Семинар 5. Оценка ценных бумаг
Аудиторная работа 2, 4, 6, 7, 9, 11, 13
Домашняя работа 1, 3, 5, 8, 10, 12
-
Вексель учтен по ставке 10% за 160 дней до его погашения. При выполнении операции с владельца векселя удержали комиссионные в размере 0,5%. Определить доходность в виде сложной и простой процентных ставок.
-
Вексель куплен за 300 дней до погашения по учетной ставке 12% и продан за 56 дней до погашения по ставке 11,7%. Сертификат, срок которого 330 дней, куплен за 255 дней до выкупа по ставке 11% и продан за 33 дня до выкупа по ставке 11,3%. Доходность какой операции выше?
-
Сравнить по доходности облигации. 1- корпорация Х выпустила облигации с нулевым купоном с погашением через 5 лет. Курс реализации – 45. 2 - Сберегательные облигации, приносящие 10% годовых относительно номинала, куплена по курсу 65, срок до погашения – 3 года.
-
Облигация со сроком 5 лет, проценты по которой выплачиваются один раз в год по норме 8%, куплена по курсу 97. Определите текущую и полную доходность. Определите дюрацию. Спрогнозируйте изменение курса облигации при ожидаемом повышении рыночного процента с 8,77% до 8,9%.
-
Облигация приносит 45% годового дохода, срок действия облигации с 20.09.2000 до 20.09.2002. Купон в размере 30% годовых выплачивается раз в полугодие. Определите приемлемую цену (курс) для приобретения облигации в период с 1.12.2000 по 1.01. 2001. База 365.
-
Сравните по доходности два типа облигаций. 1- приобретена 6.09.2000 по курсу 89, купонный доход - 9%, выплачивается раз в полгода, погашение 12.09.2004 по курсу 100. 2. - приобретена 6.09.2000, выпущена 1.07.2000 с погашением 12.09.2002 по курсу 89, купонная ставка - 9%, базис расчета 1. Номинал облигации 100. Сделайте вывод относительно приобретения, если рыночная ставка равна 14%. Определите курс этих облигаций относительно рыночной ставки помещения.
-
Первоначальные условия сделки Р=1200 тыс. р., ставка по кредиту за полугодие 4,5%. Проценты начисляются на сумму включенную в вексель. Выписываются 6 векселей с последовательным погашением по полугодиям. Учетная ставка 8%. Провести корректировку по цене и процентной ставке. Рассчитать суммы векселей в обоих случаях. Какую сумму получит продавец в обоих случаях?
-
Определить совокупные издержки покупателя для двух вариантов. Выбрать в качестве ставки сравнения уровень ссудного процента на рынке – 15%. Процентная ставка при расчете векселей – 12%. Банк согласен учесть веселя по ставке 9%. Цена покупки 100 млн. р. выписано 6 векселей, погашение по квартальное. Определите такое число векселей с разным погашением, при котором совокупные издержки будут минимальны при всех прочих равных условиях.
-
Для погашения задолженности выписан комплект из 6 векселей по 20 тыс. каждый, плюс проценты по ставке 6%. Векселя погашаются по полугодиям (по кварталам). Банк учел этот комплект векселей по учетной ставке 9%. Какова доходность операции для банка?
-
Для покупки острова нефтяной компании требуется 1 млрд. дол. Для погашения доходности выписывается 10 векселей с поквартальным погашением, процентная ставка по кредиту 6%. Банк согласен учесть пакет векселей по учетной ставке 5,5%, но при этом скидка в пользу владельца денег составит 0,5%. С учетом корректировки цены и процентной ставки рассчитайте суммы, указанные на векселе так, чтобы владелец острова получил названную сумму. Есть ли необходимость для нефтяной компании пересмотреть условия сделки и выплачивать 5 векселей с погашением по полугодиям? Уровень ссудного процента на рынке 6,5%.
-
В следующей таблице приведена информация о доходности акций Glenwood City Properties и индекса рынка за десять лет. Постройте кривую доходности Glenwood City Properties. Получите оценку "бета"- коэффициента акции Glenwood City.
Год |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
Glenwood City, % |
8,1 |
3,0 |
5,3 |
1,0 |
-3,1 |
3,0 |
5,0 |
3,2 |
1,2 |
1,3 |
Индекс рынка, % |
8,0 |
0,0 |
14,9 |
5,0 |
-4,1 |
-8,9 |
10,1 |
5,0 |
1,5 |
2,4 |
Сделайте вывод по рыночной модели.
-
За прошедший год компания Cooper выплатила дивиденды в размере $1,80 на акцию. Прогнозируется, что дивиденды по акциям компании Cooper будут расти на 5% каждый год в течение неопределенного срока. При текущей доходности 11% и курсе акции $40 сделать вывод о покупки или продажи этой акции.
-
В прошлом году компания Magnesium выплатила дивиденды в размере $0,75 на акцию, в текущем году ожидается, что компания будет выплачивать дивиденд в размере $2 на акцию. Через год дивиденд ожидается $3 на акцию и, начиная с этого момента, имеется прогноз, что в будущем величина дивидендов будет расти с постоянным темпом 10% в год. При значении требуемой доходности в 15% и текущего курса акции в $55 сделайте вывод о необходимости приобретения акций компании Magnesium.
-
Доходы на одну акцию компании QQQ в прошлом году составили $2,70 и доля выплат по дивидендам составила 662/3%. В будущем прогнозируется сохранение доли выплат по дивидендам. Текущий курс акций равен $25. Сделайте вывод о необходимости приобретения акций, если известно, что инвестиционные проекты, осуществляемые компанией приносят 15% доходность. Определите дивиденд на акцию данной компании на ближайшие 5 лет. Требуемая доходность 11%.
-
За прошедший год доходы на одну акцию компании WWW составили $1.67, а дивиденды на одну акцию - $0.40. Изучив данные о компании WWW аналитик сделал следующий прогноз на следующие 5 лет:
E1=2.67 |
E2=4.00 |
E3=6.00 |
E4=8.00 |
E5=10.00 |
D1=0.60 |
D2=1.60 |
D3=2.40 |
D4=3.20 |
D5=5.00 |
Далее, по мнению аналитика, в конце 5 года для WWW начинается переходный период, который будет длиться 3 года. Доходы на одну акцию и доля выплат на шестой год в соответствии с прогнозом ожидаются на уровне E6=$11.90 и р6=55%. В заключительном периоде - стадии зрелости -доход на одну акцию в соответствии с прогнозом будет расти с темпом 4%, а доля выплат составит 70%. Определите дивиденды за 9 лет. Рассчитайте истинную стоимость акции. Сделайте вывод о ее приобретении, ели рыночная цена равна $50.