- •Глава 1. Инвестиции. Значение юридического определения категории "инвестиции" для правового регулирования
- •§ 1. Категории "капитал" и "инвестиции"
- •§ 2. Юридические определения категории "инвестиции"
- •Глава 2. Источники регулирования инвестиций. Общая характеристика
- •§ 1. Национальное законодательство как источник
- •1.1. Особенности источников правового регулирования
- •1.2. Концессионные соглашения как источник и
- •1.3. Внутренние коллизионные нормы как источник
- •1.4. Инвестиционные кодексы как источник
- •§ 2. Международный договор как источник
- •2.1. Классификация международных договоров
- •2.2. Двусторонние международные соглашения
- •2.3. Многосторонние конвенции о защите инвестиций
- •§ 3. Многосторонняя торговая система вто,
- •3.1. Изменения в международном праве,
- •3.2. Договор к Энергетической хартии
- •3.3. Роль многосторонних международных договоров в развитии
- •Глава 3. Юридическое лицо как субъект инвестиционной деятельности
- •§ 1. Определение понятия "иностранный инвестор"
- •1.1. Понятия "иностранное юридическое лицо" и
- •1.2. Понятия "национальность",
- •§ 2. Унификация корпоративного права в Европейском союзе
- •2.1. Положения римского договора
- •2.2. Условия допуска инвестиций в решении по делу "Centros"
- •2.3. Условия допуска инвестиций
- •§ 3. Транснациональные корпорации
- •3.1. Понятие "транснациональные корпорации"
- •3.2. Унификация правового регулирования
- •3.3. Европейская компания в Европейском союзе
- •Глава 4. Инвестиционный фонд как особая категория предпринимательских организаций
- •§ 1. Инвестиционные фонды в Российской Федерации и
- •1.1. Приватизация как толчок развитию
- •1.2. Особенности формирования российского рынка
- •1.3. Общие положения об инвестиционных фондах
- •§ 2. Унификация законодательства об инвестиционных фондах
- •2.1. Директива ес от 20.12.1985 n 611 (ucits)
- •2.2. Директива ес о схемах выплаты компенсации инвесторам
- •2.3. Защита инвестора
- •§ 3. Место Закона об инвестиционных фондах
- •3.1. Гражданский кодекс Российской Федерации
- •3.2. Новые организационно-правовые формы и
- •3.3. Негосударственные пенсионные фонды
- •3.4. Общие фонды банковского управления
- •3.5. Понятие "суверенные фонды"
- •Глава 5. Особенности организаций, не являющихся юридическими лицами, и правовой режим инвесторов
- •§ 1. Национальность организаций,
- •1.1. Понятие "организация, не являющаяся юридическим лицом"
- •1.2. Филиал как разновидность "иностранного инвестора"
- •1.3. Значение определения личного статута
- •§ 2. Правовой режим деятельности иностранных инвесторов
- •2.1. Режим наибольшего благоприятствования
- •2.2. Национальный режим
- •2.3. Национальный режим для предприятий,
- •§ 3. Организационный договор в регулировании инвестиций
- •3.1. Понятия "организационный договор" и
- •3.2. Реформа Французского гражданского кодекса
- •3.3. Система договоров, возникающая при реализации
- •Глава 6. Концессионный договор как форма осуществления инвестиций
- •§ 1. Определение концессионного договора
- •1.1. Гражданско-правовая природа концессионного договора
- •1.2. Концессионный договор
- •1.3. Публичный и частный интерес в концессионном договоре
- •§ 2. Основные положения российского законодательства,
- •2.1. Обязанность частного лица осуществлять инвестиции
- •2.2. Объекты концессионного соглашения
- •2.3. Срок действия и другие существенные условия
- •§ 3. Унификация материального и коллизионного
- •3.1. Модельный закон оэср и руководство юнситрал
- •3.2. Содержание материально-правового регулирования
- •3.3. Унификация коллизионных норм концессионных договоров
- •Глава 7. Портфельные инвестиции на регулируемых рынках. Инфраструктура регулируемых рынков
- •§ 1. Формы осуществления портфельных инвестиций
- •1.1. Операции на финансовом рынке
- •1.2. Понятие "организованный рынок" инвестиций
- •§ 2. Понятия "биржевой рынок" и "внебиржевой рынок"
- •2.1. Биржа в современном российском праве
- •2.2. Биржевые правила, состав и правовая природа
- •2.3. Биржевые и внебиржевые сделки.
- •2.4. Альтернативные торговые системы
- •§ 3. Законодательство Европейского союза:
- •3.1. Директива ес "о рынках финансовых инструментов"
- •3.2. Имплементация норм mifid
- •3.3. Влияние правового регулирования
- •§ 4. Уроки глобального финансового кризиса:
- •4.1. Истоки кризиса 2008 года
- •4.2. Уроки кризиса. Принципы построения новой модели
- •Глава 8. Порядок разрешения инвестиционных споров
- •§ 1. Особенности категории инвестиционных споров
- •1.1. Источники регулирования инвестиционных споров
- •1.2. Публично-правовые аспекты частноправового механизма
- •1.3. Международно-правовая система защиты
- •§ 2. Выбор применимого права и выбор суда
- •2.1. Унификация коллизионной нормы
- •2.2. Определение компетенции мцуис
- •2.3. Практика мцуис в части применения
- •§ 3. Практика рассмотрения инвестиционных споров
- •3.1. Обращение к нормам международного права
- •3.2. Договор концессии и
- •3.3. Портфельные инвестиции
1.3. Международно-правовая система защиты
иностранного инвестора
Значение такого события, как создание МЦУИС, заключается в том, что процедура разрешения спора, предусмотренная в Вашингтонской конвенции, предоставляет инвестору возможность обращения с иском к государству, действиями которого был причинен ущерб. В настоящее время значение МЦУИС в разрешении инвестиционных споров возрастает. Это связано с тем, что на основе МЦУИС формируется своеобразная правовая система, состоящая из связанных между собой международных договоров.
