •8.1 Общие требования к содержанию и оформлению курсовой работы
- •8.1.1 Основные положения
- •8.1.2 Выбор темы
- •8.1.3 Разработка рабочего плана
- •8.1.4 Сбор, анализ и обобщение материалов исследования
- •8.1.5 Оформление курсовой работы
- •8.1.6 Рецензирование и защита курсовой работы
- •8.2 Тематика курсовых работ
- •8.2.1 Список предлагаемых тем курсовых работ
- •8.2.2 Список литературы по темам курсовых работ
- •Тема 1. Воспроизводство и развитие экономического
- •Тема 2. Совершенствование форм собственности
- •Тема 3. Многообразие и противоречия интересов
- •Тема 4. Потребительский выбор и эластичность
- •Тема 5. Проблемы развития малого бизнеса в России
- •Тема 6. Модели ценообразования в условиях
- •Тема 7. Монополии и антимонопольная политика
- •Тема 8. Инфляционные процессы и антиинфляционная
- •Тема 9. Формы и методы регулирования рынка
- •Тема 10. Формирование рыночной экономики в России
- •Тема 11. Формирование рынка труда в России
- •Тема 12. Занятость и безработица
- •Тема 13. Бюджетно-налоговая политика государства
- •Тема 14. Налоги как инструмент государственного
- •Тема 15. Монетарная политика: цель и средства
- •Тема 16. Проблемы экономического роста в России
- •Тема 17. Экономика России: состояние
- •Тема 18. Цикличность — закономерность развития
- •Тема 19. Рынок факторов сельскохозяйственного
- •Тема 20. Государственный долг России
- •Тема 21. Рынок денег и денежная политика
- •Тема 22. Банки и их роль в развитии рыночной
- •Тема 23. Социальная политика государства
- •Тема 24. Дифференциация доходов и неравенство
- •Тема 25. Макроэкономическая политика России
- •Тема 26. Роль инвестиций в развитии экономики
- •Тема 27. Потребление и сбережения домашних хозяйств
- •Тема 28. Движение капитала между странами
- •Тема 29. Миграция рабочей силы между странами
- •Тема 30. Интеграционные процессы в мировой
- •Библиография
- •Литература
- •Приложение аПример оформления титульного листа
- •Приложение вПример оформления задания
- •Приложение гПример оформления содержания Содержание
- •Приложение дОтветы по темам курса
- •Раздел 1
- •Раздел 2
- •Раздел 3
- •Раздел 4
- •Раздел 5
- •Раздел 6
2.2 Рынок денег и рынок ценных бумаг
2.2.1 Предложение денег
Деньги возникли в результате длительного развития обмена товарами и услугами. Роль денег как всеобщего эквивалента выполняли различные товары (мех, скот, рыба, ракушки и др.) С развитием обмена роль денег перешла к металлам — золоту и серебру, которые по своим свойствам в наибольшей степени были пригодны для выполнения функций денег. Существует три критерия, позволяющие отличать золотые и серебряные монеты от других товаров и использовать их в качестве денег:
1) надежность, определяемая для металлических денег их физической природой, а для бумажных денег — действиями правительств и центральных банков, осуществляющих их эмиссию (выпуск);
2) ликвидность, состоящая в способности денег в любой момент незамедлительно обмениваться на любой другой товар. Все другие активы (драгоценности, недвижимость, акции, облигации, векселя и т. д.) имеют по сравнению с деньгами более низкую ликвидность в связи с тем, что требуется больше времени на обращение их в деньги. Ценные бумаги также различаются по степени их ликвидности: государственные облигации, например, можно быстрее превратить в наличность, чем акции;
3) способность сохранять свою стоимость. Так, по данным американских ученых, с 1882 г. по 1996 г. скорость обесценения бумажного доллара США составила всего 1,3 % [Матлин].
На смену металлическим деньгам в XVI в. стали приходить бумажные деньги, представленные сначала векселями (долговыми расписками), а затем банкнотами (кредитными деньгами). После первой мировой войны на Генуэзской конференции в 1922 г. было принято решение о том, что все страны мира на своей территории должны использовать в качестве денег банкноты, выпущенные центральными банками государств под гарантии своих правительств. Деньги во внутреннем обороте стали существовать в двух основных формах:
банкноты центрального банка (наличные деньги);
обязательства коммерческих банков (их пассивы) перед владельцами денежных средств, доверившими часть своих активов банку.
Современные деньги, выступающие как специфический вид имущества и как один из видов финансовых активов, выполняют три функции:
1) средство обращения (посредник в обмене товаров) и платежа;
2) мера стоимости (измерительный инструмент для сделок);
3) средство сбережения или накопления богатства.
Эмиссию денег осуществляет Центральный банк страны. Виды и количество денег контролируются государством посредством монетарной политики.
