Финансовый анализ деятельности предприятия

вы покрывают краткосрочные обязательства. Рассчитывается по формуле

(А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).

Рекомендуемое значение 2.

4.2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются показателями прибыли, которые создают основу его экономического развития. Прибыль получают главным образом от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг, а также от других видов деятельности: сдачи в аренду имущества, коммерческой деятельности на фондовых и валютных биржах и т.д.

Чем больше прибыль и выше рентабельность, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Основными задачами анализа финансовых результатов являются:

–систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

–определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на объем реализации продукции и финансовые результаты;

–выявление резервов увеличения объема реализации продукции и суммы прибыли;

–оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличенияобъемареализации продукции, прибыли ирентабельности;

–разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Цель анализа – определить реальную величину чистой прибыли, стабильность основных элементов балансовой прибыли (прибыли до налогообложения), тенденции их изменения и возможности использования для прогноза прибыли, оценить «зарабатывающую» способность предприятия.

В процессе анализа используются следующие показатели прибыли:

21

–валовая прибыль – разность между выручкой и себестоимостью изготовленной продукции;

–прибыль от реализации продукции, товаров, услуг – разность между валовой прибылью и расходами на реализацию продукции;

–балансовая прибыль – финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, доходы и расходы от прочих операций;

–чистая прибыль – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений.

В соответствии с ПБУ 9/99 «Доходы организации» и ПБУ 10/99 «Расходы организации» все доходы и расходы делятся на две группы: доходы и расходы по основной деятельности и прочие (не связанные с производством и реализацией продукции). Эта группировка доходов и расходов используется при формировании отчета о прибылях и убытках.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия проводится по данным отчета о прибылях и убытках (прил. 3) и включает в себя:

1. Изучение изменений каждого показателя прибыли за отчетный период по сравнению с базисным (предыдущим) – горизонтальный анализ. Для расчета абсолютных изменений необходимо из показателей за отчетный год вычесть показатели за предыдущий год. Для расчета относительных (в процентах) изменений необходимо абсолютные изменения разделить на показатели предыдущего периода и умножить на 100 %.

2. Изучение изменений удельного веса каждого показателя прибыли, т.е структурный (вертикальный) анализ. Для этого необходимо вычислить уровень каждого показателя в выручке от реализации (в процентах): показатель делится на выручку и умножается на 100 %.

При анализе финансовых результатов необходимо обратить внимание на:

–изменение показателей чистой прибыли в абсолютном и относительном выражении;

22

–изменение показателей выручки и себестоимости и сравнить темпы их роста или снижения;

–влияние изменения темпов роста выручки и себестоимости на показатель валовой прибыли;

–изменение величины коммерческих и управленческих расходов и их влияние на изменение величины прибыли от продаж;

–изменение величины прочих доходов и расходов и их влияние на величину налогооблагаемой (бухгалтерской) прибыли.

На основании проведенного горизонтального анализа необходимо сделать выводы об эффективности основной деятельности предприятия и прочих операций и их влиянии на общий финансовый результат деятельности предприятия.

На основании структурного (вертикального) анализа необходимо сделать выводы об изменении структуры показателей прибыли (их доле в выручке) и определить факторы, повлиявшие на изменение структуры показателей.

Расчет аналитических показателей по отчету о прибылях и убытках приведен в табл. 4.

Таблица 4

Анализ прибыли предприятия по отчету о прибылях и убытках

Продолжение табл. 4

4.3. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Деловая активность характеризуется качественными и количественными критериями. К качественным критериям относятся широта рынков сбыта, деловая репутация предприятия и его клиентов, конкурентоспособность продукции и др. Количественные критерии – это относительные и абсолютные показатели эффективности. К абсолютным показателям относятся объем продаж, прибыль, величина авансированного капитала (активов), а также соотношение темпов их роста. Относительные показатели – оборачиваемость и рентабельность.

При изучении сравнительной динамики абсолютных показателей деловой активности оценивается соответствие следующему оптимальному соотношению, получившему название «золотое правило экономики предприятия»:

ТРчп ТРв ТРа 100 %,

где ТРчп – темп роста чистой прибыли; ТРв – темп роста выручки; ТРа – темп роста стоимости активов.

25

Выполнение первого соотношения (чистая прибыль растет опережающим темпом по сравнению с выручкой) означает повышение рентабельности деятельности:

(Рд = ЧП / В · 100 %).

Выполнение второго соотношения (выручка растет опережающим темпом по сравнению с активами) означает ускорение оборачиваемости активов:

(ОА = В / А).

Опережающие темпы роста чистой прибыли по сравнению с увеличением активов означают повышение рентабельности активов (предприятия в целом):

(РА = ЧП / А · 100 %).

Увеличение средней величины активов в динамике означает расширение имущественного потенциала предприятия.

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов предприятия, которые оцениваются с помощью показателей оборачиваемости отдельных видов имущества и рентабельности средств предприятия и их источников. Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает предприятие при той же сумме вложений. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение объема продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к росту прибыли. В то же время чем ниже скорость оборота активов, тем больше потребность в финансировании.

Рекомендуемых значений показателей оборачиваемости и рентабельности не существует, поэтому необходимо анализировать их динамику. В отчете о прибылях и убытках содержится информация за отчетный и предыдущий периоды, а в бухгалтерском балансе – только за отчетный период. Поэтому для анализа динамики показателей необходимо использовать бухгалтерский баланс за предыдущий отчетный период.

26

4.3.1. Анализ показателей оборачиваемости активов

Оборачиваемость можно вычислить как по всему авансированному капиталу (активам), так и по отдельным его элементам. Оборачиваемость средств оценивается с помощью:

1. Скорости оборота (коэффициента оборачиваемости), который показывает:

–количество оборотов, совершаемое активами или источниками за анализируемый период (запасы, готовая продукция, товары, дебиторская задолженность, денежные средства, кредиторская задолженность);

–продукцию, получаемую с одного рубля активов или источников (оборотных, внеоборотных активов (основные средства – фондоотдача), всего имущества, собственного и заемного капитала. Рассчитывается по формуле

КОа = В / А(или источники),

где В – выручка за период, А – средняя стоимость активов. Увеличение коэффициента в динамике – положительная тен-

денция.

2. Длительности одного оборота (период оборота), показывающий срок, за который предприятию возвращаются средства, вложенные в оборот. Рассчитывается по формуле

ПО = Д / КО,

где Д – количество дней в расчетном периоде (90, 180, 365). Увеличение показателя в динамике – отрицательная тенденция. Информация о величине выручки от продаж содержится в отчете

о прибылях и убытках (форма № 2). Среднюю величину активов или источников для расчета коэффициентов определяют по бухгалтерскому балансу (форме № 1) по формулесреднего арифметического:

А = (Он + Ок) / 2,

где Он и Ок – остаток активов (или источников) на начало и конец расчетного периода.

В процессе анализа оборачиваемости целесообразно обратить внимание на продолжительность операционного и финансового

27

цикла. Производственный (операционный) цикл показывает общее время, в течение которого оборотные средства иммобилизованы в запасы и дебиторскую задолженность. Разница между сроками платежа по своим обязательствам и получением денежных средств от покупателей является финансовым циклом, в течение которого средства отвлекаются из оборота предприятия. Снижение производственного и финансового циклов в динамике – положительная тенденция. Сокращение циклов может произойти по трем причинам:

1)ускорение производственного процесса;

2)ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности;

3)замедление срока погашения кредиторской задолженности (в рамках деловой этики), что создает для предприятия дополнительный источник формирования оборотных активов.

Расчет и характеристика показателей деловой активности приведены в табл. 5.

28