Учебный год 22-23 / Белов В.А. Ценные бумаги в российском ГП
.pdf§ 4. Основная классификация ценных бумаг
Основная классификация ценных бумаг. Бумаги на предъявителя, ордерные и именные. Ректабумаги. Ле гитимация держателей бумаг различных типов. Вручение бумаги. Цессия, трансферт и новация. Ин доссамент. Препоручительная и обеспечительная надписи. Исполнение по ценной бумаге. "Солидарная " ответственность надписателей. Условия отказа от исполнения. Исполнение при подлоге и подделке бумаги.
Статья 145. Субъекты прав, удостоверенных ценной бумагой
Л Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:
1)предьявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);
2)названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);
3)названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить jmu права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомо ченное лицо (ордерная ценная бумага).
(Соответствует абзац 1 пункта 2 статьи 31 Основ:
Ценные бумаги могут быть предъявительскими, Ордерными или именными".)
Понятие легитимации
Права, воплощенные в ценной бумаге, могут быть осуществлены лишь лицом, которое легитимируется данной бумагой, или его уполномоченным представи телем (поверенным или агентом), либо комиссионером.
легитимация Легитимация — это признание определенно го лица носителем некоторого субъективного права и узаконение этого лица в качестве управомоченного держателя ценной бумаги, воплощающей такое право.
Легитимация держателя ценной бумаги имеет значе ние как для самого держателя (кредитора), так и для должника по ней — эмитента. Кредитора ценная бумага управомочивает на заявление соответствующего притя зания, а должнику позволяет, исполнив легитимиро ванному формальными признаками держателю, осво бодить себя от обязательств по бумаге, в том числе — и перед действительным субъектом права, если окажется,
что держатель таковым не являлся1.
Легитимация держателя ценной бумаги должна следо вать из содержания формальных признаков (реквизитов) ценной бумаги. По способу легитимации держателя и проводится основная классификация ценных бумаг.
Известны три способа легитимации держателей, ко торым соответствуют три способа обозначения креди тора по бумаге и три способа передачи ценных бумаг. Комментируемая статья связывает данную классифика цию только со способом обозначения кредитора, считая его основанием классификации2, что непоследователь но, ибо сами способы обозначения кредитора класси фицируются по способу легитимации держателя бумаги в качестве кредитора по ней3. Способом легитимации и определяется, в частности, каким образом должно на звать в бумаге ее кредитора, а также каким способом бумага должна передаваться.
Ценные бумаги на предъявителя
Первый способ легитимации держателя заключается в наличии факта предъявления бумаги. Любое лицо, предъявившее такую бумагу, будет являться управомо ченным по ней, то есть может потребовать исполнения от должника, который, в свою очередь, освобождает себя от обязательства исполнением всякому предъяви телю, если только не проявит грубой неосторожности. Можно сказать и следующим образом: должник по бумаге на предъявителя не обязан и не имеет права справляться о чем-либо, если от него потребовано ис полнение, подкрепленное предъявлением бумаги. Такие бумаги называются ценными бумагами на предъявителя, или предъявительскими.
1См. об этом: Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. М., 1993.
С.11.
2 Так считает множество цивилистов, в том числе, например, A.M. Фемелиди. Репетиториум по торговому праву. Аккерман, 1900. С. 139 — 143; Федоров А.Ф. Торговое право. Одесса, 1911. С. 570; Г.Ф. Шершеневич. Учебник торгового права. По изданию 1914 года. М, 1994. С. 174. В нашей ранее вышедшей работе (Ценные бумаги: вопросы правовой регламентации. М, 1993) мы придерживались той же позиции (с. 12).
3 См.: Агарков М.М. Указ. соч. С. 19 — 24.
Предъявительскими именуются также ценные бума ги, содержащие срок исполнения "по предъявлении" (бумаги "до востребования" или с исполнением "по первому требованию").
, Внешним признаком бумаги на предъявителя яв ляется поименование ее кредитора как "предъявителя" или указание в тексте бумаги о том, что она является "бумагой на предъявителя" или аналогичное. Иногда (например, в векселе) прямо допускается умолчание о кредиторе, что также делает управомоченным всякого ее держателя (предъявителя).
