!Учебный год 2023-2024 / Экономика

Вместе с тем, использование квот на импорт может приводить к дополнительным негативным эффектам. С одной стороны, ограничивая ценовую конкуренцию и гарантируя отечественным фирмам определенную долю национального рынка, квота может способствовать монополизации экономики. С другой стороны, само распределение лицензий редко происходит на открытых аукционах в условиях честной конкуренции импортеров, и поэтому в лучшем случае приводит к произвольным и потому недостаточно эффективным административным решениям, а в худшем - к развитию коррупции.

В настоящее время положения ГАТТ/ВТО разрешают вводить количественные ограничения импорта в случае резкого неравновесия платежного баланса.

§ 6. Аргументы за и против протекционизма

Несмотря на то, что и тарифные, и нетарифные методы государственного воздействия на внешнюю торговлю в абсолютном большинстве случаев приводят к чистым потерям благосостояния, они широко используются практически всеми странами мира. Это объясняется, с одной стороны, наличием эффекта перераспределения дохода и, следовательно, значительных (и влиятельных) групп населения, для которых политика протекционизма выгодна. Эти группы населения могут оказывать давление на государство в пользу ограничения торговли, и такое давление часто приносит свои плоды, тем более, что и самому государству таможенный тариф и некоторые нетарифные меры протекционизма приносят немалый доход.

С другой стороны, проведенный выше анализ базировался лишь на количественной оценке изменения благосостояния в отдельной отрасли и только в краткосрочном периоде. Однако как сторонники, так и противники протекционизма используют целый ряд дополнительных аргументов, которые не всегда поддаются простой количественной проверке и поэтому требуют особого рассмотрения.

Стимулирование производства и увеличение занятости. Сторонники протекционизма утверждают, что ограничение импорта необходимо, вопервых, для того, чтобы поддержать отечественных производителей, сохранить рабочие места и тем самым обеспечить социальную стабильность. Вовторых, сокращение импорта увеличивает совокупный спрос в стране и тем самым стимулирует рост производства и занятости.

Однако существо проблемы заключается в том, что отечественное производство нуждается в защите в силу своей недостаточной эффективности, и политика протекционизма, ограничивая конкуренцию, создает условия

для сохранения такого положения. Кроме того, хотя импорт сокращает занятость в импортозамещающих отраслях, но одновременно он создает и новую занятость (связанную, например, с закупкой, продажей, послепродажным обслуживанием импортной продукции). Наконец, государство может обеспечить поддержку отечественных производителей и более эффективным, чем протекционизм, методом, с меньшими потерями для благосостояния общества.

На рис. 27.7 показаны в сравнении последствия установления таможенного тарифа и предоставления эквивалентной субсидии производителям. Если сохраняется режим свободной внешней торговли и производители получают субсидию, то увеличение отечественного производства достигается без повышения цен, и следовательно, потребители потерь не несут. Выигрыш производителей

составляет область (с + d), а затраты государства на субсидию - область (а + b) = (b + с + d). Таким образом, общие потери от предоставления субсидии составят область b, тогда как потери от введения тарифа больше и составляют область (b + е).

Зашита молодых отраслей. Часто приводится аргумент, что протекционизм необходим как временная

мера для того, чтобы нарождающиеся перспективные отрасли промышленности, в которых пока высок уровень издержек, смогли сформироваться и укрепить свои позиции. По мере становления этих отраслей и повышения их эффективности уровень протекционистской защиты может снижаться. Особенно часто этот аргумент приводится применительно к развивающимся странам. Однако, во-первых, достаточно трудно точно определить, какая именно отрасль является действительно перспективной с точки зрения формирования новых сравнительных преимуществ страны. Во-вторых, протекционизм в отношении молодых отраслей в значительной степени снижает стимулы к повышению их эффективности, и в результате период становления может затянуться на неопределенно долгое время. Наконец, в-третьих, и в случае с молодыми отраслями предоставление субсидий или других льгот оказывается более эффективным средством поддержки, чем внешнеторговый протекционизм.

