- •Содержание
- •Введение
- •Глава 1. Особенности финансового анализа предприятия
- •1.1. Понятие финансового состояния предприятия
- •1.2. Цели и содержание финансового анализа
- •1.3. Информационное обеспечение финансового анализа
- •1.4. Этапы анализа финансового состояния предприятия
- •Глава 2. Анализ основных показателей финансово-экономической деятельности хозяйствующего субъекта.
- •2.1. Краткая информация о предприятии.
- •2.2. Обзор итоговой отчётности предприятия.
- •2.3. Анализ имущественного положения предприятия.
- •2.4. Анализ источников формирования средств предприятия.
- •2.5 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.
- •2.6. Анализ деловой активности предприятия.
- •2.7. Анализ признаков банкротства предприятия.
- •2.8. Анализ прибыли.
- •3. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния организации.
- •Энергоаудит
- •Cроки организации и проведения энергетического обследования.
- •Заключение
- •Библиографический список
2.7. Анализ признаков банкротства предприятия.
Для того что бы выяснить угрожает ли ОАО «СЭГК» банкротство, была выбрана одна из методик оценки на базе дискриминантных факторных моделей, а именно 5-ти факторная модель Альтмана.
Z= 0.717X1+1.847X2+3.107X3+0.42X4+0.995X5
Значение данного уравнения, если организации не угрожает банкротство должно быть больше 1,23 , соответственно если значение будет меньше, то банкротство предприятию грозит.
Значения факторов модели Альтмана имеют следующие значения. Результаты сведены в Таблицу 7.
Таблица 7 - Расчёт и значения факторов модели Альтмана.
Факторы |
Формула расчёта |
начало отчетн |
конец отчет | |||
Х1 |
(с290-230-610-620-630-660)/с300 |
-0,0103992 |
-0,0878596 | |||
Х2 |
с190/с300 |
0,09323602 |
0,14965572 | |||
Х3 |
с140/с300 |
0 |
0 | |||
Х4 |
с490/(с590+с690) |
0,02812386 |
0,05678789 | |||
Х5 |
с010/с300 |
3,06920308 |
9,38812292 |
Значения Z– фактора получились следующие:
Zног = 0,717 *(-0,0104)+1,847*0,0932+3,107*0+0,42*0,0281+0,995*3,0692=3,23;
Zког = 0,717 * (-0,0879)+1,847*0,1497+3,107*0+0,42*0,0568+0,995*9,3881=9,58.
К концу отчётного года показатель увеличился, значение намного больше пограничного, а это говорит о том, что банкротство предприятию не угрожает.
Как известно, существует множество моделей для определения угрозы банкротства предприятию, но наиболее объективным признаётся метод с использованием шкалы Бивера, поэтому проверим угрозу банкротства «СЭГК» ещё и по этой модели, что бы дать окончательную оценку по состоянию предприятия.
Результаты расчётов коэффициентов используемых в модели Бивера и выводы по угрозе банкротства предприятию сведены в Таблицу 8.
Таблица 8 – Результаты расчётов коэффициентов по модели Бивера.
|
Предыдущ год |
Вывод |
Отчётный год |
Вывод |
Коэф. Бивера |
0,0431 |
пять лет до банкротства |
0,1582 |
пять лет до банкротства |
Коэф. текущей ликвидности |
0,9893 |
один год до банкротства |
0,9063 |
один год до банкротства |
Финансовый леверидж |
0,0419 |
благополучие компании |
0,1497 |
благополучие компании |
Коэф. покрытия активов СОС |
0,9726 |
благополучие компании |
0,9463 |
благополучие компании |
Коэф. характеристики оборотных активов и текущих обязательств |
-0,0146 |
один год до банкротства |
-0,0959 |
один год до банкротства |
Итак, окончательный вывод по угрозе банкротства предприятию делается исходя из значения коэффициента Бивера. Его значения у анализируемой организации не самые лучшие, но и не критические. На предыдущий год значение коэффициента 0,0431 на отчетный год 0,1582, оба значения больше пограничного значения -0,15, а это говорит о том, что банкротство угрожает ОАО «СЭГК» через 5 лет, если сегодня не принять меры по улучшению ситуации.
2.8. Анализ прибыли.
Прибыль – это доход от операции требовавшей изначально определённой инвестиции или расхода и проявляющейся в увеличении совокупного экономического потенциала (богатства) инвестора по окончании данной операции.
Результаты расчётов показателей характеризующих прибыль предприятия представлены в Таблице 9.
Таблица 9 – Результаты расчётных показателей характеризующих прибыль предприятия.
Анализ прибыли |
Расчётная формула |
Предыдущий год |
Отчётный год |
Валовая прибыль,тыс.руб. |
(010-020)Ф2 |
76 404 |
110 615 |
|
(030+050+040)Ф2 |
76 404 |
116 615 |
Прибыль от продаж, тыс.руб. |
(010-020-030-040)Ф2 |
33 895 |
47 670 |
Прибыль до н/о, тыс.руб. |
± Приб. от продаж ± Приб.проч.деят |
2 148 |
6 437 |
Чистая прибыль, тыс.руб. |
Приб. от продаж – Налог на Приб |
160 |
468 |
Прибыль реинвестирования, тыс.руб. |
ЧП- дивиденды |
110 |
418 |
EBIT, тыс.руб. |
(140+070) ф2 |
14 195 |
19 738 |
EBITDA, тыс.руб. |
EBIT+А |
16 373 |
24 205 |
Валовая прибыль. За отчётный год увеличилась на 44,78%. Увеличение произошло за счёт роста коммерческих расходов. Выручка и себестоимость снизились с одинаковым темпом 37%.
Прибыль от продаж. В предыдущем году имела значение 33 895 тыс. руб. По сравнению с предыдущим годом выросла на 40,64%.
Прибыль до налогообложения, так же выросла за отчётный год. Рост составил 199,67% по сравнению с предыдущим годом. Выросла за счёт роста прибыли от продаж.
Чистая Прибыль. Стала больше на 192,5%. Это положительная динамика. Данную прибыль организация может направить на выплату дивидендов, расширение производства, выплату премий, либо инвестировать в проекты и т.п.
Прибыль реинвестирования. Имеет тенденцию роста, за отчётный год увеличилась на 280%.
EBIT. Это величина операционной прибыли до вычета финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль. Так же выросла. Изменение составило 39% за отчётный период.
EBITDA. Величина прибыли до вычета амортизации и финансовых расходов по налогу на прибыль. Выросла на 47,8%.
Коэффициент обеспечения процентов к уплате.
Рассчитывается как отношение EBITк процентам к уплате, показывает в состоянии ли организация расплачиваться по своим обязательствам. В предыдущем году 1,17 в отчётном 1,48. Показатель вырос за отчётный год и остался больше рекомендуемого значения = 1. Положительным является тот факт, что коэффициент больше 1, это говорит о том, что предприятие может расплатиться по своим долгам, и хорошо то, что показатель имеет тенденцию роста.