Первыми русскими бумагами на предьявителя, получившими за конодательное закрепление, были государственные ассигнации 1769 года. В Постановлении от 29 декабря 1768 г. "Об учреждении банков..." устанавливалось, что "если отпущенные... государствен ные ассигнации будут обратно приносимы частными людьми в банк для получения за них денег, то банк тот повинен прилагать крайнее старание, чтобы не задерживать того приносителя ни мало; но, при няв от него, сколько он принес ассигнаций, должен отдать немедлен но написанное в них число денег, не делая никаких определений и не токмо не требуя расписки, но и не спрашивая, кто он таков, откуда получил ассигнацию, а только надлежит записывать в книге прием ассигнаций и выдачу денег" (Цит. по: Малышев А.И. и др. Бумажные денежные знаки России и СССР. М., 1991. С. 18.). Это определение ассигнаций, "переведенное" на современный юридический язык, вполне может быть применимо ко всем бумагам на предъявителя.
Возможность осуществления прав любым предъяви телем бумаги и возможность их передачи путем просто го вручения бумаги создает для бумаг на предъявителя повышенную, в сравнении с другими типами ценных бумаг, оборотоспособность и является, по выражению М.М. Агаркова, наивысшей степенью воплощения вы раженных в бумаге имущественных прав.
В работе, посвященной созданию, фактически, об щей теории ценных бумаг, почтенный автор отмечал, что теория ценных бумаг обязана своим возникновени ем теории вексельного права и теории бумаг на предъ явителя1. При этом центральными проблемами, привле кавшими внимание исследователей, были:
— проблема независимости прав держателя бумаги
1 См.: Агарков М.М. Указ. соч., с. 36. Далее (с. 36 — 51) автор из лагает вопрос о так называемой "основной проблеме" теории ценных
бумаг.
от прав его предшественника;
— проблема определения момента возникновения прав, выраженных в бумаге.
Не повторяя изложения проф. М.М. Агаркова в части выявления содержания основных теоретических подходов к выяснению ответа на эти вопросы мы коротко остановимся на их сущности и значимос ти в современной науке и правоприменительной практике в отноше нии бумаг на предъявителя.
В самом общем понимании проблема независимости прав сводит ся к вопросу: как объяснить тот факт, что добросовестный держатель бумаги может довериться лишь ее формальным признакам, не рискуя парализацией приобретенных им прав из бумаги в случае, если ока жется, что лицо-отчуждатель бумаги не имело права на ее отчуждение?
На практике этот вопрос может трансформироваться, например, в такой: как быть лицу, у которого ценная бумага на предъявителя была похищена, а затем отчуждена добросовестному приобретателю? На чем основывает свое право добросовестный приобретатель, полу чивший бумагу от лица, которое, согласно известной правовой ак сиоме, не могло передать прав больше, чем имело само, и, следова тельно, не имея прав на бумагу, не могло передать их?
Проф. Агарков решает проблему независимости прав исходя из политико-правовых соображений, а именно — из изучения цели, достижению которой служит институт ценных бумаг. Эта цель — в ином, специфическом, в сравнении с институтом обязательств, рас пределении риска между должником и кредитором. Достижение этой цели позволяет решать важные практические задачи, в частности способствует ускорению оборота материальных благ и капитала. Фактически это положение означает, что институт ценных бумаг является инструментом, находящимся в руках законодателя, позво ляющим, в зависимости от особенностей его представления, регули ровать скорость оборота материальных благ и капитала и роста национального богатства. Нужно увеличить скорость оборота цен ностей — необходимо сузить применение договорного права и рас ширить рамки применения обязательств из ценных бумаг и наоборот.
Мы полагаем, что специфическое распределение риска между участниками обязательства из ценной бумаги на предъявителя дости гается за счет специфичности понимания основания возникновения этих обязательств и специфичности правоотношений, порождаемых бумагами на предъявителя. Если в договорах таким основанием является соглашение сторон и/или производство взаимосогласован ных действий, то обязательство из ценной бумаги возникает в силу одностороннего обещания ее эмитента (должника). О специфике пра воотношений — см. далее.