Увеличение доходов государственного бюджета. Во многих случаях

государство проводит протекционистскую политику, потому что нуждается в дополнительных доходах для покрытия дефицита государственного бюджета. Особенно популярным этот аргумент является в тех странах, где нормальная налоговая система находится в стадии становления и существуют значительные трудности со сбором внутренних налогов. Конечно, таможенную пошлину организационно собрать гораздо легче, чем, например, налог на прибыль. Однако поступления в бюджет в этом случае сильно зависят от степени эластичности спроса на импорт по цене, и при достаточно высокой эластичности доходы государства возрастут не при усилении, а при ослаблении протекционизма.

Обеспечение экономической безопасности и обороноспособности страны. Аргумент в пользу протекционизма в отношении отраслей, выпускающих стратегическую и военную продукцию, носит не экономический, а скорее военно-политический характер. Утверждается, что чрезмерная зависимость страны от импорта может поставить страну в уязвимое положение в случае возникновения чрезвычайных обстоятельств. Однако и этот на первый взгляд справедливый аргумент требует тщательного конкретного анализа. В частности, серьезные затруднения может вызвать само определение отраслей, необходимых для обеспечения национальной безопасности: к ним может быть отнесено производство вооружений, продуктов питания, компьютеров, одежды, автомобилей, энергоносителей и многого другого. Трудно назвать такую отрасль, которая бы не вносила свой вклад в обеспечение безопасности страны. Кроме того, стимулирование с помощью протекционизма производства стратегических невозобновляемых ресурсов (например, нефти и газа) может создать зависимость от импортных поставок в будущем. Целесообразнее создавать стратегические запасы этой продукции по дешевым ценам мирового рынка, а не делать ее более дорогой, вводя ограничения на внешнюю торговлю. Наконец, и стратегические отрасли можно защищать более эффективным, чем внешнеторговый протекционизм, способом (например, субсидиями).

Как мы видим, аргументы в пользу протекционизма являются по меньшей мере небесспорными, они нуждаются в тщательной проверке, и во многих случаях можно найти более эффективные средства достижения тех же целей. Вместе с тем, кроме неизбежных потерь благосостояния протекционизм может порождать и некоторые дополнительные отрицательные для страны последствия.

Обострение межгосударственных противоречий. Вряд ли можно ожидать, что политика протекционизма, проводимая одной страной, не вызовет ответных мер со стороны ее торговых партнеров. Другими словами,

634 Глава 27

следствием сокращения импорта в результате введения страной тарифных или нетарифных ограничений внешней торговли скорее всего станет сокращение и ее экспорта, а значит, снижение занятости, уменьшение совокупного спроса и т. д. Экономические противоречия между странами могут обостриться до такой степени, что начнутся настоящие торговые войны, которые будут иметь очень серьезные отрицательные последствия для всех вовлеченных в них сторон. Такой сценарий развития событий в реальной действительности далеко не редок.

Сокращение экспорта и ухудшение платежного баланса. Протекционистская внешнеторговая политика, сокращая импорт и увеличивая чистый экспорт страны, неизбежно оказывает влияние на уровень обменного курса национальной валюты, способствуя его повышению. В свою очередь, повышение обменного курса стимулирует импорт и сдерживает экспорт. В результате происходит ухудшение состояния платежного баланса страны, что имеет серьезные отрицательные макроэкономические последствия (подробнее эти вопросы будут рассмотрены в гл. 28).

635

Глава 28. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС И ОБМЕННЫЙ КУРС: ОСНОВНЫЕ МОДЕЛИ

«Быть излишне озабоченным проблемами платежного баланса - все равно, что считать, будто хвост вертит собакой».

Ричард Кан

«Режим валютного курса должен подчиняться общим целям преобразований и экономической политики».