Обращение к МЦУИС предусматривается в Соглашении о создании регионального объединения НАФТА. Основанием для признания компетенции МЦУИС для разрешения инвестиционных споров иностранных инвесторов с государством этого регионального объединения является Соглашение о создании североамериканской зоны свободной торговли (НАФТА), участниками которого являются США, Канада и Мексика. Согласно положениям гл. 11 данного Соглашения инвестиционные споры подлежат разрешению в МЦУИС.
Этот же механизм разрешения инвестиционных споров лежит и в основе ДЭХ. В соответствии со п. 4 ст. 26 ДЭХ инвестор дает свое согласие в письменной форме на передачу спора на рассмотрение в МЦУИС, учрежденный в соответствии с Вашингтонской конвенцией. Если договаривающаяся сторона инвестора и договаривающаяся сторона, являющаяся стороной в споре, являются участниками Вашингтонской конвенции, то спор рассматривается по правилам процедур, предусмотренных в Вашингтонской конвенции. Если договаривающаяся сторона инвестора или договаривающаяся сторона, участвующая в споре, но не обе, является участницей Вашингтонской конвенции, то спор разрешается в соответствии с процедурами, предусмотренными в Дополнительном протоколе к Вашингтонской конвенции (Additional Facilities).
В современной практике регулирования иностранных инвестиций нормы двусторонних соглашений о взаимном поощрении и защите капиталовложений в части, касающейся порядка разрешения споров, рассматриваются как достигнутое между государствами соглашение о передаче инвестиционных споров в МЦУИС. Однако вряд ли такое соглашение можно рассматривать как своеобразное арбитражное соглашение, достигнутое на межправительственном уровне. Оно не является соглашением между участниками спора. Международное соглашение связывает договаривающееся государство обязательством подчиниться компетенции МЦУИС лишь в случае, если такое соглашение будет заключено в письменной форме соответствующим государством и инвестором <1>. Такая оценка вытекает из положения ст. 26 Вашингтонской конвенции, в соответствии с которым согласие сторон о передаче Центру спора для разрешения методом арбитража означает, если не предусмотрено иного, обязательность такого согласия и отказ от использования других средств разрешения споров.
--------------------------------
<1> См.: Antonio R. Parra. Applicable Substantive Law in ICSID Arbitration Initiated Under Investment Treaties // Foreign Investment Law Journal. 2001. Vol. 16. N 1. P. 20 - 24.
Изменение роли двусторонних соглашений о поощрении и защите инвестиций отмечалось в литературе и при анализе этих соглашений в практике стран с переходной экономикой. "Современные инвестиционные соглашения превратили взаимные права и обязанности инвестора и принимающего инвестиции государства в объект международно-правовых обязательств государств. Нарушение данных обязательств со стороны принимающего инвестиции государства может служить основанием спора с государством инвестора <1>.
--------------------------------
<1> См.: Лабин Д. Урегулирование споров между государствами и иностранными инвесторами // Legal Issues of Foreign Investment in Transition Countries. Festgabe fur Prof. Dr. Wolfgang Seiffert zum 80. Geburtstag. Osteropaforschung. Band 47. Berliner Wissenschafts-Verlag GmbH. 2006. P. 505.
Создание МЦУИС можно рассматривать как создание базового элемента в международно-правовом механизме защиты иностранных инвестиций. Важным дополнением к этому элементу стало принятие Сеульской конвенции, которая разрешила проблему, связанную с исполнением решений, выносимых МЦУИС. Принятие Сеульской конвенции привело к созданию международного страхового фонда за счет взносов участвующих в Конвенции государств. Участие в Сеульской конвенции обеспечивало выплату денежной компенсации иностранным инвесторам в случае наступления политических рисков, т.е. рисков, связанных с действиями государств (национализация инвестиций, изменение законодательства, в том числе валютного) и других указанных в Конвенции рисков (военные действия, гражданские войны на территории государства, принимающего инвестиции).
Все три элемента международно-правовой защиты иностранных инвестиций объединены в единый механизм во многом благодаря участию Мирового Банка в его создании. Мировой Банк заинтересован в развитии частных капиталовложений, которые используются для достижения экономического роста в развивающихся странах. Цель экономического развития является одной из уставных целей этой международной организации. Даже при предоставлении международных займов Мировой Банк, как правило, обращает внимание на то, что предоставленные взаймы денежные средства одной из структур, входящих в группу международных финансовых организаций Мирового Банка, содействовали развитию частных инвестиций в стране, пользующейся этими заемными средствами.
Развитию международно-правового механизма защиты иностранных инвестиций во многом содействовала практика разрешения инвестиционных споров МЦУИС.