Это обещание всегда носит условный характер. Условия эти, в большинстве случаев, таковы:
-— предъявление документа определенной формы и содержания (ценной бумаги) управомоченным лицом;
— отсутствие любых правоотношений по поводу предъявляемого документа с его легитимированным предъявителем, которые выте кают из оснований, отличных от содержания документа;
— приобретатель и предьявитель документа должен исполнить все те требования, которые установлены документом.
Если первое условие нами уже объяснялось, то два других надо рассмотреть подробнее.
Недобросовестный приобретатель ценной бумаги на предъявите ля, зная о невозможности ее отчуждения, вступает, тем самым, в противоречие с условиями данного должником обещания. Заключая сделку по приобретению объекта, который не может быть отчужден, он совершает ничтожную сделку (статья 168 ГК РФ).
В случае ссылки на факт совершения такой сделки заинтересо ванным лицом — должником по ценной бумаге — между ним и недобросовестным приобретателем, возникнут правоотношения, основанные на факте совершения ничтожной сделки. То есть, основа
нием возникновения правоотношений по поводу бумаги, предъявлен ной недобросовестным приобретателем, является не сама эта бумага, а факт совершения сделки с этой бумагой.
То же положение имеем и в случае неправомерного завладения ценной бумагой на предъявителя, которое произошло непосред ственно при участии должника (например, бумага была у него укра дена). Основанием возникновения гражданских правоотношений виндикации ценной бумаги станет не сам текст ценной бумаги, а
доказанный должником факт неправомерного лишения его права собственности на составленную им бумагу путем нарушения его прав владения бумагой.
Иначе обстоит дело с добросовестным держателем. Вступая в сделку по приобретению бумаги с неуправомоченным на это лицом, он обязан лишь соблюсти те требования, которые указаны в самой бумаге, то есть выполнить действия, обусловленные эмитентом. Принимая бумагу на предъявителя от лица, неуправомоченного ею распоряжаться, добросовестный приобретатель ие вступает и не мо
жет вступить в правоотношения с ним по поводу приобретаемой бума ги, за отсутствием надлежащей стороны сделки. Такая конструкция не противоречит аксиоме о соотношении объемов имеющихся и передаваемых прав.
Принимая бумагу на предъявителя, добросовестный ее приобрета тель вступает в правоотношения с ее эмитентом, которые состоят в выполнении условий, отраженных в тексте бумаги. В частности, одним из таких отношений является предъявление для исполнения ценной бумаги.
Правоотношений из иных юридических фактов, отличных от со держания и формы ценной бумаги, между должником и добросо вестным приобретателем не возникает и возникнуть не может, по скольку добросовестным считается приобретатель, выполнивший все условия, которыми эмитент ограничил исполнение своего обещания. Последний, естественно, обязан отвечать по обязательству из бумаги согласно содержанию обещания.
В силу того, что мы ставим возникновение правоотношений по бумаге на предъявителя между должником и добросовестным приоб ретателем в зависимость от волеизъявления последнего (фактически от согласия принять обещание исполнения), мы предполагаем нали чие и инкорпорацию в бумаге согласия должника на исполнение
любому лицу, выполнившему все, установленные бумагой, условия. Отсюда вытекает необходимость рассмотрения второй проблемы — проблемы момента возникновения обязанности должника отвечать согласно условиям составленной бумаги на предъявителя. Обращаем внимание на трансформацию проблемы: речь идет не о моменте возникновения прав (его мы вполне четко обозначили), а о возмож ном моменте возникновения обязанностей должника; моменте, с которого добросовестные приобретатели могут исполнять условия бумаги, рассчитывая на следуемое по ней исполнение.
Исходя из вышеприведенных рассуждений, мы пришли к выводу о том, что момент возникновения обязанности отвечать по ценной бумаге не совпадает с моментом возникновения права требовать такого исполнения, а именно — предшествует ему.