Гжегож Колодко

Растущая интернационализация хозяйственной жизни и ее глобализация, углубление интеграционных процессов, все более тесная взаимосвязь и взаимозависимость национальных экономик являются в современных условиях важнейшим фактором развития мировой экономики. Поэтому внешнее равновесие экономики, состояние торгового и платежного балансов, уровень валютного курса становятся приоритетными целями макроэкономической политики государства. В условиях современной открытой экономики от режима и динамики валютного курса во многом зависят и выбор инструментов экономической политики, и ее эффективность. Вместе с тем, все большее влияние на внутреннюю экономику и макроэкономическую политику оказывает такой фактор, как международные потоки капиталов. Сегодня масштабы сделок на валютных рынках, международных фондовых рынках и рынках ссудного капитала многократно превышают объемы международной торговли. Крупные потоки краткосрочных капиталов в условиях их высокой мобильности в состоянии быстро дестабилизировать экономику, подрывая эффективность мер макроэкономического регулирования.

В настоящей главе будут рассмотрены проблемы взаимосвязи внутреннего и внешнего равновесия в открытой экономике и те ограничения, с которыми сталкивается правительство, стремящееся к одновременному достижению внутренней и внешней экономической сбалансированности.

§ 1. Платежный баланс: структура и взаимосвязь счетов

Платежный баланс страны является систематизированной записью всех экономических сделок резидентов данной страны с резидентами других стран, т. е. с остальным миром, в течение определенного промежутка времени, обычно календарного года. Россия, США и некоторые другие страны ведут такие записи и на ежеквартальной основе. Информация, содержащаяся в платежном балансе, требуется, прежде всего, правительству для формирования валютной, торговой, фискальной политики, принятия полити-

636 Глава 28

ческих решений. Состоянием платежного баланса интересуются сегодня не только банки, юридические и физические лица, прямо или косвенно участвующие в международных финансах и торговле. Для огромного числа граждан в повседневной жизни на состояние их дел так или иначе влияет динамика платежного баланса и связанная с ним динамика валютного курса.

В платежном балансе отражаются совокупные международные товарные и финансовые потоки. Под международными сделками обычно понимают обмен товарами, услугами и активами между резидентами разных стран, предполагающий встречное движение платежей.

Напомним, что резидентом считается любое физическое (и юридическое) лицо, имеющее основное место жительства (нахождения) в данной стране, независимо от гражданства. Обычно имеется в виду пребывание в данной стране более одного года. Однако дипломаты, туристы, военный персонал, международные организации (ООН, МВФ, МБРР и др.), временные мигранты резидентами не являются.

Поскольку любая сделка, как правило, представлена двумя сторонами - получением товара или услуги и платежом за них, то и отражается она в платежном балансе дважды: как кредит и как дебет. Поэтому одним из главных принципов составления платежного баланса является двойной учет.

К кредиту относятся сделки, предполагающие получение платежей от иностранцев за проданные им товары и услуги. Другими словами, сделки, сопровождающиеся притоком денежных средств, проходят по статьям кредита. В платежном балансе они отражаются со знаком «плюс». К дебету относятся сделки, предполагающие платежи иностранцам (отток денежных средств из страны), и они отражаются в платежном балансе со знаком «минус». Все эти определения чрезвычайно важны для понимания структуры

ивзаимосвязи статей платежного баланса и его макроэкономической роли.

Всоответствие со стандартной классификацией МВФ, платежный баланс состоит из двух основных частей: счета текущих операций и счета операций с капиталом и финансовыми инструментами. Последний из названных счетов в учебной литературе часто называется в сокращенной форме как счет движения капитала. В таблице 28.1 приводится условная схема платежного баланса.

Следует обратить внимание на то, что под словом баланс в современной экономической литературе часто понимается сальдо, т. е. разница между кредитом и дебетом по тому или иному счету. Поэтому мы будем употреблять выражения баланс счета или сальдо по счету как синонимы.

Наиболее важной составной частью платежного баланса выступает счет текущих операций, включающий в себя торговый баланс, баланс услуг,

баланс факторных доходов и чистые трансферты.

Торговый баланс - одна из важнейших частей платежного баланса. В торговом балансе отражается соотношение экспорта и импорта товаров.

