Вопрос 92. Основные показатели финансового состояния предприятия, их взаимосвязь и использование при управлении финансами предприятия.
Показатели, характеризующие финансовое состояние можно условно разделить на коэффициенты ликвидности; показатели структуры капитала (коэффициенты устойчивости); коэффициенты рентабельности; коэффициенты деловой активности.
Степень платежеспособности предприятия обычно оценивается при помощи финансовых коэффициентов ликвидности:
1. Коэффициент абсолютной
В мировой практике достаточным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,3.
2. Коэффициент ликвидности
Значение коэффициента должно быть 0,8 - 1.
3. Общий коэффициент покрытия, который часто называют просто коэффициентом покрытия, дает общую оценку платежеспособности предприятия.
Нормальное значение этого коэффициента составляет 2,0-2,5.
Финансовую устойчивость и автономность отражает структура баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива), которая характеризуется несколькими показателями.
1. Коэффициент автономии
Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5.
2. Долю заемных средств определяют по формуле
3. Коэффициент инвестирования - соотношение заемных и собственных средств – является еще одной формой представления коэффициента финансовой независимости:
Рекомендуемые значения: 0,25 – 1.
Коэффициенты рентабельности. Кроме уже рассмотренных коэффициентов рентабельности, при анализе финансового состояния рассчитывают и другие модификации, характеризующие различные стороны деятельности предприятия.
Коэффициент рентабельности продаж.
2. Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала.
Коэффициент рентабельности оборотных активов.
Коэффициент рентабельности внеоборотных активов.
5. Коэффициент рентабельности инвестиций.
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Среди этих коэффициентов рассматриваются такие показатели как фондоотдача, когда речь идет о внеоборотных активах; оборачиваемость оборотных средств, а также оборачиваемость всего капитала.
Вопрос 93. Понятие и структура основного капитала и определение собственных средств предприятия.
Основной капитал предприятия – это та часть капитала, которая формирует его неликвидные активы, т.е. такие активы, которые не могут быть быстро и легко превращены в деньги.
Структура основного капитала:
1. Материальные активы (основные фонды, основные средства) – активы, имеющие материальную форму. К ним относятся: земля, здания, сооружения.
2. Нематериальные активы – активы, не имеющие натурально-вещественной формы, но принимающие участие в хозяйственной деятельности предприятия более 1 года и приносящие ему доход. К ним относятся:
деловая репутация фирмы
авторские права и торговые марки,
ноу-хау
товарный знак
лицензии и другое.
Нематериальные активы так же переносят свою стоимость на производимую продукцию частями в течение всего срока их службы. По ним тоже начисляется амортизация.
3. Финансовые активы (долгосрочные финансовые вложения) – это:
инвестиции предприятия в строительство;
ценные бумаги (например, акции) других предприятий и государства;
долгосрочные займы, предоставленные другим предприятия.
Доля каждого из перечисленных элементов формирует структуру основного капитала предприятия. Ведущая роль отводится основным фондам, особенно если речь идет о производственном предприятии.
Собственные средства предприятий
Первым и обязательным условием нормальной деятельности предприятия является наличие у него собственных средств, которые коммерческие организации называют капитал и резервы.
Уставный капитал (фонд) предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Уставный капитал является основным источником собственных средств предприятий. Минимальный размер его определяется в соответствии с установленным законодательно минимальным размером оплаты труда (МРОТ) в стране. Минимальный размер уставного капитала (фонда):
открытого АО — 1000-кратная сумма МРОТ;
закрытого АО и ООО - 100 МРОТ;
государственного унитарного предприятия — 5000 МРОТ;
муниципального унитарного предприятия — 1000 МРОТ.
Добавочный капитал является вторым денежным фондом собственных средств. Он аккумулирует денежные средства, поступающие предприятию в течение года, так как включать их в уставный капитал в это время невозможно. По итогам года добавочный капитал следовало бы переводить в уставный, но это делает незначительное количество предприятий.
В добавочный капитал включаются следующие денежные средства:
дооценка объектов основных средств в соответствии;
эмиссионный доход, полученный от превышения фактической цены размещения над номинальной стоимостью акций как при первичном размещении;
некоторые другие суммы (курсовая разница).
Уменьшает добавочный капитал следующее:
уценка объектов основных средств;
продажа, безвозмездная передача; ликвидация при авариях, стихийных бедствиях, чрезвычайных ситуациях и при списании основных средств вследствие морального или физического износа и др.
Резервный фонд создается в АО в соответствии с положениями устава, но не менее 5% от уставного капитала. Он образуется за счет чистой прибыли путем ежегодных обязательных отчислений в размере не менее 5% суммы чистой прибыли до достижения размера, предусмотренного уставом.
Резервный фонд предназначен для покрытия убытков АО, а также для погашения облигаций и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств.
|
Направления использования резервного фонда | |
|
при недостатке источников оборотных средств направляться на формирование производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции |
при достаточности источников оборотных средств он направляется в краткосрочные финансовые вложения |
Фонд акционирования работников АО может создаваться в АО из чистой прибыли в соответствии с уставом. Цель фонда — приобретение акций общества, продаваемых акционерами, для последующего размещения среди его работников. Средства от продажи акций работникам направляются в данный фонд. В условиях развития производства, когда будут приглашаться высококвалифицированные специалисты, это может быть одним из стимулов. Акции АО могут быть одним из вариантов премирования работников. Концентрация большей части выпущенных АО акций среди работников общества является стимулом и условием повышения эффективности производства.
Нераспределенная прибыль. Характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования на развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.