Тема 4.Управление структурой капитала предприятия.

Экономическое содержание капитала предприятия и его основные аналитические характеристики. Структура капитала предприятия и определяющие ее факторы. Собственный и заемный капитал и их составляющие. Источники формирования заемного капитала.

Цена капитала как критерий принятия финансовых решений. Текущая, целевая и предельная цена капитала. Модель средневзвешенной стоимости капитала. Модели определения стоимости собственного обыкновенного капитала, привилегированных акций, облигаций, реинвестированной прибыли, заемного капитала.

Теоретический подход к оптимизации структуры капитала (теория Модильяни и Миллера) и современная практика. Критерии оптимизации структуры капитала. Оценка структуры капитала с позиций рентабельности. Европейская модель финансового рычага. Оценка структуры капитала с позиции показателя прибыли на обыкновенную акцию. Американская модель финансового рычага. Модель точек безразличия. Оптимизация структуры капитала с точки зрения производственного и финансового риска (модель общего левериджа).

Тема 5.Управление внеоборотными активами предприятия

Задачи управления внеоборотнвыми активами предприятия. Управление объектами основных средств. Управление нематериальными активами. Управление долгосрочными финансовыми вложениями. Амортизационный фонд как источник финансовых ресурсов предприятия на простое воспроизводство. Амортизационная политика предприятия.

Тема 6. Управление оборотными активами предприятия

Задачи и общие принципы управления оборотными активами предприятия. Финансовый цикл предприятия и методы его определения. Продолжительность и стадии финансового цикла. Методы расчета и анализ факторов, определяющих длительность финансового цикла

Задачи управления высоколиквидными активами. Управление денежными средствами. Учет и отчетность в управлении и анализе движения денежных средств. Анализ состава и структура источников поступления денежных средств и направлений их использования. Прямой и косвенный методы расчета свободного остатка денежных средств. Определение оптимального уровня денежных средств: модель Баумоля, модель Миллера - Орра. Бюджет движения денежных средств как инструмент синхронизации денежных потоков предприятия. Способы сглаживания сезонных, периодических и случайных колебаний поступлений и выплат денежных средств. Взаимосвязь структуры баланса основных финансовых показателей и движения денежных средств. Управление высоколиквидными ценными бумагами. Использование векселей в организации денежных расчетов предприятия.

Задачи управление дебиторской задолженностью. Дебиторская задолженность и оборачиваемость средств в расчетах. Принципы управления дебиторской задолженностью. Формирование реестра старения дебиторской задолженности и анализ причин ее образования. Система скидок и выбор кредитной политики предприятия.

Задачи управления товарно-материальными запасами. Анализ и определение причин снижения оборачиваемости запасов. Методы контроля за запасами и их сущность. Метод АВС. Инвентаризация. Модель оптимального размера заказа. Система поставок “ точно в срок”. Методы отражения стоимости запасов в финансовой отчетности.