При выпуске бумаги в оборот мы имеем две последовательные односторонние сделки: самовозложение обязанности отвечать по бумаге и приобретение для себя права требования исполнения этой обязанности. Таким образом, мы допускаем существование обязан ности без корреспондирующего ей права. Мы не видим в этом ничего порочного, поскольку утверждение "всякой обязанности корреспон дирует право" не только не обосновано, но и вовсе не исследовано. Принятое и обоснованное нами ранее оно актуально только для единичного случая (инкорпорации в бумаге не права, а обязанности) и не может быть признано имеющим общее значение.
При передаче ценных бумаг на предъявителя мы также сталки: ваемся с двумя односторонними сделками: отказом от принадлежа щего требования и принятием (приобретением) его для себя. Те же две сделки налицо при исполнении по бумаге.
Третья проблема правоотношений из бумаг на предъявителя, но сящая больше теоретический характер, состоит в неопределенности их юридической конституции. В самом деле, к какому типу правоот ношений — абсолютному или относительному — можно отнести отношения из бумаги на предъявителя?
С одной стороны, отношения из бумаг на предъявителя имеют относительный характер, поскольку мы имеем конкретного должни ка, точно определенного в ценной бумаге. С другой стороны, этому конкретному должнику противостоит неопределенный круг потенци ально управомоченных лиц — возможных кредиторов.
Если для индивидуализации отношений абсолютного содержа ния необходимо указать три характеристики — объект, активный субъект и тип правоотношения, для отношений относительных — пять (объект, кредитор, должник, содержание, основание), то для правоотношений из бумаг на предъявителя необходимо знать:
—должника (пассивного субъекта);
—основание возникновения;
т— содержание правоотношения.
Как видим, правоотношения из бумаг на предъявителя имеют со вершенно особое содержание, относятся к типу правовой связи, еще не исследованной в юридической науке. Интересно, что отношения из ордерных и именных бумаг имеют привычный относительный характер. Поэтому, вероятно будет нелогичным объединять бумаги на предъявителя с ордерными и именными документами одним наи-
менованием "ценные бумаги". Бумаги на предъявителя заслуживают выделения их в особую группу объектов гражданского права со специальным наименованием, хотя бы и англо-американского про исхождения — "оборотные документы".
Российское законодательство разрешает выпуск сле дующих бумаг на предъявителя:
—банковских (депозитных и сберегательных) сер тификатов;
—векселей простых и переводных;
—инскрипций (казначейских обязательств);
—коносаментов;
—копий векселей;
—купонов;
—лотерейных билетов;
—облигаций;
—опционов;
—сберегательных книжек;
—чеков.
Существуют, но не отражены как бумаги на предъ явителя в законодательстве России:
—банкноты (соответствуют понятию ценных бумаг только по формальным признакам, являясь, по сущест ву, заменителями денежных знаков в наличной форме);
—билеты (документы для проезда на транспорте);
—варранты (залоговые свидетельства);
—свидетельства о собственности (составные части двойных свидетельств товарного склада);
—счета-фактуры.
Особым типом предметов гражданского оборота яв ляются легитимационные знаки (знаки оплаты). К ним относятся, в частности, гардеробные номерки, жетоны для оплаты проезда и телефонных переговоров, знаки почтовой оплаты.
Ордерные ценные бумаги
Второй способ легитимации держателя ценной бу маги требует не только предъявления бумаги, но и до казательства предъявителем своего тождества с лицом, поименованным в тексте бумаги или последней переда точной надписи (индоссамента). Такие бумаги назы ваются ордерными (ордерскими).
Наименование бумаг данного типа происходит от
английского "order" — обозначающего "приказ" или "порядок". Это позволяет дать наименованию "ордер ный" два различных объяснения: либо это бумага с оговоркой о "приказе" кредитора, либо бумага с пере даточными надписями в определенном (непрерывном) порядке (см. об этом далее).
Внешним признаком ордерной бумаги является поименование в ней кредитора как определенного лица или "его приказа", то есть третьего лица, в пользу ко торого первоначальный кредитор прикажет чинить исполнение.
. К ордерным ценным бумагам по российскому зако нодательству относятся:
—аккредитивы;
—векселя;
—коносаменты;
—копии векселей;
—чеки.