Статьи торгового баланса поддаются наиболее легкому учету, поскольку основываются на данных таможенной статистики. Хотя по традиции, уходящей корнями в эпоху меркантилизма, активный торговый баланс, т. е. превышение экспорта над импортом1, нередко однозначно определяется как положительный макроэкономический показатель, в действительности, взятый сам по себе, он далеко не всегда отражает реальное состояние экономики в целом. В связи с этим становится понятен и эпиграф настоящей главы. Действительно, положительный или отрицательный торговый баланс, так же, как и рассматриваемое далее сальдо по счету текущих операций, не может быть показателем, однозначно свидетельствующем о радужном или

1 И даже в эпоху, не столь отдаленную, канцлер казначейства послевоенного английского лейбористского правительства С.Криппс выдвинул лозунг; «Экспортировать или умереть!».

63X Глава 28

плачевном состоянии экономики страны. При оценке торгового баланса следует учитывать самые разные факторы: инвестиционный климат и общее состояние деловой активности в стране, когда значительный импорт, даже превышающий экспорт, является отражением динамичного развития экономики. И наоборот, активный торговый баланс, например, России, складывался за счет «неблагородной» товарной структуры экспорта {его львиная доля приходилась на сырьевые товары и энергоносители) и импорта, отражающей слабость ее внешнеторговых позиций.

Баланс услуг (нефакторных) включает в себя такие статьи «невидимой» торговли, как платежи, связанные со страхованием, транспортом, туризмом, а также доходы от продажи интеллектуальной собственности. К факторным услугам относят оплату труда и инвестиционные доходы (проценты и дивиденды).

Чистые трансферты, т. е. сальдо по дебету и кредиту этой статьи, состоят из односторонних частных и государственных переводов (дары, денежные переводы, пенсии, безвозмездная государственная помощь). В целях сохранения принципа двойного счета в дебетовой строке платежного баланса вписывается искусственная строка, отражающая величину текущих трансфертов.

Международные сделки с активами страны находят отражение в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами. Этот счет включает чистые капитальные трансферты (безвозмездную передачу собственности, связанную с инвестиционными дарами: например, безвозмездное строительство инфраструктурных или иных объектов) и финансовый счет, отражающий движение долгосрочного и краткосрочного капитала (прямые и портфельные инвестиции, операции с ценными бумагами, ссуды, займы, торговые кредиты).

При рассмотрении баланса текущих операций речь шла о международном перемещении товаров и услуг, т. е. главным образом о внешнеторговых сделках. Баланс движения капитала отражает другую сторону международной экономики, связанную с перемещением факторов производства, которое дополняет и замещает международную торговлю.

Международное движение факторов производства включает в себя движение капитала, миграцию рабочей силы, международную передачу технологии. В целом международное движение факторов производства подчиняется тем же законам, что и движение товаров и услуг.

При анализе статей платежного баланса по счету капитала нас прежде всего интересует его движение: приток и отток в денежной форме.

Приток капитала может происходить либо в форме увеличения иностранных активов в стране, либо сокращения зарубежных активов страны. Так, если американский резидент покупает российские ценные бумаги, на-

пример ГКО, иностранные активы России увеличиваются, т. е. в платежном балансе России эта операция записывается в кредит, поскольку ведет к получению платежей от иностранца. И так же продажа российским резидентом иностранных ценных бумаг, т. е. уменьшение российских активов за рубежом, рассматривается как приток капитала.

Отток капитала может представлять собой либо увеличение зарубежных активов страны, либо уменьшение иностранных активов в стране. Покупка американских ценных бумаг российским резидентом увеличивает российские зарубежные активы и записывается как дебет, подобным же образом продажа американской фирмой своего российского филиала (который, в отличие от головной фирмы, является российским резидентом) тоже записывается как дебет, поскольку предполагает платежи иностранцам.

Международные потоки капитала делятся по следующим критериям:

-по источникам происхождения: официальный (государственный и межгосударственный) - государственные займы, ссуды, помощь, дары, займы и кредиты международных организаций (МВФ, МБРР, учреждений ООН и т. д.) и частный капитал (частные зарубежные инвестиции, торговые кредиты, межбанковский кредит и т. д.).