Сегодня на смену наличным деньгам приходят пластиковые карточки, позволяющие быстро перевести со счетов на счета различные суммы денег. Поэтому в настоящее время экономисты вместо термина «деньги» часто используют понятие «денежная масса». Для количественной характеристики денежной массы используются специальные обобщенные показатели, так называемые денежные агрегаты: ,,,L, последовательность расположения которых зависит от их ликвидности. Состав и количество денежных агрегатов различаются по странам. Например, в США [3] состав денежных агрегатов представлен следующим образом:
—все наличные деньги в обращении (вне банковской системы), депозиты до востребования, дорожные чеки, прочие чековые депозиты;
(широкие деньги) включает а также нечековые сберегательные депозиты и срочные вклады (до100 тыс. долл.), однодневные соглашения об обратном выкупе и др.;
объединяет и срочные вклады свыше100 тыс. долл., депозитные сертификаты и другие;
L больше на сумму казначейских сберегательных облигаций, краткосрочных государственных обязательств и коммерческих бумаг.
В макроэкономическом анализе для характеристики предложения денег чаще других используются агрегаты и . Разность между денежными агрегатами и называют «квази-деньгами» (срочные и сберегательные депозиты), которые обладают значительно меньшей ликвидностью по сравнению с денежным агрегатом
В российской банковской статистике денежная масса рассчитывается как агрегат В этом случае в составе денежной массы выделяют следующие компоненты [Агапова]:
наличные деньги в обращении (денежный агрегат );
безналичные средства, включающие остатки средств нефинансовых предприятий, организаций, индивидуальных предпринимателей, населения на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования и срочных счетах, открытых в кредитных организациях в валюте Российской Федерации.
Предложение денег — это количество денег, находящихся в обращении за пределами банковской системы. Предложение денег включает в свой состав два элемента: наличные деньгии депозиты : .
Предложение денег зависит от трех факторов.
Во-первых, от денежной базы (активов, от величины которых зависит денежная масса в стране). Денежная база МВ состоит из наличных денег и резервов R: .
Во-вторых, от нормы резервирования депозитов rr, т. е. доли банковских вкладов, помещенных в резервы. Норма обязательных резервов устанавливается Центральным банком для коммерческих банков в процентах от вкладов, внесенных субъектами в коммерческие банки.
Размер обязательных резервов зависит от норм обязательных резервов, устанавливаемых для различных видов вкладов (более высоких — для вкладов до востребования и более низких — для срочных вкладов). Наряду с обязательными резервами коммерческие банки могут устанавливать нормы внутренних (избыточных) резервов для поддержания ликвидности и обеспечения своевременности возврата денег вкладчикам.
Увеличить денежную массу в стране банковская система способна посредством кредитной мультипликации (процесса эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков). Предположим, что в одном коммерческом банке депозиты (суммы, сданные на хранение) выросли на 100 тыс. руб., а норма обязательных резервов (отношение суммы денег, доступной для удовлетворения требований вкладчиков и находящейся в Центральном банке, к сумме депозитов) составляет 20 %, внутренние резервы отсутствуют. Банк может увеличить предложение денег (выдать их в кредит) только на 80 тыс. руб. Они попадают в другой банк, и процесс снова возобновляется. Двадцать процентов, т. е. 16 тыс. руб. (80 тыс. руб. 0,2) банк оставляет в резервах, а остальные использует для выдачи кредитов. Если этот процесс продлится до использования последней денежной единицы, то количество денег в системе можно определить с помощью банковского (депозитного) мультипликатора по формуле, где— норма банковских резервов;— первоначальные депозиты.
В общем виде дополнительное предложение денег возрастает до 500 тыс. руб. .
Эту сумму денег можно получить при условии, что все экономические субъекты относят деньги, заработанные ими, в банк, и никто не изымает свои вклады досрочно. В действительности эти предпосылки вряд ли правомерны: реальная способность банков создавать деньги зависит не только от нормы обязательных резервов, но и от внутренней политики банков и доверия населения к банкам. В этом случае может быть использован денежный мультипликатор
Предложение денег зависит и от третьего фактора, а именно от коэффициента депонирования cr, отражающего долю наличных денег в депозитах и характеризующего поведение вкладчиков.
Модель предложения денег показывает, что денежная база обладает свойством мультипликативного (умножающего) влияния на предложение денег. Поэтому денежную базу называютденьгами повышенной эффективности.
Денежный мультипликатор связан с коэффициентами резервирования депозитов и депонирования денег: [3]. Таким образом, количество денег в стране растет, если увеличивается денежная база, снижается норма резервирования депозитов, уменьшаются избыточные резервы (часть депозитов, хранимых коммерческими банками сверх обязательных резервов) коммерческих банков, снижается доля наличных средств в общей сумме платежных средств населения.
Кривые предложения денег в краткосрочном и долгосрочном периодах имеют свои особенности. Краткосрочная кривая предложения денег строится при неизменности денежной базы и представлена вертикальной прямой. Долгосрочная кривая предложения денег учитывает тактические цели центрального банка:
жесткие (сохранение неизменности денежной массы при изменении спроса на деньги для «обуздания» инфляции). В этом случае кривая предложения денег абсолютно неэластична;
гибкие (сохранение неизменной ставки процента при изменении спроса на деньги). Кривая предложения в этом случае является абсолютно эластичной;
промежуточные (сохранение определенных темпов роста денежной массы при изменении спроса на деньги). Кривая долгосрочного предложения денег имеет положительный наклон.