- •Глава 20. Мировая экономика
- •20.1. Мировая экономика
- •Раздел III. Макроэкономика
- •Глава 20. Мировая экономика
- •Раздел III. Макроэкономика
- •Платежный баланс
- •Глава 20. Мировая экономика
- •20.2. Международная миграция капитала
- •Раздел III. Макроэкономика
- •Глава 20. Мировая экономика
- •Глава 20. Мировая экономика
- •Раздел III. Макроэкономика
- •20.3. Международная
- •Глава 20. Мировая экономика
- •Раздел III. Макроэкономика
- •Раздел III. Макроэкономика
- •Глава 20. Мировая экономика
Раздел III. Макроэкономика
жется оттуда, где его предельная производительность низка, туда, где она велика. При этом международное движение капитала создает более эффективную комбинацию факторов производства в обеих странах и увеличивает их валовой национальный доход.
Сторонники неокейнсианского направления, базирующегося на макроэкономическом анализе, движение капитала ставят в зависимость от состояния платежного баланса и внутренней деловой активности страны, подчеркивают, что при положительном сальдо текущего платежного баланса вывоз капитала уравновешивает превышение экспорта над импортом, что дает возможность странам-импортерам капитала увеличивать закупки товаров.
Сторонники марксистского направления, базирующегося на теории прибавочной стоимости, накоплении капитала и теории империализма, причинами вывоза капитала называют его относительный избыток, который вывозится монополиями в целях более прибыльного использования за границей; растущую интернационализацию производства; усиление конкурентной борьбы между монополиями. При этом ими подчеркивается, что вывоз капитала имеет как положительные, так и отрицательные последствия для стран, ввозящих и вывозящих капитал. В целом же — это часть системы международного господства финансового капитала, эксплуатации и подчинения менее развитых стран.
—■•—------------------------------------- Формы международного движения
ФОРМЫ МЕЖДУНАРОДНОГО капитала различаются в зависимо-ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА сти от критериев их определения. ---------~~ 1. По принадлежности различают:
• государственный капитал;
• частный (физических лиц и компаний, в том числе транснациональных корпораций);
• международных организаций. 2. По формам:
• прямые инвестиции;
• портфельные инвестиции;
• прочие.
Государственный капитал вывозится в основном из развитых государств в развивающиеся страны. У многих динамично развивающихся государств с нарождающимися рынками (Китай, Индия, Корея, Малайзия, Филиппины и др.) наблюдается приток иностранных инвестиций. По данным за 2004 г., 40% валовых инвестиций приходится
Глава 20. Мировая экономика
371
на Азиатско-Тихоокеанский регион. Приток в страну иностранных инвестиций связан, как правило, с ростом внешней задолженности, что позволяет снизить налоговую нагрузку на национальное хозяйство и создает дополнительные предпосылки экономического роста. Этот фактор используют и развитые страны для выхода из рецессии. Классическим примером в этом отношении являются США, у которых на 2005 г. запланирован дефицит госбюджета в размере 480 млрд долл.
Основными экспортерами частного капитала в настоящее время являются Япония, США, Великобритания, Германия, Франция, Швейцария, Италия, Швеция, Финляндия и другие страны.
Основные страны-инвесторы России — Германия, Кипр, США, Великобритания, Франция, Нидерланды, Италия, Люксембург. На их долю приходится 74% общего объема накопленных иностранных инвестиций. Накопленный иностранный капитал — это общий объем иностранных инвестиций, произведенных с момента начала вложения с учетом погашения, а также переоценки и прочих изменений активов и обязательств. Общая сумма накопленных инвестиций в экономике России на конец 2004 г. равнялась 81 млрд 593 млн долл.
В 2004 г. внешний долг России сократился со 121,6 млрд долл. США до 113,6 млрд долл., т. е. на 8 млрд долл. В 2005 г. Россия планирует выплатить 17,7 млрд долл. США в счет погашения основной суммы внешнего долга и 6,2 млрд долл. составят проценты.
В то же время крупнейшими получателями российских инвестиций являются Белоруссия, Молдавия, Литва, Кипр, Иран, Виргинские острова (Брит.), Либерия и другие страны.
ПРЯМЫЕ К прямым иностранным инвестициям относят-
ИНВЕСТИЦИИ ся строительство или приобретение за границей фабрик, заводов, магазинов и т. д., а также покупка контрольного пакета акций иностранной компании. Они обеспечивают полный контроль над объектами зарубежных вложений капитала. Основные потоки прямых иностранных инвестиций осуществляют ТНК, к которым относятся компании, имеющие производственные мощности за рубежом.
Страна-импортер прямых инвестиций имеет свои выгоды и потери. К выгодам можно отнести:
• .рост производства;
• создание новых рабочих мест и подготовку кадров;
• использование новых технологий;
• рост налоговых поступлений и т. д.
Поэтому правительства многих стран мира приветствуют прямые иностранные инвестиции, освобождая страны-импортеры на несколько лет от уплаты налогов, импортных пошлин за ввозимое ими сырье и полуфабрикаты.
Специально для размещения иностранных предприятий создаются свободные экономические зоны (СЭЗ), в которых на предприятия не распространяются внешнеторговые ограничения (у отечественных фирм часто не бывает средств на строительство, расширение и модернизацию фабрик и заводов). Крупнейшие СЭЗ в России находятся в Калининградской области, Находке, Алтайском крае, Сахалинской и Читинской областях и др.
Среди потерь от прямых инвестиций экономисты называют:
• опасность подрыва национальной экономикой за счет потери контроля со стороны государства;
• возможность давления на правительство со стороны ТНК;
• потери конкурирующих местных инвесторов, отечественных производителей и пр.
Часто ТНК интересуются только разработкой полезных ископаемых и не вкладывают капитал в обрабатывающую промышленность. Соблюдение национальных интересов развития конкурентоспособных отраслей с использованием зарубежных источников и обеспечение национальной экономической безопасности — это, безусловно, одна из важнейших функций государства. Еще одним принципиальным вопросом для привлечения иностранных инвестиций является обеспечение условий равной конкуренции, а именно — соблюдение национального режима, т. е. равного подхода к отечественным и иностранным инвесторам.
В целом значительный объем прямых иностранных инвестиций служит тревожным сигналом, поскольку указывает на то, что национальная экономика не обладает конкурентоспособным сектором, ее фирмы во многих отраслях не могут защитить свои позиции на рынке от давления иностранных фирм. Однако положительный эффект иностранных инвестиций может проявиться в усилении конкуренции, что будет стимулировать национальных производителей к росту производительности труда и совершенствованию технологий.
Главные экспортеры капитала в форме прямых инвестиций — промышленно развитые страны с высоким доходом на душу населения: США, Великобритания, Германия, Франция, Япония, Нидерлан-