5570

81

Расчёты для трёхфакторной модели

Фактор 1.

82

Трёхфакторная модель анализа рентабельности. Анализ проведём на основе табличных данных. В первую очередь найдём значение рентабельности для базисного (2009) и отчётного (2009) годов:

1) для базисного периода

= - 0,1562668 / (0,7329209 + 0,4144701) = -0,1562668 / 1,147391 = -0,1362 = -13,62%;

2) для отчётного периода

= -0,7693327 / (1,1904551 + 0,6279275) = -0,4321 = -42,31% .

Таким образом, прирост рентабельности за отчётный период составляет:

= -0,4321-(-0,1362) = -0,2869 = -28,69% .

Рассмотрим, какое влияние на это изменение оказали различные факторы.

1.Исследование влияния изменения фактора прибыльности работ.

1.1.Рассчитываем условную рентабельность по прибыльности работ при условии, что изменялась не только рентабельность работ, а значения всех факторов остались на уровне 2008 года.

= -0,7693327 / (0,7329209 + 0,4144701) = -0,4321 = -42,31% .

1.2. Выделяем влияние фактора прибыльности продукции:

= -0,4321 –( - 0,1362) = -0,2869 = -28,69% .

2.Исследование влияния изменения фондоёмкости

2.1.Рассчитаем условную рентабельность по фондоёмкости при условии, что изменились два фактора – рентабельность работ и фондоёмкость, а значение оставшегося третьего фактора сохранились на уровне базиса:

= -0,7693327 / (1,1904551 + 0,4144701) = -0,4794 = -47,94% .

2.2. Выделяем влияние фактора фондоёмкости:

= -0,4794 –( - 0,4321) = -0,0563 = -5,63 % .

3.Исследование влияния оборачиваемости оборотных активов

3.1.Рассчитаем рентабельность для 2009 года (отчётный период). Её можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трёх факторов – рентабельности работ, фондоёмкости и оборачиваемости оборотных активов.

.

3.2. Выделяем влияние фактора оборачиваемости оборотных средств:

83

Пятифакторная модель анализа рентабельности. Анализ проведём на основе табличных данных. Сначала найдём значение рентабельности для базисного и отчётного годов:

1) для базисного года:

.

2) для отчётного периода:

= 1 – (0,6526734 + 0,0870526 + 1,0296067) / (1,0296067/0,8648849 + 0,6279275) = -0,4321=-42,31% .

Таким образом, прирост рентабельности за отчётный период составляет:

.

Рассмотрим, какое влияние на эти изменения оказали пять факторов:

материалоёмкость продукции;

трудоёмкость продукции;

амортизациеёмкость продукции;

скорость оборачиваемости основного капитала;

скорость оборачиваемости оборотного капитала.

4. Исследование влияния изменения фактора материалоёмкости работ

4.1.Рассчитываем условную рентабельность по материалоёмкости работ, принимая, что изменилась только материалоёмкость работ, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

4.2.Выделяем влияние фактора материалоёмкости работ:

.

5. Исследование влияния изменения фактора скорости оборачиваемости основного капитала.

5.1. Рассчитываем условную рентабельность по скорости оборачиваемости основного капитала, принимая, что изменялись материалоёмкость, трудоёмкость, амортизациеёмкость работ и скорость оборачиваемости оборотных активов осталось на уровне 2008 года:

84

86

87

Рентабельность предприятия тем выше, чем выше прибыльность работ, чем выше отдача внеоборотных активов и скорость оборота оборотных активов, чем ниже общие затраты на 1 рубль реализованных работ и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов труда).

Из проведённого анализа видно, что рентабельность капитала в 2008–2009 годах принимала отрицательные значения. В 2009 году произошло увеличение рентабельности (на 27,57 пункта), но значение осталось отрицательным. А в 2010 году она резко увеличилась, составив 88,85%, то есть быстрота оборачиваемости капитала на предприятии говорит о том, что для обеспечения запланированного объёма работ, капитала требуется меньше.

Влияние на это изменение оказали различные факторы.

Доходность основной деятельности предприятия (прибыльность) в 2010 году увеличилась и составила 45,42%, что на 88,85% больше значения 2009 года. Это оценивается положительно, поскольку, если прибыльность продукции будет низкой, необходимо будет стремиться к ускорению оборачиваемости активов и его элементов, а это ведёт к дополнительным затратам.

Увеличилась скорость оборачиваемости оборотных средств (влияние фактора – 14,07%). Это также оценивается положительно, поскольку свидетельствует о росте производства.

Отрицательное влияние на общую рентабельность оказал фактор фондоемкости (-14,07%). Это произошло вследствие увеличения рентабельности внеоборотных активов, а это в свою очередь связано с большой капиталоёмкостью производства (большой доле внеоборотных активов в составе всего имущества предприятия). Чем ниже фондоёмкость, тем выше фондоотдача и, как следствие этого, – рост рентабельности. На анализируемом предприятии всё наоборот: высокая фондоёмкость повлекла уменьшение фондоотдачи, и в результате значение рентабельности упало.

На рентабельность предприятия оказали влияние и такие факторы, как материалоёмкость, трудоёмкость, амортизациеёмкость работ, скорость оборачиваемости основного капитала.

В 2010 году материалоёмкость, трудоёмкость, амортизациеёмкость работ снизились, что является положительным. Материалоёмкость показывает, сколько материальных затрат приходится на единицу работы, соответственно чем меньше этот показатель, тем лучше.

88

Снижение трудоёмкости продукции – важнейший фактор повышения производительности труда. На данном предприятии этот показатель уменьшается почти на 74%.

Увеличение скорости оборачиваемости основного капитала (на 1,36%) тоже является положительным.

Значит, благодаря влиянию этих факторов, произошёл значительный рост рентабельности, что говорит об устойчивом финансовом положении.

Врезультате проведённого анализа финансовых результатов выявлено, что предприятие в 2010 году достигло высоких результатов хозяйственной деятельности, о чём свидетельствует увеличение выручки от продаж, валовой прибыли, которой в предыдущих периодах не наблюдалось.

При анализе внереализационных финансовых результатов было выявлено, что у предприятия были только убытки прошлых лет. Других расходов не было, но не было и доходов.

Входе анализа движения денежных средств выявилось, что предприятие осуществляет только текущую деятельность и что поступлений в течение периода было достаточно для покрытия определённых расходов.

2010 году произошли улучшения и по всем показателям рентабельности. Наблюдается отдача от вложений в активы, от использования собственного капитала, увеличение прибыли на рубль реализованных работ. Всё это говорит о росте конкурентоспособности предприятия.

Факторный анализ рентабельности также показал, что финансовое положение предприятия является устойчивым, поскольку наблюдалась высокая прибыльность работ, отдача внеоборотных активов, скорость оборота оборотных активов, а также были достаточно низкие общие затраты на 1 рубль реализованных работ, что и привело к росту рентабельности предприятия или, другими словами, к росту эффективности работы предприятия.

89