Не отражены в российском законодательстве в ка честве ордерных ценных бумаг составные части двой ного свидетельства товарного склада — свидетельство о собственности и варрант.
Именные ценные бумаги
Третьим способом легитимации держателя ценной бумаги является:
—предъявление бумаги;
—доказывание своего тождества с лицом, поимено ванным в тексте бумаги или последней передаточной надписи;
—доказывание своего тождества с лицом, поимено ванным в записях обязанного по бумаге лица (эмитен та, должника).
Форма записей должника не имеет правового значе ния. Эти записи могут вестись в виде книги или журна ла (реестра) определенной формы, существовать в виде вторых экземпляров выданных бумаг или их корешков, быть записанными в память ПЭВМ.
Важна суть: для обеспечения легитимации данного типа эмитент не только выдает на руки бумагу, но и сохраняет у себя данные о первом ее держателе.
Бумаги, держатель которых легитимируется указан ным способом, называются именными.
Внешним признаком именной ценной бумаги яв ляется наличие в ее тексте наименования, индивидуали зирующего лицо-кредитора, а также, как правило, над писи "именная". Проще, однако, запомнить правило: все бумаги с наименованием кредитора определенным лицом, не являющиеся ордерными, являются именными,
К именным ценным бумагам российское законода тельство относит:
—акции;
—банковские сертификаты;
—векселя;
—ряд государственных ценных бумаг;
—коносаменты;
—облигации;
—сертификаты акций;
—чеки.
Не отражены как именные бумаги в российском за конодательстве варранты, закладные, накладные и счета-фактуры.
Обыкновенные именные ценные бумаги
М.М. Агарков считает, что наряду с перечисленны ми видами ценных бумаг следует также выделять и так называемые "обыкновенные именные ценные бумаги" или, как мы будем их далее называть — "ректабумаги". "Обыкновенная именная ценная бумага легитимирует своего держателя в качестве субъекта права, если он, будучи держателем самой бумаги, является субъектом выраженного в ней права на основании общих норм гражданского права или на основании специальных норм, регулирующих правоотношение, по которому выдана бумага"'. Однако, как впоследствии отмечает сам автор, вопрос ^>б отнесении ректабумаг к числу ценных бумаг связан с вопросом о наличии у последних свойства публичной достоверности, которого, скажем об этом забегая вперед, он у ректабумаг не обнаружм-
1 Агарков М.М. Указ. соч., С. 25.
вает1. Полагая же, что свойство публичной достоверно сти является началом, присущим всем типам ценных бумаг, мы не относим к разновидности ценных бумаг ректабумаги и далее говорить о них не будем.
0 понятии публичной достоверности — см. коммен тарий к части 2 статьи 147 ГК.
Осуществление прав из ценной бумаги представителем легитимируемого субъекта
Осуществление прав из ценных бумаг носит харак тер односторонней сделки. Всякая сделка (исключая строго личные) может быть совершена как самим ли цом, имеющим намерения создать для себя юридические последствия, так и уполномоченным им лицом (пред ставителем) (статья 182 ГК РФ).
Очевидно, легитимация держателя бумаги должна производиться на основании обстоятельств, характер ных для легитимации держателем бумаг данного вида. Доказывание держателем своего тождества с лицом, поименованным в бумаге или записях эмитента, должно производиться на основании документа, удостоверяю щего личность держателя (паспорта).
|
Легитимация лица, уполномоченного держа- |
шаг^ия |
телем на получение исполнения, должна счи- |
авителя |
J |
|
таться состоявшейся когда даже не будучи леги |
тимирован самой ценной бумагой, уполномоченный может представить:
а) саму ценную бумагу; б) доверенность, договор поручения, договор комис
сии или агентский договор, из содержания которого можно установить индивидуальные признаки уполно моченного лица;
в) документ, подтверждающий тождество лицапредъявителя с уполномоченным лицом (для уполномо ченного физического лица);
г) документ, подтверждающий тождество представ ляемого (доверителя, комитента, принципала) с лицом, легитимированным формальными признаками ценной бумаги.
1 См. : Агарков М.М. Указ. соч., С, 26, 29 — 30.