4. Инвестиционные товарищества

ФЗ "Об инвестиционном товариществе" (2011).

По поручению Медведева Правительству разработать законопроект с целью создания аналога limited partnership (форма коллективного инвестирования в венчурные проекты на Западе).

До закона было 2 механизма финансирования «стартапов»:

1) создавалось ЮЛ с долей у инвестора - могли возникнуть проблемы, если участвовало несколько инвесторов, т.к. могли не поделить контроль;

2) простое кредитование - невозможно получить маржу в зависимости от роста компании, можно получить лишь проценты.

Цель самого товарищества - совместная инвестиционная деятельность, т.е. осуществляемая товарищами совместно на основании договора инвестиционного товарищества деятельность по приобретению и (или) отчуждению определённых объектов:

1. не обращающихся на организованном рынке акций (долей),

2. облигаций ХО, товариществ,

3. финансовых инструментов срочных сделок

4. долей в складочном капитале хозяйственных партнерств (ст. 2 ФЗ)

Суть: договор простого товарищества, но с конкретной сферой применения - инвестиции, в основном в венчурные проекты. Не ЮЛ.

Какие документы нужны для функционирования товарищества?

1. договор инвестиционного товарищества

2. инвестиционная декларация (политика ведения общих дел) – приложение к договору, документ, где ограничение объема и размера сделок, совершаемых одним управляющим товарищем или несколькими управляющими товарищами.

3. доверенность на ведение общих дел управляющему товарищу – заверяется у нотариуса. Передоверие не допускается (ч. 8 ст. 9 ФЗ).

Взаимодействие с нотариусом:

Заверяется доверенность и договор. 1 экземпляр договор хранится у нотариуса.

Нельзя скрывать факт заключения договора, факт отношений, т.е. нотариус должен сообщать заинтересованным лицам, но содержание раскрывать нельзя.

Кто может создать инвестиционное товарищество (ст. 3 ФЗ):

1) коммерческие ЮЛ (в т.ч. и ГУП, МУП);

2) некоммерческие ЮЛ, если инвестиционная деятельность служит достижению уставных целей;

3) ИП

Могут быть и иностранные организации, не являющиеся ЮЛ.

Виды товарищей:

1) обычные товарищи - включаются в управлении лишь при важных делах.

2) управляющие товарищи - занимаются управлением.

Количество товарищей: от 2 до 50.

Ведение дел: ведут управляющие товарищи (п.1 ст. 9 ФЗ). В инвестиционном договоре устанавливаются пределы - по таким вопросам решения принимается простым большинством.

Можно формировать инвестиционный комитет (комитет товарищей).

Срок договора: не более 15 лет

Выход из товарищества:

1. для обычных - если такое право предусмотрено в договоре об инвестиционном товарищества;

2. для управляющих - при согласии всех остальных товарищей.

Ответственность товарищей по обязательствам с контрагентами (ст. 14):

Если контрагент- субъект предпринимательской деятельности, обычные товарищи отвечают лишь в рамках вклада + управляющие субсидиарно отвечают своим имуществом.

Если контрагент ФЛ + по налоговым обязательствам, все товарищи несут солидарную ответственность своим имуществом.

Критика Сухановым: будут возникать мало чем рискующие "управляющие товарищи" (в роли которых могут выступать и "иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами по иностранному праву"), а обычные товарищи (например, различные некоммерческие организации, включая, например, бюджетные учреждения) могут лишиться права на получение прибыли и на свободное распоряжение своей долей.