-по срокам вложения: долгосрочный и среднесрочный капитал (сроком более одного года); краткосрочный капитал (до одного года, главным образом, торговые кредиты).

-по целям вложения: прямые инвестиции (зарубежные капиталовложения в предприятия в размере, обеспечивающем инвестору контроль над объектом вложения) и портфельные инвестиции (вложения в иностранные ценные бумаги, не дающие права контроля над предприятием).

Особую роль в быстром росте прямых иностранных инвестиций играет капитал международных корпораций, прежде всего транснациональных корпораций (ТНК), в которых головная компания принадлежит капиталу одной или нескольких стран, а филиалы находятся во многих странах мира, т. е. их деятельность является международной. Феномен ТНК, бурный рост которых начался в середине 1970-х гг., привел к тому, что на ТНК (чаще всего это крупнейшие компании своих стран) приходится сегодня основная часть международной торговли и прямых зарубежных инвестиций. Так, в середине 90-х годов в мире насчитывалось 37 тыс. ТНК, имевших 206 тыс. филиалов в разных странах. На 100 крупнейших ТНК (без финансовых компаний и транснациональных банков) приходилась одна треть всех прямых иностранных инвестиций. Примерами ТНК являются компании «КокаКола», «Дженерал моторе», ИБМ, «Юнилевер», «Ройял датч-Шелл» и др.

ТНК оказывают огромное и неоднозначное воздействие на характер движения капитала, международной торговли, на страны базирования и принимающие страны.

Благодаря развитию системы международного производства и внутрифирменной торговли, ТНК весьма существенно изменяют характер международной торговли. Используя трансфертные цены, ТНК стремятся минимизировать налоги в стране базирования и импортные пошлины в принимающей стране. Трансфертные цены - это отличающиеся от рыночных внутренние цены корпорации, применяющиеся для расчетов между филиалами, находящимися в разных странах. В арсенале ТНК, делающих их относительно автономными в принятии своих решений как от стран базирования, так и принимающих стран, использование различий в уровнях налогообложения и валютных курсов разных стран, возможностей освобождения от уплаты таможенных пошлин, разработка и использование передовой технологии и т. д.

Вцелом деятельность ТНК оказывает позитивное влияние на страны базирования, благодаря возможностям более эффективного использования капитала (меньшие издержки за рубежом, экономия на масштабах, сегментация рынков, перевод прибылей). Среди негативных последствий деятельности ТНК их критики отмечают потерю рабочих мест в стране базирования, уход от налогообложения части прибыли и т. д.

Впринимающих странах, понимая положительный экономический эффект от деятельности ТНК, нередко опасаются несовпадения целей национальной политики и устремлений ТНК, возможностей политического давления, подкупа государственных чиновников, угрозы национальной безопасности, подавления конкуренции местных производителей. Государственная политика, проводимая в принимающих странах, как правило, поощряет приток каиитала ТНК, создавая налоговые и иные льготы, однако стремится минимизировать негативные последствия путем определения приоритетных сфер приложения капитала (а также ограниченных или запрещенных), выработки взаимоприемлемых форм отношений (например, соглашений о разделе продукции в добывающих отраслях).

Итак, статьи платежного баланса, относящиеся к счету текущих операций, и статьи, отражающие потоки как частных, так и государственных активов, должны взаимно уравновешиваться. Это понятно и на интуитивном уровне. Если страна по каким-либо причинам больше импортирует, чем экспортирует, то она должна прибегнуть к международным заимствованиям капитала для оплаты разницы между импортом и экспортом. Так, если дебет по текущим операциям превышает кредит, то соответственно в статьях счета движения капитала должен появиться равный этому превышению чистый кредит. И наоборот, если страна имеет положительное сальдо по счету текущих операций, то она предоставляет займы (отрицательное сальдо по счету движения капитала).

Баланс счета текущих операций и счета операций с капиталом и финан-